房地产企业并购动因并购绩效硕士论文.doc

我国房地产企业并购绩效实证研究管理科学与工程， 2011， 硕士【副题名】以2008年沪、深两市房地产企业并购为例 【摘要】 西方五次并购浪潮的实践,证明并购乃是企业进行战略性调整的有效手段之一。随着我国经济体制改革的进一步深化,企业并购相关政策的逐步出台,政府行政干预的降低,我国企业的并购活动逐渐活跃,许多钢铁、矿业、银行等行业的本土企业也进行了一系列跨国并购的实践,在世界并购历史舞台上扮演着重要的角色。我国房地产市场自2002年升温以来,经历了一个高速发展与规模化扩张的阶段。受到国家日趋严厉的土地和金融政策调控的影响,房地产企业纷纷选择并购作为企业战略扩张与结构调整的手段之一。国内外的学者们对企业并购动因及并购前后企业绩效的变化进行了深入的研究和探讨,但受多种因素的影响和制约,始终未能得到一致的答案。以此为背景,本文在企业并购动因及并购绩效研究的相关理论指导下,以统计年鉴中房地产企业的相关数据为支撑,对我国房地产行业的特征以及并购现状进行分析,并结合具体的并购实例,归纳、总结驱使房地产企业进行并购的动因之所在。本文核心实证分析部分,在运用财务指标法构建评价企业并购绩效指标体系的基础上,利用因子分析法构建评价企业绩效综合得分数据模型,以2008年沪、深两市房地产企业的重大并购活动为样本,对房地产企业并购前后.更多还原【Abstract】 The five practices of enterprises M&A in western country have proved that M&A is an effective means of strategic adjustment. Chinas enterprises are increasingly taking part in M&A activities with the process of Chinas further economic reform. And the government has reduced its administrative intervention and issued a series policy of M&A. Many local enterprises belonging to steel, mining, banking and so on, have also conducted a series of cross-border M&A, which play an im.更多还原 【关键词】 房地产企业； 并购动因； 并购绩效； 【Key words】 Real Estate enterprises； M&A Motivation； Performance of M&A； 摘要 5-6 Abstract 6 第1章 绪论 8-22 1.1 研究背景及意义 8-9 1.2 研究内容与方法 9-10 1.3 企业并购理论概述 10-22 1.3.1 企业并购的定义 11-12 1.3.2 企业并购动因理论 12-16 1.3.3 企业并购绩效理论 16-22 第2章 我国房地产企业并购概述 22-35 2.1 房地产行业基本状况 22-25 2.2 房地产企业并购现状 25-27 2.3 房地产企业并购动因 27-31 2.4 房地产企业并购案例 31-35 第3章 房地产上市公司并购绩效的实证研究 35-50 3.1 数据及描述性统计 35-42 3.1.1 研究方法的选取 35 3.1.2 评价指标体系的构建 35-37 3.1.3 研究样本的确定 37-42 3.2 建立模型 42-44 3.2.1 因子分析法简介 42 3.2.2 因子分析的步骤 42-44 3.3 分析步骤及过程 44-50 3.3.1 模型分析步骤 44 3.3.2 分析过程 44-50 第4章 房地产企业并购风险及趋势 50-54 4.1 房地产企业并购风险 51-54 4.1.1 项目风险 51-52 4.1.2 财务