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黄金投资技术分析研究中心制作 技术分析刚要 一 何谓技术分析二 K线理论三 趋势理论四 形态理论五 技术指标 一 何谓技术分析 技术分析是通过研究市场历史走势的图表来预测价格未来走向的一种方法 技术分析者并不关心价格波动的原因 技术分析进行买卖的进出场精度高 适用于短期的行情预测 技术图表分析基于三个假设 价格反映市场的一切 价位遵循一定的方向前进 历史会重演 二 K线理论 K线又被称为蜡烛图 起源于十八世纪日本的米市 它是以每个交易日 或每个分析周期 的开盘价 最高价 最低价 和收盘价绘制而成 K线是一条柱状的线条 由影线和实体组成 中间的矩形称为实体 影线在实体上方的细线叫上影线 下方的部分叫下影线 实体分 阳线 和 阴线 收盘价高于开盘价为阳线 收盘价低于开盘价为阴线 阳线表示买盘较强 卖盘较弱 阴线表示卖盘较强 买盘较弱 上影线越长 表示上档的卖压越强 下影线越长 表示下档的承接力道越强 三 趋势理论 所谓趋势 是指市场在一个时间段主要的波动方向 在上升趋势中 波峰和波谷依次递升 一峰高于前一峰 一谷高于前一谷 在下降趋势中 波峰和波谷依次递降 一峰低于前一峰 一谷低于前一谷 在横向趋势中 波峰和波谷呈水平方向发展 不存在递升和递降的情况 主要趋势一般是说一年到两年的总的趋势 适合长线交易 次要趋势一般是说三个星期到三个月 适合中线交易 短暂趋势一般是说两到三周内的时间 适合短线交易 价格在下跌的过程中 在某一位置获得支持 市场消化了卖方的力量 买方力量开始推升价格 结果价格在该位置停止下跌并反弹上升 我们称该位置为支持位 价格在上升的过程中 在某一位置遇到阻力 市场消化了买方的力量 卖方力量开始打压价格 结果价格在该位置停止上升并向下回落 我们称该位置为阻力位 合理操作 在上升趋势中 寻找支持位做多 在下降趋势中 寻找阻力位做空 道氏理论 当代首次黄金大牛市开始于1968年 金价从35美元涨到1980年的850美元 长达12年的时间 期间投资黄金每年有30 的收益率 此轮的大牛市 作为更大级别的超级大牛市的大一浪上涨 自1980年1月21日金价创出历史最高价850美元以来 价值回归和央行抛售等原因促使金价经历了长达20年的大熊市 最低跌至1999年8月25日的252美元 盎司 此轮的大熊市 作为上一轮大牛市的大二浪调整 图中用 表示 而目前金价正处在自1999年252美元以来的大三浪上涨之中 未来至少10年的时间 黄金市场都将延续这次大级别的牛市 趋势线 通道 价格趋势整个地局限于两条平行线之间 其中一条是基本的趋势线 加上另一条直线就构成了通道 上升趋势产生上升通道 下降趋势产生下降通道 而横向趋势则对应横向通道 因此 根据趋势理论 顺应趋势操作便成为了通道操作的最基本要领 也是最重要原则 通道的轨线被测试的次数越多 持续的时间越长 可靠性越高 四 形态理论 一 反转形态1 双顶 底 三重顶 底2 头肩顶 底3 弧形顶 底4 V形 二 延续形态1 三角形2 楔形3 旗形4 箱型 反转形态 1 双顶 底 三重顶 底2 头肩顶 底3 弧形顶 底4 V形 W底 双底 金市上的W形态形成的时间相对较短 也相对不太规则 有时也作为中继形态 而非反转形态 如下图所示 2006年2月初至3月底 金价在40美元左右的区间内 两个月的时间构建了一个W底形态 但却是上涨中继形态 头肩底 金价在2006年9月中旬到10月底 在不到两个月的时间构建了一头肩底反转形态 从而扭转了自5月730高点以来的中期下跌趋势 圆弧底 金价在1996年2月到2005年初 长达9年的时间构建的一圆弧底形态 在2005下半年回抽确认突破有效后 就发动了一波快速上涨的趋势 由于圆弧底形态的有效性 再加上它的长周期 我们有理由相信这是1980 2000长达20年的大熊市的趋势转折 其后将有相对应周期的大牛市 V形 这是2008年以来 金价的走势图 图中 金价在682止跌企稳并反弹 出现V型反转 中继形态 1 三角形2 旗形3 楔形4 箱型 正三角形 投资者在对待正三角形形态时 宜少动多看 待价格正式有效突破后 再伺机而动 典型三角形突破回抽 上升三角形 黄金市场中 上升三角形不但做为中继形态经常出现 而且有时也经常成为一个中期顶部或底部的反转形态 从出现的概率来看 此形态应为金市投资者重点掌握 下降三角形 在下降三角形形态出现时 投资者不可贸然将支撑线当作底部区域 更不可贸然买入 要等待真正底部出现时再进场不迟 三角形的突破 在三角形的运用中 我们坚持 突破才做 的基本原则 三角形的突破有两次进场机会 突破时的短暂进场 突破回调的进场 这是三角形态的最佳进场时机 旗形 一般来说 旗形在上升趋势中出现 会引发下一波的大涨 在下跌趋势中出现旗形 会引发下一波的大跌 旗形在这里起到了加速度的作用 投资者在上升趋势中遇到旗形则应加码买进 在下跌趋势中则应及时出局 以免套牢 旗形的运用 运用旗形 我们坚持突破才做 以提高获利概率 在下图中 当价格突破C点 并确认回抽 便是最好的进场时机 楔形 在上升趋势中 楔形为从左向右下方倾斜的三角形 在下跌趋势中 楔形为从左向右上方倾斜的三角形 箱形整理 在箱形整理期间 投资者如无把握则离场观望 如果是短线投机高手的话 则可在箱体内来回博差价 在颈线支撑附近买进 在颈线压力附近抛出 来回利用作用力与反作用力高抛低吸 实施箱形操作法 五 技术指标 1 移动平均线 MA 将一段时期内的价格平均值连成曲线 反映价格未来发展趋势的技术分析方法 其计算公式为 MA C1 C2 C3 Cn N其中 C为某日收盘价 N为移动平均周期 MA具有助涨和助跌的特性 操作应用可参考葛兰碧移动平均线八大守则 2 指数平滑异动平均线 MACD 由快的移动平均线减去慢的移动平均线 其中 DIFF线 正负差 快线 为收盘价短期 长期指数平滑移动平均线间的差 DEA线 异同平均数 慢线 为DIFF线的M日指数平滑移动平均线 当DIF和DEA处于0轴以上时 属于多头市场 双线向上交叉是买入信号 当DIF和DEA处于0轴以下时 属于空头市场 双线向下交叉是卖出信号 3 布林线 BOLL 布林线由上 中 下轨线构成 中轨即20日移动平均线 上轨线对价格有阻力作用 下轨线对价格有支持作用 4 强弱指标 RSI 多在30 70之间变动 通常80甚至90时被认为市场已到达超买状态 市场价格将会回落调整 当价格低跌至30以下即被认为是超卖 市价将出现反弹回升 5 随机指标 KDJ D 80 市场超买 D 100 市场超买 J 10 市场超卖 KD金叉 K 上穿D 为买进信号 KD死叉 K 下破D 为卖出信号 移动平均线 MA 金价周K线的MA60支撑 平滑异同移动平均线 MACD 布林带 BOLL 相对强弱指标 RSI 随机指标 KDJ 技术指标小结 许多投资者往往会在指标运用过程中产生这样的疑惑 有时指标严重超买 价格却继续上涨 有时指标在超卖区钝化十几周而价格仍未止跌企稳 实际上 投资者在这里混淆了指标与价格的关系 指标不能决定市场的走向 价格本身才决定指标的运行状况 价格是