组织架构与公司战略定位培训教材(PPT 59页).ppt

管理经济学 陶志刚 1 StrategiesandOrganizations组织架构与公司战略定位 管理经济学 陶志刚 2 Thefieldofbusinessstrategyistoexplainsustaineddifferencesintheperformanceoffirmsthatcompetewithoneanotherindeliveringproductsandindevelopingtheabilitytodosomoreeffectivelyovertime 在激烈竞争的市场中 企业如何获得并保持高于竞争对手的盈利 管理经济学 陶志刚 3 Source Compustat ValueLine MarakonAssociatesAnalysis AverageEconomicProfitsofU S IndustryGroups 1978 19961978至1996年美国各行业平均经济利润率 ValueLineIndustryGroups 管理经济学 陶志刚 4 The FiveForces FrameworkforIndustryAnalysis 五种竞争力量 的行业分析框架 潜在竞争对手 供应商 行业现有竞争者 替代品竞争者 购买者 管理经济学 陶志刚 5 Source Compustat ValueLine MarakonAssociatesAnalysis AverageEconomicProfitsofIndividualFirmsintheSteelIndustry 1978 19961978至1996年美国钢铁行业中各企业的平均利润率 管理经济学 陶志刚 6 Source Compustat ValueLine MarakonAssociatesAnalysis AverageEconomicProfitsofIndividualFirmsintheDrugIndustry 1978 19961978至1996年美国制药行业中各企业的平均利润率 管理经济学 陶志刚 7 CompetitiveAdvantages竞争优势 CompetitiveAdvantage竞争优势 管理经济学 陶志刚 8 Howtoachievecompetitiveadvantages 如何获得竞争优势 Afirmobtainscostadvantage orachievesproductdifferentiation throughefficientorganizationofactivitiesinvolvingunitswithinthefirm suppliers customers andevencompetitors 有效地组织生产 包括与公司内各部门 供应商 客户及竞争对手的关系 是竞争优势的来源 管理经济学 陶志刚 9 Threeexamples三个例子 Airbusv Boeing空中客车对波音Toyotav GM丰田对通用汽车McDonald s麦当劳 管理经济学 陶志刚 10 Twoapproachesfororganizingproductionactivities两种组织生产的方式 theorganizationalapproachandthecontractualapproach自造及外包Whatarethetradeoffsbetweentheorganizationalapproachcomparedwiththecontractualapproach 两种方法的比较 管理经济学 陶志刚 11 Holdup套牢 verticalIntegration纵向整合 externalContractor外部合同加工者 moralhazardinternalmonopolylackofscaleeconomies激励问题内部垄断缺乏规模经济 Makeorbuy 自造还是外包 管理经济学 陶志刚 12 Organizationsandbusinessstrategies组织形式和竞争优势的关系 Make productiondifferentiation自造 差异化道路Buy costadvantage外包 低成本优势 管理经济学 陶志刚 13 Holdup套牢 Conflictofinterest利益冲突Contractualincompleteness不完全合同Relationship specificinvestment专用投资Renegotiation重新谈判 管理经济学 陶志刚 14 ResolvingHoldup如何避免被套牢 avoidspecificinvestments避免专用投资writemoredetailedcontracts合同要具体详细 管理经济学 陶志刚 15 MoralHazard激励问题 conflictofinterest利益冲突asymmetricinformationabouteffort不了解具体努力程度 管理经济学 陶志刚 16 ResolvingMoralHazard如何解决激励问题 incentivescheme激励机制conditionalpayment有条件的付款Quota指标monitoringsystem监督系统 管理经济学 陶志刚 17 IncentivevsRisk激励对风险 Efficientschemebalances有效的激励计划会平衡 benefitsofmoreeffort积极性的提高costsofriskbearing承担风险的成本 管理经济学 陶志刚 18 MotivatingDennisRodman如何使美国职业篮球界的坏孩子变好 1996 underguaranteedcontract heplayedonly55of82regularseasoncontests andgotpaid 2 96mforgameshedidn tplayin 1997 anewcontractof 10 5m butonly 4 5mguaranteed 0 5mforwinningNBAreboundingtitle 185 000pergameafterthe59thgame Intheend heplayed80ofthe1997 s82games andgot 10 1m 管理经济学 陶志刚 19 AT TIncentiveSchemeAT T的总裁激励计划 1995 AT TawardedCEORobertE Allenoptionsfor108 000sharesat 43 94exerciseprice1995年 AT T 美国电报及电话公司 奖励总裁RobertE Allen108000股的期权 管理经济学 陶志刚 20 RelativePerformance相对绩效 employment promotethebestworker雇用 提拔最佳雇员sports gold silver bronze体育 金银铜牌 管理经济学 陶志刚 21 IncentivePayforPortfolioManagersatHarvardManagementCompany哈佛大学资产管理公司采用相对绩效激励计划 CaseStudy案例 管理经济学 陶志刚 22 Introduction回报远远高过基准回报 Foundedin1974tomanagetheendowmentofHarvardUniversityAsoftheendof2000 thisendowmenttotaledabout 19billion JackMeyer thepresident oversaw185employees ofwhich45wereportfoliomanagersInthefive ten yearperiodendingin2001 theannualreturnonHarvard sendowmentwas16 9 16 5 whiletheannualmedianperformanceoflargeinstitutionalfundswas11 0 11 9 管理经济学 陶志刚 23 HMCcompensationplan薪酬计划三部分 基本工资 中性奖金 浮动奖金 ThecompensationstructureforinternalmanagersofpublicsecuritiesatHMCconsistedofthreecomponents Basicsalary 200K not a risk Neutralbonus 100K at risk Incentivebonus at risk basedonperformance relativetothebenchmark Couldbepositiveornegative 管理经济学 陶志刚 24 Neutralbonus 100 000 管理不善 中性奖金可扣除 Theneutralbonuswasnettedagainsttheincentivebonusforannualpayment Iftheincentivebonuswaszeroorpositive theFULLneutralbonuswouldbepaid Iftheincentivebonuswasnegative theneutralbonuswouldbereducedaccordingly downtoaminimumofzero 管理经济学 陶志刚 25 Incentivebonus超过基准回报一个百分点可获50万美金浮动奖金 Theparametersfortheincentivebonusincludedapre set upsidelimit acapof 2 000 000 andanincentivebonusrateof 500 000 orchargedtothemanager foreach1 ofperformanceabove orbelow thespecifiedbenchmark 管理经济学 陶志刚 26 Carryforwardofincentivebonus超过上限的浮动奖金暂放在蓄水池里 Iftheincentivepayearnedinaparticularyearexceededthecap theexcesswascarriedforward i e investedintheendowmentandpayableattheendofthenextfiscalyear Thecarryforwardbonusandtheendowmentreturnonthecarryforwardweresubjecttoaclawbackforunderperformanceandwerealsosubject alongwiththecurrentlypayableportionofthecurrentyear sincentive tothemaximumincentivecap 管理经济学 陶志刚 27 Withholdingonincentivebonus低于上限的浮动奖金 其中30 也放在蓄水池里 Thirtypercentageofanypositiveincentivebonus post carryforward waswithheld investedintheendowment andpayableattheendofthenextfiscalyear Thewithheldbonusandtheendowmentreturnonthewithheldbonusweresubjecttoaclawbackforunderperformancebutwerenotsubjecttothemaximumcap 管理经济学 陶志刚 28 Negativeincentivebonus若回报低于基准回报 需从蓄水池及本年度中性奖金中扣除 Negativeincentivebonuseswerenettedagainstcarryforwardbonuses endowmentreturnsoncarryforwardbonuses withheldincentivebonuses endowmentreturnsonwithheldbonuses andtheneutralbonusintheorderlisted Negativeincentivebonusesinexcessofthesebonusesandendowmentreturnswerenotcarriedforward 管理经济学 陶志刚 29 MultipleResponsibilitiesI多重责任I Examples high schoolteachers universityprofessors HongKongminibusdrivers例如 中学老师 大学教授 香港小巴驾驶员 管理经济学 陶志刚 30 MultipleResponsibilitiesII多重责任II strongincentiveinducesmoreeffortonthatdimensionbutlesseffortonotherdimensions若有强烈的激励机制引导某一个方面责任 则其他责任会被忽视equalincentiveprinciple对等激励的原则low poweredcontracts采用较弱的绩效指标OWNERSHIP所有权变化 管理经济学 陶志刚 31 BigMac sPayPlans 麦当劳自营店经理的薪酬计划 CaseStudy案例 管理经济学 陶志刚 32 1963Plan1963年的薪酬计划 Bonusbasedonsalesincrease奖金基于销售额的增加independentofmanagers control不可控制的因素lackofconcernforcostcontrol对成本控制的忽略 管理经济学 陶志刚 33 1964 67Plan1964至1967年的薪酬计划 Bonusbasedonsubjectiveevaluations奖金基于主观评估 管理经济学 陶志刚 34 1967Plan1967年的薪酬计划 BasicsalariestiedtothesatisfactionofQSCstandards满足QSC 产品质量 优质服务 店堂清洁 是获得基本工资的必要条件Quarterlybonusforprofitcontribution whichdependsmoreonincreasedrevenue volume thanoncostcontrol 季度奖金取决于利润的增加 管理经济学 陶志刚 35 1972plan1972年的薪酬计划 Threerangesoffixedsalarydependingonthecostofliving基本工资与生活成本指数挂钩Quarterlybonusesforlaborcosts 5 ofbasesalary foodandpapercosts 5 ofbasesalary QSCobjectives upto10 ofbasesalary 2 5 ofsalesincrease upto10 ofbasesalary 季度奖金基于劳工成本 食物及纸张成本 QSC指标及销售额的增加 管理经济学 陶志刚 36 Questions思考问题 What sMcDonald sbusinessstrategy 麦当劳的经营策略对自营店经理薪酬计划的影响compensationbasedonQSCandcostsalone costcenters 自营店可否成为专注于QSC的成本中心 compensationfortrainingofnewmanagers如何提高自营店经理培训新经理或特许经营者的积极性 compensationbasedonsalesorsalesincrease 奖金是基于销售额还是销售额的增加objectiveperformancevaluationsonly 难道奖金只能基于客观评估 管理经济学 陶志刚 37 TheGoldmanSachsIPO 高盛集团首次公开募股 CaseStudy案例 管理经济学 陶志刚 38 AFamilyBusiness家族业务 1869 M Goldman commercialpaper1869年 M Goldman 债券1880 100Kcapital 30millionturnover1880年 10万美元资本 3000万美元营业额1882 teamedupwithSachs son in law 1882年 与女婿Sachs合伙1896 joinedNYSE1896年 加入纽约股票交易所1900 2 5millioncapital1900年 250万资本1906 handledfirstIPO1906年 第一次接手公司首次公开募股业务 管理经济学 陶志刚 39 OneBadYear 30GoodYears1年差光景与30年好时光 1929 amutualfundestablishedin28 fellfromaheightof 326inOct 29 to 1 75inNov 29 1928年创建的互惠基金从1929年10月326美元下跌到1929年11月的1 75美元SidneyWeinbergEra 1930 1969SidneyWeinberg时代 1930年 1969年sitonmorethan30boards andattended250boardmeetingsperyearformorethan20years坐镇30多个董事会 连续20多年每年参加250个董事会议cultivatedafirst rateclientlist andlandedtheFordIPOdeal 650m in1956赢得了一流客户 1956年帮助福特成功首次公开募股 6 5亿美元 管理经济学 陶志刚 40 GusLevyEra 1969 1976GusLevy时代 1969年 1976年 Risktaker爱冒风险one hourmanagementcommitteemeetingsreducedto15minutes管理委员会会议从一小时缩短到15分钟PennCentralRailway sdefaulton 87millioncommercialpaper 45lawsuitsfornotdisclosingtheclient sfinancialinformation unlimitedliabilityfor45partners settlementsPennCentralRailway8700万美元债券拖欠 高盛因不披露客户财务信息而收到45项起诉 45个合伙人负担无限责任 庭外解决 管理经济学 陶志刚 41 JohnWeinberg JohnWhitehead 1976 1990 managementcommittee恢复管理委员会short termprofit long termrelations不是考虑短期利润而是长期关系recklessrisk taking makingbridgeloans buyingjunkbonds andputtingcapitalintakeovers cautiousbusinessdevelopment莽担风险 过桥贷款 购买垃圾债券 公司资金直接参与兼并业务 谨慎地发展业务white knightstrategyinM A在企业并购中扮演救难英雄的角色 管理经济学 陶志刚 42 Partnership合伙人制度 Hiringqualitypeople internalpromotionnotlateralhires lowturnovers first10yearsof14 18hourswithsalarieslowerthanrivalpublicfirmsfortheelusiveprizeofapartnership 8 figurecompensation partnerselectioneverytwoyears partnercompensationbasedonsenioritynotperformance teamworkandloyalty聘用高素质的员工 高管人员主要来自公司员工的内部提拔 低人员流动率 开始10年每天工作14 18小时而工资却低于同行水平 为的是成为合伙人后难以置信的薪酬 每两年挑选一次合伙人 合伙人的薪金基于资历而非业绩 强调团队精神和对公司的忠诚度 管理经济学 陶志刚 43 FriedmanandRubinEra 1990 1994 Notcompetitivecompensation exodusoftalentedpeople lateralhiring gradingpartners emotionaltoll performancepay93 360degreereview norisknoreturnandhenceprincipaltransaction Rubin sidea 886mprofitin90 1bin91 and 1 46bby11 92 薪水不具有竞争力 高素质员工大量流失 开始从外部招募高管人员 对合伙人进行评估 士气低弱 1993年全面使用绩效工资 360度的评估 没有风险没有回报 公司进行直接投资 1990年8 86亿美元利润 1991年10亿美元 1992年前11个月14 6亿美元 管理经济学 陶志刚 44 Substantiallossesin19941994年巨额亏损 departureof30 ofthepartnershipby11 94 Goldman sassetsdroppedfrom 115bendof93 to 95bendof94 截止1994年11月 30 的合伙人离开公司 带走了大量资金 高盛集团资产从1993年底的1150亿美元跌至1994年底的950亿美元 Youcan trunamultinationalglobalbusinessonpartnershipcapital 不能仅依靠合伙人资金来经营一个全球化的业务 管理经济学 陶志刚 45 CorzineonPartnershipCorzine对合伙人制的看法 Aneconomicsysteminwhich1 5 1 75 ofthepeoplecaptureahighpercentageoftheupsideingoodtimesandadjusttheother98 5 oftheparticipants compensationandjobsonthedownsideisselfish 1 5 1 75 的人在年景好时占有大部分盈利 效益差时则对其他98 5 的员工减薪或解雇 这种制度太自私Thenumberofpartnersincreasedfrom120in90 to180in95 theaverageshareperpartnerdecreasedsignificantly 合伙人数目从1990年的120人增长到1995年的180人 每个合伙人的平均股权份额大幅下跌 管理经济学 陶志刚 46 MaryKayCosmetics SalesForceIncentives 美琳凯传销团队的激励机制 CaseStudy案例 管理经济学 陶志刚 47 AnOverview setupin1963withauniqueconcept listed andthenmanagementbuyout 315m byMaryKayandhersonin12 85 headquarteredandmanufacturedinDallas plus5regionaldistributioncenters 1 436employees 175 000independentsalespersonsinU S in88 406msalesin88 1988年公司员工仅1 436人 而独立销售人员 传销人员 高达175 000人 销售额为4 06亿美元 管理经济学 陶志刚 48 SalesForceIncentives独立销售人员的激励机制 Entry level differencebetweenretailandwholesaleprices a4 12 commissiononthesalesofpersonalrecruits salesdirector 9 13 ontheentireunit extrabonusesfortotalsalesandrecruits seniordirectors 4 onoffspring sand5 formorethan8offspring s nationaldirectors 5 8 and2 onfirst lineandsecond lineoffspring s respectively层层剥削 管理经济学 陶志刚 49 CarPrograms汽车奖励计划 PinkCadillac 69 andPinkBuick lowerstandards fordirectors VIPfornon directors 1 000Cadillac s 1 000Buick s and3 000leasedcarsforVIPprogram 89 管理经济学 陶志刚 50 Questions思考问题 Multipleresponsibilities salesandrecruiting 多重责任 销售及招募独立销售人员 differencebetweenMaryKay sincentivesystemfromGoldmanSachs partnership美琳凯激励机制与高盛合伙人制度的差异whycarprograms为何引入汽车激励计划 管理经济学 陶志刚 51 ThedebateOverUnbundlingGeneralMotors 关于分拆通用汽车的讨论 TheDelphiDivestureandOtherPossibleTransactions剥离Dephi及其他运作 CaseStudy案例 管理经济学 陶志刚 52 UndervaluedGMGM股票被低估 90yearsofverticalintegration GM 70 Ford 50 andChrysler 30 长达90年的垂直一体化 GM 70 Ford 50 Chrysler 30 Thedifferencebetweenbenchmarkinvestmentstrategyandactualvaluecreatedisequalto 89billionbetween12 31 89 and12 31 98 1989年12月31日到1998年12月31日之间 实际创造的价值比投资基准少890亿美元 管理经济学 陶志刚 53 ABreakupofGMGM的分拆 1996 GMdecidedtospinoffitssharesinElectronicDataSystems acomputerbusinessacquiredin1984for 2 5billion toindependentGMpensionfund 1996年 GM决定把