《财务软件运用》教学文档.doc

财务软件运用教学文档文档编号: FSA-01文档名称: 报表的阅读与分析估计完成时间: 45分钟内容引入：在企业的会计报表生产之后，可以运用财务报表一些常用的分析方法，来对报表进行阅读与分析，以评价企业的偿债能力、营运能力、盈利能力等方面的情况。能力描述：1、能够运用常见的财务指标进行计算和分析；2、能够运用杜邦财务分析体系对企业做简单的评价和分析；1、分析问题的能力2、认真、坚持的学习态度3、文书撰写的能力内容概要：1、财务指标的计算2、杜邦财务分析体系中相关指标的计算具体内容：注：后附绵阳新意公司2014年1月31日的资产负债表和2014年1月的利润表。一、财务指标的计算财务比率可以分为以下五类：短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、营运能力比率、盈利能力比率和市价比率。分析内容有关指标计算公式分析短期偿债能力分析可偿债资产与短期债务的存量比较营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产营运资本的数额越大，财务状况越稳定；营运资本是绝对数，不便于不同企业之间的横向比较。流动比率=流动资产/流动负债【注意】营运资本配置比率与流动比率的相互关系：（1）营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产=1-1/流动比率（2）流动比率=流动资产/流动负债=流动资产/（流动资产-营运资本）=1/（1-营运资本配置比率）一般情况下，流动资产中的应收账款和存货的质量高低及其周转速度快慢是影响流动比率可信性的主要因素。流动比率的局限性：（1）有些流动资产的账面金额与变现金额有较大差异；（2）经营性流动资产是企业持续经营所必需的，不能全部用于偿债；（3）经营性应付项目可以滚动存续，无需动用现金全部结清。速动比率=速动资产/流动负债其中：速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其他流动资产等影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力和其质量高低。速动比率的局限性：（1）账面上的应收账款不一定都能变成现金，实际坏账可能比计提的准备要多；（2）季节性变化，可能导致报表上的应收账款不能反映平均水平。现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债经营活动现金流量净额与短期债务的比较现金流量比率=经营活动现金流量净额/年末流动负债影响短期偿债能力的其他因素增强短期偿债能力的表外因素（1）可动用的银行贷款指标；（2）准备很快变现的非流动资产；（3）偿债能力的声誉。降低短期偿债能力的表外因素（1）与担保有关的或有负债；（2）经营租赁合同中承诺的付款；（3）建造合同、长期资产购置合同中的分期付款。针对绵阳新意公司：（1）定性分析：本企业流动资产中，存货占一半以上，所以影响其资产变现性的主要因素在存货。而由于本企业是生产销售手机的企业，这类产品更新换代快，且竞争激烈，一旦滞销，很容易导致存货贬值，使其变现能力减弱。因此，企业应注重新产品的研发，正确把握市场定位（根据模拟企业资料可以推断，本企业产品定位于中低端市场，定价不宜过高，否则会影响存货的销售）。流动负债金额较少，且目前来看，短期借款均为按时归还，应付账款也能及时偿付。综上，本企业短期偿债风险较低。（2）营运资本月初营运资本=822300-196000=626300月末营运资本=900137.3-96598.36=803538.94（3）流动比率月初流动比率=822300/196000=4.20月末流动比率=900137.3/96598.36=9.32（4）速动比率月初速动比率=（822300-467900）/196000=1.81月末速动比率=（900137.3-475877.8）/96598.36=4.39（5）现金流量比率（请学生根据自己生成的现金流量表计算）分析内容有关指标计算公式分析长期偿债能力分析总债务存量比率资产负债率=负债总额/资产总额（1）从债权人的立场看。他们希望债务比例越低越好，企业偿债有保证，贷款不会有太大的风险；（2）从股东的角度看。在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比率越大越好，否则相反。产权比率=负债总额/股东权益总额（1）产权比率反映企业基本财务结构是否稳定。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构；（2）产权比率也反映债权人投入资本受到股东权益保障的程度，或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度。权益乘数=资产总额/股东权益总额长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益）总债务流量比率利息保障倍数=息税前利润/利息费用利息保障倍数指标反映企业经营收益为所需支付的债务利息的多少倍。只要利息保障倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息，否则相反。现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用它比利息保障倍数更可靠。现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额影响长期偿债能力的其他因素（1）长期租赁；（2）债务担保；（3）未决诉讼。针对绵阳新意公司：（1）定性分析：从企业的财务结构上看，本企业负债所占比例不及10%（月末），企业绝大多数的资金来源于所有者权益。另根据企业月初和月末的资产总额可以看出，企业在本月资产增加，企业规模有所扩大，但负债总额在本月减少，说明企业规模的扩大来源于所有者的贡献。企业的负债中，只有流动负债而没有长期负债，这与企业长期资产较少有关，长期偿债风险很低。在以后，企业可以更多考虑负债融资，以降低融资成本。（2）资产负债率月初资产负债率=196000/1745300=11.23%月末资产负债率=96598.36/1822375.7=5.3%（3）产权比率月初产权比率=196000/1549300=12.65%月末产权比率=96598.36/1725777.34=5.60%（4）权益乘数（计算过程略）（5）长期资本负债率（本企业无非流动负债）分析内容有关指标计算公式分析营运能力比率应收账款周转率（1）应收账款周转次数=销售收入/应收账款（2）应收账款周转天数=365/应收账款周转次数（3）应收账款与收入比=应收账款/销售收入计算和使用应收账款周转率应注意的问题：（1）销售收入的赊销比例问题。计算时通常直接用利润表第一项“营业收入”来计算；（2）应收账款年末余额的可靠性问题。计算时通常用“平均应收账款”；（3）应收账款的减值准备问题。通常直接利用报表数据计算，但如果计提的减值准备数额较大，应按未计提减值准备前的应收账款计算；（4）应收票据是否计入应收账款周转率。计算时通常要考虑应收票据，称为“应收账款及应收票据周转天数”；（5）应收账款周转天数是否越少越好。应收账款周转天数不一定越少越好，应结合销售方式、信用政策综合考虑；（6）应收账款分析应与销售额分析、现金分析相联系。存货周转率（1）存货周转次数=销售收入/存货（2）存货周转天数=365/存货周转次数（3）存货与收入比=存货/销售收入计算和使用存货周转率应注意的问题：（1）使用“销售收入”还是“销售成本”作为周转额。如果为了评估存货的变现能力，应采用“销售收入”；如果为了评估存货管理的业绩，应采用“销售成本”；（2）存货周转天数不是越少越好。在特定情形下，存在一个最佳的存货水平；（3）应注意应付款项、存货和应收账款（或销售收入）之间的关系；（4）应关注存货内部构成比例关系。流动资产周转率（1）流动资产周转次数=销售收入/流动资产（2）流动资产周转天数=365/流动资产周转次数（3）流动资产与收入比=流动资产/销售收入流动资产周转率反映流动资产的周转速度。周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力；而延缓周转速度，需要补充流动资产参加周转，形成资金浪费，降低企业盈利能力。营运资本周转率（1）营运资本周转次数=销售收入营运资本（2）营运资本周转天数=365营运资本周转次数（3）营运资本与收入比=营运资本销售收入营运资本周转率是一个综合性比率。严格意义上，应仅有经营性资产和经营性负债被用于计算这一指标，即短期借款、交易性金融资产和超额现金等因不是经营活动必需的应被排除在外。非流动资产周转率（1）非流动资产周转次数=销售收入/非流动资产（2）非流动资产周转天数=365/非流动资产周转次数（3）非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入总资产周转率（1）总资产周转次数=销售收入/总资产（2）总资产周转天数=365/总资产周转次数（3）总资产与收入比=总资产/销售收入总资产周转率的驱动因素：（1）应收账款周转天数；（2）存货周转天数；（3）非流动资产周转天数。【注意】总资产周转率的驱动因素分析，通常要利用“总资产周转天数”或“总资产与收入比”，而不使用“总资产周转次数”针对绵阳新意公司：（1）定性分析：由于本企业流动资产中存货所占比例较高，所以影响流动资产使用效率的主要因素在存货。（2）应收账款周转率（本企业月末无应收账款需要偿还，所以此指标可以不用计算）（3）存货周转率（4）流动资产周转率（计算过程略）（5）营运资本周转率（计算过程略）（6）非流动资产周转率（计算过程略）（7）总资产周转率（计算过程略）盈利能力比率销售净利率=净利润/销售收入通过分析销售净利率的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理，提高盈利水平总资产净利率=净利润/总资产利用总资产净利率分析时应注意：（1）总资产净利率是提高权益净利率的基本动力；（2）“总资产”通常用“平均资产”；（3）总资产净利率=销售净利率总资产周转次数。权益净利率=净利润/股东权益从股东的角度来分析的投入产出指标针对绵阳新意公司：（1）定性分析：长期资产是一个企业提高生产力的动力源泉，特别是固定资产和无形资产。而本企业中，长期资产只有固定资产。在未来，为了增强企业在手机市场的竞争力，企业应考虑对无形资产的投入（外购或自行研发），如专利权等。（2）销售净利率=77277.34/321800=24.01%（3）总资产净利率（计算过程略）（4）权益净利率（计算过程略）市价比率市盈率=每股市价/每股收益计算每股收益的分子必须等于可分配给普通股股东的净利润，即从净利润中扣除当年宣告或累积的优先股股利。市净率=每股市价每股净资产市净率对已经存在一定年限的旧经济股票公司是有用的。但是，对新经济公司，该比率不是非常有用。而且该比率仅可用于整个企业的评估，不能用于企业某一部分的评估。比较低的市净率是市场关于该企业股利政策和未来成长评价的度量。市销率=每股市价每股销售收入市销率，即市销率。针对绵阳新意公司，由于该公司不是上市公司，无市价、股数等数据，所以市价比率无法计算。二、杜邦财务分析体系分析方法分析体系的基本框架阐释局限性或改进杜邦财务分析体系权益净利率=总资产净利率权益乘数=销售净利率总资产周转次数权益乘数（1）销售净利率和总资产周转次数反映企业的经营战略；（2）权益乘数即财务杠杆，反映企业的财务政策。传统杜邦分析体系的局限性：（1）计算总资产净利率的“总资产”与“净利润”不匹配；（2）没有区分经营活动损益和金融活动损益；（3）没有区分金融负债与经营负债。针对绵阳新意公司，在2014年1月：销售净利率=77277.34/321800=24.01%总资产周转次数权益乘数=1822375.7/1725777.34=1.06由于本企业尚未提供往年数据，所以无法做纵向比较。作业要求：请各位同学在完成项目作业之后，利用生成的模拟企业会计报表，对企业做出简要的财务分析和评价。附表1：资产负债表会企01表单位名称：绵阳新意公司2014 年1 月31 日单位:元资 产行次年初数期末数负债和所有者权益行次年初数期末数(或股东权益）流动资产： 流动负债： 货币资金1296,800.00424,259.50短期借款34150,000.0030,000.00 交易性金融资产交易性金融负债35 应收票据3 应付票据36 应收股利4 应付账款3744,800.00 应收利息5 预收账款38 应收账款656,000.00 应付职工薪酬39 其它应收款71,600.00应交税费4066,478.36 预付账款8应付利息411,200.00120.00 存货9467,900.00475,877.80 应付股利42 一年内到期的非流动资产10 其他应付款43 其它流动资产11一年内到期的非流动负债44其他流动负债45流动资产合计12822,300.00900,137.30流动负债合计46196,000.0096,598.36非流动资产：非流动负债：可供出售金融资产13 长期借款47持有至到期投资14 应付债券48投资性房地产15 长期应付款49 长期股权投资16 专项应付款50长期应收款17预计负债51 固定资产181,423,000.001,426,428.00 递延所得税负债52 减：累计折旧19500,000.00504,189.60 其他非流动负债 53 固定资产净值20923,000.00922,238.40非流动负债合计54 减：固定资产减值准备21负债合计55196000.0096598.36 固定资产净额22923,000.00922,238.40生产性生物资产23所有者权益（或股东权益)： 工程物资24 实收资本（或股本）561,549,300.001,648,500.00 在建工程25 资本公积57 固定资产清理26减：库存股58 无形资产27 盈余公积597