金融学系2009级学年论文模板.doc

铜陵学院学年论文学 号09 学 年 论 文 课 题 银河证券翠柏营业部交易风险分析及控制 学生姓名 李 系 别 金融学系 专业班级 2009级金融学2班 指导教师 张 二0 一二年 四月目 录标 题2摘 要2英文摘要3引 言4一、证券公司交易风险概述4（一）证券交易风险的概念4（二）证券交易风险的成因4（二）证券交易风险控制的意义4 二、银河证券翠柏营业部交易风险控制的必要性 5（一）业绩能够稳定高效发展的重要凭证5（二）风险复杂化的必然要求5（三）高科技及信息技术的配套实施5三、银河证券翠柏营业部交易风险控制存在的问题5（一）合规风险控制方面的问题5（二）法律风险控制方面的问题 6（三）营销风险控制方面的问题 7（四）技术风险控制方面的问题 7四、银河证券翠柏营业部交易风险控制措施8（一）合规风险的控制措施8（二）法律风险的控制措施9（三）营销风险的控制措施9（四）技术风险的控制措施10五、结论11参考文献13致 谢14银河证券翠柏营业部交易风险分析及控制摘 要证券市场是市场经济中的一种高级组织形态，具有高风险。在我国社会主义市场经济的高速发展中，由于证券市场运作的复杂性，券商内部管理的不规范以及投机行为的存在，使证券交易风险的控制已然成为了制约市场经济发展的重要因素之一。本文旨在从证券公司合规，法律，营销，技术，管理风险几个方面来分析证券公司交易风险并思考如何控制，以实习单位中国银河证券股份有限公司宁波翠柏路为例，细化到开户填单，电脑系统维护，营销人员培训，以及公司内部控制等方面来提出相应的措施建议。总之，建立以制度防范，风险监察和自律管理三管齐下的证券交易风险控制系统是防范证券交易风险的有效武器。关键词:证券交易风险；制度防范；风险监察；自律管理引 言 20世纪90年代，国务院证券管理委员会和中国证监会的成立意味着中国资本市场逐步纳入统一监管框架，也标志着中国证券市场正式进入规范发展阶段。经过20年来的蓬勃发展，股票市场从开始的十几家上市公司已经发展到了1800多家，并伴随着股指期货和融资融券业务的推出，中国证券市场的深度和广度不断扩大，取得了较为可喜的成绩。然而，我们也应该清醒的认识到，发展必然伴随着诸多问题。证券市场萌芽于计划经济向市场经济脱胎换骨的新时期，制度设计的问题以及证券公司内部治理结构等诸多局限性问题，导致了证券公司投资者行为不合理，管理结构不健全，营销理念不齐备等问题。加之缺乏内部有效的稳定机制导致了风险管理能力不足，进一步的制约了证券公司的整体发展。我们应当站在科学发展观的角度思考问题，积极的从发展中吸取教训，总结经验，逐步建立健全证券公司内部风险管理机制，为证券市场的进一步繁荣发展奠定坚实的基础。而本文在概述了证券公司交易风险基础上，主要分析了我的实习单位银河证券翠柏营业部（以下简称“银河翠柏”）交易风险的控制情况，并提出了银河翠柏交易风险的控制对策。一、证券公司交易风险概述 (一)证券交易风险的概念 证券公司交易风险是指证券公司在证券自营或经纪业务中由于各种主、客观原因而造成损失的可能性。 (二)证券交易风险的成因 证券公司交易风险主要分为主观和客观原因两方面，其主观原因是证券公司自身的管理、经纪行为的不规范所引起的风险；譬如因职工违法行为而带来的合规风险以及内部管理风险等。客观原因是指在证券公司中不可预见的、客观因素的变化所带来的风险。比如信息信号中断以及技术设备损坏而带来的风险等等。 (三)证券交易风险控制的意义 证券公司交易风险是证券市场发展中所伴随的必然产物，我们必须对其进行规范控制。通过目的性的，系统性的计划、组织、控制和监察等活动来降低风险发生的概率甚至于阻止风险损失的发生，从而进一步地削弱损失发生的影响程度，以获取最大收益。二、银河证券翠柏营业部交易风险控制的必要性证券公司交易风险是公司运行过程中所无法避免的，伴随着公司运营所常在的风险类型。对交易风险进行有效控制可以使银河证券翠柏路营业部获得更高的收益，同时增强公司在同类企业中的竞争力，博得客户优良口碑。尽可能的减小风险发生的概率和削弱风险所造成的损失，对于公司的长期健康发展可谓是一劳永逸的措施，其必要性主要表现如下： （一）业绩能够稳步高效发展的重要保证 费歇学说认为可以增加公司内在价值的因素有两个：一是公司的发展前景，二是公司的管理能力。费歇学说认为在判定该公司是否具有发展前景时，应考察该公司是否致力于维持其低成本，使利润随销售增长而同步增长，以及该公司未来在不要求股权融资情况下的增长能力。在考察公司的管理能力时，应注意管理人员是否有一个可行的政策，使短期利益服从长远利益。以银河翠柏为出发点来考虑，其业绩在于收入与成本之间的差值，做好交易风险控制，是控制经营成本的关键性因素。随着金融创新在券商未来发展中所占据的重要地位和新业务的开展，交易风险控制已成为银河翠柏业绩能够稳步高效发展的重要保证。（二）风险复杂化的必然要求如今中国券商的副产品风险化日趋复杂，由于难以量化和定性，其匮乏性的研究更多的关注于客观因素所带来的影响，而忽略了风险管理者对风险主观判断的客观事实。而一些大型国有企业由于对风险控制方面的不作为使自我的经营陷入危机，也对银河翠柏在面对复杂风险的实际问题处理方面敲响了警钟。所以银河翠柏必须将风险控制提上相关日程，以解决现阶段所遗留的问题。通过主观判断和合理的资源配置，将日趋复杂的各类风险化繁为简，逐个击破。同时，必须把风险管理意识变成为企业文化的一个重要组成部分，必须建立一套科学的风险管理制度和行之有效的执行机制，必须将有效的风险管理融入到企业所有的领域和各个层面，以减少复杂化的风险给企业经营所带来的经济利益及社会效应上的损失。（三）高科技及信息技术运用的客观需要随着高科技及信息技术的发展，更多的高科技产品在银河翠柏广泛应用。而这里的银河翠柏的高科技及信息技术的应用，涉及到信息系统开发、变更和维护，会计电算化，财务清理及结算等多项环节。可以说合理的配置好这些资源，并对其进行有效的维护以期获得最大的投入产出比，是银河翠柏经营活动中的重中之重，也是日常业务的基本保障。这便要求银河翠柏必须在交易风险控制方面做足功夫，控好火候。不断完善业务、财务、人力资源等综合信息管理系统，根据自身实际加强业务运作的后台管理，完善集中清算、集中核算、客户资料集中管理等制度；提高实时预警、监控、防范风险的能力。这样便可以使先进的科学技术为我所用，增强银河翠柏综合业务实力和经营能力，以期取得更进一步的发展。三、银河证券翠柏营业部交易风险控制存在的问题证券公司交易风险从广义上来看并不复杂，然而实际上我们知道，具体细化到某一证券公司，其所具有的交易风险是不尽相同的。因此不能以偏概全，需要具体问题具体分析来全面具体的分析单个证券公司所具有的交易风险，以下从银河翠柏合规风险，法律风险，营销风险和运营风险四个方面来介绍其基本情况：（一）合规风险控制方面的问题证券公司的合规风险，是指因公司或员工的经营管理或执业行为违反法律、法规或准则而使证券公司受到法律制裁、被采取监管措施、遭受财产损失或声誉损失的风险。近些年来国内证券公司违法违规事件频发，系统性风险集中显现，与合规管理机制缺失密不可分。中国证监会多次下发文件，对证劵公司合规业务进行规定和管理，合规风险的控制是控制交易风险的基础。对于银河翠柏日常风险管理来说，合规风险的控制是一项核心的风险管理活动，健全、有效的合规风险管理机制，是实施以风险为本监管的基础。然而，该公司在此方面尚有不足的地方，表现如下：1.投资者教育和风险揭示工作尚存不足投资者教育和风险揭示工作来看，银河翠柏在投资者教育基本内容方面尚不完善，没有细化到设置专人特岗对投资者教育方面进行负责，在融入到各部门工作流程对于投资者进行教育方面，仍不够具体和完善。在最重要的开户环节对投资者进行教育方面，并没有充分的让投资者了解到具体的投资需谨慎原则，具体工作一带而过，尚较肤浅。证监会规定的建立投资者教育园地的相关内容涉及范围较狭窄，有机增加向投资者提供的信息量是亟待解决的问题。2.规范账户工作亟待深入从规范账户开立来看，银河翠柏交易运行部以中国人民银行反洗钱法的要求来严格开展开户及资料规范工作，客户资金三方存管等相关业务。然而老用户的资料规范率仍没达到反洗钱法所规定的要求，客户在进行账户开立和进行95规范时，仅进行了必要的表单填制操作，并未意识到各项表单填制所揭示的风险原则。另缺乏专人对档案进行整理和归档，人力资源分配的问题导致归档率较低。（二）法律风险控制方面的问题证券违法犯罪往往能在短时间内给证券违法主体带来高额收益，从而拉大贫富差距，危害社会稳定。正因如此，无论在成熟的市场还是在新兴的市场，证券违法犯罪都是证券监管部门全力打击的对象。在中国，证券法和刑法都对相关证券违法犯罪做了比较全面的界定，同时也给予了相应的处罚措施。然而中国的证券市场仅发展了二十年载，相应的监管及法律体系尚未达到完善的水平，而且证券违法犯罪具有其隐蔽性，因此，控制法律风险已成为银河翠柏控制交易风险所迫切需要解决的难题之一。法律风险是一种特殊类型的操作风险，它包括但不限于因监管措施和解决民商事争议而支付的罚款、罚金或者惩罚性赔偿所导致的风险敞口。而这里具体到银河翠柏的法律风险，是指在法律实施过程中，由于公司外部的法律环境发生变化，或由于包括公司自身在内的各种主题未按照法律规定或合同约定行使权利、履行义务，而对企业造成负面法律后果的可能性。从狭义上讲，法律风险主要关注银河翠柏与客户或合作伙伴所签署的各类合同、承诺等法律文件的有效性和可执行能力。从广义上讲，与法律风险相类似或密切相关的风险包括监管风险等。具体的探究银河翠柏的法律风险情况，本文从以下两方面来入手探讨此类问题。1.账户合规工作中遗留的问题从确保证券账户真实性，完整性，合法性方面来看，该公司下了很大功夫，确保本人开户以及本人身份证开户，配合打印魔方（身份证验证打印一体机）及投资者真实头像采集与身份证头像进行比对，严格控制账户法律风险。然而在工作中任偶尔会出现问题，如投资者并未本人开户，在开户时却被告知在交易所已有相关账户，这是小概率事件，但却是不容忽视的，同样也是解决发展中遗留的问题的需要。2.融资炒股监管方面务必加大力度从融资炒股方面来看，银河翠柏部分客户仍存在代他人炒股或集资炒股问题，甚至于某销户申请表上的销户原因便是机构炒股太麻烦，申请注销转为个人炒股，其背后是否会是企业法人挪用公款进行炒股，我们不得而知。并且，我国证券法对禁止代客炒股做了较为严格的规定，却并未在投资者代友炒股，代亲炒股做出相关法律规定，这是法律不健全所导致的相关问题。（三）营销风险控制方面的问题银河翠柏营销风险控制方面的问题如下：1.客户经理相关制度仍需完善银河翠柏始终以上述观念为宗旨，深入而有效开展证券营销工作。存在的问题是，在客户经理体制方面的规定尚未完善，客户经理的管理较松散，展业培训机制较为老套且培训期较短，思路方法一招鲜。在客户需求信息和产品推荐方面，仅是为了盈利而对客户进行营销，多少有些偏离了为客户服务为宗旨的工作理念。2.业务信息隔离机制亟待建立在业务信息隔离方面也需要做大的改进，在银河翠柏具体工作中虽然尚未出现内部相关人员利用职务之便来搏击股市或者从事内幕交易的情况。然而并未出现情况并不代表有一个良好的运行机制。建立健全业务信息隔离机制，是降低营销风险的重要保障。3.代客理财工作急需深入在参照证劵公司的发展历史和权衡证券公司的未来发展之后，可以得出理财服务必将成为证券公司经济业务中的主流。银河翠柏在具体工作中通过建立投资者教育园地以及对客户进行后续理财服务来积极开展理财工作。然而存在的问题是该公司投资者园地所揭示的教育内容不够丰富，理财方式不够多元化，对最需要进行教育的初次投资者这块，相关工作仍不够深入到位。（四）技术风险控制方面的问题技术风险，实际上无法给其下一个总体的定义，我们可以认为伴随着科学技术的应用和生活方式的改变，给人类生产生活带来的威胁的风险。银河翠柏的技术风险，主要表现在证券经纪业务方面，是信息技术系统发生技术故障，导致行情中断、交易停滞、银证转账不畅，或在容量、运作等方面不能保障交易业务正常、有序、高效、顺利地进行，而可能给客户造成损失，证券公司因承担赔偿责任而带来经济或声誉损失的风险。银河翠柏技术风险控制方面的问题具体表现在如下两个方面：1.交易设备配置及人力资源配置不合理随着新科技新技术在证券公司的广泛应用，银河翠柏也相应的投入大量资金，购置相关科技设备，运用先进的信息管理系统及交易系统，对客户进行相应的服务。存在的问题是银河翠柏目前仅配备一名专职从事交易系统维护及硬件设备维修的员工，专门从事电力系统维护与抢修的电工也仅有一名，技术风险由运行总监一人承担，人力资源配置情况不佳。并且在散户交易区配备的交易机数量不够，经常会出现因交易设备与散户数目无法匹配而引发的客户之间争吵现象。2.大中户交易环境较差大中户交易区的交易环境较差且较分散，可能与银河翠柏在当时进行装潢施工有关。而根据二八法则，大中户对公司的信任才是银河翠柏帷幄市场成败的关键性因素，过吵过挤的环境不利于中大客户的交流和沟通，影响客户的投资分析效率，从而降低了对客户的服务质量。四、银河证券翠柏营业部交易风险控制措施如上所述，银河翠柏交易风险主要是从合规，法律，营销和运营四个方面来分析，以下便也从这四个基本风险出发，对银河翠柏的交易风险进行具体透析，并提出相应的控制措施，展述如下：（一）合规风险的控制措施1.合理进行人力资源配置银河翠柏应在现有的人力资源基础上对职工结构进行优化，设置一名大堂经理对新开户投资者进行指导和教育。指派综合管理部或交易运行部一名职工进行专门的档案归放工作，从而提高业务效率和档案归档率。2.落实岗位责任制进一步对银河翠柏交易运行部，理财服务部，市场营销部，综合管理部四大部门工作进行明细分工，将风险揭示工作融入到各部门业务流程中去，使各部门各司其职，不越级上报，不越权操作。明确各部门，各员工责任，并制定相应的违规违法处罚措施，实行随机抽查制，对发现不作为及违规行为的员工进行教育和处罚。3.加强投资者教育工作银河翠柏可设置专人专岗进行投资者教育工作，制定投资者教育计划，工作制度和流程，明确投资者教育的内容，形式和经费预算。可通过宣传材料，电话通知，短信通知，客户经理维护，培训讲座，户外广告等多种方式进行投资者教育，并持续的采取各种有效方式，真正的让投资者理解股票有风险，入市需谨慎的原则和买者自负的市场方针。（二）法律风险的控制措施1.修订和完善公司内部员工工作条例和法律风险控制制度加强银河翠柏职员业务能力培养，尤其在开立账户，规范账户，账户审核等重要岗位加强员工道德和职业自律。理财和营销岗位应加强员工信息保密制和工作责任制，确定为客户服务为基本宗旨。严禁公司内部员工出现操纵市场，欺诈发行，散布虚假信息和内幕信息等违法行为，一经发现，严惩不贷。2.加强投资者投资行为监督工作根据证券法第166 条规定：“投资者委托证券公司进行证券交易，应当申请开立证券账户。证券登记结算机构应当按照规定以投资者本人的名义为投资者开立证券账户。投资者申请开立账户，必须持有证明中国公民身份或者中国法人资格的合法证件。国家另有规定的除外。”银河翠柏应做好客户资料核查复查工作，确保客户本人亲自携带本人身份证来开户。3.认真学习相关监管法律，并加速促进新法规的立法工作。银河翠柏内部管理人员应在营业部总经理的引导和教育下，与时俱进的学习证券经纪业务操作和监管相关法律。同时通过各级政府人大和政协会议等国家利益诉求机制，加速禁止集资理财，代友理财，代亲理财等交易行为立法的实施，不断地在公司营运中发现新的问题并及时向上级主管部门进行汇报和解决，从而进一步加速我国证券监管法律的逐步健全。 （三）营销风险的控制措施1.加强客户经理的选拔和展业培训工作客户经理是公司与客户的联络纽带，客户有产品需求会第一时间向客户经理去表达自己的想法和意愿，而客户经理也应积极主动地定期与客户联系，通知客户相关产品的最新消息，了解客户，发现客户的最新需求，正确引导客户的需求，尽可能的满足客户，为客户提供真正的一站式服务。 2.进一步完善公司理财服务工作 第一，在证监会规定的投资者园地的宣传栏，除现有的新股发行，个股信息，基本面信息，国家政策信息以外，还应增加新股民入门，投资技巧展示，信息地雷等新项目，增加投资者信息渠道的广度。理财总监应定期对股民进行集中宣讲，内容包括基本面分析，大盘分析，形式预测，个股答疑等相关项目。 第二，理财服务部员工在为客户提供佣金，软件下载，答疑等服务之外。还应注意对散户和经验不足的投资者提供进一步的服务，如建议其设置个股止盈点和止跌点等项目，并根据其风险能力进行具体分析，推荐基金等集合理财之类的抗风险产品供客户选择。 第三，银河翠柏应以多元化的形式对客户进行理财服务工作。通过短信服务，电话服务，电子邮箱服务，QQ群服务等多种形式，并设置不同的套餐供客户进行自由选择，定时对客户进行回访，从而对客户进行维护和服务。 3建立公司内部营销业务信息隔离制度 营销中一个最重要的风险便是与客户之间利益冲突的风险，银河翠柏并没有出现过职工利用职务之便对客户进行利己产品的营销，或散布虚假信息炒卖自身买卖的股票等。但是，鉴于证券市场本身的不完善，华林证券等事件层出不穷，必须防患于未然，家里公司内部营销业务信息隔离制度。首先，要建立公司内部营销信息隔离守则，指明哪些情况下会发生信息的冲突和滥用，详细规定信息隔离的具体手段和程序，规定任何部门的计算机文件，档案资料其他部门和客户不得不经允许借用和阅读，禁止员工在公共场合谈论内幕信息和自身看法等。其次，对涉及敏感消息知情人员实行限制清单和监视清单制度，对于自己了解有一定敏感消息，可能会对该投资者行为造成影响的股票应将其列入限制清单并禁止向客户推荐此股票，更不允许利用内幕消息自身炒卖股票，如有违规行为发生，视事件轻微程度给予其批评，通报，静默期，甚至限制其从事相关业务的权利。最后，通过外部监管环境的完善来促进营销业务信息隔离的有效性，层层监督。通过证监会等相关监管部门和内部约束管理机制对隔离机制运行进行保证，并对投资者加强对利益冲突情形和利益输送行为的防范的学习，确保其做出正确的投资决策。（四）技术风险的控制措施1.改善技术部门人力资源配置情况银河翠柏应进行周密的调查和研究，确定技术部门员工的需求人数，择时进行社会招聘以扩大技术人员人数。在现有技术人员人手不够的情况下，可通过委派实习生或招聘社会钟点工，临时工来进行公司交易设备的维护等，并设置技术主管一名直接对公司技术系统直接负责，从而保障交易系统安全运行。2.加强交易设备的修缮和维护银河翠柏应定期在技术主管的带领下，对交易设备进行修缮和维护。利用休市日对设备进行检修和故障排查，遇见一些不能解决的疑难杂症，应及时上报上次主管部门或委托其他营业部业务能力强的员工帮助其修理，实在不能解决问题的，应向客户提前耐心解释，防止因交易设备问题而导致的对营业部声誉的影响。3.净化投资者交易环境在散户交易区，一方面要加大经费投入，增加刷卡交易机的数量。另一方面可对散户加强操作技术教育和风险承受能力教育，鼓励其在自己家中利用电脑进行网上交易，并根据投资者的抗风险的能力的不同，引导其从炒卖股票向买卖基金的转移。对于实在不便于在家中进行网上交易的投资者，应统计使用设备的经常使用人数，一旦交易机不能满足经常使用人数的要求，可通过单双号机制来合理分散投资者峰值。例如散户区经常使用人数为100人，而交易机只有70台，可选出其中50台通过单双号抽签机制，规定某一交易日该50台机器归属于单号投资者或者双号投资者使用，并不断进行轮换。剩下20台机器则采取先到先用机制，并委托保安对散户交易区进行秩序维护，倡导和谐文明氛围。4.建立设备风险赔偿准备金制度对于交易过程中可能因系统问题，设备问题而出现的交易风险对投资者造成的损失，应建立赔偿准备金制度，对于因该问题而出现的风险，应根据投资者实际损失情况和机会成本损失进行核实和评估，从赔偿准备金中提取部分进行合理的赔偿。以增强投资者服务信心，完善公司客户服务。六、结论证券公司的交易风险以其多元化和高损失伴随着证券市场的同步发展而扩