信托公司银信合作业务发展研究.doc

信托公司银信合作业务发展研究 银信合作已成为信托公司的重要业务类型，据统计，2010年7月全国信托公司银信合作业务规模达到2.08万亿元的峰值，占信托资产总额的近70%。银信合作业务在快速发展的过程中也逐渐暴露出一些问题，为了引导促进银信合作业务健康规范发展，银监会颁布实施了一系列的监管政策。本文在对信托公司银信合作业务发展历程、监管政策演变、业务开展动因等分析的基础上，探讨业务发展的路径选择。 一、银信合作业务的发展历程 国内商业银行大规模的理财业务开始于2005年，2005年底商业银行和信托公司首次尝试理财业务合作。最初的银信理财合作业务基本模式为商业银行将客户理财资金委托给信托公司成立信托计划，受让银行信贷资产或票据资产,并由银行承诺在信托产品到期时溢价回购该项资产。随后逐渐演变出银行将募集的理财资金委托信托公司发放贷款等新业务模式，此类信托贷款的对象一般为银行的优质客户，并由银行承诺在到期时向客户发放新的贷款以偿还信托贷款。尤其是2010年以来,伴随银行信贷额度的收紧,信托贷款方式的银信理财合作业务发展迅速。2010年8月，银监会银信合作新政策下发后，银信合作业务增长出现回落。据资料显示,2007年末全国信托公司银信合作业务余额仅为0.44万亿元，2010年7月达到了2.08万亿元的峰值，占信托总资产的近70%，到2011年3月末，银信合作业务规模下降至1.53万亿元，占比下降为46.83%。 伴随银信合作业务的快速发展，一些问题也逐渐暴露出来，主要表现在： 1不利于信托公司提升自主管理水平。在以信贷资产或票据资产转让和信托贷款为主要业务模式的银信合作业务中，银行占主导地位，从前期的尽职调查到信托期间的管理，信托公司只起到“平台”和“通道”的作用。但银信合作业务能使信托公司在短期内做大信托资产规模，掩盖了某些信托公司自主管理业务发展停滞不前的问题，导致信托公司培育核心竞争力的动力不足。 2一定程度上影响了国家宏观调控政策效果。对于国家宏观调控的一些行业，在国家收紧银行信贷资金投放后，这些行业往往“借道”信托，绕开信贷规模限制，通过银信合作间接获取信贷资金，使宏观调控效果难以有效实现。 3削弱了监管政策的有效性。一是银行发行理财产品，通过信托平台实际上增加了客户贷款规模，但这些贷款以及信贷资产转让业务不在银行的资产负债表内反映，而且90以上的银信合作为异地合作，银行所在地监管部门难以掌握实际信贷情况，规避了贷款规模控制；二是通过银信合作业务可以从表面上改善存贷比、不良贷款率、中长期贷款比例等银行监管指标，极易导致银行信贷风险被隐藏，不利于风险监管政策的落实。 4.部分业务存在不规范之处。主要表现在：一是银信合作中各信托当事人法律责任界定不清，个别业务存在法律瑕疵；二是银信不当合作，信贷资产、票据资产非真实转让；三是个别业务担保行为不规范。 二、银信合作业务监管政策演变 伴随银信合作业务从起步、逐步壮大到发展中问题不断暴露，银监会先后7次下发银信合作业务监管规定和规范指引，相关监管政策经历了从鼓励引导机构创新、规范到限制部分类型业务的调整演变过程。2008年12月，本着规范银信合作经营行为、引领机构依法创新，银监会颁布银行与信托公司业务合作指引，全面界定了银信理财合作以及银信信贷资产证券化合作、银行代信托公司推介信托计划、银行担任信托计划保管人、信托财产投资于金融机构股权等各类合作业务，明确了各类业务的规则，为银信合作业务开展提供了法规依据，并提出银行不得为银信理财合作涉及的信托产品及该信托产品项下财产运用对象等提供任何形式担保，以及信托公司投资银行信贷资产、票据资产等，应采取买断方式，不得以任何形式回购等限制性条款。2009年4月、7月，银监会先后向商业银行下发了关于进一步规范商业银行个人理财业务报告管理有关问题的通知、关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知，从银行角度对银信理财合作业务的报告、投资管理等进行了规范。12月，银监会下发关于进一步规范银信合作有关事项的通知，规定了更严格的监管指标限制，要求信托公司对商业银行未转入表内的银信合作信托贷款按照10.5%计提风险资本，并按银信合作不良信托贷款余额150%或银信合作信托贷款余额的2.5%计提信托赔偿准备金。同时，在信托公司计算风险资本时，银信合作业务全部视为集合类信托业务。 监管政策的调整演变主要明确了以下主旨和意图：一是提升自主管理能力应是业务开展的基础。监管政策多次强调信托公司在银信合作业务中应坚持自主管理原则，严格履行项目选择、尽职调查、投资决策、后续管理等主要职责，不得开展通道类业务。二是限制融资类业务比例，对其实行余额比例管理，重点发展能体现信托优势的财富管理型主业。三是按照成本对称的原则，确定银信合作业务的合理成本，计提相应的信托赔偿准备和风险资本，禁止监管套利。四是消除业务发展中的负面影响，引导其规范健康发展。 三、银信合作业务的动因分析和路径选择 动因分析 优势互补、共赢发展是银信合作的内在动因。从信托公司角度分析，主要表现在以下几个方面： 1扩大信托公司所管理的信托财产规模。银信合作业务一般涉及金额比较大，信托公司通过与银行合作，可以利用银行的客户优势来扩大自身所管理的信托财产规模，提高其在行业的知名度。信托公司发展的实践证明，信托资产总规模与银信合作业务高度正相关，从陕西辖内情况看，银信合作规模对信托总资产的平均贡献率达到70%以上。 2扩大客户渠道，实现资源共享。符合“合格投资人”条件的客户资源已成为信托公司开展信托业务的重要障碍，尤其是对于规模较大的信托项目，信托公司的募集能力有限。而通过银信合作业务，信托公司加强了与银行的同业合作关系，借助银行所拥有的网点优势和客户资源优势，在资金汇集方面，可以为信托公司业务发展提供更加广阔的空间。 3增加盈利。银信合作业务虽然报酬率较低，但由于其规模较大，风险相对较低，信托公司管理成本较低，所以也能给信托公司带来可观的信托业务收入，具有一定的规模效益。 从银行的角度分析，主要有以下两方面的动因： 1丰富产品。银行通过与信托公司合作，设计与传统存贷业务不同的金融理财产品，可以满足不同客户群体的理财需求，有利于银行客户资源的维护与发展。而在投资途径方面，信托享有其他金融机构不具备的独特优势，可涉足贷款、证券等多个方面，横跨资本市场、货币市场和实业投资市场。通过与信托公司信托计划挂钩的方式，银行可以将理财业务延伸至信贷业务、债券业务、证券市场、基金市场等，在事实上形成了品种丰富、可选择性强的“金融超市”。 2扩大盈利。银信合作业务可以为商业银行带来中间业务收入，有利于银行盈利模式由单一存贷利差收入向多元化盈利模式的转变，有助于其优化收入结构，增强盈利能力和市场竞争能力。 同时，外部因素也为银信合作创造了机会。一是货币政策调整，如信贷业务领域的银信合作明显受利率、存款准备金率及信贷规模等因素影响，在降息、下调存款准备金率和取消信贷规模限制等宽松货币政策下，信贷类银信合作会明显减少；而在信贷规模收紧等紧缩政策下，出于提高流动性和克服信贷规模限制等动因，该类业务明显增加。二是存款负利率、股市低迷、投资渠道有限等外部环境，使投资者对银行理财业务需求增大，加速了银信理财合作。 从以上分析可以看出，尽管银信合作业务在快速增长中出现了一些问题，但作为一种业务模式，其存在具有内因和外部推动条件，在目前分业经营的金融格局下，其存在具有必然性。因此，应顺应监管政策导向，规范银信合作业务行为，使其走上健康可持续发展道路。 路径选择 1顺应政策导向，转变发展观念。一是深入研究监管政策导向和内涵，严格落实执行各项监管要求，消除业务的法律瑕疵和不规范之处，在确保业务合规性的基础上，更新发展观念，调整发展战略，提升主动管理能力，最终实现发展方式的转变。二是进一步明确银信合作业务的本质。从本质上讲，银信合作是在我国现有的分业监管、分业经营体制下，商业银行和信托公司共同为客户提供综合性金融服务的模式和平台，而不是某种简单的具体的产品。只有从这一本质出发，银行和信托公司才能拓展思路，发掘更广阔的合作空间。 2根据市场需求，调整业务结构。一是调整功能结构。根据信托关系中各信托当事人实际承担的法律责任和我国理财市场现状，从根本上改变原有的“银行占主导，信托公司仅充当平台”的合作模式。信托公司应逐渐转换角色，成为银信合作理财产品的主导者，在项目前期论证、产品开发、期间管理、价格制定、交易结构设计、制度安排等方面承担主要责任，优化产品的收益性和交易结构的组合性，增强产品的竞争力。而商业银行则应利用客户、网络、地域等资源优势，更多地充当营销平台、服务平台、推介平台，通过与信托公司的制度优势对接，逐渐形成两类金融机构稳定的、相对均衡的、可持续发展的合作业务模式。二是调整来源结构。从目前银信合作业务的发展现状来看，业务来源主要是资金类合作，财产类业务合作相对较少，如陕西辖内目前存续的银信合作信托计划全部为资金类项目，财产类合作尚未开展。而目前商业银行私人银行业务对财产管理的需求很大，信托公司和银行应在财产信托与资金信托之间的合理转换上进行探索。 3利用信托优势，提升产品可持续性。一是拓展合作领域。密切关注国家宏观调控政策，顺应经济发展模式转型和产业结构调整的要求，在国家支持的新能源、新材料、节能环保、生物医药、信息网络、高端制造产业等新兴产业领域，充分运用信托制度优势，积极研究设计信托业务模式，探索开发信托业务品种，丰富信托业务类型。其中私人银行高端客户的资金符合长期投资要求，风险承受能力相对较强，可以更多投向新能源、新材料、节能环保等投资风险偏高的朝阳产业。二是增加科技含量，挖掘合作深度。目前银信合作主要集中在融资性质的低层次合作，不能体现财富管理的优势，不是长远发展方向。信托公司可以通过与商业银行私人银行业务对接，将信托功能和手段创新运用于财产的转移、传承、分割、保护以及高端投资和税收等服务，为客户定制专门的财产保护信托、子女教育信托、婚姻财产信托、财产传承信托等系列个人信托业务，以及税收筹划信托、慈善公益信托等特色业务，在夯实银信合作业务模式的同时