财务管理第二章.doc

第二章一、单项选择题1、财务管理的两个基本价值观念是（ ）。A、时间和风险 B、利润和成本 C、风险和利润 D、时间和成本2、将100元存入银行，利率为10%，计算五年后终值，用（ ）计算。A、复利终值系数 B、复利现值系数 C、年金终值系数 D、年金现值系数3、下列（ ）称为普通年金。A、先付年金 B、后付年金 C、延期年金 D、永续年金4、下列（ ）是永续年金现值公式。A、V0=APVIFi,n B、V0=A. C、V0=A. DV0=A 5、两种完全正相关股票的相关系数为（ ）。A、r=0 B、r=1 C、r=-1 D、r=6、已知某证券系数为2，则该证券的风险是（ ）。A、无风险 B、风险很低 C、与市场平均风险一致 D、是市场平均风险的2倍7、两种股票完全负相关时，则把这两种股票合理地组合在一起时（ ）。A、能适当分散风险 B、不能分散风险 C、能分散一部分风险 D、能分散掉全部非系统性风险8、市场无风险利率为5%，市场平均风险报酬为10%，A公司的系数为2，则A公司必要报酬率是（ ）。A、5% B、10% C、15% D、20%9、A公司1991年发行面值为$1000的债券，票面利率是9%，于2001年到期，市场利率为9%，定期支付利息。求到期价值（ ）。A、951 B、1000 C、1021 D、不确定10、一定时期内连续发生在期末的等额支付款项，被称为（ ）。A、预付年金 B、普通年金 C、永续年金 D、延期年金11、通常以（ ）代表时间价值率。A、利息率 B、风险报酬率 C、通货膨胀补偿率 D、投资利润率12、在存本付息的情况下，若想每年都得到利息1000，利率为5%，则现在应存入的本金应为( )元。A、50000 B、20000 C、500000 D、20000013、下列中能够计量风险程度的是()。A、预期值或标准离差 B、标准离差或标准离差率C、预期值或标准离差率 D、概率或标准离差14、在两个方案期望值不同的情况下，标准离差越大的方案，其风险（ ）。A、越大 B、越小 C、相等 D、无法判断15、如果投资组合包括全部股票.则投资人()。A、不承担任何风险 B、只承担公司特有风险C、只承担市场风险 D、既承担市场风险，又承担公司特有风险16、某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为()。 A、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目B、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目C、甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬D、甲项目实际取得的报酬会低于其预期17、下列哪项不是系统性风险产生的原因（ ）。A、通货膨胀 B、宏观经济政策的变动 C、新产品开发失败 D、货币政策变动18、风险与报酬率的关系利用（ ）进行分析。A、资本资产定价模型 B、MM理论 C、投资组合理论 D、利润分配政策 19、证券市场线（SML）反映了投资者回避风险的程度，当风险回避增加时，直线的斜率（ ）。A、增加 B、不变 C、减少 D、为零20、资金这种特殊商品的价格-利率，是由（ ）来决定A、投资利润率 B、资金的流动性 C、供应与需求 D、时间价值二、多项选择题1、下列表述中，正确的有（） 、复利终值系数和复利现值系数互为倒数、普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数、递延年金的终值计算和普通年金终值计算相同、先付年金的现值在普通年金现值的基础上乘上（1+i）、永续年金没有终值2、影响资金时间价值大小的因素主要包括（） 、单利、复利、资金额 、利率、期限3、在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有（） 、标准离差 、边际成本、风险报酬率、标准离差率 、期望报酬率4、计算复利终值所必需的资料有（） 、利率、现值、期数、利息总额 、终值系数5、投资报酬率的构成要素包括（） 、通货膨胀率 、资金时间价值、投资成本率、风险报酬率资金利润率6、风险报酬包括() 、纯利率 、通货膨胀补偿、违约风险报酬、流动性风险报酬、期限风险报酬7、递延年金的特点有（） 、最初若干期没有收付款项、最后若干期没有收付款项、其终值计算与普通年金相同、其现值计算与普通年金相同、以上都不是8、每期期初收款或付款的年金，称之为（）、普通年金、即付年金、先付年金、递延年金 、永续年金9、系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关系数的表述中正确的有（） 、越大，说明风险越小、某股票的值等于零，说明此证券无风险、某股票的值小于，说明其风险小于市场的平均风险、某股票的值等于，说明其风险等于市场的平均风险、某股票的值等于，说明其风险高于市场的平均风险倍10、非系统风险产生的原因有().、罢工、通货膨胀、新产品开发失败、高利率 、市场竞争失败三、判断题1、把通货膨胀因素抽象掉，投资报酬率就是时间价值率和风险报酬率之和。（ ） 2、在两个方案对比时，标准离差越小，说明风险越大；标准离差率越小，说明风险越小。 （ ）3、不可分散的风险程度，通常用系数来计量，作为整体的证券市场的系数为1。（ ） 4、证券组合投资要求补偿的风险只是不可分散风险，而不要求对可分散风险进行补偿。（ ） 5、在市场经济条件下，报酬是与风险是成反比的，即报酬越大，风险越小。 （ ）6、当两种股票完全负相关（=-1）时，分散持有股票没有好处；而当两种股票完全正相关（=+1）时，所有的风险都可以分散掉。 （ ） 7、货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。（ ）8、先付年金与后付年金的区别仅在于付款时间不同。 （ ）9、决定利率的高低的因素主要有资金的供给与需求两个因素。（ ）10、 优先股的股利可视为永续年金。（ ） 四、简答题1、简述风险报酬的概念及其表示方法。 2、证券组合的风险可分为哪两种？ 五、计算分析题 1、某投资者将10000元投资于债券市场，预计投资收益率为每年10，求该投资者6年后可有多少收益。2、某投资项目预计5年后可获收益1000000元，按年利息率10%计算，这笔收益的现值是多少？3、某企业年初借得50000元贷款，期限10年，年利息率10，每年年末等额偿还，则每年应付金额为多少？4、某公司将一栋闲置的办公楼出租，约定租期3年，正常情况下每年租金50万元是在每年的年初收取。但现在公司要求3年的租金一次付清，假定银行的同期利率为10，问公司当前可一次性收回多少租金？5、某投资项目可连续5年每年年末获得30000元利润，若年利息率为10，则第5年年末该年金终值为多少？6、某企业进行项目投资，在6年中每年年初需要投入8000元，年利息率为10，求这个投资项目的现值是多少。7、某投资者投资于某公司债券，该债券为永续性债券，该投资者每年能从该公司得到80000元的固定利息，若年利率为10，则这笔年金的现值应为多少？8、某项投资的报酬率及其概率分布情况为：市场状况发生的概率报酬率良好0.340一般0.520较差0.25请计算该项投资的期望报酬率。9、已知两个投资项目的期望报酬率均为25，而甲项目的标准离差为12，乙项目的标准离差为20，请计算两个项目的标准离差率，并比较其风险大小。10、某人拟购房，开发商提出两个方案：方案一是现在一次性付80万元；方案二是5年后付100万元。若目前银行贷款利率为7%（复利计息），要求计算比较哪个付款方案较为有利。11、A矿业公司决定将其一处矿产开采权公开拍卖，因此它向世界各国煤炭企业招标开矿。已知甲公司和乙公司的投标书最具有竞争力，甲公司的投标书显示，如果该公司取得开采权，从获得开采权的第l年开始，每年末向A公司交纳l0亿美元的开采费，直到l0年后开采结束。乙公司的投标书表示，该公司在取得开采权时，直接付给A公司40亿美元，在8年后开采结束，再付给60亿美元。如A公司要求的年投资回报率达到15%，问应接受哪个公司的投标?12、某投资项目于2000年初动工，设当年投产，从投产之日起每年可得收益40000元。按年利率6%计算，计算预期l0年收益的现值。13、钱小姐最近准备买房，看了好几家开发商的售房方案，其中一个方案是A开发商出售一套100平方米的住房，要求首期支付10万元，然后分6年每年年末支付3万元。钱小姐很想知道每年付3万元相当于现在多少钱，好让她与现在2 000元/平方米的市场价格进行比较。（贷款利率为6%）14、某企业有一笔4年后到期的借款，到期值为1000万元。若存款年复利率为10%，则为偿还该项借款应建立的偿债基金为多少？15、为实施某项计划，需要取得外商贷款1000万美元，经双方协商，贷款利率为8%，按复利计息，贷款分5年于每年年末等额偿还。外商告知，他们已经算好，每年年末应归还本金200万元，支付利息80万美元。要求，核算外商的计算是否正确。16、为给儿子上大学准备资金，王先生连续6年于每年年初存入银行3000元。若银行存款利率为5%，则王先生在第6年末能一次取出本利和多少钱?17、孙女士看到在邻近的城市中，一种品牌的火锅餐馆生意很火爆。她也想在自己所在的县城开一个火锅餐馆，于是找到业内人士进行咨询。花了很多时间，她终于联系到了火锅餐馆的中国总部，总部工作人员告诉她，如果她要加入火锅餐馆的经营队伍，必须一次性支付50万元，并按该火锅品牌的经营模式和经营范围营业。孙女士提出现在没有这么多现金，可否分次支付，得到的答复是如果分次支付，必须从开业当年