财务绩效 公司治理结构 公司治理指数 托宾Q值论文.doc

财务绩效论文：公司治理结构与财务绩效的相关性分析【中文摘要】随着资本市场的日益发展壮大,上市公司治理越来越成为大众瞩话题,建立并完善上市公司的治理结构使之有效运行,不仅能够提升上市公司的股东价值,更能使资本市场健康发展,从而促进整个国民经济稳健运行。自金融危机以来,资本市场环境更加不确定,上市公司面临的经营风险越来越高,公司管理层能否应对自如,成为投资者更加关注的问题,从而进一步对公司治理提出了更高的要求。面对国际国内复杂的市场竞争环境,企业要生存和发展,就必须适应市场经济发展要求,遵循企业发展规律,建立现代企业制度,完善公司治理结构。因此,对公司治理结构与财务绩效的相关性分析进行深入探索便具有深远的理论和实践意义。本文首先对公司治理结构和财务绩效评价分别进行了理论探讨,选择独立董事所占比重、高管前三名薪酬平均数、前五大股东持股比例和公司治理指数作为衡量企业公司治理的好坏依据。同时通过主成分分析将所选择的四项财务指标总资产收益率ROA、资本充足率CAR、股权收益率ROE、托宾Q值降幂后得出的两个主成分来衡量企业财务绩效好坏。通过研究,本文得出的主要结论包括有股权集中度仍然较高,这样容易造成大股东侵占小股东权益的现象发生,不利于公司治理。公司财务绩效与独立董.【英文摘要】Along with the development of capital market, corporate governance of listed companies is getting notable. Establishing a perfect corporate governance structure is useful for both enhancing shareholder value and making a healthy development capital market. It is important to pay more close attention to corporate governance, because we are suffering financial crisis, and the risk of operating in the capital market for the listed companies is higher and higher. Due to the international and domestic complicate.【关键词】财务绩效 公司治理结构 公司治理指数 托宾Q值【英文关键词】Financial Performance Corporate Governance Structure Corporate Governance Index Tobins Q Value【目录】公司治理结构与财务绩效的相关性分析摘要4-5Abstract5绪论8-140.1 选题背景和研究意义8-90.1.1 选题背景8-90.1.2 研究意义90.2 文献综述9-120.2.1 国外相关文献综述9-100.2.2 国内相关文献综述10-120.3 研究方法和内容12-130.4 本章小结13-141 公司治理结构分析14-211.1 相关概念及范围14-151.2 公司治理结构的理论基础15-171.2.1 委托代理理论15-161.2.2 超产权理论161.2.3 利益相关者理论16-171.3 公司治理的结构组成171.4 公司治理指数17-191.5 中国企业的中国治理模式特点19-201.6 本章小结20-212 企业财务绩效分析21-282.1 概念及选取意义212.2 财务绩效指标选取原则21-222.3 财务绩效评价指标选取22-242.3.1 总资产收益率(Return on Assets)222.3.2 资本充足率(Capital Adequacy Ratio)22-232.3.3 托宾Q(Tobins Q Ratio)232.3.4 股权收益率(Return on Equity)23-242.4 主成分分析财务指标24-252.5 财务绩效主成分分析的实证研究25-272.5.1 构建评价指标体系252.5.2 确定主成分25-262.5.3 分析结果26-272.6 本章小结27-283 公司治理与财务绩效实证设计28-313.1 样本选取和研究变量设计283.2 公司治理概况分析28-303.3 本章小结30-314 公司治理结构与财务绩效实证分析31-404.1 相关性分析31-364.2 公司治理与财务绩效分析36-394.