浅谈企业盈利、清偿能力分析.doc

_浅谈企业盈利、清偿能力分析摘要：项目盈利能力分析主要是考察项目投资的盈利水平。一般来讲，主要有静态和动态两类常用指标。有如下几个指标：1、投资利润率2、投资利税率3、资本金利润率4、财务净现值5、财务内部收益率。项目清偿能力从两个方面来评价：一是项目全部投资回收期，二是项目清偿能力分析。反映项目还款能力的指标，分析判断项目还款期间的财务状况及还款能力，分析项目按时偿还贷款的可能性。如通过以下几个指标：1.资产负债率2.贷款偿还期3.流动比率4.速动比率。关键字：财务分析、盈利能力、清偿能力企业财务评价是在对项目的投资估算、资金筹措、成本费用、销售收入、销售税金及附加等评估的基础上，根据国家现行财税制度及项目评估的有关规定，对项目的盈利能力、清偿能力等财务效益指标进行评估，判断项目在财务上的可行性，为项目投资决策提供依据。企业财务评价主要包括盈利能力分析、清偿能力分析、项目的风险分析。一、项目盈利能力分析1、静态财务盈利指标（1）投资利润率投资利润率=年利润总额或年平均利润总额项目总投资100%在项目评估中，将项目投资利润率与行业平均利润率或其他基准利润率比较，以判断项目的投资利润率是否达到本行业的平均水平或所希望达到的水平。（2）投资利税率年平均利税总额项目总投资100%年利税总额=年销售收入(不含销项税)一年总成本费用(不含进项税)在项目评估中，可将投资利税率与行业平均利税率对比，以判别项目单位投资对国家积累的贡献水平是否达到本行业的平均水平。（3）资本金利润率资本金利润率=年利润总额或年平均利润总额资本金100%2、动态财务盈利指标（1）项目财务净现值净现值=（各期现金流入量*贴现系数）-（各期现金流出量*贴现系数）（2）财务内部收益率是指项目在整个计算期内各年财务净现金流量的现值之和等于零时的折现率，也就是使项目的财务净现值等于零时的折现率。对常规投资项目,财务内部收益率其实质就是使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。二、项目清偿能力评价1、静态投资回收期静态投资回收期=（累计净现金流量出现正值的年数-1）+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份净现金流量假定用Pc表示静态的基准投资回收期，则当PtPc时，该项目是可以考虑接受的。运用静态投资回收期的优点：经济意义明显、直观，计算简便；在一定程度上反映投资效果的优劣。缺点：只考虑投资回收前的效果，不能反映回收之后的效果，无法衡量项目投资收益的大小；没考虑时间价值，无法正确辨识项目优劣。2、动态投资回收期（Pt）动态投资收回收期=累计折现值开始出现正值的年数-1+上年累计折现值的绝对值/当年净现金流量的折现值在项目财务评价中，动态投资回收期愈小说明项目投资回收的能力越强；动态投资回收期Pt与基准回收期PC相比较，如果PtPC，表明项目投资能在规定的时间内收回，则项目在财务上可行。在附加几个财务指标:(具体数字公式,无法输入某些符号,就用文字代表)3、项目清偿能力分析主要是考察项目计算期内各年的财务状况即偿债能力，主要是通过借款还本付息计算表、资金来源与运用表和资产负债表的评估，计算财务比率和固定资产投资借款偿还期进行，包括以下几个指标：财务比率、固定资产借款偿还期。（1）财务比率分析是通过资产负债表计算资产负债率、流动比率和速动比率等财务比率，与同行业的平均水平和其他参照物相比较，以确定项目财务的清偿能力。资产负债率=负债总额/资产总额流动比率=流动资产总额/流动负债总额速动比率=速动资产总额/流动负债总额（2）固定资产借款偿还期是指在国家政策规定及项目具体财务条件下，项目投产后可用作还款的利润、折旧及其他收益额偿还固定资产投资借款本金和利息所需要的时间。进行比率分析应该要注意以下的几点：所分析的项目要具有可比性、相关性,将不相关的项目进行对比是没有意义的；对比口径的一致性,即比率的分子项与分母项必须在时间、范围等方面保持口径一致；选择比较的标准要具有科学性,要注意行业因素、生产经营情况差异性等因素；要注意将各种比率有机联系起来进行全面分析,不可孤立地看某种或某类比率,同时要结合其他分析方法,这样才能对企业的历史、现状和将来有一个详尽的分析和了解,达到财务分析的目的。三、结论企业财务评价主要是通过几个指标体系来说明，并且综合国内外的各个方面的变化来来制定方法得到结果。而各项指标之间相互补充，充分考虑了货币的时间价值，不存在财务分析与实际不符合的情况。根据国家现行的财税制度及项目评估的有关规定，对项目的盈利能力、清偿能力、项目的风险等财务效益指标进行了评估，从而得到该项目在财务上的可行性，并且为领导者制定其他的决策提供依据。参考文献：1郭立平.浅谈企业财务分析的评价J.现代营销,36.2011,（5）2张弘.财务分析在现代企业财务管理中重要作用的探讨J.科技与管理,2005,(05)3张晓庆,李