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中国国际收支 双顺差 情况分析 中国国际收支 双顺差 的定义 什么叫做中国国际收支 双顺差 双顺差 指的是经常项目和资本项目双顺差 前者指贸易往来 劳务输出往来 单方面转移 汇款等 形成的资金流动 后者是直接投资证券投资形成的资金的流动 中国国际收支 双顺差 国际收支 双顺差 的主要原因 一 我国经济中储蓄大于消费的结构性失衡长期以来 我国国内经济的主要特点之一是低消费 高储蓄 我国最终消费率占GDP的比重已从上世纪80年代超过62 下降到2005年的52 1 居民消费率也从1991年的48 8 下降到2005年的38 2 均达历史最低水平 储蓄率则从2001年的38 9 上升到2005年的47 9 5年间快速增长了9个百分点 消费不足带来储蓄过高 而高储蓄带来的是则高放贷和高投资 在国内消费不旺的状况下 高投资形成的过剩产能只能通过对外出口来释放 由此导致了不断扩大的贸易顺差 国际收支 双顺差 的主要原因 二 我国长期实施的出口导向政策改革开放以来 为解决资金 外汇短缺与经济发展的矛盾 我国采取了一系列鼓励出口的优惠政策 发展沿海外向型经济 尤其是1994年人民币汇率的并轨改革更是有力地促进了出口 1998年以后 应对亚洲金融危机以后出口乏力 内需不振的形势 国家调整了出口退税率 同时采取一系列措施鼓励扩大出口和利用外资 2001年底 我国加入世贸组织 2005年初 纺织品配额被取消 这些有利于外向型经济发展的政策措施的实施和体制环境的形成 都使得我国出口商品竞争优势得以进一步发挥 出口高速增长 国际收支 双顺差 的主要原因 三 国内长期实行的对外资的优惠政策鼓励外资进入的各种优惠政策使得国外资金可以通过合资和直接投资的方式进入中国 外商直接投资的进入带来的外汇流入并不是以购买外国资本品的方式 即通过经常项目逆差的形式流出 而是这些外商将直接投资带来的外汇简单地卖给中国人民银行 然后用换来的人民币购买国内资本品 投资生产的产品进一步通过出口产生经常项目顺差 从而产生了 双顺差 的格局 国际收支 双顺差 的主要原因 四 国际间产业结构的转移通过分析十多年来的海关统计数据 我们可以得出以下结论 第一 在双边贸易中 我国顺差增加较大的市场主要是美国 欧盟和香港 而同一时期我国对亚洲地区却由顺差转变为逆差 第二 在商品结构上 我国顺差集中在工业制成品 尤其是轻纺和机电产品上 而同一时期初级产品进出口却由顺差变为逆差 第三 从经营主体看 外商投资企业进出口已经由逆差变为顺差 国际收支 双顺差 的主要原因 四 第四 从贸易方式看 加工贸易顺差远远大于一般贸易顺差 如果也对比一下同期我国一些主要贸易伙伴国的统计 就会发现 在我国对美 欧贸易顺差迅速增加同时 亚洲几个主要经济体对美 欧的顺差是逐渐缩小的 也就是说 原来设在亚洲其他几个经济体的加工出口产业 尤其是其末端加工工序 已经大量转移到我国 这样也就把他们对美 欧的贸易顺差转移了过来 国际收支 双顺差 的主要原因 四 所以 十多年来我国商品进出口的迅速增长和顺差的扩大 与国际间产业结构的调整 一部分加工出口产业以外商投资形式由其他亚洲经济体向我国转移有着直接的关系 这归根到底是我国在世界产业结构中的分工角色造成的 国际收支 双顺差 的主要原因 五 全球过剩流动性的输入2001年以来 美联储开始实施了长达两年多的低利率政策 与其宽松的货币政策同步 我国资本项目顺差开始持续增长 人民币汇率升值的国际压力也日益高涨 这些事件均不是巧合 事实上 正是由于世界三大经济体长期的低利率政策 创造了全球过剩的流动性 推动石油价格和全球资产价格上涨 也强行推动着过剩的流动性流入我国资本市场和房地产市场 我国开始被动地被制造流动性过剩 国际收支 双顺差 的具体表现 第一 国际收支顺差总规模不断扩大 年到 年上半年累计 经常项目顺差 亿美元 资本项目顺差 亿美元 国际收支总顺差 亿美元 年平均顺差 亿美元 比 年 年平均顺差 亿美元上升了 其中 年上半年国际收支总顺差 亿美元 较去年同期增加了 倍 国际收支 双顺差 的具体表现 第二 资本净流入逐步成为国际收支顺差的主要来源 年 经常项目顺差占总顺差的 该比重较 年下降了近 个百分点 资本项目顺差的贡献相应提高 年以来 资本项目累计顺差占国际收支总顺差的比重达 年上半年 资本项目顺差 亿美元 同比增加 占到总顺差的 因为受利差和汇率预期等因素影响 企业 机构和个人长期滞留境外的各种外汇调回境内 仅银行体系将部分境外运作资金调入境内 前三季度就形成约 亿美元的资金流入 国际收支 双顺差 的具体表现 第三 货物贸易顺差下降 货物贸易进出口状况是国际收支中的一项基本内容 反映了国际竞争力等经济基本面情况 是考察国际收支平衡与否的重要先行指标 近年来 中国对外贸易顺差呈现下降的趋势 年我国外贸进出口顺差 亿美元 年降至 亿美元 下降了 年前三季度贸易顺差仅为 亿美元 同比下降了 国际收支 双顺差 的具体表现 第四 外债规模增加 截止 年 月底 我国外债余额折合 亿美元 比上年末增加 亿美元 增长 改变了 年以来外债规模持续下降的局面 其中 短期外债 亿美元 占外债总额的 短期外债比上年末增加 亿美元 这主要是由于贸易信贷大幅增长 国内外汇贷款需求增大 金融机构短期外债增加 国际收支 双顺差 的具体表现 第五 外汇储备增长加快 年 外汇储备年均增加近 亿美元 年 受亚洲金融危机传染效应的波及 外汇储备增势骤然放缓 年均增加额不足 亿美元 近年来 外汇储备增长重新加速 和 年分别增加了 亿和 亿美元 年前三季度又较去年末增加 亿美元 到 月末 外汇储备达到 亿美元 较上年末增长了 国际收支 双顺差 的影响 积极影响 中国是一个发展中的大国 处于经济高速增长和体制转轨时期 国内外都存在许多不确定因素 对外部门表现强劲 外汇储备充足 人民币汇率稳定 有利于增强国际清偿能力 维护国家和企业的对外信誉 提高海内外对中国经济和人民币的信心 有利于应对突发事件 防范和化解国际金融风险 维护国家经济安全 有利于发挥稳定国际金融市场的作用 提升中国的国际政治和经济地位 此外 外汇储备是优质的国际金融资产 可以带来一定的投资收益 国际收支 双顺差 的影响 消极影响 一是跨境资本流动形成冲击 尽管由于实行资本管制 国际意义上的纯粹投机资本大量流入我国还不大可能 但是 资本的趋利性使得很可能在未来本外币利差 汇率预期等有所变化时 资金又转为较为集中的大规模流出 正如亚洲金融危机的教训 资本大进大出很可能引发货币金融危机 进而对实体经济造成严重损害 国际收支 双顺差 的影响 消极影响 二是外部均衡对内部均衡的影响 首先购买外汇成为基础货币投放的主要渠道 影响中央银行货币政策的主动性 过分宽余的货币供给 如果集中在商品市场 就是通货膨胀 集中在资产市场 就可能形成泡沫经济 我们更不希望两者同时发生 其次金融资本大量回流发达国家 对发展中国家来说可能意味着一定程度的经济资源闲置 国际收支 双顺差 的影响 消极影响 目前我国居民 企业和国家持有大量外汇资产 在境外运作 中国已成为资本净输出国 成为发达国家重要的资金供应者 这无疑对稳定国际金融市场 促进国际经济复苏发挥着重要的作用 但是对中国来讲 利弊尚需分析比较 此外 外汇资金数量巨大 也增加了经营的难度和风险 最后延缓结构调整 影响国际竞争力提高 企业对价格竞争力依赖较大 必然会影响产品升级换代和技术更新改造的积极性 影响品牌创造 市场营销 相关服务等非价格竞争力的提高 结果 发达国家一方面通过进口中国商品享受巨大的 价格剩余 好处 另一方面却不断利用 反倾销 等手段为中国的外贸出口设置障碍 三是人民币面临升值压力 国际收支 双顺差 的影响 外汇储备的增长为中国的外债安全提供了进一步的保障 但同时也使得人民币继续面临升值压力 解决中国国际收支 双顺差 的对策 提高进口增长速度 控制出口增长速度我国近些年来的进出口增长率很高 从2000年2006年中除了2001年之外 在大多数年份我国的进 出口增长率都超过了20 2005年虽然略有下降 但从总体来说 我国的进出口顺差一直都是增加的 特别是2006年 顺差的幅度增长很快 解决中国国际收支 双顺差 的对策 为此 我们应实行保持经常项目适度顺差 资本与金融项目达到平衡的经济政策 经常项目的适度顺差 有利于保持人民币汇率稳定和经济发展 资本与金融项目达到平衡 有利于扩大国内需求 适当降低国民经济对外依存度 而为减少进出口顺差 我们可以从以下几个方面着手 解决中国国际收支 双顺差 的对策 首先 要进一步提高进口增长速度 特别是增加先进技术 关键设备和能源原材料的进口 其次 适当控制出口速度的增长 特别是控制初级加工品的出口 解决中国国际收支 双顺差 的对策 扩大内需 拉动消费 实现出口与内需并重的经济发展新战略 有利于我国经济 长期可持续发展 在发展对外经济的同时 特别重国内市场的发展 大力拓展国内市场 发展民族经济 让更多的民族企业和本国产品占据潜力巨大而空