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股权类信托(含PE基金)投融资实务操作模式 作者：信托法律网来源：北京信泽金理财顾问有限公司 【 字体： 大 中 小 】 信托投融资模式在国内经过几年来的摸索和历练，股权方式已成为最重要的投融资安排及其风险控制策略之一。加之国内PE（私募股权）市场的不断发展，尤其是创业板的推出，使得股权方式在投融资市场中扮演着越来越重要的角色。“股权类信托”作为一种灵活性较好、控制力较高的投融资模式，已被广泛运用于房地产、证券、基础设施等高速成长的市场领域，并将成为未来金融创新的重要突破口。一、股权融资型信托（一）股权质押型融资信托1、上市公司股票质押融资信托（含“大非”、“小非”及流通股）2、非上市公司股权质押融资信托（含特殊企业及母公司模式）3、股权收益权投资信托的适用领域、操作模式、运作流程及风险控制4、股权质押前的估值技术（二）初始股权出让型融资信托（三）股权混合担保型融资信托（四）股债混合运用型融资信托（五）股权对接资产型融资信托（六）财产权信托的股权融资模式（七）信托持股的退出变现机制（八）股权融资型信托的主要特点与产生原因（九）股权融资型信托的市场需求与主体博弈（十）股权融资型信托的设计原则与风险防范（十一）股权融资型信托产品的突出优势（包括但不限于法律、会计、税收）（十二）主要的股权融资型信托产品解析1、A股“大小非”股权收益权投资信托产品解读及案例分析2、境内特许经营(非上市)企业股权质押信托产品解读及案例分析3、优质企业的MBO（管理层收购）信托产品解读及案例分析4、房地产项目公司股权融资信托产品解读及案例分析5、特定目标企业重组（或并购）信托产品解读及案例分析6、基础设施(高速公路)股权融资信托产品解读及案例分析7、城投公司资本金项目股权融资信托产品解读及案例分析8、资源开发公司股权信托及转让受益权项目的解读与案例分析 二、股权代持型信托（一）股权代持信托的产生缘由与目的？（二）资金信托与财产权信托之路径对比？（三）非杠杆型与杠杆型两种模式之比较？（四）激励型、并购型、分享型之比较？（五）直接型、SPC型、战投型之比较？（六）信托代持股权之进入、管理、退出？（七）股权代持信托的法律环境与市场需求？（八）主要的股权代持信托产品解析1、收购上市公司股份的股权代持信托产品解读及案例分析2、定向增发股权的信托代持及收益权投资模式解读与案例分析3、员工持股信托的解读及案例分析4、具有托管功能的股权代持信托产品解读及案例分析三、私募股权投资信托(PE信托) （一）PE及其关联制度的实务解读1、创业过程与创投运作的各个环节(阶段)2、国际VC/PE市场的发展情况及VC/PE基金的典型结构3、中国市场的主要VC/PE机构及其业务发展数据统计4、从创业投资到股权投资基金的立法历程解读5、PE基金的组织形式选择及其优劣势比较：信托、公司、有限合伙？6、PE基金如何选择管理模式与发展路径？（二）PE的运作策略与操作技能1、对成长期的企业进行专业化改制：引导优质企业迅速扩张2、对扩张期的企业进行战略式辅导：助力优质企业加速成熟3、PE的资本募集与组织构架4、PE项目的取得、筛选及其选择标准5、PE项目的尽职调查与甄选规则6、PE项目价值评估的主要因素及估值方法7、PE项目的股权安排及投资条款8、PE项目的管理权与内部治理结构安排9、PE的项目监控与增值服务10、PE项目的收益分配与激励机制11、PE项目的退出模式（三）PE信托的业务模式1、PE信托的通行运作模式2、PE信托的优劣势及市场竞争（尤其与公司型、合伙型比较）3、PE信托与其他股权类信托产品的比较4、PE信托的法规、政策以及监管规则梳理5、信托公司私人股权投资信托业务操作指引及其他监管文件的解读6、PE信托市场的发展情况以及最新趋势7、创业板市场给PE信托带来的机遇与挑战（四）PE信托的实务技巧1、PE信托的产品设计与基金化模式2、PE信托的交易结构及主要当事方3、PE信托的操作流程（含投资流程）4、PE信托的目标企业选择（项目筛选）5、PE信托的尽职调查与估值方法6、PE信托的规模、期限、目的及资金运用7、PE信托的投资管理人与外部财务顾问8、PE信托的增信机制与流动性安排9、PE信托的中后期管理与增值服务途径10、PE信托的风险管理与信息披露11、PE信托的利益分配与成本控制12、PE信托的退出方式及终止清算机制13、PE信托的合格投资人营销客服策略（五）主要的PE操作模式解析1、公司型VC/PE模式解读及案例分析2、有限合伙型VC/PE模式解读及案例分析3、特许的产业投资基金模式解读及案例分析4、Pre-IPO投资基金集合资金信托计划解读及案例分析5、高成长性企业股权投资集合资金信托计划解读及案例分析6、创业投资集合资金信托计