商业银行经营管理8.ppt

第八章商业银行表外业务的经营 20世纪七十年代以来的金融创新与银行表外业务发展银行表外业务收入比重增大 银行盈利模式变化银行表外业务经营风险防范成为新课题 关注 一 银行表外业务的涵义与分类1 广义的表外业务 理解为银行资产负债表外的业务 我国习惯上将非资产负债业务统称为中间业务 第一节银行表外业务的发展 表外业务与中间业务是分别从不同的角度对银行业务进行归类 表外业务 从会计核算的角度认识银行业务的特性 是与表内业务相对应的概念 中间业务 强调银行在办理业务中的地位与身份是金融服务中介 2 狭义的表外业务 理解为商业银行从事的 按会计准则不计入资产负债表或不直接形成资产或负债 但能改变银行损益状况的业务 注 从财务会计角度看 或有 的含义是指财务报告某一时点的状况 其经济后果由未确定的将来事件证实 注 本章表外业务的概念主要是指狭义的表外业务 即风险较高的或有资产 负债类业务 或有资产 或有负债 指商业银行经办的某些业务 虽然没有发生实际的货币收付 没有垫付资金 但未来有可能转变为事实上的资产或负债 票据贴现 资产业务 票据承兑 或有资产 3 我国商业银行表外业务的定义与分类2000年10月中国人民银行发布 商业银行表外业务风险管理指引 表外业务定义 商业银行所从事的 按照现行的会计准则不计入资产负债表内 不形成现实资产负债 但能改变损益的业务 表外业务类型担保类 例如保函业务 承诺类 例如贷款承诺 金融衍生交易 我国的试点 二 银行表外业务发展及其原因银行表外业务的发展反映了从融资中介向新型金融中介转型的趋势 1 理论分析 对银行功能认识的深化 古典金融中介论 信用媒介论 代表人物亚当 斯密 大卫 李嘉图 约翰 穆勒 基本观点 银行在接受存款的基础上实施放款 银行通过充当信用媒介 发挥着转移和再分配社会现实的资本 提高资本效益的作用 信用创造论 先驱者是18世纪的约翰 劳 主要代表人物是19世纪末的麦克鲁德和20世纪初的熊彼特和哈恩等人 基本观点 银行的功能在于为社会创造信用 银行能够超过它吸收的存款额进行放款 而且能够用放款的办法创造存款 因此 银行的资产业务优先于负债业务 且资产业务决定负债业务 银行通过信用创造 能为社会创造出新的资本 推动国民经济的发展 金融中介新论20世纪六 七十年代以来 随着信息经济学和交易成本经济学的发展 金融中介理论的研究以信息经济学和交易成本经济学作为分析工具 交易成本 信息不对称 与金融中介金融中介的优势是能使交易成本 搜寻成本 甄别成本 监督成本等 分散于众多投资者之间 金融中介的优势还在于克服信息不对称所带来的逆向选择问题 参与成本 风险管理 与金融中介参与成本的含义 指花在参与金融交易的风险管理和决策上的时间 随着人们单位时间收入的提高 他们花在风险管理和决策上的时间的机会成本大大增加 由于金融创新 金融工具越来越复杂 也使得非金融从业人员了解金融风险交易和风险管理的难度也大大增加了 金融中介作为专业机构 可以利用其专业优势 代理人们进行风险交易和管理 从而大大减少个人参与金融资产交易和风险管理的成本 价值增加 与金融中介认为金融中介不是居于最终储蓄者和投资者之间充当 代理人 以减少像不对称信息和参与成本之类的市场非完美性 而是一个独立行事的市场主体 金融中介能够创造金融产品 并通过转换财务风险 期限 规模 地点和流动性而为客户提供增加值 因此价值增值是现代金融中介发展的主要驱动力 当然 价值增值是通过降低人们的参与成本和扩展金融服务来实现的 很长一段时间 银行都只是起着以较低成本动员社会储蓄的作用 随着存贷款利差的减少 这种利润结构不再适应当今经济发展的新形势 银行不应该仅仅以存贷款利差作为利润来源 而是必须开辟新的业务来保证利润的增长 对商业银行功能认识的深化 有利于突破银行传统业务经营范围与模式 从融资 支付业务拓展到更为广阔的服务领域 2 实践分析 银行经营环境变化20世纪七 八十年代以来银行表内业务向表外业务延伸原因利率市场化 银行存贷利差缩小一方面为争夺资金难以降低存款利率 另一方面为保持贷款需求难以提高贷款利率 融资证券化 脱媒 现象挑战资本市场发展 银行的融资功能部分被替代 满足客户新的需求从贷款到贷款承诺 客户需要更灵活运用资金 从信用中介到信用担保 不仅为了融资而且借用银行信誉 从存款帐户到理财帐户 不仅满足交易便利 而且实现金融资产保值增值以及防范和转移风险 三 银行表外业务的风险防范金融衍生品交易的风险案例 香港金融反击战巴林银行倒闭案中航油事件银行表外业务的风险控制 第二节担保与承诺业务一 担保业务 一 担保业务的含义与特征1 含义指银行根据交易中一方的申请 为申请人向交易的另一方出具履约保证 承诺当申请人不能履约时 由银行按照约定履行债务或承担责任 2 特征担保业务是以自身信誉为条件提供的金融服务 3 担保类业务主要品种保函备用信用证 二 保函业务1 概念 银行应委托人 通常是债务人 的要求作为担保人向受益人 通常是债权人 作出的一种书面保证文件 2 保函的主要种类投标保函履约保函付款保函 预付款保函 延期付款保函 借款 还款 保函其他新业务 如 出国留学保函 出境旅游保函 三 备用信用证1 定义开证行应借款人的要求 以放款人作为信用证的受益人而开具的一种特殊信用证 其实质是对借款人的担保行为 保证借款人在不能及时履行义务的情况下 由开证行向受益人及时支付款项 2 作用 对于受益人 备用信用证具有很高的安全性 因为获得了银行信用 对于开证行 备用信用证具有较低的成本 申请开证的客户与银行有稳定的业务关系 从而节省信用评估费用 对于借款人 备用信用证具有有力的支持 借助银行信用增强融资能力 3 特点一般作为第二付款人 不在资产负债表内反映 形成银行的或有负债 信誉度越高的大银行发展业务越有利 4 形式可撤消的备用信用证不可撤消的备用信用证 二 承诺业务 一 含义 是法律上的一种契约 指银行向客户许诺对未来交易承担信用责任 二 贷款承诺1 定期贷款承诺2 备用承诺3 循环承诺 三 票据发行便利1 定义银行所提供的一种中期周转性票据发行融资的许诺 2 形式循环包销便利无包销票据发行便利 一 金融期货业务 一 金融期货的定义和种类定义 买卖双方在交易所内以公开竞价的方式 就将来某一特定时间按约定价格 或指数 交收标准数量特定金融工具的协议 种类 外汇期货利率期货股票指数期货 第三节金融期货与金融期权 二 期货交易的特点1 交易的对象是标准化的合约2 交易的主要目的不是为了让渡金融产品 而是为了规避风险或投机牟利 3 交易采用了保证金形式 具有很强的杠杆作用 三 期货合约的构成要素1 标准化的交易单位2 最小变动价位3 每日价格最大波动幅度限制4 标准交割时间5 合约月份6 交割7 保证金 例 标准普尔500指数交易单位 500美元 S P500最小变动价位 0 05个指数点 25美元 每日价格波动限制 开盘期间 成交价格不得高于或低于前一交易日结算价格5个点 合约月份 3月 6月 9月 12月 交割方式 按最后结算价格以现金结算 交易地点 芝加哥商品交易所指数 期权市场分部 四 金融期货的功能1 套期保值空头套期保值 已知在未来将要出售一笔金融资产 为防止价格下跌的风险而锁定收益或成本 在市场上卖出与该笔金融资产数量相当 期限相近的金融期货 实际上是通过金融期货的交易为金融现货进行保值 多头套期保值 反向操作 2 投机 套利投机 根据对期货市场价格变动趋势的预测 通过看涨时买进 看跌时卖出的方法获利的交易行为 套利 赚取差价 二 金融期权 一 期权的定义购买期权者向期权出售者支付一定的期权费 以取得在未来一段时间内 或某一特定日期 以一定价格向对方购买特定标的物的选择权 二 期权交易的基本要素1 期权的有效期限2 期权费3 敲定价格 履约价格 三 期权交易的特点1 是一种权利的交易2 交易双方在享有的权利和承担的义务上存在明显的不对称性 3 具有高杠杆功能 以小搏大 以支付有限的期权费为代价 而获得无限盈利的机会 四 期权交易的分类1 看涨期权与看跌期权多头 空头2 美式期权与欧式期权在期限内行权日灵活或固定 例 外汇期权含义 交易双方签定合同 按规定的条件 期限 价格 金额等 买卖一定数量外汇的权利 某美国企业从日本进口设备 3个月后到期付款 货价为5250万日元或50万美元 汇价 USD1 J 105 00该进口商为固定进口成本和避免汇率风险 用1万美元向银行买进一笔期权 使他有权在3个月后按上述汇率买进所需要的5250万日元 3个月后 可能出现三种情况 美元对日元汇率从105 00下跌为100如果该进口商未购买期权 则需要支付52 5万美元才能买到5250 2万日元 比3个月前多支付了2 5万美元 但该企业购买了期权 虽为此支付了1万美元期权费 却防止汇率下跌所可能产生的2 5万美元的损失 从而使进口成本下降了1 5万美元 美元对日元的汇率从105上升到120 由于此汇率进口商用43 75万美元就能买入5250万日元 因此 该企业放弃期权 这样 他尽管支付了1万元的期权费 但仍使进口成本降低了5 25万美元 50万美元 43 75万美元 1万美元 5 25万美元 如果汇率不变 则该企业是否行使期权的结果都一样 他花费了1万元的期权费 避免了汇率变动的风险 固定了进口成本 一 互换业务概念互换指交易双方按照商定的条件 在约定的时间内 交换一系列支付款项的交易 两种基本形式 利率互换和货币互换 作用 通过交易双方互相调换利率或货币来降低资金成本 避免汇率或利率风险 第四节互换业务 二 利率互换1 概念是指交易双方约定在未来的 定期限内 根据约定数量的同种货币的名义本金交换利息额的金融合约 2 交易示例 三 货币互换货币互换实例 两家公司在国际货币市场发行债券筹资 1 中国海外A公司需借入5年期600万英镑 但筹资成本条件不如B公司 2 中国海外B公司需借入一笔5年期欧洲美元 但筹资成本条件不如A公司 3 中国银行伦敦分行作为互换中介 互换条件 汇率 GDP USD1 1 3即 600万英镑 780万美元 两家公司原筹资条件 两家公司互换协议条件 A公司 B公司 银行 美元8 875 美元9 125 英镑5 25 英镑5 美元债券市场 英镑债券市场 8 875 5 互换结果 1 A公司通过互换筹集到英镑比其直接发行英镑债券节省了50基点 5 75 5 25 五年节省利息9 75万英镑 12 675万美元 2 B公司通过互换筹集到美元比其直接发行美元债券节省了12 5基点 9 25 9 125 五年节省利息4 875万美元 3 银行互换中介收益 19 5万美元 5 25 5 600 1 3 5 9 125 8 875 780 5 一 远期合约概述1 概念 指交易双方约定在未来的某个时间以确定的价格交割一定数量的特定金融商品 2 主要品种 远期利率协议 远期外汇协议 第五节远期合约 3 远期合约和期货合约的区别 二 远期利率协议1 定义交易双方约定从未来某一商定日期始 在一段特定时期内按约定利率借贷一笔数额确定的名义本金 双方选择一种市场利率作为参考利率 2 术语交易日 协议的成交日起算日 交易日之后相隔两天结算日 交割日 名义借贷开始日到期日 名义贷款到期日 交易日 到期日 起算日 基准日 结算日 1月28日 1月30日 4月28日 4月30日 10月30日 3 运作双方只是在交割日根据协议利率和参考利率之间的差距以及对名义本金额计算的利息差 由交易的一方向另一方支付结算金 如果参考利率高于协议利率 卖方向买方提供补偿 如果参考利率低于协议利率 买方向卖方提供补偿 名义贷款人 协议的卖方名义借款人 协议的买方4 作用锁定利率 防范利率风险 远期利率协议实例 当前LIBOR 6 1 A银行计划在3个月后按LIBOR拆入100万美元 借款期限6个月 预期利率上升 2 B银行3个月后将对客户贷出100万美元的6个月短期贷款 也以LIBOR定价 但预期利率下跌 3 双方达成3个月对9个月的远期利率协议 协议利率为6 25 协议期限为6个月 参考利率 6个月的LIBOR 名义本金100万美元 A银行