北大财务分析学PPT课件.ppt

21世纪全国高等学校财经管理系列实用规划教材 财务分析学 北大版 主讲人池方华 1 参考书目 1 宋常 财务分析学 M 北京 中国人民大学出版社 2012 2 张先治 财务分析学 M 大连 东北财经大学出版社 2008 2 3 第1章财务分析概论 财务分析的起源与发展财务分析的主体与目的财务分析的内容与作用财务分析与相关学科的关系 4 1 1财务分析的起源与发展 1 财务分析的概念 从主体 目的 依据 方法 内容 性质去把握 2 财务分析的起源与发展 银行界 信用分析投资者 投资分析经营者 经营分析分析范围扩大 由外而内 主体 目的 内容多元化 事后向事中 事前发展 专职化 5 1 2财务分析的主体与目的 6 1 3财务分析的内容与作用 7 财务分析的作用 1 是评价财务状况及经营业绩的重要依据2 是为债权人 投资者提供正确信息以实施决策的工具3 为内部管理人员了解经营情况及方向 挖掘潜力 找出薄弱环节提供依据4 估价企业未来 是提高经济效益的有效方式 5 是实现理财目标的重要手段 8 1 4财务分析与相关学科的关系 1 4 1财务分析与财务管理的关系1 研究的侧重点不同2 研究方法及研究成果不同3 主体不同1 4 2财务分析与财务会计之间的关系 9 第2章财务分析的基本程序及方法 学习目的和主要内容 了解财务分析的基本程序和原则掌握财务分析的基本方法认知财务分析的局限性重点 掌握财务分析的基本方法难点 因素分析法 10 2 1财务分析的基本程序 1 明确财务分析的目的2 制定分析计划3 收集数据信息资料4 核实并整理数据信息资料5 选择适当的财务分析方法进行分析6 进行财务预测与价值评估7 得出财务分析报告 11 2 2财务分析的基本原则 1 目的明确原则2 客观真实原则3 全面分析原则4 动态分析原则5 系统分析原则6 定性分析与定量分析相结合原则 12 2 3财务分析的基本方法 13 定义 比较分析法是指把主要项目或指标数值及其变化 与设定的标准进行对比 以确定差异 进而分析 判断及评价企业经营及财务等情况的一种方法 它是一种最基本 应用最广泛的分析方法 注意 a 有的教材对比较分析法与趋势分析法不加区别 B 按照阅读习惯 比较分析法又称水平分析法 横向分析法 14 2 比率分析法定义是利用项目指标间的相互关系 求出比率 用以观察 分析 评价企业经营以及财务状况的一种方法 分为 相关比率分析法是通过计算同一时期两个性质不同而又相关的指标的比率进行分析的一种方法 构成比率分析法是计算某项指标的各个组成部分占总体的比重 分析其构成情况及其变化 从而揭示部分与总体的关系及其变化趋势 又称垂直分析法 纵向分析法 百分比分析法 共同比分析法 15 3 趋势分析法趋势分析法是对照企业连续多期的报表 比较各项目前后期的增减方向和幅度 形成百分比或指数 以揭示企业财务状况和经营成果的增减变化及发展趋势的一种动态分析方法 分为 定基比率定基比率是以某一时期的数额为固定基期数额而计算出来的动态比率 其计算公式为 定基比率 本期金额 基期金额X100 环比比率环比比率是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的动态比率 其计算公式为 环比比率 本期金额 前期金额X100 16 4 因素分析法概念 是利用统计指数体系分析现象总变动中各个因素影响程度的一种统计分析方法 包括连环替代法 差额分析法 指标分解法 定基替代法 功用 就是运用数学方法对可观测的事物在发展中所表现出的外部特征和联系进行由表及里 由此及彼 去粗取精 去伪存真的处理 从而得出客观事物普遍本质的概括 其次 使用因素分析法可以使复杂的研究课题大为简化 并保持其基本的信息量 17 第 3 步按顺序进行替代 基期指标A0 B0 C0 M0第一次替代A1 B0 C0 Ma第二次替代A1 B1 C0 Mb第三次替代A1 B1 C1 Mc第 4 步各因素影响分析如下 A变动对 M的影响 Ma M0B变动对 M的影响 Mb MaC变动对 M的影响 Mc Mb第 6 步把各因素变动综合起来 总影响 M M1 M0 Ma M0 Mb Ma Mc Mb 18 例2 1 用连环替代法列式计算实际材料费用M1 120X28X30 100800计划材料费用Mo 100X30X25 75000分析对象 差异 100800 75000 25800第1次替代Ma 120X30X25 90000第2次替代Mb 120X28X25 84000第3次替代Mc 120X28X30 100800产量差异 Ma Mo 90000 75000 15000单耗差异 Yb Ya 84000 90000 6000单价差异 Yc Yb 100800 84000 16800三项合计 15000 6000 16800 25800 19 连环替代法小结 替代就是用实际产量 单耗 单价等因数 去代替基期产量 单耗 单价等因数 已经替代过的因数按实际数 未替代过的因数按基期数 形成 杂交 现象 替代完最后一个因数后乘积即为实际数 第一个因数变动影响 就是第一个因数被替代后的乘积与基期数的差额 第二个因数变动影响 就是第二个因数被替代后的乘积 与第一个因数被替代后的乘积的差额 第三个因数变动影响 就是第三个因数被替代后的乘积 与第二个因数被替代后的乘积的差额 总差额就是各因数变动影响之和 且等于实际数与基期数的差额 即等于分析对象 20 2 4财务分析的局限性 21 第3章偿债能力分析 学习目的及主要内容 1 掌握短期偿债能力分析的概念 指标及方法2 掌握长期偿债能力分析的概念 指标及方法重点 偿债能力指标分析难点 利息保障倍数 习题课时 7学时 讲授5学时 讨论1学时 习题1学时 22 3 1短期偿债能力分析 3 1 1短期偿债能力的含义 是指企业用流动资产偿还流动负债的现金保障程度 3 1 2衡量短期偿债能力的指标流动比率 流动资产 流动负债速动比率 速动资产 流动负债现金比率 现金类资产 流动负债 23 24 阅读案例3 2 为什么哈空调2008中报利润增长率87 72 股价却下跌8 69 流动比率1 33应收账款占总资产58 93 经营现金净流量 2 31亿元 25 2 速动比率是速动资产与流动负债的比率 表明速动资产对流动负债的保障程度 反映速动资产偿债的能力 公式速动比率 速动资产 流动负债速动资产 流动资产 存货 预付款项 待摊费用 待处理财产损失公式中预付款项 待摊费用不能转换为现金 故被剔除 存货则是由于下列原因被剔除 26 一般经验 速动比率1 1 速动比率过低 说明短期偿债能力弱 若过高 虽然偿债能力强 但是由于积压大量货币资金和应收账款 会降低盈利能力 27 3 现金比率含义是现金类资产与流动负债的比率 公式现金比率 现金类资产 流动负债现金类资产 速动资产 应收账款反映企业立即偿债能力 例题单选题 运用资产负债表可以计算的偿债能力比率是 A 应收账款周转率B 总资产报酬率C 利息保障倍数D 现金比率 28 3 1 3短期偿债能力的比较分析 例题简答题 短期偿债能力的比较标准有哪些 各有何优缺点 1 同业标准包括同业先进水平 同业平均水平 竞争对手三个标准 运用同业标准有三个前提条件 第一 如何确定同业 第二 同业标准如何确定 在跨行业经营情况下 不同经营业务可能有着不同的盈利水平和风险程度 这时用行业统一标准进行评价显然是不合适的 第三 应用同业标准企业采用的会计方法要一致 比较程序 流动 速动 现金比率2 历史标准历史标准是指以企业过去某一时间的实际偿债能力指标为标准 应用历史标准的优点 一是比较基础可靠 是企业曾经达到的水平 二是具有较强的可比性 不足 一是历史标准只代表过去水平 不代表合理水平 二是历史标准适用范围较窄 不能反映企业在同行业中的地位 三是环境发生了变化 3 预算标准预算标准是指企业根据自身经营条件或经营状况结合企业目标等因素所制定的目标标准 优点 预算标准可将行业标准与企业历史标准相结合 比较全面的反映企业的状况 缺点 对于外部财务分析的作用不明显 预算标准的确定也受人为因素的影响 缺乏客观依据 29 3 2长期偿债能力分析 3 2 1长期偿债能力的含义长期偿债能力是指企业偿还一年期或超过一年的一个营业周期以上的长期债务的现金保障程度 3 2 2长期偿债能力的影响因素1 盈利能力2 流动资产的变现能力3 非流动资产的规模与结构4 所有者权益的比重 30 2 产权比率含义产权比率是负债总额与所有者权益总额的比率 公式如下 产权比率 负债总额 所有者权益产权比率揭示负债资金与权益资金的比例关系 因而能够说明正常情况下债权人权益受到投资人权益的保证程度 货在企业清算时对债权人利益的保障程度 也说明企业基本财务结构或资本结构及其稳固程度 31 3 利息保障倍数利息保障倍数 又称已获利息倍数 或者叫做企业利息支付能力比较容易理解 是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率 企业息税前利润与利息费用之比 它是衡量企业支付负债利息能力的指标 用以衡量偿付借款利息的能力 企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用相比 倍数越大 说明企业支付利息费用的能力越强 因此 债权人要分析利息保障倍数指标 以此来衡量债权的安全程度 32 4 现金全部债务比率是企业经营活动现金流量与负债总额的比率 公式 现金全部债务比率 经营现金流量 负债总额表明企业经营活动所得现金对全部债务保障程度 反映企业的长期偿债能力 33 例题多项选择题 下列 等因素均有可能减弱企业的长期偿债能力 必须对此严加观察和分析 以防患于未然 A 或有事项B 承诺事项C