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第六章无形资产评估 第一节无形资产评估概述第二节无形资产评估方法第三节专利权和非专利技术评估第四节商标权评估第五节商誉的评估 1 第一节无形资产评估概述 2 一 无形资产及其分类 3 一 无形资产概念及特征1 无形资产概念2001年9月1日起实施的我国 资产评估准则 无形资产 将无形资产定义为 本准则所称无形资产 是指特定主体所控制的 不具备实物形态 对生产经营长期发挥作用且能带来经济利益的资源 4 2 无形资产的资产特性 1 非实体性 2 垄断性 3 效益性 4 不确定性 5 3 无形资产的功能特性 1 共益性 2 附着性 3 积累性 4 替代性 6 二 无形资产的分类 按无形资产取得的方式分类 自创无形资产 外购无形资产 7 按无形资产能否独立存在分类 可确指无形资产 除商誉以外的无形资产 不可确指的无形资产 主要指商誉 按有无专门法律保护分类 有专门法律保护的无形资产 无专门法律保护的无形资产 8 二 无形资产评估考虑的因素 9 一 无形资产本身的状况1 技术成熟程度 针对技术型知识产权2 使用期限3 无形资产的保密性与扩散情况4 无形资产的成本 10 二 转让内容与条件 三 无形资产受让方情况 四 无形资产转让时的外部因素 11 三 无形资产评估的程序 12 一 明确评估目的 转让 投资 法律诉讼等等 二 鉴定无形资产1 证明无形资产存在 合法性 匹配性 权属 2 确定无形资产种类3 确定无形资产有效期限 三 确定评估方法 搜集相关资料 四 整理并撰写报告 做出评估结论 13 第二节无形资产评估方法 14 一 无形资产评估的收益法 15 无形资产评估中的收益法是将无形资产带来的超额收益以适当的折现率折现求和 以此确定无形资产价值的评估思路和技术方法 运用收益法评估无形资产价值关键是确定收益额 折现率 收益期限等三个基本参数 16 一 收益额的估测1 直接估算法直接估算法是通过未使用无形资产和使用无形资产以后收益情况的对比 确定无形资产带来的收益 17 1 收入增长型A 无形资产应用于生产经营过程 使生产的产品能够以高出同类产品的价格出售 从而获得超额收益 R P2 P1 Q 1 T 式中 R 超额收益 P2 使用无形资产以后单位产品的价格 P1 使用无形资产以前单位产品的价格 Q 产品销售量 T 所得税税率 18 B 无形资产应用于生产经营过程 生产的产品销售数量大幅度增加 从而获得超额收益 R Q2 Q1 P C 1 T 式中 R 超额收益 Q2 使用无形资产以后单位产品的销售量 Q1 使用无形资产以前单位产品的销售量 P 产品价格 C 产品的单位成本 T 所得税税率 19 2 费用节约型无形资产应用于生产经营过程 使生产的产品的成本费用降低 从而获得超额收益 R C1 C2 Q 1 T 式中 R 超额收益 C1 使用无形资产以前的单位产品成本 C2 使用无形资产以后的单位产品成本 Q 产品销售量 T 所得税税率 实际 无形资产应用后 带来的超额收益通常是价格提高 销售量增加及成本降低等各因素共同形成的结果 20 2 间接估算法差额法是采用无形资产和其他类型资产在经济活动中的综合收益与行业平均水平进行比较 从而得到无形资产超额收益的方法 无形资产带来的收益 经营利润 资产总额 行业平均资金利润率 21 3 分成法分成率法是以运用无形资产后的销售收入或销售利润为基数 乘以无形资产的分成率来确定无形资产超额收益的方法 超额收益 运用无形资产后的销售收入 或新增销售收入 销售收入分成率或 超额收益 运用无形资产后的销售利润 或新增利润 销售利润分成率 22 在无形资产评估中主要选用销售利润分成率 无形资产转让利润分成率的估测可以有多种方法 A 分成率换算法该方法是通过已知的销售收入分成率和销售利润率指标计算求得销售利润分成率 计算公式为 销售利润分成率 销售收入分成率 销售利润率 23 B 边际分析法用新增的利润现值之和与利润总额现值之和的比率作为无形资产利润分成率 无形资产无形资产使用后无形资产使用后利润分成率 新增利润现值 总利润现值 24 例 某企业拟转让一项印染技术 受让方在未取得该技术之前 年利润额在50万元水平上 如果受让方购买了该项技术 年利润每年将会比上年增加20万元 假定该技术的经济寿命还有5年 折现率为10 则该项技术的利润分成率测算如下 受让方使用无形资产后每年的利润总额是 70万元 90万元 110万元 130万元和150万元 每年新增利润是20万元 40万元 60万元 80万元和100万元 25 经计算该项技术的利润分成率大约为53 26 二 折现率的估测无形资产评估中的折现率是社会正常投资报酬率 无风险投资报酬率 与无形资产的投资风险报酬率之和 用数学式表示为 无形资产评估中的折现率 无风险报酬率 无形资产投资风险报酬率 27 三 收益时间的估测无形资产的收益期限 是指无形资产发挥作用 并具有超额收益能力的时间 收益期限确定原则 法律规定的法定有效期限 企业合同或申请书中规定的收益年限 以及预计收益期三者较短者 28 四 收益途径中的具体评估方法在已确定了无形资产的超额收益 或收益分成 折现率和收益期限后 便可运用收益折现法将无形资产在其发挥效用的年限内的超额收益 或收益分成 折现累加取得评估值 用数学式表示 29 无形资产价值 预计年收益额 相应的现值系数 式中 P为评估值 Ri为第i年的预期收益额 r为折现率 n为收益持续的年限数 i为序号 30 例 某企业转让其专利技术 经济寿命为 年 折现率设定为10 根据对受让方运用该技术的能力和市场分析和收益分成率的测算 评估过程及其结果见表 31 32 例 甲啤酒厂将该厂知名的注册商标使用权通过许可使用合同允许乙啤酒厂使用 使用期限为5年 双方约定由乙厂每年按使用该商标新增利润的25 支付给甲厂 作为商标使用费 经预测 在未来5年中乙厂使用甲厂的商标后每年新增净利润分别为300万元 320万元 350万元 370万元和390万元 假设折现率为12 评估该商标使用权的价值 33 34 二 无形资产评估的成本法 35 一 无形资产成本特性1 不完整性2 弱对应性3 虚拟性 36 二 成本法的具体应用无形资产评估值 无形资产重置成本 成新率成新率 1 贬值率 37 1 无形资产重置成本的估测 1 自创无形资产重置成本的估测 财务核算法无形资产重置成本 研制成本 合理利润或无形资产实际耗费现行实际耗费现行费用研制成本 材料数量 价格 工时 标准 38 倍加系数法式中 C 无形资产研制开发中的物化劳动消耗 V 无形资产研制开发中的活劳动消耗 科研人员创造性劳动的倍加系数 科研的平均风险系数 r 无形资产投资报酬率 39 例 某企业研制出一种新型材料生产技术 在研制过程中消耗物料及其他费用60万元 人工费用开支15万元 确定科研人员创造性劳动的倍加系数为2 科研平均风险系数为0 5 该无形资产的投资报酬率为40 采用倍加系数法估算其重置成本 答案 无形资产的重置成本 60 2 15 1 0 5 1 40 252 万元 40 2 外购无形资产重置成本的估测重置成本 账面原始成本 价格变动指数物质消耗费用生产资料物价指数无形资产价值人工费用生活资料物价指数 41 例 某企业2006年外购的一项无形资产账面值80万元 2008年进行评估 经鉴定 该无形资产系运用先进的实验仪器经反复试验研制而成 物化劳动耗费的比重较大 占80 左右 根据资料 无形资产购置和评估时 生产资料物价指数分别为120 和150 消费资料物价指数分别为125 和160 试按物价指数法估算其重置完全成本 答案 无形资产的重置成本 80 80 150 120 20 160 125 100 48 万元 42 2 无形资产功效损失率的估测 1 专家鉴定法 2 剩余经济寿命预测法 43 例 某企业外购一项无形资产 经评估完全重置成本为600万元 已使用6年 假设该无形资产国家规定的法定期限为15年 试评估成新率和评估值 答案 成新率 1 6 15 60 评估值 600 60 360 万元 44 三 无形资产评估的市场法 45 在运用市场法评估无形资产时应注意以下几点 1 所选择的参照物应与被估无形资产在功能 性质 适用范围等方面相同或基本相同 2 参照物的成交时间应尽可能接近评估基准日 或其价格可调整为评估基准日价格 3 参照物的价格类型要与被估对象要求的价格类型相同或接近 4 至少有三个以上的参照物可供比较 46 第三节专利权和非专利技术的评估 47 一 专利权评估 48 一 专利权的概念与特征专利权是指政府根据法律赋予专利发明者一种权利 在有限的时间内未经专利权人许可 他人不得以盈利为目的制造 销售 使用其专利产品或使用其专利方法制造 销售产品 我国专利法规定 专利法保护的对象包括发明专利 实用新型和外观设计三种 49 专利权的特征1 独占性2 地域性3 时间性4 可转让性 50 二 专利权的评估目的专利权的评估目的包括一般转让 投资 清算 法律诉讼等 这里主要阐述专利权的转让 专利权转让形式 全权转让 使用权转让 通过技术许可贸易形式转让 通过合同转让 51 1 使用权限 1 独家使用权 2 排他使用权 3 普通使用权 4 回馈转让权2 地域范围3 时间期限4 法律和仲裁 52 三 专利权的评估方法1 收益法 例 甲企业5年前通过普通许可的方式从国外引进一项产品生产的专利技术 许可规定的年限为12年 该引进技术在企业生产中产生了明显的效益 目前甲企业准备以全部资产同国内乙企业联营 因此在对企业整体资产进行评估时 需要对这项无形资产进行评估 53 1 收益期限分析该项专利技术的许可合同限定的期限是12年 在评估时已使用了5年 合同的剩余期限为7年 54 2 收益额分析市场上同类产品的售价为2000元 利用该技术生产产品的售价为2200元 单位产品收入高出200元 甲企业前5年产品销量为1万件 1 2万件 1 3万件 1 5万件 企业生产能力为1 5万件 经分析今后1 3年产品销量为1 5万件 由于第4年以后竞争产品出现 今后4 5年产品销量为1 3万件 最后6 7年产品销量为1万件 并且在竞争产品出现的年份 企业需每年追加30万元的销售费用以确保产品的市场份额 55 3 折现率确定以行业年平均收益率15 作为折现率 56 预期超额收益估算表假设合并后企业所得税率为25 则该项专利技术的评估值 1068 22 1 25 801 17 万元 57 例 某科技发展公司五年前自行开发了一项大功率电热转换体及其处理技术 并获得发明专利证书 专利保护期20年 现在 该公司准备将该专利技术出售给京郊某乡镇企业 该专利技术的剩余使用期限为4年 销售收入分成率为3 根据当期的市场投资收益率 确定该专利技术评估中采用的折现率为15 预期销售收入测算结果如下表 58 预期销售收入测算结果 59 评估值计算表因此 该专利技术的评估值为65 47万元 60 2 成本法 重置成本 贬值率自制专利的成本构成 研制成本直接成本 材料费用 工资费用 专用设备费用 资料费 咨询鉴定费等 间接成本 管理费 非专用设备折旧费 应分摊的公共费用及能源费用 交易成本 发生在交易过程中的费用支出 技术服务费 差旅费 手续费 税金 61 例 评估某公司一项2年前自创的专利 法律保护年限为10年 经评估 该专利尚可使用6年 材料费用45000元 工资费用10000元 专利设备费6000元 资料费1000元 咨询鉴定费5000元 专利申请费3600元 培训费2500元 差旅费3100元 管理费分摊2000元 非专利设备折旧费9600元 合计87800元 近两年生产资料价格上涨指数分别为5 和8 重置成本 87800 1 5 1 8 99565元贬值率 2 2 6 25 评估值 99656 1 25 74673 75元 62 二 非专利技术评估 63 一 非专利技术的概念和特征非专利技术又称专有技术 技术秘密 是指先进的 实用的未经公开的知识和技巧 主要包括设计资料 技术规范 工艺流程 材料配方等 特点 实用性 新颖性 价值性 保密性 可转移性 64 二 专利权和非专利技术的区别 1 两者的公开程度不同2 两者的范围不同3 两者的保护方式与期限不同4 两者的提供方式不同 65 三 非专利技术的评估方法 例 某机械制造厂有一批零部件的工程设计图纸 已使用4年 经专家鉴定 具有一定的先进性 该厂的保密工作做得比较好 企业进行股份制改造时 准备将这批图纸作为有效的非专利技术作价 因而需要对其进行价值评估 据分析 预计剩余经济寿命为6年 按该类图纸的设计 制作耗费估算 当前这批图纸的重置成本为80万元 答案 该批图纸的功效损失率 4 4 6 40 该批图纸的评估价值 80 1 40 48 万元 66 例 甲公司将一啤酒生产配方转让给乙公司 由于该配方有一定的技术先进性 生产的啤酒销路很好 预计今后3年乙公司新增利润分别为200万元 270万元 180万元 双方在合同中约定 乙公司从使用该西方生产啤酒的新增利润中提成30 给甲公司作为技术转让费 时间为3年 按行业收益率水平确定折现率为12 试确定该配方的评估价值 答案 该配方的评估价值 30 200 0 8929 270 0 7972 180 0 7118 30 521 948 156 6 万元 67 第四节商标权的评估 68 一 商标及其分类 69 一 商标的定义与分类1 商标的定义商标是商品的标志 是商品生产者或经营者为了把自己的商品与他人的同类商品区别开来 在商品上使用的一种特殊标记 这种标记一般是由文字 图案或两者组合而成 70 2 商标的分类 1 按商标是否受法律保护 注册商标 非注册商标 2 按商标的构成 文字商标 图形商标 组合商标 3 按商标用途 商品商标 服务商标 4 按商标来源 自创商标 外购商标 71 二 商标权的特征 72 1 专用性2 可转让性3 价值的依附性4 地域性5 时间性 73 三 商标权评估过程中要注意核查了解的情况 74 1 商标权的法律保护状况 2 商标权的具体内容 3 商标权的使用情况 4 商标权的成本费用和历史收益情况 5 商标的知名度 广告宣传情况 同类产品的名牌商标 6 商标的预期寿命和收益情况 75 四 商标权的评估目的与方法 76 一 商标权评估的目的 二 商标权评估的方法 商标权转让 商标使用权转让 收益法 市场法 77 五 收益法在商标权评估中的具体运用 78 一 商标权转让的评估 例 某企业将一种已经使用10年的注册商标转让 根据历史资料 该企业近5年使用这一商标的产品比同类产品的价格 每件高0 7元 该企业每年生产100万件 该商标目前在市场上有良好趋势 产品基本上供不应求 根据预测估计 如果在生产能力足够的情况下 这种商标产品每年生产150万件 预计该商标能够继续获取超额利润的时间是10年 前5年保持目前超额利润水平 后5年由于市场竞争加剧 产品价格相对下调0 2元 经分析测算 折现率定为16 适用所得税率为25 评估这项商标权的价值 79 商标权评估计算表 80 二 商标使用权评估 例 甲自行车厂将红鸟牌自行车的注册商标使用权通过许可使用合同允许给乙厂使用 使用时间为5年 双方约定由乙厂每年按使用该商标销售收入的3 支付商标使用费给甲厂 试评估该商标使用权价值 81 评估过程如下 首先 预测使用期限内销售收入 评估人员根据对现有市场的调查 预测1 5年的销售量为15万台 17万台 20万台 22万台 25万台 按目前市价每台售价200元 其次 按同行业平均利润率确定折现率15 企业所得税率为25 最后 按合同确定的销售收入提成率为3 82 评估计算表该商标使用权的评估值为288 27万元 83 第五节商誉的评估 84 一 商誉及其特点 85 商誉是指企业在一定条件下 能获取高于正常投资报酬率所形成的价值 86 商誉具有如下特点 1 依附性2 积累性3 不确指性4 复杂性5 动态变化性 87 二 商誉与商标的区别 88 1 商标是某类产品或服务的标志 而商誉则是整个企业的声誉 2 商誉是不可确指的无形资产 商标是可确指的无形资产 3 商标有法定的时间限制 而商誉没有法定的时间限制 4 商标可以转让其所有权 也可以转让其使用权 而商誉只有随企业整体变动行为的发生实现其转移或转让 没有所有权与使用权之分 89 三 商誉评估需要注意的几个问题 90 1 商誉评估必须在产权变动或经营主体变动的前提下才可进行 2 商誉价值取决于企业所具有的超额收益水平 3 商誉价值形成既然是建立在企业取其超额收益基础之上 那么 商誉评估值与企业中为形成商誉投入费用没有直接联系 4 商誉评估也不能采用市场法 5 企业负债与否 负债规模大小与企业商誉没有直接关系 91 四 商誉评估的方法 92 一 超额收益法1 超额收益本金化价格法商誉的价值 预期年超额收益 适用的资本化率式中 预期年企业预期该企业各类单项行业年平均超额收益 年收益额 资