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第七章中央银行 中央银行是一种特殊的金融机构 经营对象 商业银行 金融机构 政府财政金融管理机构 不以盈利为目的制定 实施货币政策 2020 3 19 1 第一节中央银行 一 央行制度的形成央行的产生及央行制度的形成 满足四个方面需要1 统一发行货币2 组织票据交换和清算3 充当最后贷款人4 实施金融监管 2 1 单一式中央银行制度中的一元中央银行制度 一个国家 一家央行 一国单独建立中央银行 全面 纯粹行使央行职能 不兼营任何商业银行业务 复合式央行制度 一家商业银行兼央行的职能 统一的中央银行 机构设置是 总分行制 分行有划定的业务辖区 英国 日本 法国 中国等 我国的单一制中央银行体制 下设2个营业部 9个分行 2 联邦银行制度 二元中央银行制度 适合联邦制国家 如美国 德国 实行中央和地方两级设立相对独立的央行机构的中央银行制度 二 中央银行的制度形式 2020 3 19 3 近4800家成员商业银行 理事会7位成员加上纽约联储银行行长和其他4家联储银行行长 每家银行有9名董事他们任命各自联储银行行长和其他官员 联邦咨询委员会12位银行家 理事会由总统提名 经参议院同意任命的7位成员 选3人 选6人 选举联邦公开市场委员会 中央银行体制典型的二元制 美联储12家联储银行 2020 3 19 4 3 跨国中央银行制度 欧洲央行由货币联盟成员国联合组建西非货币联盟 1962 贝宁 多哥 塞内加尔等国 中非货币联盟 喀麦隆 乍得 中非 加蓬 刚果等国欧洲中央银行 1998 总部在德国的法兰克福 欧元区总共包括 奥地利 比利时 德国 希腊 法国 芬兰 爱尔兰 意大利 卢森堡 荷兰 葡萄牙 西班牙等国 4 准中央银行制度 新加坡 香港体制 政府授权某些银行行使部分中央银行的职能 它们不是最后贷款者 香港 新加坡的金融管理局香港 发钞银行 中国银行 渣打银行 汇丰银行 票据结算 中央银行的制度形式 2020 3 19 5 三种类型 1 最高决策机构的执行机构集中于理事会英格兰银行 美联储 菲律宾中央银行 马来西亚中央银行等 2 管理机构分为决策机构和执行机构日本 德国 意大利央行3 管理机构分为决策机构 执行机构和监督机构法兰西银行 瑞士国家银行 荷兰银行 比利时国家银行 三 中央银行的管理制度 2020 3 19 6 一 央行总行职能机构的设置 行政办公机构 业务操作机构 金融管理机构 经济金融调研机构 二 央行总行的分支机构设置1 按经济原则设置分支机构我国央行设9个地区性分支机构 分行 2 按行政原则设置分支机构 设金融监督机构3 直属机构 反洗钱监测 征信中心 外汇交易中心 全国同业拆借中心 清算总中心 四 中央银行的机构设置 2020 3 19 7 成立于1948年12月1日 央行总部分设于北京和上海 中国人民银行下设2个营业部 9个分行中国人民银行营业管理部 京 重庆营业管理部 渝 天津分行 津 冀 晋 蒙 上海分行 沪 浙 闽 南京分行 苏 皖 广州分行 粤 桂 海 武汉分行 赣 鄂 湘 沈阳分行 辽 吉 黑 济南分行 鲁 豫 成都分行 川 贵 云 藏 西安分行 陕 甘 宁 青 新 我国的中央银行 2020 3 19 8 中国人民银行上海总部成立于2005年8月 作为总行的有机组成部分 在总行的领导和授权下开展工作 主要承担部分中央银行业务的具体操作职责 同时履行一定的管理职能 上海总部建设目标可归纳为 两个平台 一个窗口和一个中心 即成为总行公开市场操作的平台 金融市场运行监测的平台 对外交往的重要窗口和一部分金融服务与研究和开发业务的中心 中国人民银行上海总部 2020 3 19 9 1 根据总行提出的操作目标 组织实施中央银行公开市场操作 2 承办在沪商业银行及票据专营机构再贴现业务 3 管理银行间市场 跟踪金融市场发展 研究并引导金融产品创新 4 负责对区域性金融稳定和涉外金融安全的评估 5 负责有关金融市场数据的采集 汇总和分析 6 围绕货币政策操作 金融市场发展 金融中心建设等开展专题研究 7 负责有关区域金融交流与合作工作 承办有关国际金融业务 8 承担国家部份外汇储备的经营和黄金储备经营管理工作 9 承担上海地区人民银行有关业务的工作 10 上海总部承担的管理职能包括对原上海分行辖区内人民银行分支机构的管理 以及人民银行部分驻沪企事业单位的管理和协调 中国人民银行上海总部的主要职责 2020 3 19 10 第二节中央银行的职能与主要业务 一 央行的性质及特征1 中央银行的性质中央银行是具有货币发行权的 代表一国政府制定和实施金融政策 对金融业实施监督和管理的最高的金融管理机构 是具有银行特征的国家机关 2 中央银行的特征 1 不以盈利为目的 2 不经营普通银行业务 3 处于超然地位 11 二 中央银行的职能发行的银行 垄断银行券 货币 的发行 银行的银行 集中存款准备金 最后贷款人 票据结算中心 政府的银行 代理国库 代理国家发行债券 给予政府信用支持 管理黄金和外汇 制定执行金融政策 法规 代表政府从事对外金融活动 中央银行的职能与主要业务 2020 3 19 12 二 中央银行的主要业务 一 中央银行的资产负债表 资产项目 负债项目 2020 3 19 13 二 中央银行的负债业务 1 自有资本 政府出资 混合持股 银行持股 私人持股2 货币发行 实际上是央行的负债原则 有可靠的信用保证 消极原则 货币发行量有高度的伸缩性和灵活性 积极原则 2020 3 19 14 中央银行的负债业务 续1 3 存款业务 1 存款准备金 2 政府存款 3 特种存款 央行以特定方式向金融机构集中一定数量的资金 4 其它存款 非银行金融机构存款 外国政府存款和外国金融机构存款 2020 3 19 15 三 中央银行的资产业务 1 再贴现业务2 再 贷款业务3 证券业务 公开市场业务 主要是买卖国家债券 4 黄金外汇储备业务 保管黄金和外汇储备 2020 3 19 16 四 央行的其它 中间 业务 主要指央行为商业银行和其它金融机构办理资金的划拨清算和资金转移 1 资金清算业务集中票据交换 清算交换的差额划转 组织异地之间的资金转移 资金的划拨清算 央行设立专门的票据清算机构 处理各商业银行的票据交换并结清各银行的差额 资金转移 金融机构的同城业务通过票据交换中心清算 异地资金转移需要央行设立全国的清算网络 统一办理异地资金转移 2 代理国库业务 2020 3 19 17 三 央行各项业务与基础货币投放的关系 2020 3 19 18 1 公开市场操作央行在公开市场上买卖有价证券 国债 业务的总称 功效 1 央行买入证券 相当于投放资金 卖出证券 相当于收回资金 2 具有主动权和灵活性 随时主动出击 3 能够产生连续性效果 二 央行资产业务与基础货币变动的关系 2020 3 19 19 2 再贷款与再贴现业务 再贷款与再贴现是央行向银行体系发放贷款 增加基础货币 增加货币供应量 这一类基础货币供应不完全由央行控制 商业银行有一定的自主权 3 黄金与外汇业务买进黄金与外汇 增加基础货币投放 卖出黄金与外汇 减少投放的基础货币 央行为稳定汇率买卖黄金与外汇 具有一定的被动性 此时需要公开市场操作来冲销 冲销式干预 央行资产业务与基础货币变动的关系 2020 3 19 20 1 发行债券 央行债券 央行票据是典型的央行债券 回笼基础货币 兑现央行债券 投放基础货币 2 财政存款财政存款增加 银行体系的准备金减少 3 国外存款国外存款增加 银行体系的准备金减少 三 央行其它负债业务与基础货币变动的关系 2020 3 19 21 政府通过以下四种融资方式弥补财政赤字 增加税收发行债券发行货币 通货 直接向央行透支 四 财政赤字与基础货币变动的关系 2020 3 19 22 1 弥补财政赤字的税收融资 1 社会公众用支票或存款 转换成现金 交税 银行体系准备金减少 政府在央行的存款等量增加 基础货币等量减少 2 社会公众用现金交税 政府在央行的存款等量增加 流通中的货币减少 银行体系准备金不变 基础货币等量减少 3 政府用税收购买 税收融资额返还社会公众 政府在央行的存款等量减少 基础货币恢复到原先水平 结论 政府通过债务方式弥补财政赤字对基础货币不会产生确定的影响 弥补财政赤字的不同融资方式对基础货币的作用 2020 3 19 23 2 弥补财政赤字的债券发行 1 社会公众用支票或存款 转换成现金 买债券 银行体系准备金减少 政府在央行的存款等量增加 基础货币等量减少 2 社会公众用现金买债券 政府在央行的存款等量增加 流通中的货币减少 银行体系准备金不变 基础货币等量减少 3 政府用债券收入购买 G 债券融资额返还社会公众 政府在央行的存款等量减少 基础货币恢复到原先水平 结论 政府通过债务方式弥补财政赤字对基础货币不会产生确定的影响 弥补财政赤字的不同融资方式对基础货币的作用 2020 3 19 24 3 弥补财政赤字的发行货币 通货 或直接向央行透支实质是赤字货币化或货币的财政发行 必然导致基础货币等量增加 1995年 中国人民银行法 规定 政府赤字必须从社会融资渠道弥补 央行不得向中央和地方政府透支和借款 不得直接购买或包销政府债券 弥补财政赤字的不同融资方式对基础货币的作用 2020 3 19 25 第三节中央银行与金融监管 一 对金融业进行监管的必要性 一 宏观因素银行 金融机构 的信用活动对经济 再生产过程 的作用分为积极作用和消极作用 监管就是保护积极作用 抑制消极作用 避免其带来的危害 二 微观因素金融业的高负债性 金融业的高风险性 信息不对称导致金融业的脆弱性 2020 3 19 26 对金融业进行监管的必要性 金融风险的存在 广义的金融风险 金融活动结果的不确定性 狭义的金融风险 金融活动中遭受经济损失的可能性 金融风险的特征 风险的客观性 风险无处不在 风险的社会性 风险的扩散性 风险的可控性 并非所有的风险都可控 风险的周期性 结论 能够控制 必须控制 2020 3 19 27 金融风险的种类 1 信用风险 即违约风险 指交易对手未能发行约定契约中的义务造成经济损失的风险 受信人不能履行还本付息的责任而使受信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性 信用风险是金融风险的主要种类 2 流动性风险3 利率风险市场风险4 汇率风险5 操作风险 2020 3 19 28 金融监管的目标 原则和方法 狭义的金融监管指央行和其它金融监管当局依据国家法律对整个金融业实施的监管 广义的金融监管 狭义的金融监管 金融机构内部控制和稽核 同业自律性组织监管 社会中介组织监管 金融监管的一般目标 1 确保金融稳定安全 防范金融风险 2 保护金融消费者权益3 规范金融机构的行为 促进公平竞争 4 保证央行货币政策的一致性 2020 3 19 29 金融监管的具体目标 1 经营的安全性2 竞争的公平性3 政策的一致性 金融机构的经营行为与央行货币政策目标保持一致 2020 3 19 30 金融监管的原则 三大基本原则 分类管理公平对待公开监管 2020 3 19 31 金融监管的方法 一 预防性管理1 公告监管 规定各金融机构依照政府规定的格式及内容定期报送营业结果 然后予以公告 2 规范监管 即准则监管 制定一系列准则 要求金融机构遵守 二 存款保险制度 三 最后抢救行动 四 实体监管 含金融许可证监管 金融业经营期间监管 金融企业破产清算监管 2020 3 19 32 金融监管的主要内容 对银行业监管的内容1 制定有关的政策法规2 市场准入和机构合并管理3 对银行业务的限制4 建立存款保险制度 对证券期货业监管的内容1 发行市场的监管 1 证券发行注册制 2 证券发行核准制2 交易市场的监管3 证券经营机构和从业人员的监管4 信息披露的监管5 欺诈行为的监管 2020 3 19 33 对保险业监管的内容 1 保险机构设立的监管2 营业范围的监管3 业务监管 1 条款监管 2 费率监管4 财务监管 1 资产监管 2 资金运用监管 3 准备金监管5 偿付能力监管 建立保费保险制度 2020 3 19 34 国际金融监管改革对我国的启示 危机后国际金融改革的主要趋势2009年G20伦敦峰会提出 建立强有力的 全球一致的监管框架 美国政府赋予金融监管当局监管所有 金融控股公司 创立消费者金融保护局 扩大监管范围 成立独立的委员会监管系统性风险 2020 3 19 35 巴塞尔协议新规 1 强化资本充足率监管标准2 引入杠杆率监管标准3 提升流动性监管地位国际金融监管改革对我国金融体制改革的借鉴意义1 继续完善 一行三会 的监管框架2 重视鼓励金融创新 提高金融企业的竞争能力3 提高我国在国际金融机构中的影响力 促进国际金融监管合作 2020 3 19 36 一 央行与政府的配合关系1 央行与政府负有相同的使命 稳定经济和推动经济发展 2 央行必须接受政府的监督和管理 央行与政府的配合集中体现在央行与财政的配合上 表现为财政政策与货币政策的配合 央行与财政是国家经济的两大支柱 是集聚和分散资金的两大渠道 三 中央银行与政府的关系 2020 3 19 37 央行的独立性体现在以下三个方面 1 建立独立的货币发行制度 维持货币的稳定 货币供应量和币值稳定 2 独立地制定和执行货币政策 3 独立地管理和控制整个金融市场 二 央行相对于政府的独立性 2020 3 19 38 央行独立性的制度保证有三种模式 1 央行直接对议会负责 政府不得直接对央行发号施令 不得干预央行的货币政策 有矛盾政府与央行协商解决 美国与德国