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第九章 经济运行中的金融中介 1 第九章经济运行中的金融中介 第一节金融中介存在的经济学分析第二节金融中介的性质与职能第三节金融中介机构体系 2 第一节金融中介存在的经济学分析 一 储蓄 投资与金融 从经济循环的角度 说明金融中介存在的合理性与必要性 二 交易费用 信息成本与金融中介 3 一 储蓄 投资与金融 一 储蓄与投资储蓄 是指货币收入中没有被用于消费的部分 即收入扣除消费后剩余的部分 如存入银行的存款 购买的有价证券 保存在手中的货币等 都称为储蓄 储蓄包括政府储蓄 企业储蓄 居民储蓄和外国储蓄四种 投资 是指以一定的资金或实物经营某事业或转移于他人作为生产的资本以谋取未来利益的经济行为 是社会的实际资本的净增长 投资不同于日常语言中的投资概念 4 一 储蓄 投资与金融 一 储蓄与投资利率是促使储蓄与投资实现平衡的内在动力 真实利率理论认为投资时利率的递减函数 储蓄是利率的递增函数 然而 利率的决定在很大程度上取决于金融中介的运行效率 因此 金融中介的行为对储蓄与投资的平衡起着至关重要的作用 5 一 储蓄 投资与金融 二 国民经济循环与金融将储蓄和投资两种经济行为联结在一起的是金融市场和金融中介 以下通过对国民经济的收入流量循环模型的分析来揭示金融在国民经济循环中的重要作用 6 一 储蓄 投资与金融 二 国民经济循环与金融1 两部门经济循环整个经济中 只有企业 厂商 和居民 消费者 两个经济部门 国民收入可以从支出和收入两个方面来分析 从支出的角度看 考虑国民收入 由于企业库存的变动作为存货投资 国民收入等于消费加投资 即Y C I从收入的角度看 考虑国民收入 假设家庭的总收入只用两种用途 不是用于消费 就是用于储蓄 国民收入等于消费加储蓄 即Y C S不同角度的国民收入必然相等 那么Y C I C S 有I S 7 投资I 金融中介与金融市场 储蓄S 企业 居民 企业向居民出售商品 居民向企业购买商品 居民向企业提供生产要素 企业向居民支付要素报酬 两部门经济循环图 8 一 储蓄 投资与金融 二 国民经济循环与金融2 三部门经济循环整个经济中 有政府部门 企业和居民 从支出角度看 国民收入等于消费加投资再加上政府购买 政府转移支付转化为居民的消费中 即Y C I G 从收入的角度看 由于存在政府活动 居民的总收入只有在交完税以后才能用于消费或储蓄 国民收入等于消费加储蓄加税收 即Y C S T不同角度得到的国民收入相等 Y C I G C S T I S T G 9 政府购买 政府财政 政府税收 企业 居民 企业向居民出售商品 居民向企业购买商品 居民向企业提供生产要素 企业向居民支付要素报酬 储蓄S 金融中介与金融市场 投资I 三部门经济循环图 10 一 储蓄 投资与金融 二 国民经济循环与金融3 四部门经济循环整个经济中 有贸易部门 政府部门 企业和居民从支出的角度看 国民收入就等于消费 投资 政府购买和出口的总和 即Y C I G X从收入的角度看 由于存在外贸活动 家庭的总收入不仅用于消费 储蓄 胶水 还有可能用于对外国人的转移支付 因此 国民过手总是等于消费加储蓄加税收 即Y C S T M 不同角度得到的国民收入相等 有 Y C I G X C S T M 即I S T G M X 11 政府购买 政府财政 政府税收 企业 居民 企业向居民出售商品 居民向企业购买商品 居民向企业提供生产要素 企业向居民支付要素报酬 储蓄S 金融中介与金融市场 投资I 国际市场 进口 出口 四部门经济循环图 12 第一节金融中介存在的经济学分析 一 储蓄 投资与金融二 交易费用 信息成本与金融中介 从影响交易费用 改变信息成本的角度 说明金融中介存在的合理性 13 二 交易费用 信息成本与金融中介 一 交易费用与金融中介交易成本曾经是解释金融中介存在的一个主要因素 从整个社会的储蓄投资过程看 中介手段有助于提高储蓄和投资水平以及在各种可能的投资机会之间更有效的分配稀缺的储蓄 这被称为金融中介的 分配技术 同时 金融中介还可以通过协调借贷双方不同的金融需求而进一步降低金融交易的成本 并且依靠中介过程创造出各种受到借贷双方欢迎的新型金融资产 这被称为 中介技术 14 二 交易费用 信息成本与金融中介 二 信息成本与金融中介运用信息不对称来解释金融中介的存在 信息不对称是指交易的一方对交易的另一方不充分了解的现象 产生背景 储蓄和投资成了两个相互分离的行为 资金盈余者与短缺者之间必然出现信息不对称 表现 债务人处在信息优势的地位 他们对自己的经营与财务现状和未来发展方面的信息比债权人知道的更多 更准确 15 第九章经济运行中的金融中介 第一节金融中介存在的经济学分析第二节金融中介的性质与职能第三节金融中介机构体系 16 一 金融中介的定义 金融中介的基本含义 指从事金融活动以及为金融活动提供相关服务的各类金融机构 广义上 是指储蓄向投资转化过程中的基础性制度安排 从现实形态来看 金融中介机构主要包括 银行类和非银行类 17 一 金融中介的定义 银行类金融机构通常包括 中央银行 商业银行 政策性银行等 非银行类金融机构主要包括 证券公司和投资银行 保险公司 财务公司 共同基金 投资基金和其他金融中介等 18 二 金融中介的性质与特点 性质 金融中介能够吸收社会上的闲散资金并转化为储蓄 最终为生产提供资金来源 包括以下三个方面的特点 1 是通过融资 投资等方式服务于实质经济的金融机构2 通过提供金融服务产品而成为一种特殊的企业和行业 3 其经营活动具有内在风险性且对国民经济的影响巨大 19 三 金融中介的基本功能 一 便利支付结算 最早具备的功能 二 促进资金融通 积少成多 续短为长 三 降低交易成本 提供金融服务的基础 便利支付结算和促进资金融通功能的深化 四 改善信息不对称 五 转移与管理风险 低成本分散风险 20 第三节金融中介机构体系 一 金融中介机构的产生和发展二 金融中介机构的构成三 中国现行的金融中介机构体系 21 一 金融中介机构的产生和发展 一 金融中介机构的产生金融中介机构的产生经历了 货币经营业 商业银行 股份制商业银行 三个阶段 人类社会最早的信用中介机构 货币兑换业和钱币业 货币兑换业发展成为货币经营业 1694年在英国成立了第一个股份制银行 英格兰银行 22 1 早期银行的形成 保管与汇兑 存贷款业务 公元前2000年的古巴比伦及古代的希腊和罗马 就有有银钱业主和货币兑换商 铸币兑换 集聚在寺庙周围为各国朝拜者兑换货币 23 早期的货币经营业 1 业务范围 业务范围有限 多是货币保管 兑换 鉴别 汇兑 收取服务费等与货币流通技术性处理有关的服务工作 2 业务特点 保有100 的现金准备 客户交予保管的货币不用于贷款生息 在代客保管货币的活动中 要向客户收取保管费 而不是相反 24 有了货币 自然就有了多余货币的储蓄问题 古人存钱不外两种方式 存入储蓄机构 藏在自己家里 中国最早的存款机构 寺院中国最早的储蓄机构不是银行 而是寺院 寺院数目多 分散广 很有资财 又是佛住的地方 人们不敢偷寺院的东西 所以 存款在寺院 既稳妥又方便 早在魏晋南北朝时期 寺院就兼营存放款业务 2 现代银行的发展 25 中国通商银行是中国第一家发行纸币的银行 是1896年盛宣怀向清政府奏请开办 于1897年4月26日正式开业的 银行业最早的发源地是意大利 但最早的现代商业银行产生于英格兰 1694 最早以银行 banco 名称经营业务的是1580年建于意大利威尼斯的银行 随后在米兰 阿姆斯特丹 汉堡等地都相继建立了银行 26 一 金融中介机构的产生和发展 二 金融中介机构的发展1844年改组后的英格兰银行视为资本主义国家中央银行的鼻祖 金融机构的发展呈现一定的发展趋势 创新性 综合化 国际化 重视经营结构和资本结构 27 第三节金融中介机构体系 一 金融中介机构的产生和发展二 金融中介机构的构成三 中国现行的金融中介机构体系 28 二 金融中介机构的构成 常见的分类方法 按金融机构的地位和功能划分 中央银行 商业银行 非银行金融机构按资本金构成的性质划分 国有制 股份制 民营制按业务性质划分 商业银行 政策性银行按金融机构负债的性质划分 存款性金融机构 非存款性金融机构 29 二 金融中介机构的构成 本书按金融中介机构所从事业务的性质及其在金融活动中所起的作用 将金融中介机构划分为 一 融资类金融中介机构 二 投资类金融中介机构 三 保障类金融中介机构 四 服务类金融中介机构 30 一 融资类金融中介机构 定义 指主要是通过吸收各类存款获取资金来源的金融机构 细分为 商业银行 储蓄机构和信用合作社等 1 商业银行 依法吸收活期存款 为工商企业和其他客户提供各类贷款 并从事广泛金融业务的金融机构 31 一 融资类金融中介机构 2 储蓄机构 通过吸收储蓄存款 发行储蓄存单筹措资金来源 并以发放住房抵押贷款 投资中长期国债和有价证券为主要资产业务的金融机构 储蓄机构在不同国家的不同名称 美国 储蓄贷款协会 互助储蓄银行 英国 信托储蓄银行 房屋互助协会 法国 意大利 德国 储蓄银行 在我国没有专门的储蓄银行 为个人提供的储蓄及其他金融业务是由商业银行办理的 32 一 融资类金融中介机构 3 信用合作社 是一种由某些具有共同利益的人们组织起来的 互助性质的会员组织 资金来源是会员与非会员存款 其中会员存款应占到一定的比重 资金运用包括对会员提供短期贷款 票据贴现和证券投资等 如今我国的城市信用合作社都已更名为城市商业银行 融资类金融中介机构除了上述三种以外 还包括政策性银行 财务公司 金融资产管理公司 金融信托投资公司 金融租赁公司等 33 二 投资类金融中介机构 定义 指为企业在证券发行市场上融资和为投资者在证券流通市场上投资提供中介服务的金融中介机构 细分为 投资银行 投资基金 货币市场共同基金 金融公司 风险投资公司等 1 投资银行 指专门对工商企业提供证券投融资服务和办理长期信贷业务的银行 投资银行是美国和欧洲大陆的称谓 英国称之为商人银行 日本称为证券公司 34 国际著名投资银行 投资银行优势美林 MerrillLynch 承销业务摩根士丹利 MorganStanley 财务顾问高盛 GoldmanSachs 研发与承销 咨询J P 摩根大通银行 J P MorganChase 全方位瑞士联合银行交易较强巴克莱 BarclaysDeZoeteWed 英国老牌雷曼兄弟 LehmanBrothers 固定收益证券 私募瑞士信贷第一波士顿市场占有率高 35 2008年金融危机后的投资银行2007年爆发的次贷危机 重创美国投资银行业 2008年3月 摩根大通收购第五大投资银行贝尔斯登 2008年9月 美国第四大投资银行雷曼兄弟结束了158年的历史 申请破产 美国第三大投资银行美林证券被美国银行以45亿美元收购 美联储批准高盛和摩根士丹利从投资银行转为银行控股公司 华尔街最后两家主要投行被允许经营商业银行业务 可以吸收存款 以支持投资银行业务 至此 美国五大投行成为历史 36 二 投资类金融中介机构 2 投资基金 是指通过发行基金股份或基金受益凭证聚集众多中小投资者的资金 进行多元化证券组合投资 并将投资收益按基金份额进行分配的金融机构 投资基金在各国的名称各不相同 美国 共同基金英国和香港 单位信托基金日本 韩国和中国台湾 证券投资信托 37 二 投资类金融中介机构 3 货币市场共同基金 兼有共同基金和存款机构的特征 一方面购买者按固定价格购入若干个基金股份 货币市场共同基金的管理者就利用这些资金投资于可获利的短期货币市场工具 另一方面 购买者还能对其在基金中以股份形式持有的资金签发支票 38 二 投资类金融中介机构 4 金融公司 通过出售商业票据 发行股票或债券以及向商业银行借款等方式来筹集资金 用于发放抵押贷款 支持汽车 电视机及其他耐用消费品的购买者及小型工商企业的资金需要 资产结构比商业银行更具灵活性 它一般不受商业银行法规的限制 无须交存款准备金 其大额吸储 小额贷放的经营方式往往可以更合理地安排资产负债结构 39 二 投资类金融中介机构 5 风险投资公司 以一定的方式吸收机构和个人的资金 投资于其筛选出来的不具备上市资格的中小企业和新兴企业 尤其是高新技术企业 其目的就是为了帮助所投资的企业尽快成熟 取得上市资格 从而使资本增值 除了投资对象是起步公司而不是大公司这一点外 风险投资公司类似于投资银行 40 天使投资第一人 薛蛮子 1977年 中断10年的高考恢复 薛蛮子只有初中一年级学历 考研究生 1980年5月21日 薛记得清清楚楚 伯克利给了他每年2万美元奖学金 1980 1981年度 中国留美学生总数为2770人 第一桶金给台湾人陆弘亮 日本人孙正义打工 薛最终挣到了7000美元 他用其中2000美元买了自己的第一辆汽车 1991年初 薛蛮子接到一个电话 你想不想做一个中国的AT T 美国电话电报公司 它就是UT 几乎同时 那家名叫Starcom 斯达康 的公司也由吴鹰创建出来 41 在UT斯达康 薛蛮子25万美金的投资几年后获得了1 25亿美元的回报 265网站蔡文胜汽车之家李想华艺百创传媒杜子建红鹤沟通李雪淞雪球财经方三文泡泡网李想 42 日本软银 孙正义 1974年2月 孙正义留学美国 在他19岁时利用业余时间用 快速组合法 发现了电子辞典 组织专家研制成功之后 该专利由夏普公司商品化 孙正义赚到一亿日元 1979年 他看到美国与日本游戏机的时间差 把日本过时设备搬到美国大学旁 经营游戏 盈利超过一亿日元 中国的互联网界也有财富神话 都先后得益于软银的 金手指 而一举成名的企业有雅虎 新浪 网易 携程 盛大 分众传媒 阿里巴巴 当当和淘宝网等 1995年11月 孙正义向只有几个人的雅虎公司投资200万美元 1996年3月 再次出资雅虎一亿美元 占股35 最后总投资额达3 55亿美元雅虎上市之后 孙套现了5 的股票 获得4 5亿元 套现后仍是雅虎最大股东 孙的雅虎股票每股投资成本约2 5美元 市场价则冲高到250美元 43 2003年初 在盛大丑闻缠身之际 软银亚洲基础设施基金将4000万美元给了基本没有现金需求的陈天桥 18个月以后 软银亚洲基础设施基金成功套现5 5亿美元 我说了6分钟 孙正义给我3500万美元 马云回忆与孙的初次见面 2008年 日本软银公司正式成为中国千橡互动集团第一大股东 千橡互动旗下猫扑社区和校内网都是国内活跃大学生社区 44 雷军 雷军 现任金山软件公司董事长 小米科技CEO 1987年考上了武汉大学计算机系 武大是国内最早一批实施学分制的大学 只要修完一定的学分就可以毕业 仅用了两年时间 修完了所有学分 完成了大学的毕业设计 雷军投资的手笔不在少数 乐讯社区 移动互联社区 UC优视 多玩游戏网 语音IM 拉卡啦支付终端 杀毒客户端 网页游戏 网络游戏 3G社区 凡客诚品 45 三 保障类金融中介机构 定义 保障类金融中介机构是在契约的基础上按期取得资金 并提供保险理赔或年金的金融中介机构 主要包括各类保险公司和养老基金 1 保险公司 专门通过经营保险业务 为保障社会经济生活的安全和连续而提供经济补偿的一种金融机构 46 三 保障类金融中介机构 2 养老基金 又称退休基金 是向参加养老基金计划者以年金形式提供退休养老金的金融机构 参与年金计划是一种很好的投资安排 而提供年金合同的金融机构一般为保险公司和国库券等 比如你购买养老保险 其实就是参与年金合同 47 四 服务类金融中介机构 定义 是指以合同关系为基础 以知识 信息 经验 技术和技能为载体 针对特定的对象进行财务分析 信用调查等经营活动 为客户提供金融信息 咨询建议和策划方案的专业信息咨询服务机构 48 四 服务类金融中介机构 主要有三类 1 与直接融资活动和保障类业务活动密切相关的机构 如投资咨询公司 投资与保险代理机构 资产管理公司等 2 专门从事信用评估和债券评级的机构 如资信评级公司 征信公司等 3 专门从事企业财务信息服务和资格认证的机构 如财务顾问公司 会计师事务所 律师事务所等 49 二 金融中介机构的构成 金融中介 融资类金融中介机构 投资类金融中介机构 保障类金融中介机构 服务类金融中介机构 商业银行储蓄银行信用合作社 投资银行投资基金货币市场共同基金金融公司风险投资公司 保险公司养老基金 投资咨询公司评级公司财务顾问公司 50 第三节金融中介机构体系 一 金融中介机构的产生和发展二 金融中介机构的构成三 中国现行的金融中介机构体系 51 2020 3 19 52 中国现行的金融中介体系 中国金融中介体系 中国人民银行 存款类金融机构 非存款类金融机构 监管类金融机构 中央银行 国有控股商业银行 股份制商业银行 城市商业银行邮政储蓄银行 农村存款类金融机构 外资商业银行 保险公司 证券公司 信托公司 财务公司金融租赁公司 服务类金融机构 政策性金融机构其他 中国银行业监督管理委员会 中国证券监督管理委员会中国保险监督管理委员会 国有重点金融机构监事会金融机构自律组织 53 中国中央银行的产生与发展 一 中国中央银行的萌芽1905年成立晚清户部银行 后改名大清银行 享有国家授予的铸造货币 代理国库和发行纸币的特权 1908年成立交通银行北洋政府时期 大清银行改组为中国银行 与交通银行共同承担中央银行的职责 1928年 国民党政府成立中央银行 但货币发行权分散 1942年 国民党政府中央银行垄断货币发行权 统一货币发行 统一管理国库 统一外汇管理等表明中国中央银行制度已有较大发展 54 二 中国人民银行的建立与发展1932年2月1日 中华苏维埃共和国国家银行成立 是中国共产党领导下的最早的中央银行 1948年12月1日 在石家庄成立中国人民银行 统一人民币发行权 1948 1978年 在大一统的金融体制下 中国人民银行集中央银行和商业银行职能于一身 1979 1982年 金融改革相继展开 1984年1月1日 中国人民银行专门行使中央银行职能 标志着我国由复合式中央银行制度转向单一中央银行制度 1995年3月8日 以法律形式确立了中国人民银行是中国的中央银行 在国务院领导下 依法独立履行职能 55 2005年8月10日挂牌成立中国人民银行上海总部 中国人民银行的决策职能和执行职能将适度分离 有关货币政策的制定等决策职能仍在北京总部 而有关市场运作 市场操作 业务拓展等执行职能将移师上海 主要执行中央银行的执行职能 56 2020 3 19 57 中国人民银行的主要职责 银监未分 依法制定和执行货币政策发行人民币 管理人民币流通按照规定审批 监督管理金融机构 按照规定监督管理金融市场发布有关金融监督管理和业务的命令和规章持有 管理 经营国家外汇储备 黄金储备经理国库 57 2020 3 19 58 维护支付 清算系统的正常运行负责金融业的统计 调查 分析和预测作为国家的中央银行 从事有关的国际金融活动国务院规定的其他职责 58 2020 3 19 59 2003年4月28日 中国银行业监督管理委员会正式履行职责 人民银行与银监会职能分开中国人民银行为国务院组成部门 是中华人民共和国的中央银行 是在国务院领导下制定和执行货币政策 维护金融稳定 提供金融服务的宏观调控部门 担负组织协调国家反洗钱工作的职责对银行业金融机构的监管职责 转由中国银行业监督管理委员会承担 银监会统一监督管理银行 金融资产管理公司 信托投资公司及其他存款类金融机构 维护银行业的合法 稳健运行 59 2020 3 19 60 起草有关法律和行政法规 完善有关金融机构运行规则 发布与履行职责有关的命令和规章依法制定和执行货币政策监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场 外汇市场 黄金市场防范和化解系统性金融风险 维护国家金融稳定确定人民币汇率政策 维护合理的人民币汇率水平 实施外汇管理 持有 管理和经营国家外汇储备和黄金储备发行人民币 管理人民币流通 60 聚焦厦门特大走私案 厦门远华案件是一起震惊中外的特大走私洗钱案件 涉案人员众多 涉及金额巨大 案情极为复杂 造成的影响极为恶劣 61 赖昌星等走私分子主要是通过四种手段积累起巨额非法财富的 直接闯关 走私成品油 假转口 真走私 伪报品名 走私汽车 代理走私 收取水费 62 直接闯关 走私成品油 从1996年开始 赖昌星走私犯罪集团用直接闯关的方法共走私成品油450多万吨 是整个厦门关区同时期正常报关进口量的一倍多 这些走私油一到厦门 无须办理任何海关手续 就被卸入当地一个大油库 然后 走私分子用各种小型的船舶将油运往福建等地区销售 63 假转口 真走私 赖昌星在厦门注册的首个企业是厦门远华电子有限公司 该公司一直没有进出口经营权 为实现大规模走私 就利用厦门多家有进出口权的国营大企业 打着它们的招牌进行走私 然后再将走私所得分成 这样 从所有的海关单据中 都看不到远华公司的名字 1996年后 赖昌星团伙用假转口等方式 走私进口香烟高达300多万箱 而同时期整个厦门关区包括石狮 晋江等5个隶属关区申报进口的香烟只有180万箱 走私香烟的数量是正常进口香烟的近两倍 64 伪报品名 走私汽车 赖昌星团伙走私汽车 用得最多的手段就是伪报品名 明明进口的是汽车 却假报为树脂 聚乙烯 木浆等货物 为什么要伪报这些品名呢 原来 厦门海关是不允许汽车整车进口的 只有以诸如树脂这样的品名才能进关 就这样 从1997年2月至12月间 通过买通海关人员 赖昌星团伙将走私汽车伪报成低税值的化工原料等品名 先后分29个批次走私各种系列汽车共计3588辆 价值人民币15 7亿元 偷逃税款人民币9亿元 65 代理走私 收取水费 凭借着强大的保护伞 赖昌星逐渐成为厦门关区的走私霸主 在私底下人们把远华称作厦门的 第二海关 把赖昌星称作 地下关长 依此非法地位 赖昌星开辟了一项 新业务 即包揽走私的通关活动 并收取费用 这种费用被称作 水费 水费 的标准一般是10 如一个集装箱的 555 烟值300万元 赖昌星就收30万元 但在成品油和植物油的走私中 远华收取的 水费 标准竟然高达70 水费 收入占赖昌星团伙总收入的一半 由此可见赖昌星之猖狂 把国家的海关变成了他为所欲为的天下 66 进行洗钱活动 在大肆挥霍并用巨额非法财富贿赂腐败分子以获取更多非法财富的同时 赖昌星开始了其大规模的洗钱活动 赖昌星大规模的洗钱活动之所以能够得逞 地下钱庄 跨境洗钱集团 货币兑换店 贸易公司甚至城市信用合作社这样合法的金融机构都扮演了不光彩的角色 67 本案运用的主要洗钱手法 一 与定点金融机构勾结开立专门资金账户 进行非正规资金结算 二 借空壳公司名义 开立公司资金账户 三 开立个人储蓄账户 进行转移和兑换非法收入 四 借货币兑换店和 专业 贸易公司 把人民币现金兑换成外汇 68 最后 1999年4月 一封举报远华集团赖昌星走私的信件送达中纪委和海关总署 该案件随即被列为中央直抓大案 代号 4 20专案 至2001年9月 4 20专案 基本尘埃落定 其间 共600多名涉案人员被审查 300多人被追究刑责 14人一审被判死刑 涉案人员最高级别至公安部副部长 在 重灾区 厦门海关 有160多人落马 占当时厦门海关人员总数的13 经查实 厦门远华特大走私案 案值高达人民币530亿元 偷逃税款人民币300亿元 堪称中国1949年以来查处的最大一起经济犯罪案件 69 赖昌星于1999年案发后逃往加拿大 一直滞留在温哥华 2011年7月初被加拿大边境服务局 CBSA 拘留 2011年7月23日 赖昌星被遣返回国 2012年2月 检察机关公诉部门经审查全案证据并讯问犯罪嫌疑人赖昌星 认为赖涉嫌走私 行贿的犯罪事实清楚 证据确实充分 依法向审判机关提起公诉 70 三 中国现行的金融中介机构体系 二 存款类金融中介机构1 国家控股制商业银行 分类 五个主要国家级的商业银行 71 三 中国现行的金融中介机构体系 四大商业银行是我国金融体系的主体 承担全社会90 左右的融资功能 资产占银行总资产的55 2003年底 吸收存款占银行业存款总额的57 发放贷款占银行业贷款总额的55 承担80 左右的支付结算 72 三 中国现行的金融中介机构体系 2 股份制商业银行定义 通过募集股本发起设立的商业银行 成立 1987年4月 交通银行重组为我国改革开放后的第一家股份制银行 发展 2005年末 13家股份制商业银行 特点 均采取总分行制 在某一个大城市设立总行 然后在全国其他大中城市设立分支机构 73 最牛的银行英文缩写 CBC 存不存 BC 不存 ABC 啊 不存 ICBC 爱存不存 74 CMSZ 存么 傻子 CMBC 存么 白痴 CDB 存点吧 CIB 存一百 HSBC 还是不存 75 三 中国现行的金融中介机构体系 二 存款类金融中介机构3 城市商业银行产生 1995年 对全国约5000家城市信用社进行整顿 在清产核资的基础上 通过吸收地方财政 企业入股 组建成城市合作银行 1998年 城市合作银行全部改名为城市商业银行 发展现状 2005年末 全国有113家城市商业银行 主要业务 中小企业贷款 代收代付 理财 现金管理等中间业务 76 三 中国现行的金融中介机构体系 二 存款类金融中介机构4 邮政储蓄银行产生 中国邮政储蓄银行是在改革邮政储蓄管理体制的基础上组建的商业银行 我国邮政储蓄机构开展的业务主要有三种 储蓄存款 国内外的汇兑业务和代收代付类的中间业务 规模上仅此于四大国有商业银行 被业内称为 第五大银行 77 三 中国现行的金融中介机构体系 二 存款类金融中介机构5 农村存款类金融机构现状 目前 在我国专门为农村服务的存款类金融中介机构主要包括农村商业银行 农村信用合作社以及村镇银行 农村商业银行是在原农村信用合作社的基础上改制组建的股份制商业银行 村镇银行是指经中国银行业监督管理委员会依据有关法律 法规批准 由境内外金融机构 境内非金融机构企业法人 境内自然人出自 在农村地区设立的主要为当地农民 农业和农村发展提供金融服务的银行业金融机构 78 三 中国现行的金融中介机构体系 二 存款类金融中介机构6 外资商业银行现状 目前 我国境内设立的外资银行可分为四类 外资银行 中外合资银行 外国银行在中国境内的分行 外国银行驻中华代表机构 79 三 中国现行的金融中介机构体系 三 非存款类金融中介机构1 保险公司如今 我国保险业发展十分迅速 表现在 1 长期由中国人民保险公司独家经营的局面已打破 多元化的机构体系已形成 2 保险市场正逐步走向成熟 80 三 中国现行的金融中介机构体系 三 非存款类金融中介机构1 保险公司但我国保险业也存在许多问题 表现在 1 市场结构过于集中 竞争度比较弱 2 活动主体单一 3 保险产品差异性不大 创新能力差 4 保险产品的营销手段比较单一落后 5 农业保险市场开拓落后 6 缺乏精通投资业务人才 资产运营业务效益不高 81 三 中国现行的金融中介机构体系 三 非存款类金融中介机构2 证券公司证券公司又称券商 是经由证券主管部门批准设立的在证券市场上经营证券业务的非银行金融机构 地位 是投融资者进入资本市场从事股票 债券或基金交易的必要组织 我国证券公司的产生 起步于1987 1990年 现在共有101家证券公司 资产总额为5753亿元 净资本为236 4亿元 82 三 中国现行的金融中介机构体系 三 非存款类金融中介机构2 证券公司主要业务 投资银行业务 经纪与自营 投资银行业务 协助政府或工商企业销售新发行证券 为企业提供财务顾问 帮助企业进行资产重组等 证券承销的意义 将社会的金融剩余从盈余部门转移到短缺部门 促进储蓄向投资的转化 在一级市场完成 承销证券的收入 按照承销所筹集资金的一定比率收取承销费 如 承销股票按发行股票筹集资金的3 收取承销费 83 中国证券公司排名 公司名称总资产 万元 国泰君安证券股份有限公司3244493 69申银万国证券股份有限公司3060183 82中国银河证券有限责任公司2853329 55海通证券股份有限公司2641964 00华夏证券股份有限公司2076864 60中信证券股份有限公司1725804 80广发证券股份有限公司1294877 56天同证券有限责任公司1177094 95湘财证券有限责任公司1058775 20光大证券有限责任公司956409 93 84 3 信托投资公司信托 是指拥有资金 财产及其他标的物的所有人 为获得更好的收益或达到某种目的 委托受托人代为运用 管理 处理财产及代办有关经济事物的经济行为 一个典型的信托行为要涉及三方关系人 即委托人 受托人和受益人 信托最突出的特征 对信托财产所有权的分割 信托的实质 将责任与利益分开 信托的基本功能 对财产事物的管理和融通资金 85 根据 信托投资公司管理办法 的规定 信托公司的业务范围可划分为五大类 1 信托业务 包括资金信托 动产信托 不动产信托 2 投资基金业务 包括发起 设立投资基金和发起设立投资基金管理公司 3 投资银行业务 包括企业资产重组 购并 项目融资 公司理财 财务顾问等中介业务 发起 管理投资基金 国债和企业债券的承销业务 4 中间业务 包括代保管业务 信用鉴证 资信调查及经济咨询业务 5 自有资金的投资 贷款 担保等业务 86 4 财务公司是一类由大型企业集团内部成员单位出资组建并为各成员单位提供金融服务的非银行金融机构 其宗旨和任务是为本企业集团内部各企业筹资和融通资金 促进其技术改造和技术进步 如华能集团财务公司中国化工进出口财务公司 中国有色金属工业总公司财务公司等 财务公司在业务上受中国人民银行领导 管理 监督与稽核 在行政上则隶属于各企业集团 是实行自主经营自负盈亏的独立企业法人 87 5 金融租赁公司是指专门经营租赁业务的公司 是租赁设备的物主 通过提供租赁设备而定期向承租人收取租金 88 三 中国现行的金融中介机构体系 三 非存款类金融中介机构6 服务类金融机构 1 信用评级机构我国目前有5家权威信用评级机构 中诚信国际信用评级有限责任公司 大公国际资信评估有限公司 联合资信评估有限公司 上海远东资信评估有限公司 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 2 证券服务机构 3 咨询顾问机构 89 三 中国现行的金融中介机构体系 7 政策性金融机构政策性银行是由政府创立 参股或保证 为贯彻政府社会经济政策或意图 以国民经济的整体性和长远利益为目标 在特定的业务领域从事政策性融资活动的专业性金融机构 我国正是成立了国家开发银行 中国进出口银行和中国农业发展银行三家政策性银行 90 中国国家开发银行的资金来源 中国国家开发银行的资金来源 91 在筹备世博会的8年中 国家开发银行始终致力于以中长期融资支持上海世博会建设 为世博