2011年一级建造师经济重点笔记.docVIP

2011年“工程经济”适合学员：已经参加精讲班学习；或自己已经系统学习考试用书，已建立相关知识体系，目标：归纳知识点，明晰考点，提升考试成绩1Z101010 资金时间价值的计算及应用1Z101011利息的计算1Z101012 资金等值计算及应用1Z101013 名义利率与有效利率的计算1-1 资金时间价值的概念 P2资金的价值随时间变化而变化，随时间的推移而增值，其增值的部分资金就是原有资金的时间价值影响资金时间价值的因素：资金的使用时间；资金数量的大小；资金投入和回收的特点（前期投入资金越多，资金的负效益越大；反之，后期投入的资金越多，资金的负效益越小）；资金周转的速度1-2 利息、利率和计息方式 P2-5利息I，是资金的一种机会成本利率，决定利率高低的5个因素：社会平均利润率的高低；借贷资本的供求情况；风险；通货膨胀；借出资本的期限长短利息计算：单利；复利1-3 现金流量图 P5净现金流量（CF,Cash Flow） 。项目时点t的现金流入减现金流出即为该时点t的净现金流量。CFt(CICO)t作图方法和规则现金流量的三要素：现金流量的大小；方向（流入或流出）；作用点（现金流量发生的时间点）1-4 资金等值计算及应用一次支付的终值和现值计算 P6-8等额支付的终值和现值计算 P8-10公式影响资金等值的因素：金额的多少；资金发生的时间；利率大小 P111-5 名义利率与有效利率的计算 P11名义利率与有效利率的概念名义利率与有效利率的关系计息周期利率：有效利率：计息周期小于资金收付周期时的计算： 按收付周期的有效利率计算注意：首先计算出有效利率，不能直接采用名义利率按计息周期利率计算注意：计息周期数应与此时的计息周期相符合，相对应。1Z101020技术方案经济效果评价1Z101021 经济效果评价的内容1Z101022 经济效果评价指标体系1Z101023 投资收益率分析1Z101024 投资回收期分析1Z101025 财务净现值分析1Z101026 财务内部收益率分析1Z101027 基准收益率的确定1Z101028 偿债能力分析2-1 经济效果评价的内容 P14盈利能力：财务内部收益率，财务净现值，资本金财务内部收益率，静态投资回收期，总投资收益率，资本金净利润率偿债能力：利息备付率，偿债备付率，资产负债率财务生存能力：净现金流量，累计盈余资金2-7 财务净现值（P24）概念： 判别准则FNPV=0，刚好满足基准收益率，财务上可行。FNPV0，满足基准收益率，有超额收益，财务上可行；FNPV0,不能满足基准收益率，财务上不可行优劣不足：基准收益率确定困难；谨慎考虑互斥方案的寿命；不能真正反映单位投资的使用效率；不能说明在项目经营期各年的经营情况；不能反映投资的回收速度。2-8 财务内部收益率概念:使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。是投资方案占用的、尚未收回资金的获利能力，它不是项目初期投资的收益率。不仅受项目初始投资规模影响，而且受各年净收益大小的影响判别准则优劣FIRR与FNPV的比较2-9 投资回收期P35优点、不足及适用范围：项目净收益越高，回收期越短，风险越小，项目抗风险能力越强；但投资回收期没有全面的考虑投资整个计算期内的现金流量，只考虑回收前的效果，不能反映投资回收后的情况，无法准确判断整个计算期内的经济效果。计算：静态：Pt=I/A,计算式；动态：判断：2-10 基准收益率的概念、测定25基准收益率是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的技术方案最低标准的收益水平。基准收益率测定：政府投资：政府的政策导向；企业投资：国家和行业发展战略、发展规划、产业政策、资源供给、市场需求、资金时间价值、项目目标等基础上，结合行业特点、行业资本构成综合测定；境外投资：首先考虑国家风险因素；投资者自行测定：在企业投资基础上，还应根据自身发展战略和经营策略、技术方案的特点与风险、资金成本、机会成本和通货膨胀等综合测定基准收益率的确定基础，必须考虑影响因素 P282-11偿债能力分析P28偿债资金来源：利润，折旧，摊销，其他还款资金借款偿还期P29利息备付率2 偿债备付率1.31Z101030技术方案不确定性分析1Z101031不确定性分析1Z101032盈亏平衡分析1Z101033敏感性分析3-1不确定性分析P32不确定性产生原因：基本数据不足或统计偏差；预测方法的局限，假设不准；未来经济形势的变化；技术进步；定性因素影响；其他外部影响因素不确定性分析方法：盈亏平衡分析，敏感性分析3-2盈亏平衡分析（盈亏平衡点每年必考）P33固定成本、可变成本、半可变成本固定成本：是指在一定的产量范围内不受产品产量及销售影响的成本，如工资及福利费（计件工资除外）、折旧费、修理费、无形资产及其他资产摊销费、其他费用等可变成本：可变成本是随产品产量及销售量的增减而成正比变化的各项成本，如：原材料、燃料、动力费、包装费和计件工资等半可变成本：是介于固定和可变成本之间，随产量增长而增长，但不成正比例变化的成本，如与生产批量有关的某些消费性材料费，工模具费及运输费等线性盈亏平衡分析的假定：量本利模型：总成本： 3-3单因素敏感性分析P38步骤：5步敏感因素确定：敏感度系数、临界点选择方案1Z101040技术方案现金流量表的编制1Z101041技术方案现金流量表1Z101042技术方案现金流量表的构成要素4-1四张财务现金流量表P55投资现金流量表资本金现金流量表投资各方现金流量表财务计划现金流量表考察角度技术方案项目法人投资各方技术方案计算基础项目总投资项目资本金各方投入投资、融资及经营活动现金流入营业收入、补贴收入、回收固定资产余值、回收流动资金营业收入、补贴收入、回收固定资产余值、回收流动资金现金流出建设投资、流动资金、经营成本、营业税金及附加、维持运营投资、调整所得税项目资本金、借款本金偿还、借款利息支付、经营成本、营业税金及附加、维持运营投资、所得税财务评价指标FIRR、FNPV、FNPVR、Pt资本金FIRR用途比选投资方案，进行投资决策比选融资方案，进行融资决策4-2投资现金流量表P42现金流出：经营成本而非总成本；无借款本金偿还、借款利息支付调整所得税：=息税前利润所得税税率，不同于利润表、资本金表和计划表中的所得税4-3资本金现金流量表P43投资构成：建设投资、建设期利息、流动资金；形成资产：固定资产、无形资产、其他资产和流动资产资本金：资本金注册资金；工业产权和非专利技术作价出资资本金总额的20%。4-4投资各方现金流量表P434-5财务计划现金流量表P454-6技术方案现金流量表的构成要素营业收入投资1Z101050设备更新分析1Z101051设备磨损与补偿1Z101052设备更新方案的比选原则1ZlO1053设备更新方案的比选方法5-1设备磨损及补偿P78磨损的类型：两类四种形式：理解应用设备磨损的补偿方式修理、现代化改装、大修理、更新5-2设备更新沉没成本P795-3设备寿命P80自然寿命，技术寿命，经济寿命经济寿命估算5-4设备经济寿命的简化计算年平均使用成本的应用简化