第六章商业银行的风险管理.ppt

第六章商业银行的风险管理 风险的概念 银行风险 是银行业务经营和管理中因不确定因素导致事后造成的损失或不利于银行目标实现的各种因素的总称 量化概念 银行风险率 银行风险的特性 一 客观性 二 可控性 三 扩散性 四 匿藏性 五 马太性和加速性 银行风险的一般表现 一 金融效率递减 甚至出现负效率 二 信贷不良资产数额大 三 银行资本充足率不断降低 四 金融机构内部管理混乱 后果或危害 1 威胁银行业的生存与发展 2 加剧财政收支矛盾 3 金融资源配置机制紊乱 4 容易造成由经济问题而影响政治 社会的安定团结 银行监管不力 经营不善 风险控制薄弱 货币大幅贬值 外债危机 盲目贷款 资源分配低效率 外资流入国内非贸易部门 房地产 股市过热 银行抵押品市值高估 经常账户债务增加 银行进一步扩张信贷 净外币债务增加 资本外流 泡沫破灭 银行不良贷款增加 银行危机 利率高攀 信用紧缩 严重经济衰退 银行在国家金融体系中占主宰地位 主要内容 第一节银行汇率风险管理第二节银行利率风险管理第三节银行信用风险管理第四节银行操作风险管理第五节银行流动风险管理 第一节银行汇率风险管理 一 汇率风险管理的原则汇率风险管理的目标在于减少汇率波动带来的现金流量的不确定性 控制或者消除业务活动中可能面临的由汇率波动带来的不利影响 对于存在汇率风险的所有经济主体来说 在汇率风险管理上都应该遵循以下原则 一 全面重视原则 二 管理多样化原则 三 收益最大化原则 二 汇率风险表现形式银行外汇买卖的交易一般源于两种类型 代客买卖和银行自营外汇买卖 一 代客买卖 代客买卖是指银行按照客户的要求 在外汇市场上代客户买卖一笔外汇 从中赚取手续费或者价差 这时银行不承担汇率风险 而由顾客自己承担 银行只赚取价差或手续费 通常银行代客买卖外汇有三种形式 银行根据客户要求客户向银行下单先报价后平仓 二 银行自营外汇买卖 如果银行外汇交易员在某种货币的买进和卖出的金额不匹配时 即银行持有了多头或者是空头头寸 这种敞口头寸 就是外汇的受险部分 受到国际金融市场上汇率波动的影响 三 外汇买卖风险的预测方法银行发生外汇风险 不外乎两个原因 一是持有多头或空头外汇头寸 二是外汇资产负债总量 结构不相等 当银行的某种外汇净头寸不等于零时 不曾预期的汇率变动就有可能导致其取得收益或发生损失 汇率的波动幅度越大 外汇净头寸的风险就越大 外汇净头寸的计算公式为 银行面临的汇率风险分析 四 外汇买卖风险管理方法 一 限额管理银行在制定外汇敞口头寸的限额时 必须分析影响限额规模的各种因素 第一 外汇交易的损益期望 银行对外汇业务的收益期望越大 对外汇风险的容忍程度也应该越强 于是银行的限额就越大 第二 对亏损的承受能力 银行对亏损的承受能力越强 其限额就定得越大 第三 交易的币种 交易的币种越多 交易量越大 限额也就越大 第四 交易人员的水平 银行主要的限额控制方法有 交易限额 风险限额和止损限额等 交易限额 LimitsonNetandGrossPositions 是指对总交易头寸或净交易头寸设定的限额 总头寸限额对特定交易工具的多头头寸或空头头寸给予限制 净头寸限额对多头头寸和空头头寸相抵后的净额加以限制 在实践中 银行通常将这两种交易限额结合使用 风险限额是指对按照一定的计量方法所计量的市场风险设定的限额 如对内部模型计量的风险价值设定的限额 Value at RiskLimits 和对期权性头寸设定的期权性头寸限额 LimitsonOptionsPositions 等 止损限额 Stop LossLimits 即允许的最大损失额 通常 当某项头寸的累计损失达到或接近止损限额时 就必须对该头寸进行对冲交易或将其变现 典型的止损限额具有追溯力 即止损限额适用于一日 一周或一个月内等一段时间内的累计损失 1 即期外汇头寸限额 2 同业拆放头寸限额 3 掉期外汇买卖限额 4 敞口头寸限额 5 止损点限额 二 在险价值 ValueatRisk 简称VaR 1 VaR的含义 在险价值是指在一定的时间 t 内 在一定的置信度 比如95 下 投资者最大的期望损失 作为一种市场风险测量和管理的新工具 在险价值法就是为了度量一项给定的资产或负债在一定时间里和在一定的置信度下其价值最大的损失额 J P 摩根银行在1994年提出的 风险度量制 模型是这种方法的典型代表 2 在险价值计算为了计算在险价值 需要选取一个常用的计量单位 一个时间长度和一个概率值 计量单位可选用金融机构业务所涉及的主要币种 时间长度的范围需要满足这一期间资产组合要素不变 可选一天 一周 两周等 例6 1 假设2003年11月19日 某银行持有100万美元头寸 现以日元为计价货币对其进行盯市计算 按照当日汇率USD1 JPY122 57计算 该头寸为12257万日元 我们按照VaR方法计算在某一概率水平下 第2天该头寸可能发生的最大损失 假定该外汇头寸只受汇率影响 假设根据对日元 美元汇率变动的概率分布估计 计算出在99 置信水平下 该汇率在第二天的最大波动幅度为4 把美元头寸金额乘以该数值 即为在该概率水平下 以日元表示的该美元头寸在一天的时间里可能发生的最大损失值 VaR 12257 4 490 28 万日元 3 VaR的特点及缺陷VaR的特点是应用普遍 它简单明了地表示市场风险的大小 没有专业背景的投资者和管理者也可以根据在险价值对金融风险进行判断 VaR也存在着某些缺陷 如VaR计算的假定条件是市场正态分布 资产组合价值变动与市场价格变化存在严格的线性关系 但在现实经济活动中 市场及资产组合的运动与VaR技术的假定条件存在差异 4 压力测试VaR管理技术可以衡量银行等金融机构在正常市场环境中的风险 但如果市场条件出现大幅度不正常变化时 风险管理者则是用压力测试的方法来衡量经济主体在这些混乱的市场环境中所面临的风险 这种技术是运用计算机来模拟不同的场景 并计算这些场景中经济主体资产价值的变化 将整个金融机构或资产组合置于某一特定的 主观想象的 极端市场情况下 如假设利率骤升100个基本点 某一货币突然贬值30 股价暴跌20 等异常的市场变化 然后测试该金融机构或资产组合在这些关键市场变量突变的压力下的表现状况 看是否能经受得起这种市场的突变 第二节银行利率风险管理 利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性 巴塞尔委员会在1997年发布的 利率风险管理原则 中将利率风险定义为 利率变化使商业银行的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离 使其实际收益低于预期收益 或实际成本高于预期成本 从而使商业银行遭受损失的可能性 指原本投资于固定利率的金融工具 当市场利率上升时 可能导致其价格下跌的风险 一 利率风险表现形式巴塞尔银行监管委员会将利率风险分为重新定价风险 基准风险 收益率曲线风险 期权风险4种表现形式 一 重新定价风险重新定价风险是最主要的利率风险 它产生于银行资产 负债和表外项目头寸重新定价时间 对浮动利率而言 和到期日 对固定利率而言 的不匹配 通常把某一时间段内对利率敏感的资产和对利率敏感的负债之间的差额称为 重新定价缺口 只要该缺口不为零 则利率变动时 会使银行面临利率风险 例如 银行以短期存款作为长期固定利率贷款的融资来源所造成的风险 二 基准风险基准风险的产生是由于在计算资产收益和负债成本时 采用了不同类别的基准利率 在期限相同的条件下 当二者采用的不同类别的基准利率发生了幅度不同的变化时 就产生了基准风险 例如 一家银行可能用1年期存款作为1年期贷款的融资来源 贷款按照美国国库券利率每月重新定价一次 而存款则按照伦敦同业拆借市场利率每月重新定价一次 虽然用1年期的存款为来源发放1年期的贷款 由于利率敏感性负债与利率敏感性资产的重新定价期限完全相同而不存在重新定价风险 三 收益率曲线风险收益率曲线是将某一债券发行者发行的各种期限不同的债券的收益率用一条线在图表上连接起来而形成的曲线 随着经济周期的不断运动 收益率曲线的斜率会呈现显著变化 但在商业周期的大部分过程中 收益曲线的斜率均为正数 即短期利率低于长期利率 在商业周期处于扩张阶段时 央行会提高短期利率以抑制经济过快增长 此时收益曲线的斜率将变为负数 也就是短期利率高于长期利率 收益率曲线风险是指当正常情况下的上升型收益率曲线变为平坦型或下降型时 即收益率曲线非平行移动 银行面临的风险 例6 2 银行发放了一笔3年期的浮动利率贷款 每年年初以高于同期国库券利率1个百分点的水平来设置贷款利率 同时吸收了一笔2年期的定期存款 每年年初以高于同期国库券利率0 5个百分点的水平来设置存款利率 第1年年初 3年期的国库券利率为5 2年期的国库券利率为4 设国库券收益率曲线为上升型曲线 此时 贷款利率应为6 存款利率为4 5 银行的利差为1 5 第2年年初 设上升型的收益率曲线变为下降型 3年期国库券利率为6 2年期国库券利率为7 1年期国库券利率为8 此时 贷款利率变为8 存款利率变为8 5 银行利差变为 0 5 此时银行遭受损失 四 期权风险期权风险又称选择权风险 是指银行资产 负债和表外项目中明显存在或暗含的各种选择权带来的风险 一般利率水平如果发生较大的变化 将会促使借款者提早偿还它们的银行贷款 或者促使储户提前从银行取出它们的定期存款 这对银行盈利来说构成了一种风险来源 例如 某银行吸收金额为100万美元 利率为8 期限为3个月 90天 的定期存款 同时该银行将这笔100万美元的存款以10 的固定利率贷给客户 期限也为3个月 假设市场利率在30天后下降了100个基点 变为7 同时贷款利率也下降100个基点变为9 此时 借款者将会提早偿还贷款 然后以9 新的贷款利率获得新的贷款 银行面临的期权风险 二 利率风险衡量 一 缺口分析缺口 Gap 是用货币表示的利率敏感性资产 RSA 和利率敏感性负债 RSL 的差额 用公式表示为 缺口被广泛用于资产和负债对利率的敏感性的衡量 当利率敏感性资产大于利率敏感性负债 即RSA大于RSL时 银行处于正缺口 反之 如果利率敏感性资产小于利率敏感性负债 即RSA小于RSL时 银行处于负缺口 用缺口的绝对数 Gap 乘以利率的变动量 r 可以得到净利息收入的变动量 NII 它反映了利率变动对投资收益的影响 其计算公式为 对于一个经济主体来说 只要存在缺口 无论是正缺口还是负缺口 都说明利率敏感性资产与利率敏感性负债不平衡 短期利率的变动对资产价值和收益的影响和对负债价值和成本的影响不能相互抵消 因而该主体的经济利益会受到利率波动的影响 从而面临利率风险的威胁 二 利率差幅利率差幅是指加权平均的资产收益与加权平均的资金成本的差额 它会随着利率水平的变动而变动 因而也被用于衡量经济主体所面临的利率风险 例6 3 已知某商业银行的RSA占银行总资产的20 RSL占总负债的40 银行的投资收益如下表 该银行的平均资产收益为 平均的资金成本为 利率差幅为 先假定利率发生变动 比以前增加了200个基点 则该银行的利率差幅将变为 利率差幅损失了40个基点 运用缺口分析 我们可以得到利率差幅的另外一种计算方法 利息差幅等于以百分数表示的缺口与利率变动的乘积 依然运用上面的例子 利率差幅为 损失了40个基点 如果银行RSA占总资产的比例变为40 而RSL占总负债的比例变为20 则以百分比表示的缺口变为 在利率上升200个基点时 利息差幅为 增加了40个基点 二 利率风险管理方法 一 传统资产负债表内管理1 对冲原理对冲原理是商业银行传统的资产负债匹配思想 在对冲原理的指导下 商业银行在经营中使用长期的稳定来源资金投资于长期的资产 而短期资金只能用于短期投资 在采用浮动利率的金融工具来筹资和投资时 则要求相关的资产和负债在相近的时点调整利率 这一原理稳健有余而活力不足 2 缺口管理缺口管理是通过监控和调整资产和负债的敏感性和期限缺口来进行资产和负债综合管理的方法 在缺口管理原则下 不要求每笔资产负债在期限和利率敏感性上完全匹配 而注重分析资产负债表的缺口状况 在市场利率发生变动时 通过随时调整资产和负债的构成来适应外部环境的变化 减少利率变动带来的收益损失 同时保持尽量大的利差 实现利润最大化 银行利用缺口分析管理利率风险 首先需要制定定期缺口分析报告 以衡量其资产和负债的利率敏感性 确定每个时间段到期或可重新定价的资产和负债的数额 从而确定该时段的利率敏感性缺口 然后将各个时段的利率敏感性缺口相加 就可以得到整个考察期的总缺口 最后利用利率敏感性总缺口 就可以分析和管理整个考察期内的总风险 1 第一季度保持正缺口该银行1月份有1400万元的正缺口 2 3月份具有2300万元的负缺口 由于预测第一季度市场利率将上升 保持正缺口将会使银行获得较高的净利息收入 所以 银行应该对2 3月份的资产负债结构作出相应的调整 或者增加该期间的资产2300万元以上 或者缩小该期间负债2300万元以上 或者同时调整资产与负债 以使利率敏感性缺口为正 2 第二季度保持负缺口该银行在第二季度有1500万元的正缺口 因此该银行必须对该期间的资产负债结构进行调整 或者减少该期间的资产1500万元以上 或者增加负债1500万元以上 或者同时调整资产与负债 以使利率敏感性缺口为负 3 第三 四季度保持零缺口该银行第三 四季度已经具有1600万元的负缺口 由于难以把握测第三 四季度市场利率的变动趋势 银行宜保持利率敏感性缺口为零 这样便可以免受利率风险所造成的损失 保持收入稳定 因此 必须对资产负债结构作出相应调整 或者增加该期间的资产1600万元 或者缩小该期间的负债1600万元 或者同时调整资产负债 使利率敏感性缺口为零 二 现代金融衍生工具管理方法金融衍生工具管理利率风险的方法是通过投资金融衍生产品的收益冲抵资产负债业务在遭受利率不利变动时遭受的损失 是一种表外管理的方法 1 远期利率协议远期利率协议是合同双方达成的一项远期贷款合约 但并不真正做出贷款安排 而是一种锁定远期利息收入或成本变化 进行套期保值的最灵活 最简单的利率衍生工具 2 金融期货 3 利率期权利用期权管理利率风险的基本原理就是 当经济主体面临利率上涨的风险时 可在利率现货期权市场上买入看涨期权或卖出看跌期权 在利率期货期权市场买入看跌期权或卖出看涨期权 当经济主体面临利率下跌的风险时 可在利率现货期权市场买入看跌期权或卖出看涨期权 在利率期货期权市场买入看涨期权或卖出看跌期权 4 利率互换利用利率互换管理利率风险的原理是 根据利率互换的性质 银行可以使用利率互换来改变敏感性缺口或持续期缺口 通过将长期固定利率与短期浮动利率互换 达到自己的目的 例如 A公司借到固定利率为10 的美元债务 而B公司则借到浮动利率为LIBOR 0 5 的美元债务 通过互换 A公司实际支付的利息是按浮动汇率LIBOR 0 5 计算的 而B公司实际支付的利息是按固定利率10 计算的 三 利率限额体系银行还可以通过利率限额体系 即通过设定利率上限 利率下限和利率上下限的方式来减少利率风险 利率上限是指买卖双方就未来某一段时间内 商定一个固定利率作为利率上限 如果协议规定的市场利率超过上限利率 则由卖方将市场利率与上限利率的差额支付给买方 但买方在协议签约时 必须支付给卖方一定的费用 利率下限是指买卖双方就未来某一段时间内 商定一个固定利率作为利率下限 如果协议规定的市场利率低于利率下限 则由卖方将市场利率与下限利率的差额支付给买方 但买方在协议签约时 必须支付给卖方一定的费用 利率上下限是指买入一个利率上限的同时 出售一个利率下限 是利率上限和利率下限两种交易的组合 通过出售利率下限 可以获得一定的费用 从而降低购买利率上限的成本 购买利率上下限 可以使借款人的利率限定在一定的幅度内 第三节银行信用风险管理 银行信用风险是指客户或借款人违反与银行既定的契约 从而给贷款银行带来损失的可能性 对于银行来说 信用风险是引起银行破产的主要原因 现代银行的资产负债表中超过80 的内容和信用风险管理有关 一 信用风险的衡量 一 Z值模型Z值是通过几个财务比率计算出来的 不同的Z值模型所选择的财务指标不同 回归得到的系数也会不相同 财务比率的选择取决于建模的目的和用途 而选取的财务指标多是银行用来分析向银行借款的企业财务的健康程度 银行一般会根据借款企业的Z值大小来决定是否向该企业借款 或者向该企业借款是否需要添加特别条款或征收保证金 从而减少银行因企业的信用问题而造成不必要的损失 Z值模型的公式如下 其中 是模型选用的指标 是每个指标对应的系数 如果Z值较高 说明企业比较健康 如果Z值较低 说明企业具有潜在的破产风险 二 信用评级体系国际上常用的长期债务评级有穆迪评级 标准普尔评级和惠誉评级 如穆迪的长期债务评级是针对债务本身所作的评价 共分为9级 从AAA级直到C级 此外 随着现代金融理论的发展和新的信用工具的创新 金融工程专家还建立了一批现代信用风险度量模型 如 CreditMetrics模型 CreditRisk 模型 KMV模型和CPV模型 二 信用风险管理 一 基本抵押原则常见的抵押方式有 1 留置 留置是指银行有权保留债务人的财产权利直到债务清偿 一旦债务不能偿还 只要给债务人合理的通知 银行就有权拍卖留置的资产 2 典押 典押是指将资产 资产所有权文件或可转让票据存放在银行作为贷款担保 3 抵押 抵押是指当债务人不能偿债时 基于企业资产的借贷条约 银行有权先于其他债务人从被抵押的资产获得偿还 二 违约事件与保证契约1 定量约定最常见的有 1 净价值检验标准 债务检验标准 这个限制通常定为所有者权益的100 175 2 对抵押借贷的限制 一般来说这种限制介于10 100 之间 3 利息保障倍数的检验标准 在约定中可以具体规定这个值不低于2 5 4 最低净价值 5 最低流动比率 银行选定一个介于1 0 1 5的值 作为逼近清算危机的早期预警 2 定性约定 1 否定保证 这是指借款企业保证不会同更高级别的债权人签订其他的合同 2 交叉拖欠条款 这一条款规定 如果企业拖欠了任何一笔超过一定数额的贷款 或在银行交易中违约数额超过一定限制 将自动认为它在其他所有贷款和银行交易中发生了拖欠 银行经常利用这一条款寻求更多的安全保障 3 重大不利因素条款 这一条款要求如果企业的财务状况或商业地位发生了重大不利变化 将等同于拖欠 银行也经常会在合同中要求这一条款 第四节银行操作风险管理 操作风险是指由于信息 通信 交易程序 支付系统和程序的中断 职员或外部人员的欺诈行为以及职员的擅自交易而引起潜在损失的可能性 从定义上来看 只要有员工 系统存在的地方 都有可能发生操作风险 而由于操作风险直接与人员 系统息息相关 因此 每个银行所面临的操作风险各不相同 甚至相差甚远 一 操作风险的衡量方法 一 基本指标法新巴塞尔协议中规定银行用总收入作为计算的基本指标 以此为基础乘以一个固定的比例 15 按照计算出的数据计提操作风险资本 二 标准法标准法中银行的业务分为8个产品线 在各产品线中 总收入代表业务经营规模 也大致代表各产品线的操作风险暴露 计算各产品线资本要求的方法是用银行的总收入乘以该产品线适用的系数 三 高级计量法高级计量法是新巴塞尔委员会允许商业银行利用本行自己的操作风险损失数据 外部损失数据 情景分析和定性指标自主开发操作风险的计量模型 其与基本指标法和标准法的区别是 后两者实质上是委员会人为地设定一定的风险权重 再根据银行的收入通过判断直接得出防范操作风险可能的损失所需要占用的资本数额 四 操作风险在险价值 二 操作风险的管理 一 明确高层管理层的风险管理职责应当谨慎地制定风险管理政策 使风险管理过程条文化 以明确职责分工 操作风险的管理程序应该和银行整体风险的管理程序相统一 风险管理程序主要包括 全面的风险计量方法 详细界定的风险限额 准则和其他参数 用以控制 监督和报告风险的管理信息系统 在操作风险的管理中 这些是最基本的内容 二 形成完备的内部控制和审计程序操作风险的内部控制应该成为银行内部控制体系的一个组成部分 是银行内部控制整体结构的延伸 应该完全纳入日常的工作流程 银行应当对其主要的经营活动进行内部管理 形成有利于风险管理的控制环境 对实现目标的相关风险进行识别和分析 建立确保管理指令得以实施的措施和程序 监督评价系统的实施质量和有效性 第五节银行流动风险管理 银行的流动性风险又称为资金周转风险 是指由于银行资产和负债的最终到期日不匹配引起的风险 它是银行业务中最基本的风险之一 例如贷款的最终到期日是一年 而资金来源仅仅是3个月的存款 这样 其后9个月内银行存在流动性风险 一 流动性的衡量 一 静态流动性衡量1 现金流方法 资金的来源与运用现金流方法是通过比较和分析银行在短期内的资金来源和运用 来衡量流动性的一种方法 银行的流动性头寸 流动资产 流动负