公允价值运用及其案例分析研PPT课件.ppt

公允价值及其对企业的影响分析 西南财经大学会计学院余海宗 yuhz 1 目录引言 都是公允价值惹的祸 一 公允价值的特点二 新准则的会计思想三 公允价值的运用 一 在中国运用的意义 二 在中国运用的特点 三 运用范围 四 影响分析 以2007年年报为例 四 美国及国际会计准则对公允价值相关准则的修改情况五 中国非活跃市场下公允价值的计量 2 引言 都是公允价值惹的祸 2008年10月3日 美国国会投票通过 2008紧急经济稳定法案 其中建议美国证券交易委员会 SEC 暂停采用公允价值会计准则 并授权SEC在该法案通过之日起90天内向国会提交关于是否暂停采用公允价值会计准则的研究报告 10月4日美国众议院通过了大规模金融救援方案 并授权SEC暂停按市值 公允价值 计价的会计准则 FASB157号 10月7日 SEC任命副首席会计师Jameskroeker为项目负责人 开始根据救助法案 对公允价值会计准则进行调查 3 在欧洲 2008年10月8日 欧盟金融监管机构表示 应该允许区内银行立即停用公允价值 以减轻金融危机的冲击 10月15日 欧洲议会和欧盟成员国政府决定修改现行准则中有关 市值 计算资产的规定 允许金融机构将违约风险考虑在内对其资产进行估值 避免减记资产 放大金融危机 IASB和FASB联合成立了金融危机资讯组 FCAG 以在国际范围内协调处理因全球经济危机所产生的财务报告问题 曾被称为 代表未来计量方向 的公允价值 一夜之间成为众矢之的 4 2009年5月28日 国际会计准则理事会 以下简称 理事会 发布了 征求意见稿 2009 5 公允价值计量 征求意见截止期为2009年9月28日 按照目前的工作计划 理事会将在2010年上半年发布最终的公允价值计量国际财务报告准则 5 公允价值加剧金融危机的作用机理 1 公允价值计量引起银行收益和资本波动性增加2 公允价值计量削弱了银行平滑经济冲击的功能3 公允价值计量降低了银行流动性转换功能4 公允价值计量计量不能真实反映金融资产的真实价值 6 导致该法案出台的主要原因是 2008年金融危机 美国金融界有一种声音认为 公允价值计量恶化了金融危机 在危机中 落井下石 成了加剧危机的 帮凶 以公允价值计量加重了危机中企业的损失 造成了企业利润的大幅波动 严重打击了投资者的信心 美国和欧盟都相继要求暂停使用公允价值 7 截至2008年10月24日中国平安其投资富通的238 74亿在短短的10个月按公允价值反映不足10亿 缩水接近96 中信富泰 这家一向稳健的香港蓝筹公司因两位财务高管 越权 购买澳元衍生品亏损57亿 按公允价值计价 事后其辩解 看到澳元不断升值 为了提高外汇存款收益 而好心办了坏事 8 2007年美国金融机构通过自己信用水平的下降居然获利120亿美金 因为债券价格下跌引起负债价值减少而在2007年前三个季度记录40亿美金收入的美林证券也不得不在自己的官方网站上表示如果要获得更加有意义的同比结果 投资者应该从一季度的收入中减去21亿美元 9 北京时间11月7日下午消息 据国外媒体报道 美国监管机构周五关闭了位于佐治亚州 密歇根州 明尼苏达州 密苏里州和加利福尼亚州的5家银行 今年以来 美国倒闭银行总数达到120家 美国2008年倒闭银行总数为25家 2007年为3家 10 伊利股份在修订2007年报公告称 原股份支付的会计处理为 2007年应承担的股份支付费用为554 212 500元 2006年追溯调整的股份支付费用为184 737 500元 现股份支付的会计处理调整为 2008年应承担的股份支付费用为274 069 469 18元 2007年应承担的股份支付费用为459 819 229 45元 2006年追溯调整的股份支付费用为5 061 301 37元 期权授权日公允价值总额为738 950 000 00元 其中首期25 部分2006年承担2 024 520 55元 2007年承担182 712 979 45元 其余75 部分2006年承担3 036 780 82元 2007年承担277 106 250 00元 2008年承担274 069 469 18元 11 伊利问题 伊利没有公布期权的公允价值计算过程 一般认为期权价值由两个基本部分构成 内在价值和时间溢价 影响期权价值的因素包括股票的市价 执行价格 到期期限 股票价格波动率 无风险利率 期权有效期内预计发放的红利等 由于行权日不同 即等待期不同 伊利将首期25 及其余75 股权公允价值等价 这样计量股票期权公允价值是不对的 应该区分了不同行权时点的期权公允价值差异 12 一 公允价值的特点中国财政部在2006年2月15日发布的 企业会计准则 基本准则 中 将公允价值定义为 在公平交易中 熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额 在公平交易中 交易双方应当是持续经营企业 不打算或不需要进行清算 重大缩减经营规模 或在不利条件下仍进行交易 13 FASB157号的定义 价值计量日 假设在市场参与者之间的有序交易中进行资产销售或者债务转让所能收到或者支付的金额 中美两个定义的主要区别在于公允价值是否包括买入价格 14 2009年5月28日IASB征求意见稿 公允价值是指 在计量日的有序交易中 市场参与者之间出售一项资产所能收到或转移一项负债将会支付的价格 这也是公允价值计量的基本原则 这一定义中包含的原则可阐释如下 1 有序交易用以确定公允价值的交易并非总是报告主体所实际发生的交易 而是最有利市场或主要市场中的参与者之间发生的交易 即使是实际交易 报告主体在交易中的身份也是市场参与者中的一员 在运用公允价值计量时 报告主体应从市场参与者的角度出发 在上述条件下观察到或计算出的数额才是公允价值 15 2 最有利市场假如被计量的资产或负债存在多个市场 报告主体应选择其能够利用的出售资产可以取得最多收入或转移负债支付最少支出的市场上的价格 这个市场被称为 最有利市场 16 3 市场参与者市场参与者代表了最有利市场上的普通交易者 这个概念来自美国第157号准则和美国 财务会计概念公告第7号 按照后者解释 市场参与者对被计量资产或负债的交易活动构成了市场价格形成机制的一部分 美国第157号准则要求市场参与者应独立于报告主体 而征求意见稿只要求选取的市场参与者之间相互独立 4 价格公允价值定义中的 价格 包括被计量资产的运输成本 但不含被计量资产或负债的交易成本 征求意见稿将资产的运输成本排除在交易成本概念之外 因为交易成本不取决于资产或负债本身的特征 而运输成本则与资产与最有利市场的距离相关 17 公允价值是与活跃市场密切相关的活跃市场 是指同时具有下列特征的市场 1 市场内交易对象具有同质性 2 可随时找到自愿交易的买方和卖方 3 市场价格信息是公开的 一般情况下 公允价值的确定按以下方式确定 18 存在活跃市场的 1 活跃市场中存在的公开报价是公允价值的最好证据 2 企业持有可抵消市场风险的资产和负债时 可采用市场中间价确定 3 金融资产或金融负债没有现行出价 但最近交易日后经济环境没有发生重大变化的 以最近交易日的价格确定 19 4 金融工具组合的公允价值 应该根据该组合内单项金融工具的数量与单位市场报价确定 5 活期存款的公允价值 应当不低于存款人可支取时应付的金额 通知存款应该不低于存款人要求支取时应付金额从可支取的第一天起进行折现的现值 20 不存在活跃市场 1 应该采用估值技术估计 在估计时应该考虑所有的市场参数 如无风险利率 可以参考国债利率 信用风险 外汇风险 商品价格 股价或股票指数等 2 未来现金流量现值 3 初始取得或源生的 相当于购买 金融资产或承担的金融负债 应该以交易价格确定 21 公允价值的核心内涵1 公平交易2 持续经营3 完全市场 IASC把 熟悉情况 看做是获取资产和负债公允价值的重要条件 要求参加交易的各方必须充分了解市场情况 信息不对称的程度应尽可能的缩小 任何商品或要求的市场价格都可以公开查阅 而且交易时他们都已经将各种交易的风险因素考虑在内 并据此确定交易的价格 我国的定义显然参考了IASC的观点 22 4 动态时态观 历史成本计量的时态观是静态的 而公允价值计量的时态观是动态的 即公允价值计量中的时态观是跳跃性的 同样的资产和负债在不同的计量日或不同的交易日 其公允价值可能是不同的 这是公允价值计量优于历史成本计量属性的主要原因之一 正是因为公允价值计动态地 及时的反映了企业各项资产和负债价值的变化 才会使会计报表的信息更相关 对决策才会更有用 23 5 价格估计 在JWG对公允价值的定义中明确提出了价格估计这一概念 表明公允价值的突出特点是在交易或事项尚未发生时 对市场价值发生变化的资产和负债进行以当前市场情况为依据的重新计量 在很多情况下不可能绝对的准确 只能是估计金额 即相对公允的价值 尤其是交易市场不活跃时 应当采用估值技术计量公允价值 mark to model 24 公允价值的特征 1 假设性 指对资产负债进行后续计量过程中 公允价值是建立在假设交易基础上的交易价格 2 未实现性 指公允价值变动损益反映的是持有或承担期间的价值波动 在大多数情况下 它与企业最终能够实现的现金流增减值并不一致 3 非客观性 指缺乏可观察的市价时 公允价值的取值 需要大部分或者全部依赖不可观察的参数 而且 公允价值不唯一 还难以验证 25 如何确定公允价值 方法 职业判断 资料来源等出现的问题是 公允价值易于操纵且难以判别 如中工国际收入现值贴现率的选取较大程度地依赖于公司的判断 不同的贴现率对公司收入的影响巨大 存在较大的操纵空间 公允价值估计的合理假设 操纵 26 中工国际2007年第一季度利润比上年同期增加1400 主要是因为实际上具有融资性质的延期付款条件下的承包工程和成套设备出口项目的收入确认由过去的按合同或保函约定的收款时间和金额确认 改为按公允价值 完工进度和应收入合同或协议款的现值 入账 27 在上市公司的实际操作中 曾出现同一IPO限售股会计处理却不同的案例 如对所持招商轮船限售流通股 中海发展半年报将其划为交易性金融资产 以公允价值计量 中集集团半年报将其分类为可供出售金融资产 并相应确认可供出售金融资产公允价值变动净额 计入资本公积 深圳华强半年报则是将其确认为长期股权投资 并采用成本法核算 现在看来 只有中集集团的做法才是合规的 中国证监会有关人士指出 对IPO限售股的会计处理仍以对被投资单位是否具有重大影响为界线 重大影响以下的 在初次认定时作为长期股权投资采用成本法核算 在股票挂牌上市之日转为可供出售金融资产核算 采用公允价值计量 28 2006年11月27日 证监会紧急下发了 关于做好与新会计准则相关信息披露工作的通知 就新会计准则对上市公司将产生影响的12个环节进行条分缕析的要求 文中再三强调 谨慎适度选用公允价值计量模式 合理确认债务重组和非货币性资产交换损益 严格划分投资性房地产的范围 谨慎选择后续计量方法 严格履行资产减值准备计提和转回的决策程序 严格履行决策程序 合理划分各项金融工具 严格区分各类收益性支出和资本性支出 充分披露企业合并及合并财务报表的相关信息 等强硬要求 措辞中频现 谨慎 合理 严格 充分 等带有力度警示的状语 其如临大敌之势 如履薄冰之态溢于言表 29 中国人寿2007年第1季度报告 实现净利88 87亿 每股收益0 37元 其中公允价值变动收益39 06亿 占44 2006年利润96亿 按国际标准利润200亿 由于配售中信证券 工行 中行等 30 案例 雅戈尔 600177 在07年4月3日披露的06年报中将所持已流通中信证券股权划分为可供出售金融资产 这意味着该公司此前出售逾3000万股中信证券 为其07第一季度带来11亿元左右的巨额收益 在不考虑所得税因素的情况下 每股收益增加约0 60元 雅戈尔2006年底共持有中信证券1 83亿股 其中1 24亿股为无限售条件流通股 截至2007年2月15日 雅戈尔累计出售中信证券3012万股 据悉 其抛售均价在38元左右 而雅戈尔年报显示 所持中信证券股权的期末账面余额为3 15亿元 持股成本每股仅1 715元 将抛售均价减去持股成本再乘以出售股数 似乎可以直接得出获利10 93亿元的结论 但根据新会计准则的相关规定 雅戈尔上述出售中信证券股权行为的核算过程并非如此简单 31 根据 企业会计准则第38号 首次执行企业会计准则 的规定 在首次执行日 雅戈尔将已流通的1 24亿股中信证券划分为可供出售金融资产 应当按公允价值计量 并将账面价值与公允价值的差额调整留存收益 按每股1 715元的成本 这部分股权的账面价值为2 13亿元 按中信证券2006年末收盘价27 38元计 这部分股权的公允价值为33 97亿元 较账面价值高出31 84亿元 因此 雅戈尔相应调增2007年1月1日的留存收益31 84亿元 32 同时 按照企业会计准则实施问题专家工作组意见 对于可供出售金融资产 其公允价值与账面价值的差额在调整了首次执行日的留存收益后 雅戈尔还应将差额31 84亿元自留存收益转入资本公积中的其他资本公积 在该金融资产终止确认即出售时再从中转出 计入当期利润 33 因此 雅戈尔出售部分中信证券股权产生的收益实际上由两块构成 其一 抛股所得减年初市值 算式为 38元 股 27 38元 股 3012万股 得出约3 2亿元 其二 从资本公积转出的部分 算式为 27 38元 股 1 715元 股 3012万股 得出约7 73亿元 两者相加 最终得出收益10 93亿元 如果将上述两个算式合并起来 似乎就是抛售均价减去持股成本再乘以出售股数这么简单 但是 若跳过第二步 不从资本公积转出7 73亿元 直接计收益10 93亿元 其后果是净资产重复计算了7 73亿元 34 事实上 如果雅戈尔将所持已流通中信证券股权划分为交易性金融资产 而不是可供出售金融资产 那么该公司出售逾3000万股中信证券 在一季报中反映的投资收益将是抛股所得减年初市值得出的3 20亿元 而不是10 93亿元 因为对于交易性金融资产 其公允价值与账面价值的差额在调整了首次执行日的留存收益后不再转出 但是 无论雅戈尔将中信证券股权如何分类 对其净资产的影响是一样的 35 济南轻骑2003年A股净利润1743万 按国内会计准则 B股净利润20 2亿 按国际会计准则 36 境内外净利润差异调节表单位 万元调整项目17431 追溯调整 坏账拨回158364 少数股权 276 冲回担保计提损失27191 债务重组148012 直接计算资本公积的损益573 推摊股权投资差异74 合并子公司之未确认亏损 649 5 冲回坏账准备差异5216 冲回存货准备差异1607 少数股东损益调整1678 其他 92 按国际准则调整后重编201995 37 投资性房地产 公允价值的影响 以香港老牌地产公司 太古公司为例 在执行与 国际会计准则第40号 投资性房地产 基本一致的 香港会计准则第40号 投资物业 并追溯调整后 2004年及2005年1月1日的期初留存收益分别增加了147亿港币和268亿港币 2004年上半年及2004年年度的净利润则分别增加7400万元港币及122亿港币 38 二 新准则的会计思想旧准则 收入费用观 利润表为中心 反映管理当局对受托资源的使用情况 便于其控制和报告既定的受托责任 历史成本计量 已实现的收益 坚持历史成本 强调配比 坚持实际发生 利润 收入 费用新准则 资产负债观 资产负债表为中心 重视净资产的计价 决策有用观 多种计量属性 公允价值 历史成本 重置成本 现值 全面收益 包括企业在一定时期资产负债价值的全部变化 利润 期末净资产 期初净资产 排除资本本身的变动 39 思考题 1 会计目标是决策有用 利润是本期的经营成果 而未来现金流量的信息更有用 利润观转向资产负债表观 2 规则导向与原则导向 如收入确认 赚取过程是否实质上完成 原则 售后回购 回租 审计压力 不同销售方式下收入确认的具体规定 具体规则 原则导向 职业判断 实质重于形式的应用 40 三 公允价值的运用 一 在中国运用的意义1 是我国会计国际趋同实质性的一步2 市场经济日趋成熟的标志 有助于中国市场经济地位的国际认可 提高国际贸易的效率 减少反倾销诉讼 2004年中国遭受68起反倾销调查 涉案金额30亿美元 2005年涉案金额21亿美元 目前有75国承认中国市场经济地位 确定市场经济地位的5个条件 41 3 发挥会计准则在资本市场中的基础设施的作用1980 2006全球十大融资 中国占3大 中国工行 中行 建行 2005年中国资本市场融资占全球15 2007年融资全球第一 4 促进企业跨国经营管理水平 42 二 在中国运用的特点1 方向明确 与国际趋同国际 41个准则 20个运用中国 38个准则 17个运用2 涉及面广 公允价值引入了基本准则和大部分具体准则3 非主导性的和较为苛刻的限制条件非主导性的 如 基本准则规定 企业在对会计要素计量时 一般应采用历史成本 43 较为苛刻的限制条件 如投资性房地产有确凿证据表明投资性房地产的公允价值能够持续可靠取得的 可以对投资性房地产采用公允价值模式进行后续计量 采用公允价值模式计量的 应当同时满足下列条件 1 投资性房地产所在地有活跃的房地产交易市场 2 企业能够从房地产交易市场上取得同类或类似房地产的市场价格及其他相关信息 从而对投资性房地产的公允价值作出合理的估计 44 三 公允价值的适用范围金融工具确认与计量 交易性金融资产 贷款和应收账款 可供出售的金融资产 交易性金融负债等 非同一控制下的购并 企业年金投资未探明矿区权益的石油天然气 后续计量 收入 已收或应收账款 原准则规定 收入应按企业与购货方签订的合同或协议金额或双方接受的金额确定 即计量采用名义金额 新准则要求计量采用公允价值 规定 收入应按其已收或应收对价的公允价值来计量 如收入的名义金额与其公允价值 通常为现值 差额较小 可按名义金额计量 如收入的名义金额与其公允价值 通常为现值 差额较大 应按公允价值计量 45 债务重组投资性房地产 满足条件 采用公允价值模式 非货币性资产交换 满足条件 采用公允价值计量 租赁固定资产 等等但固定资产 无形资产 已探明矿区权益的石油天然气等均没有采用公允价值 趋势 国际准则 美国等已经制定 公允价值 的专门准则规范公允价值 46 如 金融工具 初始计量 金融资产1 交易性金融资产 公允价值 2 持有至到期投资 公允价值 交易成本 3 贷款和应收款项 公允价值 交易成本 4 可供出售金融资产 公允价值 交易成本 47 金融负债类1 交易性金融负债 公允价值 2 其他金融负债 公允价值 交易成本 48 金融工具 后续计量 金融资产1 交易性金融资产 公允价值 其变动计入当期损益2 持有至到期投资 摊余成本 计提减值准备 49 3 贷款和应收款项 摊余成本 计提减值准备4 可供出售金融资产 公允价值 其变动计入权益 计提减值准备5 在活跃市场中没有报价 公允价值不能可靠计量的权益性投资 以及与该权益工具挂钩并通过交付该权益工具结算的衍生金融资产 应当按成本计量 50 金融负债1 交易性金融负债 公允价值 其变动计入当期损益2 其他金融负债 摊余成本 51 四 影响分析 以07年年报为例 52 根据2007年报统计 沪深两市1570家上市公司中 有401家产生了公允价值损益变动 这些企业产生公允价值损益变动的主要原因是他们交叉持有金融资产 截至2007年4月28日 有330家公司持有交易性金融资产 有396家公司持有可供出售金融资产 剔除重复的情况 共有573家公司持有两类金融资产中的一种或两种 占已披露年报公司的四成 统计数据显示 已披露年报的上市公司2007年末共持有3 6万亿元交易性金融资产和可供出售金融资产 其中 交易性金融资产3986亿元 可供出售金融资产32004亿元 可供出售金融资产是交易性金融资产的8倍多 在交易性金融资产的市价波动影响当期业绩的前提下 上市公司管理层显然更倾向于将股票投资划分为可供出售金融资产 53 值得关注的是 可供出售金融资产占到了上市公司报告期末净资产总和6 29万亿元的50 由于可供出售金融资产的公允价值变动直接计入所有者权益 因此 上述3 2万亿元可供出售金融资产的市值变动 将对上市公司整体净资产产生不小的影响 根据对这401家企业统计 2007年度 他们共产生69 68亿元公允价值变动损益 这401家企业同期总利润5758亿元 公允价值变动损益占总利润的1 21 54 1 证券行业 8家证券公司一共产生了59 5亿元的公允价值变动损益 他们2007年度共实现净利润282 5亿元 公允价值变动损益占总利润的21 05 与其他行业比较 证券行业公允价值变动损益对净利润的影响最大 从表4 1可以看出 公允价值变动占经利润的比重最大的是国元证券 达到了33 06 金额最大的是中信证券 公允价值变动损益达到了33 51亿元 55 2 保险行业 3家上市的保险公司 产生7 32亿元公允价值变动损益 这3家公司2007年度共实现净利润509亿元 公允价值变动损益占总利润的1 44 从表4 2可以看出 虽然保险公司公允价值变动合计金额不大 但是其单个公司绝对值之和却很大 达到了135亿元 特别是中国平安 公允价值变动损益占总利润的44 19 中国人寿公允价值变动损益占总利润的比重也达到了 22 57 这说明在保险行业 公允价值变动对利润影响也是很大的 56 3 银行业 13家银行共产生 10 7亿元公允价值变动损益 他们2007年度共实现净利润2257亿元 公允价值变动损益占总利润的 0 48 从表4 3可以看出 相比较证券行业和保险行业 无论是单个公司还是整体上来看银行公允价值变动损益占总利润的比重是很小的 所以公允价值变动损益对银行金融机构会计盈余的影响较小 57 4 房地产行业 共有38家 产生0 66亿元公允价值变动损益 这38家公司2007年度共实现净利润138亿元 公允价值变动损益占总利润的0 48 这其中使用投资性房地产的公司有630家 使用公允价值计量的有18家 该行业中 公允价值对会计盈余的影响小于预期 因为在当前中国投资性房产等资产价格是普遍上涨的 作为房地产行业应是主要受益者 但是我们看到房地产行业在2007年并没有普遍采用公允价值对资产进行重估 58 000608 阳光股份 公允价值变动73 850 000 00 占净利润199 233 000 00的比重为37 07 000014沙河股份 公允价值变动1 119 721 97占净利润1 743 870 39的64 21 对比2008年的情况 59 昆百大 昆明百货大楼集团股份有限公司 2007年年报关于投资性房地产的会计政策披露为 本公司对投资性房地产在资产负债表日采用成本模式进行后续计量 按年限平均法计提折旧 预计使用年限为35年 预计净残值率为5 该公司2007年年报显示 投资性房地产2007年年末金额为156690798 53元 占总资产的比重为1 21 投资性房地产占总资产的变动比率为18 35 2007年整个年度新增加了将近1 5亿投资性房地产 昆百大自2008年6月1日起对投资性房地产采用公允价值模式进行后续计量 并以资产负债表日的公允价值为基础调整其账面价值 公允价值与账面价值的差额计入当期损益 60 并根据中和正信会计师事务所 价值咨询意见书 所提供的投资性房地产的市场价值 在2007年年度及2008年度1 3月可比报表中进行了追溯调整 调整对2007年的影响是 增加了归属于母公司的净利润34204 5万元 增加少数股东损益0 38万元 该项调整对2008年1 6月的影响是 经测算 6月1日起不对投资性房地产计提折旧或摊销 并对1 5月已提折旧及摊销进行相应调整 上述变更预计增加2008年1 6月归属于母公司的净利润170万元 对2008年中期报告归属于母公司所有者权益的影响比例为350 以上 61 四 美国及国际会计准则对公允价值相关准则的修改情况1 公允价值会计准则对金融机构资产负债表的影响2 公允价值会计对2008年银行倒闭的影响3 公允价值会计对投资所能获得财务信息质量的影响4 美国财务会计准则委员会 FASB 制定会计准则采用的程序5 公允价值会计准则的替代准则6 修订公允价值会计准则的可取性和可行性 62 2009年3月17日 美国财务会计准则委员会发布了 决定市场是否非活跃和交易是否非贱价急售 非暂时性减值的确认和列报 等两项职员立场公告的征求意见稿 背景 金融危机中 公允价值受到一些银行家和政治家的抨击 根据 紧急经济稳定法案 美国证监会专门就公允价值及其与金融危机的关系问题进行研究 并于2008年12月30日发表研究报告 报告认为公允价值不是引起金融危机的主要原因 但建议应采取措施以增加现有公允价值会计规定的实用性 并考虑为金融工具减值制定统一准则 63 征求意见稿主要包括以下内容 一是关于市场非活跃的判断问题 征求意见稿建议通过 二步式 决定市场是否不活跃和交易是否属于贱价急售 第一步 评估市场交易频率 报价来源等外部因素以决定市场是否不活跃 一旦得出市场不活跃的结论则进入第二步 即判断计量日前是否为正常交易留出足够时间 且资产是否存在多个竞价商 如果同时满足两个条件 则相关报价与贱价急售无关 应当在估计公允价值时作为可观察参数加以考虑 否则 应采用估值技术估计公允价值 64 二是关于非暂时性减值的确认问题 如果计量日债务证券的公允价值低于摊余成本 且主体很可能在价值恢复前不会将其出售 也无法按照合同条款收回所有金额 该债务证券应被视为出现非暂时性减值 应当确认减值损失 其中 与信用损失有关的减值应计入损益 与其他因素有关的减值应计入其他综合收益 后续的价值恢复不调整账面价值 计入其他综合收益的持有至到期投资的减值应在债务证券的剩余期限内摊销 65 社会反响征求意见稿的发布引起了全球会计界和媒体的广泛关注 美国财务会计准则委员会主席赫兹先生本人显然对这种修订也信心不足 他在理事会的技术会议上指出 准则制定者希望新准则能让企业在确定公允价值时运用更多的职业判断 但新准则不可能成为根治危机的万金油 说到底 问题的关键是我们处在混乱的时局中 减值征求意见稿更是在五位理事中两位反对的情况下发布的 66 美国著名财经网站 市场观察 认为 银行在争取公允价值准则的修订方面似乎取得了胜利 因为他们得到包括议员在内的一些权贵的支持 但这样改写准则显失公允 美国银行家 报刊评论 美国财务会计准则委员会试图赋予企业在确定公允价值 决定减值是否为非暂时性和能否恢复方面更多的自由裁量权 这将使不同企业报告的同类资产的价值不同 路透社称 一些公司可以借助新准则粉饰资产价值 与之对应 美国银行家协会发表声明 欢迎财务会计准则委员会修订准则 但也将密切关注执行中的效果 美国圣路易斯联邦储备银行前任行长威廉 波尔也认为 新的指导原则可能会使银行的账面盈利提高 左右 但对改善实际盈利能力没有任何意义 67 评论 会计准则改变将成美国金融市场的 救命稻草 1 在金融危机中争议颇大的 按市值计价 会计准则 终于成了平衡美国各方利益的牺牲品 这一改变 不仅将极大改变美国各大金融机构的困难处境 也有可能会加速全球金融市场和实体经济的复苏 4月2日 美国金融会计标准委员会 FASB 对美国 按市值计价 会计准则做出了两方面明显改变 允许金融机构在证明市场失灵导致价格不正常的情况下 可以用其他合理价格估算资产价格 新的会计准则实施后 金融机构以至于整个金融市场和实体经济都将受益 首先资产大幅减记的风险被很大程度上控制了 金融机构的资产负债表和当期损益表将会明显改善 其次 规则改变通过以上的渠道发挥作用后 金融机构持续的 去杠杆化 过程也有望被终止 投资者的风险承受能力也将得到加强 68 评论 会计准则改变将成美国金融市场的 救命稻草 2 安邦分析师认为 考虑到美国会计准则和其金融行业在全球所处的重要位置 美国改变 按市值计价 原则很可能将为全球对会计准则做出调整的行为树立一个 榜样 虽然在本质上属于 账面游戏 但在当前特殊背景下的这一调整 不仅有利于金融机构今后的运作 同时也可能会挽救目前不断恶化的金融市场和全球经济 南方都市报 69 2009年5月28日 国际会计准则理事会 以下简称 理事会 发布了 征求意见稿 2009 5 公允价值计量 征求意见截止期为2009年9月28日 按照目前的工作计划 理事会将在2010年上半年发布最终的公允价值计量国际财务报告准则 70 公允价值计量 征求意见稿定义了公允价值 建立了公允价值计量的框架 并规定了关于如何计量公允价值的披露要求 一 公允价值的定义和基本计量原则 71 二 对资产和负债公允价值的计量1 对资产公允价值的计量征求意见稿要求在计量资产的公允价值时考虑 最大程度和最好的使用 方式 以及 使用 和 交换 两种估值前提 最大和最好使用 是指 对资产公允价值的计量要以市场参与者将该资产出售给能发挥出资产最大程度和最好用途的另一市场参与者为基础 这一假设是从市场参与者角度出发的 无论报告主体打算如何使用或处置该资产 72 2 对负债公允价值的计量征求意见稿要求报告主体在负债公允价值的计量中 假设该负债在计量日转移给一个市场参与者 如果无法取得可观察的市场价格 报告主体应采用与该负债的交易对方计量相应资产的公允价值相同的方法 来计量该负债的公允价值 73 三 估值技术为与资产估值实务衔接 征求意见稿规定 用于计量公允价值的估值技术必须与市场法 收益法或成本法一致 其中市场法利用其他相同或可比资产或负债的市场交易所产生的价格等相关信息 收益法利用估值技术将若干未来金额转换为单一的现值 成本法以当前替代资产服务能力所需的金额为基础 估值技术中还包含了在非活跃市场条件下运用估值技术的基本原则 即最大化地运用可观察的相关输入值 最小化地运用不可观察输入值 74 四 公允价值的级次在公允价值计量中 各种输入值的优先顺序被称为公允价值级次 征求意见稿中有三个公允价值层次 1 第一层次输入值是报告主体有能力在计量日获得的 活跃市场上相同资产或负债的报价 2 第二层次输入值是除了第一层次输入值以外的资产或负债的其他直接或间接可观察输入值 例如类似资产或负债在活跃市场上的报价 相同或类似资产在非活跃市场上的报价 3 第三层次输入值是不基于可观察市场数据的资产或负债的其他输入值 例如在计量一项现金产出单元的公允价值时 与之相关的未来财务预测就是一项第三层次的不可观察输入值 75 五 公允价值计量的披露为使公允价值信息在财务报表使用者的决策中发挥应有作用 报告主体除了要遵循公允价值计量规定之外 还必须按照要求进行披露 使信息使用者了解相关公允价值信息是如何产生的 包括 公允价值的计量方法和输入值 使用了重大的不可观察输入值计量的公允价值 对当期损益或其他综合收益计量有影响的信息 征求意见稿还要求针对重大的公允价值计量进行敏感性分析 76 六 非活跃市场条件下的公允价值计量征求意见稿对非活跃市场条件下的公允价值计量并未规定单独的原则 这意味着无论活跃市场还是非活跃市场