第八章财务状况综合分析评价ppt课件.ppt

第八章财务情况综合分析评价 学时 5 5 讲课4 实验1 5 第一节 财务情况综合分析评价概述第二节 财务情况综合分析评价的方法第三节 财务分析报告的撰写 本章讲授要点 本章要求 掌握企业财务情况综合分析评价的基本方法熟悉企业财务情况综合分析评价的特征 目标 原则 内容熟悉企业财务情况说明书的撰写 重点和难点 企业财务情况综合分析评价的基本方法企业财务情况说明书的撰写 第一节财务情况综合分析评价概述 一 财务情况综合分析评价的特征二 财务情况综合分析评价的目标三 财务情况综合分析评价的原则四 财务情况综合分析评价的内容 财务报告综合分析 P200就是将企业偿债能力 盈利能力 资金营运能力和发展能力等诸多方面的分析情况纳入一个有机的整体 全面地对企业的经营状况 财务状况进行解剖和分析 从而对企业经济效益的优劣作出准确的综合评价和判断 全面并不完全等于综合 强调 有机的整体 综合分析可以避免盲人摸象情况的出现 盲人摸象 牙齿 萝卜 耳朵 蒲扇 腿 柱子 尾巴 草绳 一 财务情况综合分析评价的特征P2011 分析内容的综合性偿债能力 营运能力 盈利能力 发展能力等2 分析方法的结合性因素分析法 比率分析法 评分法等 3 分析指标的搭配性分析指标与公司类型的搭配分析指标之间的搭配4 分析结果的多用性 二 财务情况综合分析评价的目标明确企业财务活动与经营活动的相互关系 找出制约企业发展的 瓶颈 所在全面评价企业财务状况及经营业绩 明确企业的经营水平 位置及发展方向为企业利益相关者进行投资决策提供参考为完善企业财务管理和经营管理提供依据 三 财务情况综合分析评价的原则指标体系的设置原则 综合性 重要性 有用性 综合分析方法的运用原则 信息资料充分原则 定性分析与定量分析相结合原则 静态分析与动态分析相结合原则 四 财务情况综合分析评价的内容 张远录 会计报表分析 综合财务状况评价 杜邦分析法 沃尔比重评分法 雷达图法 绩效 业绩 效率 评价 财政部采用的是沃尔比重评分法 风险评价 经营风险 财务风险 第二节财务情况综合分析评价的方法 一 杜邦分析法二 沃尔比重评分法三 雷达图分析法 一 杜邦分析法P2011 概念 美国杜邦公司的财务经理DonaldsonBrown于1919年首创的一种财务分析方法 它利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况2 杜邦分析系统图 见下页 3 杜邦分析法举例杜邦财务分析法讲解的整理 doc庖丁解牛抽丝剥茧剥笋 4 杜邦分析法的意义它将净资产收益率分解为销售净利率 权益乘数及总资产周转率三个财务指标 将企业的获利能力 偿债能力及资产运营能力有机地融合在一起 通过分析可以了解净资产收益率变动的原因 从而采取相应对策 因此它是一种综合分析评价方法 销售净利率与周转率往往此消彼长 制造业高盈利低周转 而零售商业则相反处于发展初期而前景良好的企业 有可能存在偿债能力较弱而盈利能力或盈利前景较好的情况 5 杜邦分析法的缺陷 资产净利率 中的 总资产 与 净利润 不匹配没有区分经营资产与金融资产 经营活动损益和金融 筹资 活动损益 经营负债 无杠杆作用 和金融负债没有考虑现金流量 二 沃尔比重 综合 评分法P2071928年由美国学者亚历山大 沃尔提出1 概念利用线性关系把若干财务比率联系起来 采用指数法计算一个综合指标 以评价企业综合的财务状况 似综合测评 2 步骤选定若干财务比例 全面性 代表性 变化方向的一致性 P208上的净资产 负债 按重要程度给定一个分值 即重要性权数 其总和为100将各指标的相对 关系 比率与其重要性权数相乘 得出各项比率指标的指数 将各项比率指标的指数相加 最后得出企业的综合指数并评价3 评价综合评分等于或接近于100分 说明企业的财务状况是良好的 达到了预先确定的标准如果低于100分太多 说明财务状况较差 应采取措施 4 例子 1 沃尔 2 书本 3 某商业银行 5 该方法的缺陷P208理论基础不完整 指标选取和评分值的确定主观 导致评价结果不够准确评价结果对异常值非常敏感 财务比率提高一倍 评分增加100 而缩小一倍 其评分只减少50 6 该方法的改进 见文档 三 雷达图分析法1 概念是从企业的生产性 安全性 收益性 成长性和流动性等五个方面 对企业财务状况和经营现状进行直观 形象的综合分析与评价的图形 因其形状如雷达 图 的放射波 而且具有指引经营 航向 的作用 故得名 日本发明 2 画法先画出三个同心圆 并将其等分成五个扇形区 分别表示生产性 安全性 收益性 流动性和成长性最小圆圈 同业平均的1 2或最低水平中间圆圈 同业平均 又称标准线最大圆圈 同业先进或平均的1 5倍 在五个扇形区中 从圆心开始 分别以放射线形式画出 条主要经营指标线 并标明指标名次及标度 然后 将企业同期的相应指标值标在图上 以线段依次连结相邻点 形成折线闭环 构成雷达图 3 评价当各经营指标值处于 时 说明该指标 标准线以内 低于同业平均 需改进接近最小圆圈或处于其内 极差状态 是经营的危险标志 应重点加以分析改进标准线外侧 理想状态 是优势 应采取措施 加以巩固和发扬 4 例子 某商业银行 各指标本期实际值及同业平均水平如下表 该行经营状况雷达图如下图所示 100 100 50 资本利润率 收息率 费用率 利差率 人均利润额 结论 该行整体效益与同业平均水平相比不太理想 该行的资本利润率 收息率 费用率 人均利润额和利差率指标与同业平均水平相比仍有一定的距离 所以该行应努力扩大经营业务 降低成本费用 提高收息能力 增加利润 5 雷达图分析法的优点直观6 雷达图分析法的缺点科学性不够 第三节财务分析报告的撰写 1 财务分析报告的概念P320是财务报告分析主体以财务报告为主要依据 结合其他相关资料 对某一企业在某一时期的经营理财活动情况进行全面 系统分析或专题分析后形成的书面分析报告撰写财务分析报告是财务分析评价的最后一个步骤 2 财务分析报告的作用P321提供决策和控制信息帮助企业进行财务预测 制定财务预算可以揭示经营理财中存在的问题和不足 提出改进措施提供日后分析的重要历史参考资料 3 财务分析报告的种类P321定期分析报告和不定期分析报告全面分析报告和专题分析报告 4 财务分析报告的格式标题 如 某公司某年度财务分析报告 开头 简介报告背景 基本情况或分析目的正文 数字 文字 图表等结尾 提出改进意见 措施或建议 要有署名和报告日期 5 财务分析报告的例子 书本例子 P324五粮液财务分析报告 书本例子 XXX公司财务分析报告一 总体评述二 财务报表分析三 财务绩效评价 偿债 营运 盈利 发展能力分析 四 公司财务经营方面存在的问题和改进建议 五粮液财务分析报告 财务分析 财务比率分析 2 资产管理效率分析 1 盈利能力分析 4 增长能力分析 5 现金流量比率分析 3 偿债能力分析