爱使股份财务分析PPT课件.ppt

爱使股份财务分析 制作小组 小黄豆 爱使股份财务分析 1 公司概况 上海爱使股份有限公司 代码 600652 公司前身系爱使电子设备有限公司 是上海市首批股份制试点企业 于1985年1月首次公开发行面值50元的法人股0 25万股 个人股0 35万股 1987年3月增发个人股0 2万股 总股份0 8万股 股本总额40万元 1987年4月 爱使股份 在上海静安证券业务部柜台交易 1990年12月19日在上交所上市 后经数次分红配股 至1996年末 总股份达10108 80万股 每配股面值1元 公司主要经营对石油液化气行业 煤炭及洁净能源的投资 机电设备及四技服务 非专控通讯设备 计算机软硬件及网络设备 计算机系统及网络安装工程 金属 建筑 装潢材料 非危险品化工原料 百货 参与投资经营 附设分支 2 资金 3 水平分析表 4 分析简要说明 2006 2008 1 资产总额增加了1079271983 50元 增长37 85 其中主要是2007年购入了大量固定资产 花费了1399687680 84元 增加了1 63倍 存货总体减少1133192 43元 降低了8 13 流动资产减少了558919216 40元 降低了35 11 特别是2007 2008年 同时可从变动比率值看出 2 负债总额增加了448467275 29元 增长28 45 3 所有者权益逐年增加 共增加了1073423140 58元 增长1 29倍 4 营业收入总额逐年增加 特别是2007 2008年增加趋势相对更明显 共增加了634945202 17元 增长42 05 5 营业利润 2006 2007年下降 2007 2008年上升明显 共增加了1102909294 20元 增长92 6 净利润 2006 2007年下降 2007 2008年明显上升 共增加了127432844 60元 增长10 42倍 分析总结论 该公司资金实力呈下降趋势 营业收入 营业利润 净利润呈上升趋势 5 垂直分析表 6 分析简要说明 2006 2008 1 流动资产和固定资产06到07年降低了4 573 07到08降低了2 399 2 长期投资06到07增加了10 773 07到08增加了0 94 此结构变动合理 3 负债06到07增加了11 293 07到08增加了12 878 所有者权益06到07减少了26 85 07到08减少了21 99 说明企业负债经营的程度不高 7 偿债能力分析 8 偿债能力分析 1 这三年爱使股份短期偿债能力偏低 且不断呈下降趋势 一般认为 流动比率等于2 速动比率等于1比较合理 可爱使股份近三年流动比率与速动比率的值都低于行业基本水平 且现金流动负债比率也较低 说明该公司短期偿债能力偏低 其主要原因是货币资金的不断减少以及流动负债的增加引起的 2 爱使股份长期偿债能力较弱 债权人权益保障程度不高 08年虽有所提高 然整体水平依然不高 一般认为资产负债率不应该高于50 但爱使股份三年资产负债率都在50 以上且产权比率过高 风险过大 获利能力对偿还到期债务的保障低 长期偿债能力弱 3 07年时 企业通过扩大负债规模 增加长期借款来大规模的买进固定资产 无形资产 扩大企业规模 导致企业资产负债率与产权比率都在不断下降 另外营业外支出和期间费用的增加导致利润总额的下降以及财务费用比重过大 导致已获利息倍数偏低 08年时 企业开始减少固定资产 增加存货以及应收票据 应收账款的增加大量减少长期借款 缩减负债规模 增加股本 使企业的资产负债率变低 产权比率降低 从而导致债务承受能力增加和偿还能力增加 营业收入增加 营业外支出减少 利润增加 导致已获利息倍数上升 总体而言 企业的长期偿债能力在08年有所上升 9 营运能力分析 10 营运能力分析 总体来看 企业资源没有得到合理的运用和管理 他的应收账款 流动资产 固定资产使用效率呈下降趋势 存货的周转率虽然很高 但因为07年存货的投资过少 影响生产或销售业务的继续发展 因此 做为一个企业应增加存货 提高销售量 提高整体资产的营运效率 11 盈利能力分析 12 盈利能力分析 从以上分析可以看到 该公司的营业利润有所上升 这种下降趋势主要是由该公司2008年的营业利润增加所致 由于升高幅度不大 可见 该公司的经营方向的产品结构符合现有市场的需要 销售净利率下降 毛利率上升 产品或商品销售收入实现毛利润是影响企业利润的主要因素 一个企业是否实现利润 首先是看毛利的实现情况 毛利是企业最基本的初始利润 它的多少往往左右企业命运 没有足够大的毛利率 便不能盈利 成本费用利润率上升 指标越高 表明企业取得利润而付出代价越小 成本费用控制越好 获得能力越强 总资产报酬率上升 这一指标说明企业全部资产利用的综合效果 该指标越高 表明企业的利用效率越高 说明企业在增加收入和节约资金等方面取得良好效果 净资产收益率上升 反映企业资本运营的综合效果上升 是由于该公司所有者权益增长慢于净利率的增长所引起的 13 上市公司财务分析 14 上市公司财务分析 爱使股份06年07年股本数未变 08年时公司向全体股东每10股转增3股 股本增加116853685股 该公司每年年末未进行分红 所以公司所有利润均股东所有 公司06年至07年每股收益上升了75 上升率很高 说明07年公司获利很多 07年至08年每股收益没变 但由于公司增加了股本 说明07至08年公司还是获利状态 从每股现金流量上看 06年到07年下降了10 1 说明07年间公司的每股上的现金流量在下降 儿08年降幅更高至43 82 但是由于08年新增股本 所以分摊了一部分现金流 从每股净资