东方电子2010年度财务分析报告.doc

东方电子东方电子 20102010 年度财务分析报告年度财务分析报告 班级 班级 姓名 姓名 学号 学号 第一章第一章 概述概述3 第二章第二章 财务报告分析财务报告分析4 第一节第一节 资产负债表分析资产负债表分析4 一 资产负债表水平分析 附 表 1 1 4 二 资产负债表垂直分析 附 表 1 2 5 第二节第二节 所有者权益变动表分析所有者权益变动表分析6 一 所有者权益变动表水平分析 附 表 2 1 6 二 所有者权益变动表的垂直分析 附 表 2 2 6 第三节第三节 利润表分析利润表分析6 一 利润表水平分析 附 表 3 1 6 二 利润表垂直分析 附 表 3 2 6 第四节第四节 现金流量表分析现金流量表分析7 一 现金流量表水平分析 附 表 4 1 7 二 现金流量表垂直分析 附 表 4 2 7 第三章第三章 财务效率分析财务效率分析8 第一节第一节 企业盈利能力分析企业盈利能力分析8 一 资产经营盈利能力分析8 二 商品经营盈利能力分析8 三 上市公司盈利能力分析9 第二节第二节 企业营运能力分析企业营运能力分析10 第三节第三节 企业偿债能力分析企业偿债能力分析10 第四节第四节 企业发展能力分析企业发展能力分析11 第四章第四章 业绩评价及展望业绩评价及展望12 第一章第一章 概述概述 东方电子股份有限公司 以下简称东方电子 1994 年 2 月在烟台市工商局 注册成立 以东方电子集团有限公司作为独家发起人 采取定向募集方式设立 的股份有限公司 1996 年 12 月 17 日经中国证监会批准向社会公开发行 A 股股 票 并于 1997 年 1 月 21 日在深圳证券交易所挂牌上市 公司所处行业为信息 技术业 主营业务范围包括电力自动化以及工业自动化控制系统 电子产品及 通信设备 电器机械及器材 计算机系统及软件 仪器仪表 汽车零部件及配 件的开发 销售 服务 建筑智能化工程设计于施工 金属材料 化工材料 铁矿石的销售 房屋 办公以及机械设备的租赁 许可范围的进出口业务及批 准范围的对外经济技术合作业务 公司主要产品包括电力调度自动化系统 保 护及变电站综合自动化系统 配电自动化系统 信息管理系统 电能计量计费 管理系统 电气化铁道牵引供电自动化系统 汽车电线电缆等系列 300 多种产 品 公司以持续经营为基础 以人民币作为记账本位币 根据实际发生的交易 和事项 按照 企业会计准则 基本准则 和其他各项会计准则的规定进行 确认和计量 并在此基础上编制财务报表 本文是以 2010 年东方电子股份有限公司会计报表信息为基础的财务分析报 告 第二章第二章 财务报告分析财务报告分析 第一节第一节 资产负债表分析资产负债表分析 一 资产负债表水平分析 附 表 1 1 该公司总资本本期增加 136 114 283 81 元 增长幅度为 7 87 说明东方 电子本年资产规模有较小幅度增长 该公司权益总额较上年同期增加了 136 114 283 81 元 增长幅度为 7 87 说明东方电子本年权益总额有较小增 长 进一步分析可以发现 一 从投资或资产角度进行分析 1 流动资产本期增加了 194 066 429 09 元 增长幅度为 19 20 使总资 产增加了 11 22 非流动资产本期减少 57 952 145 28 减少的幅度为 8 06 使总资产规模减少 3 35 两者合计使总资产增加了 7 87 2 本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上 如果仅从这一变化来 看 该公司资产的流动性有所增强 尽管流动资产的个项目都有不同程 度的增减变动 但其增长主要体现在四个方面 意识货币资金较大幅度 增长 货币资金本期增加 152 460 581 63 元 增长幅度为 37 61 对 总资产的影响为 8 82 货币资金的增长对提高企业的偿债能力 满足 资金流动性需要都是有利的 当然 对于货币资金的这种变化 还应结 合该公司现金需要量 从资金利用效果方面进行分析 这样才能作出恰 当的评价 二是其他应收款的的增加 本期其他应收款增加 13 208 605 95 元 增长幅度为 31 51 对总资产的影响是 0 76 其 他应收款反映的是包括各种赔款 罚款 存出保证金 备用金 应向职 工收取的各种垫付款项等 该账户借记发生的其他各种应收款项 贷方 登记收回的各种其他应收款 余额在借方 表示尚未收回的各种其他应 收款 三是存货的增长 存货本期增加 15 468 521 26 元 增长幅度为 12 38 对总资产的影响为 0 89 结合固定资产变动情况 可以认为 这种变动有助于形成现实的生产能力 四是预付账款的增长 预付账款 本期增加 5 190 176 10 元 增长幅度为 17 55 对总资产的影响为 0 30 预付账款是指企业按照购货合同规定预付给供应单位的款项预 付账款按实际付出的金额入帐 如预付的材料 商品采购货款 必须预 先发放的在以后收回的农副产品预购定金等 3 非流动资产的变动主要体现在以下 方面 一是在建工程的减少 本期 在建工程减少了 14 920 元 降低幅度为 82 89 使总资产下降 0 001 虽然在建工程本身变动较大 但是对总资产影响很小 二是开 发支出减少 1 599 441 31 元 降低幅度为 19 17 使总资产下降 0 09 反映了本期公司在研发方面支出 有利于企业发展 4 非流动资产其他项目虽有不同程度增减 但对总资产影响极小 二 从筹资或权益角度进行分析 1 负债本期增加 77 288 214 34 元 增长的幅度为 24 23 使权益总额 增长了 4 47 股东权益本期增加了 58 826 069 47 元 增长幅度为 4 17 使权益总额增长了 3 40 两者合计使权益总额本期增 136 114 283 81 元 增长幅度为 7 87 2 本期权益总额增长主要体现在负债和所有者权益的增长上 其中流动负 债和少数股东权益的增长是主要方面 1 流动负债本期增长 74 107 578 17 元 增长幅度 23 59 对权益总额 的影响为 4 29 这种变动可能会导致公司偿债压力的加大及财务风 险的增加 不过影响不会很大 流动负债增长主要体现在三方面 一 是应付账款和应付票据的增长 应付账款本期增加 57 561 898 65 元 增长幅度为 52 74 使总权益增加了 3 33 应付票据本期增加 4 586 042 44 元 增长幅度为 16 65 是总权益增长 027 这两个 项目使总资产规模只能加了 3 6 虽然所占份额不过 但增长幅度很 大 该项目的大幅度增长给公司带来巨大的偿债压力 如不能按期支 付 将对公司的信用产生严重的不良影响 二是预收账款的增长 该 项目本期增加额为 16 477 567 78 元 增长幅度为 22 31 使权益增 加 0 95 该幅度对权益总额影响不大 但也给公司带来了一定的偿 债能力 三是应交税费的减少 本期减少额为 2 701 507 58 元 下降 幅度为 45 02 是总权益减小 0 16 该项目虽然对总权益影响不大 但降幅较大 一定程度上为企业减少了负债压力 非流动负债本期增 加 3 180 636 17 元 增长幅度为 64 91 对总权益的影响为 0 18 原因是其他非流动负债的增加 要综合各流动负债项目综合考虑 2 股东权益本期增加 58 826 069 47 元 增长幅度为 4 17 对权益总 额影响为 3 40 其中主要是未分配利润的增加 未分配利润本期增加 额为 18 799 102 14 元 增长幅度为 241 12 对总权益的影响为 1 09 该项目增加表明本期企业利润增加 说明本期企业经营状况很乐观 3 权益其他项目也有不同程度的增减变化 但对总权益影响不大 二 资产负债表垂直分析 附 表 1 2 一 资产结构的分析 1 从静态方面分析 该公司本期流动资产比重为 64 58 非流动资产比重 41 56 该公司流动资产与非流动资产比例相差不大 说明公司资产弹 性较差 资产风险大 不利于企业灵活调度资金 2 从动态方面分析 本期该公司流动资产比重上升了 6 14 非流动资产 比重降低了 6 14 其他各项目变动不大 综合来看说明该公司的资产 结构相对比较稳定 二 资本结构分析 1 从静态方面看 该公司股东权益比重为 78 76 负债比重为 21 24 财务风险相对较小 这样的财务结构比较合适 权益结构较优化 但必 须结合企业盈利能力 通过权益结构优化分析才能说明 2 从动态方面分析 该公司股东权益比重下降了 2 80 负债比重上升了 2 80 其他各项目变动不大 说明该公司资本结构还是比较稳定的 财务实力略有下降 第二节第二节 所有者权益变动表分析所有者权益变动表分析 一 所有者权益变动表水平分析 附 表 2 1 该公司所有者权益 2010 年比 2009 年增加了 58 826 069 47 元 增长幅度 为 4 17 从影响的主要项目看 原因主要有 方面 一是所有者投入资本大幅 度增加 本期所有者投入资本增加 16 094 835 57 元 增长幅度为 256 91 说明本期所有者对公司加大投资力度 有利于企业发展 二是其他投入大幅度 减少 本期减少额 4 174 241 57 下降幅度为 507 05 该项目大幅度减少影 响了本期所有者权益 该项目要根据具体其他资本变动情况进行具体分析 同 时 其他项目变动包括净利润 前期差错更正 净利润的小幅降低和对所有者 和股东的分配的小幅下降 二 所有者权益变动表的垂直分析 附 表 2 2 该公司所有者权益项目结构总体没有变化 该公司所有者权益 2010 年比 2009 年净利润增加 2 55 所有者投入资本 利润分配 对所有者或股东分配 有小幅度降低 但总结构无变化 但要结合其他各具体项目分析才能了解其内 部增减变化 第三节第三节 利润表分析利润表分析 一 利润表水平分析 附 表 3 1 1 净利润或税后利润分析 本期公司实现净利润 37 001 509 47 元 比上 年增长了 973 086 64 元 增长幅度为 2 70 增长幅度不大 从水平 分析来看 公司净利润增长主要是营业外收入增加 19 91 营业外支 出增加 26 51 非流动资产处置损失减少 71 62 造成的 三者相抵 加上其他各项目的小幅增减变化引起的 2 利润总额分析 本期利润总额增加 2 554 047 20 元 比上年增加了 6 77 关键原因是公司净利润增长主要是营业外收入增加 19 91 营 业外支出增加 26 51 非流动资产处置损失减少 71 62 造成的 综合 作用 是利润总额少幅度上升 3 营业利润分析 本期营业收入比上期增加 84 311 394 81 元 增长率为 8 94 它主要包括企业的主营业务利润和其他业务利润 反映了企业 自身生产经营业务的财务成果 本期营业成本增加了 84 667 342 71 元 增长幅度为 9 06 同时投资收益下降了 1 644 052 55 元 下降幅度 为 27 35 加上其他各元素小幅增长 是营业利润本期下降 2 000 000 65 元 下降幅度为 13 78 主要是由于本期投资收益的降 低 可能是由于企业某笔投资出现大幅亏损 所以应综合分析各个投资 综合分析作出对投资的决策 二 利润表垂直分析 附 表 3 2 从附 表 3 2 中可看出公司本年度各项财务成果的构成情况 其中 营业 利润占营业收入的比重为 1 22 比上年度降低 0 32 变化不大 从利润的构 成情况看 本年净利润比重为 3 60 比上年降低 0 22 变化不大 说明本期 与上期利润变化不大 但具体项目要综合分析 第四节第四节 现金流量表分析现金流量表分析 一 现金流量表水平分析 附 表 4 1 该公司 2010 年净现金流量比 2009 年经营活动 投资活动 筹资活动产生 的净现金流量较上年变动额分别是 66 185 435 16 元 59 613 931 02 元 21 307 412 42 元 本年净现金流量较上年增加了 297 657 472 61 元 1 经营活动现金流量较上年增长了 66 185 435 16 元 增长率为 285 03 流入量增加 102 537 525 59 元 增长幅度为 9 72 流出量 增加 36 352 090 43 元 增长幅度为 3 52 经营活动的现金流入量远 小于流出量 导致净现金流量有了巨幅增长 2 投资活动净现金流出量比上年减少 10 045 783 84 元 比上年减少 44 03 流入量比上年增加 49 568 147 18 元 比上年增加 540 19 主要是由于收回投资收到的现金增加额为 51 917 255 00 元 增加额为 4165 41 正是由于此项目使流入量比上年有了巨幅增长 流出量比上 年减少 10 045 783 84 元 比上年减少 39 03 主要是由于构建固定 资产 无形资产及其他长付现金以及投资支付的现金此消彼长造成的 正是由于流入量的巨幅增加和流出量的减少导致净投资现金流量增加 59 613 931 02 元 巨幅下降 下降幅度为 359 92 3 筹资活动净现金流量本年净额增加 21 307 412 42 元 下降幅度为 793 43 该流量的巨幅下降是由于流入量和流出量的下降共同造成的 筹资现金流入量本期下降 4 411 422 86 元 下降幅度为 6 31 流出 量下降 25 718 835 28 元 下降幅度为 35 41 二 现金流量表垂直分析 附 表 4 2 1 现金流入结构分析 该公司 2010 年现金流入量总量为 1 282 218 006 77 元 其中经营活动现金流入量 投资活动现金流入量 和筹资活动现金流入量所占比重分别为 90 31 4 58 和 5 11 可见企 业的现金流入量主要是由于经营活动产生的 经营活动的现金流入量中 销售商品 提供劳务收到的现金 投资活动的现金流入量中收到其他与 投资活动有关的现金 筹资活动的现金流入量中取得借款收到的现金分 别占各类现金流入量的绝大部分比重 2 现金流出结构分析 该公司 2010 年现金流出总量为 1 131 139 611 14 元 其中经营活动现金流出量 投资活动现金流出量和筹资活动现金流 出量所占比重分别为 94 47 1 39 和 4 15 可见现金流出总量中经营 活动现金流出量所占的比重最大 筹资活动现金流出量所占比重次之 在经营活动现金流出量中购买商品 接受劳务支付的现金占 62 51 比 重最大 投资活动现金流出量主要用于购建固定资产 无形资产和其他 长期资产 筹资活动的现金流出量主要用于分配股利 利润或偿付利息 其占全部现金流出量的比重为 3 70 占筹资活动现金流出量的比重为 89 11 第三章第三章 财务效率分析财务效率分析 第一节第一节 企业盈利能力分析企业盈利能力分析 一 资产经营盈利能力分析 项目2010 年2009 年差异 营业收入 1027179208 55942867813 74 利润总额 40288826 4637734779 26 息税前利润 40288826 4637734779 26 平均总资产 1865542373 851729428090 04 总资产周转率 55 06 54 52 0 54 销售息税前利润 3 92 4 00 0 08 总资产报酬率 2 16 2 18 0 02 分析结果表明 该公司本年全部资产报酬率比上年下降了 0 02 是由于 总资产周转率上升 0 54 和销售息税前利润下降 0 08 综合结果造成的 因此要 提高企业的总资产报酬率 增强企业的盈利能力 要从提高企业总资产周转率 和销售息税前利润率两方面努力 但本年总资产报酬率变化不大 对公司整体 影响不大 二 商品经营盈利能力分析 项目 2010 年2009 年 差额 营业收入 1027179208 55942867813 74 营业成本 701401978 16648178390 96 营业利润 12509931 2814509931 93 利润总额 40288826 4637734779 26 净利润 37001509 4736028422 83 总收入 105632373737 营业收入利润率 1 22 1 54 0 32 营业收入毛利率 1 00 1 00 0 总收入利润率 4 00 4 00 0 销售净利润率 4 00 4 00 0 销售息税前利润 率 4 00 4 00 0 从上表可以看出 公司本期比上期营业收入利润率下降 0 32 营业收入 毛利率 总收入利润率 销售净利润率 销售息税前利润率变化不大 这些表 明 该公司盈利能力较上期稳中略有下降 但总体变化不大 三 上市公司盈利能力分析 项目 20102009 差异 净利润 37001509 4736028422 83 优先股股息 基本每股收益 0 02060 0200 0006 稀释每股收益 0 02060 0200 0006 从表中可知 该公司 2010 年度的每股收益比 2009 年增长了 0 0006 元 增 长幅度为 3 左右 说明企业盈利能力略有上升 第二节第二节 企业营运能力分析企业营运能力分析 项目2010 年2009 年差异 存货周转率 3 60 3 50 0 10 固定资产周转率 3 29 2 88 0 41 总资产周转率 0 57 0 55 0 02 从上表可知存货周转率本期上升 0 10 固定资产周转率上升 0 41 总资 产周转率上升 0 02 可以看出 该公司本期营运能力稳中有升 对固定资产 和存货的利用有所上升 第三节第三节 企业偿债能力分析企业偿债能力分析 项目2010 年2009 年差异 流动速率 倍 3 10