外汇风险与防范实务PPT课件.ppt

可编辑 第六章外汇风险与防范实务 第一节外汇风险概述第二节外汇风险管理的一般方法第三节外汇风险管理 1 可编辑 第一节外汇风险概述 一 概念一个组织 经济实体或个人的以外币计价的资产与负债 因汇率的波动而引起其价值上涨或下降的可能即外汇风险 foreignexchangeexposure 二 结果1 获得利益 gain 2 遭受损失 loss 2 三 构成要素 本币 外币 时间外汇头寸 暴露头寸 敞口头寸 多头与空头对冲后的余额 余额越多风险越大 时间 未清偿余额间隔的时间 时间越长风险越大 可编辑 3 四 外汇风险的主要类型 交易风险 包括外汇买卖风险和交易结算风险 折算风险 又称会计风险或转换风险 经营风险 意料之外的汇率变动 其影响是长期的 可编辑 4 可编辑 1 交易风险 1 概念 由于汇率波动而引起的应收资产与应付债务价值变化的风险 2 表现 外汇买卖风险某种货币的买入大于卖出 该货币出现多头 某种货币的卖出大于买入 该货币出现空头 多头和空头都会产生外汇风险 经营外汇业务的银行主要面临这种风险 企业借债时也会遇到这种风险 5 可编辑 例如 以日本企业筹措了一笔年利率为10 期限为1年的100万美元借款 在汇率为1美元 200日元时 企业把100万美元卖出 得到2亿日元 还款时 企业应偿还本金110万美元 由于汇率的不同 企业实际承担的成本也不同 1 1美元 200日元 110万美元折合2 2亿日元 总借款成本为10 2 1美元 210日元 110万美元折合2 31亿日元 总借款成本为15 5 3 1美元 182日元 110万美元折合2 00亿日元 总借款成本为0 6 可编辑 交易结算风险 1 人民币与外币汇率的变动一家企业在1989年10月签订了一份金额为100万美元的进口合同 当时的汇率为1美元 3 7元人民币 实际办理支付在1990年3月 该公司的核算成本为370万元人民币 预计这批进口商品在国内销售可得440万元 可盈利70万元 但企业实际付款时 汇率变为1美元 4 7元 企业实际支付470万元 如果国内售价不变 反而亏损30万元 7 可编辑 2 外币与外币的汇率变动某企业在1986年初与日本签订了一项进口合同 价格为2亿日元 按当时1美元 200日元的汇率 该企业申请到100万美元的信贷 但到实际付款时 外汇市场的汇率为1美元 160日元 原来申请到100万美元只能购买1 6亿日元 需要追加25万美元的信贷 3 双重汇率的变动假如上例中的贷款可用人民币偿还 原来借款时的汇率为1美元 2 8元 到偿还时 汇率变为1美元 4 7元 该企业的外汇风险损失将达到 125万 4 7 587 5万元587 5万 280万 307 5万元 8 可编辑 二 折算风险也称会计风险和评价风险 是指由于汇率变化而引起资产负债表中某些外汇项目金额变动的风险 此类风险受到各国的会计制度和税收制度的制约和影响 三 经营风险也称经济风险 是指由于汇率变化而引起国际企业未来收益发生变化的潜在风险 经济风险管理是一种几率分析 是企业从整体进行预测 规划 分析的过程 9 可编辑 第二节外汇风险管理的一般方法 原则 一 做好货币选择 优化货币组合 正确确定进出口商品的价格与购销原则 1 在出口贸易中 应力争选择具有上浮趋势的货币 或硬币计价 在进口贸易中 应选择具有下浮趋势的货币 或软币计价 2 坚持上述原则的前提是平等互利 长期合作 达到双赢 因此 在实际业务中 可灵活运用该原则 如一半用硬币 一般用软币计价 或采用两种硬币 两种软币共同计价等方式 10 二 采取保值措施 签订保值条款 1 外汇保值条款 1 计价用硬币 支付用软币 支付时按计价货币与支付货币的现行牌价进行支付 以保证收入不致减少 2 计价与支付都用软币 但签订合同时明确该货币与另一硬币的比价 如支付时这一比价发生变化 则货价按变动幅度作相应调整 3 确定软币与硬币的 商定汇率 支付时当实际汇率超出 商定汇率 一定幅度时 则对原货价进行调整 2 综合货币单位保值条款 可编辑 11 三 选择恰当的结算方式1 出口收汇的原则 安全及时 1 安全 出口收汇不致遭受汇率变动的损失 出口的外汇收入不