股票买卖场技术分析PPT课件.ppt

买卖市场技术分析 1 技术分析 技术图形分析 高级技术分析 技术分析概述 技术图形分析工具 技术指标分析 均价关系分析 切线分析 K线组合形态 K线图 MACD指标 个股均价线 移动平均线 百分比线 黄金分割线 趋势线和轨道线 缺口形态 持续形态 反转形态 OX图 条线图 点数图 2 一 技术分析概述 技术分析及其作用技术分析的理论基础技术分析的四维空间技术分析的工具技术分析的功用技术分析的优点技术分析的局限性 3 技术分析及其作用 技术分析就是以预测市场价格变化的未来趋势为目的 以图表 技术指标为主要手段对市场行为进行的研究 市场行为有三方面的含义 价格 交易量和持仓信息 技术分析者通常从这三个方面做为信息分析的来源 技术分析就是用来确认何时新的一轮升势就要展开 何时升势即将结束而跌势即将开始 换句话说 技术分析的作用是衡量期货上涨或下跌的惯性并确定惯性消退的时间 在这一时间行情不仅涨跌发生转换 且走势往往也产生了反转 4 技术分析的理论基础 技术分析法自19世纪产生以来 经过不断充实 完善和发展 本身逐渐形成一套颇为复杂的体系 但支撑该体系的理论基础是如下三个假定条件或前提条件 市场行为包容一切 价格以趋势方式演变 历史会重演 但不是简单重演 5 市场行为包容一切 市场行为包容一切 是技术分析的基石 技术分析者认为 任何可能影响期货市场价格的因素 基础的 政治的 心理的或其他 实际上都反映在其价格之中 而价格变化必定反映供求关系 技术分析者只研究价格变化就足够了 而不必研究造成价格变动的内在因素 技术分析者所使用的图表等工具之所以发生作用 是因为这些工具本身如实地描述了市场参与者的行为 使我们能够把握市场参与者对市场的反应 从而把握市场的未来趋势 6 价格以趋势方式演变 趋势 概念是技术分析的核心 技术分析者认为 市场确有趋势可循 而且当前的市场趋势有势能或惯性 只有当它走到趋势的尽头 它才会掉头反向 研究价格图表的全部意义 就是要辩识出趋势发展的早期形态 以便顺应趋势进行交易 事实上 大多数技术分析理论在本质上就是顺应趋势 即以判定 追随市场的既成趋势为目的 7 历史会重演 技术分析和市场行为与人类心理学有关 证券投资不过是一种追求利润的行为 不论是昨天 今天或明天 这个目的都不会改变 在这种心理状态下 市场交易行为将趋于一定的模式 由此导致历史重演 即过去出现过的价格趋势和变动方式 今后会不断出现 但是 市场不会简单重演 由于这些图表型态在过去表现良好 我们就假设它在将来表现一样良好 投资者就可以分析通过过去的价格变动资料来预测未来的价格走势 8 技术分析的四维空间 价 量 时 空 价和量是市场行为最基本的表现 一般来说 买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认 认同程度大 成交量大 认同程度小 成交量小 量价配合的关系是价升量增 价跌量减 天价天量 地价地量 量价背离的关系是价升量减 价跌量增 时间和空间是市场潜在能量的表现 时间指出 价格有可能在何时出现上升或下降 反映市场起伏的内在规律和事物发展的周而复始的特征 体现了市场潜在的能量由小变大再变小的过程 空间指出 价格有可能上升或下降到什么地方 反映的是每次市场发生变动程度的大小 也体现市场潜在的上升或下降能量的大小 9 技术分析的工具 技术图形 图表 分析 图表的类型有K线图 点线图 直线图 OX图 点数图 几种 其中以K线图表达的涵义最为细腻 敏感 易于掌握行情的短期波动走势 判断多空双方的强弱状态 从而作为进出场交易的参考 技术指标分析 技术指标是指利用价格 成交量 持仓量或期货涨跌只数等市场行为资料 经特定公式计算出的数据 技术指标是图表形态研判的辅助工具 但它具有结论精确客观 指意明确的特点 在中短期交易中显得更为重要 10 技术分析的功用 价格 交易量等市场行为可以反映市场变动的内在原因 各种因素最终都会反映在市场价格与成交量的变动上 不能反映价格 成交量的变动因素就不是重要的因素 可以从市场行为的历史中推演出市场趋势的未来发展轨迹 从而使投资者顺势而为 投资者能充分利用技术分析提供的精确的买卖时机信号 若使用得当 可使投资者大获其利 11 技术分析的优点 技术分析是一种理性分析 其结论比较客观 图表 技术指标反映的各种信号都不能因人为主观的意愿而改变 技术分析的许多方法简明易懂 在科学技术手段发达的今天 任何投资者都可运用 技术分析适用于各种交易媒介 股票 期货 汇率等 和任何时间尺度 数周 月 年等 技术分析已经通过价格等市场行为容纳了基础性因素 因此技术分析可在很大程度上替代基础分析 甚至于只应用技术分析就行 12 技术分析的局限性 技术分析只是透过理性的层面 告诉投资者市场趋势发展方向的最大可能性 而不可能告诉投资者趋势必然这样发展 更不可能指示每一次价格波动的最高 最低点 也无法告知每一次上升或下跌何时完结 技术分析指示的各种买卖讯号具有时滞性 技术分析有许多 死角 常有错误信号发出或信号不灵敏 使信号可信度大打折扣 技术分析所指示的信号尽管是客观的 但不同的分析者仍会有不同的解释 对同一个图形或指标发出的信号 有的可能看涨 有的则可能看跌 在特殊的大行情中 任何技术分析工具都有可能生效 13 二 技术图形分析 技术图形分析工具K线组合形态切线分析均价关系分析技术指标分析 14 技术图形分析工具 技术图形分析之一 15 线图 线 Candlesticks 又称为阴阳线 卦线 蜡烛线 热狗线 酒井线等 据说起源于日本德川幕府时代 大阪米市一位叫酒井的商人用它来记录一天或一周当中市场行情的价格波动变化 16 K线基本形态 最高价 收盘价 开盘价 最低价 最高价 收盘价 开盘价 最低价 上影线 柱状实体 下影线 17 K线的特征 线所包含的信息是极为丰富的 就以单根 线而言 一般上影线和阴线的实体表示期价的下压力量 下影线和阳线的实体则期价的上升力量 上影线和阴线实体较长则说明期价的下跌动量比较大 下影线和阳线实体较长则说明期价的上扬动力比较强 18 上影下影线特征和提示 多空双方的搏斗 不仅表现在是否收阳收阴上 也表现在上影有多长 下影有多长上 在K线实体一样大小的情况下 下影线越长 下档支撑力度越强 上影线越短 上档阻力越小 在K线实体一样大小的情况下 上影线越长 上档阻力越强 下影线越短 下档支撑越弱 总之 上影线长抛压重 下影线长承接力强 19 一共有24种不同的阳线 20 一共有24种不同的阴线 21 22 点线图 点线图是最简单的图形 就是将定出的时间单位上的价格 收盘价 标出并连成一条线 23 点线图的优缺点 优点是 制作省时 绘画方法简单 可扼要地掌握到市场的大致走势 缺点是 价格变动的细节得不到反映 因而无法精确地观察到市场的行为变化 同时 在证券价格波动频繁或交投冷清时 很难据此观察到价格的走势规律 24 条线图 条线图 亦称为直线图 是欧美技术分析师最常用的绘图方式 条线图是用一条直线表示当天或当周行情的最高价与最低价的波动幅度 左侧横线代表相应的开盘价 右侧横线则代表相应的收盘价 在习惯上常常省略左侧开盘价的横线 25 条线图的优缺点 条线图的优点是 既显示了证券市场在一段时间里的变动情况 又显示了每一期价或合约的变动范围 因而能比较全面地反映市场的表现和趋势 再配合成交量的变化 对市场的变动趋势便可一目了然 同时 图形上的绘制也非常简便迅速 条线图的缺点是 对于想更清楚地了解每日 月 季等 市况变化的投资者来说 条线图所提供的信息显然不够 26 O 图 O 图 又称为点数图 PointandFigureChart 图出自维克托 德维利尔斯1933年出版的 点数图法预测股价变化 一书 27 线组合形态分析 技术图形分析之二 28 阴包阳 见顶信号后市看跌 29 30 阳包阴 强劲上行见底信号 31 32 三只乌鸦 见顶信号后市看跌 33 34 红三兵 买进信号后市看涨 35 36 黄昏之星 见顶信号后市看跌 夕阳无限好 只是近黄昏 37 38 希望之星 见底信号后市看涨 晨星 在太阳升起之前 预示着前途一片光明 39 40 V形反转 触底飚升买进信号 A B A B点均为买入点 41 42 倒置V型 触顶暴跌卖出信号 A B A B点均可作为卖出点 43 44 圆弧顶 见顶回落卖出信号 时间越长 下跌力度越大 注 圆顶一般无颈线可辩认 个别除外 45 46 圆弧底 筑底回升买进信号 时间越长上升力度越大 47 48 M头 形成双头卖出信号 颈线位 49 50 W底 筑底回升买进信号 颈线位 51 52 头肩顶 见顶回落卖出信号 颈线 卖出点 53 54 头肩底 见底回升买进信号 颈线 买入点 55 56 顶部岛形反转 顶部岛形反转卖出信号 向上跳空缺口 孤岛 向下跳空缺口 57 58 底部岛形反转 大市转暖买进信号 向下跳空缺口 向上跳空缺口 孤岛 59 60 三个跳空缺口 第三跳空逢高出局 61 62 上升三角形 蓄势上扬买进信号 直角三角形 上边线 下边线 买入点 有时往上突破后就一路往上走 63 64 下降三角形 盘整下挫卖出信号 下边线 上边线 卖出点 有时突破下边线后直接向下 65 66 扩散三角形 升势已尽卖出信号 有时跌破下边线就直接向下 67 68 收敛三角形 整理形态卖出信号 整理形态买入信号 69 70 上升旗形 诱空陷阱买进信号 有时突破上边线后就直接往上走 71 72 下降旗形 诱多陷井卖出信号 有时突破下边线后就直接往下走 73 74 上升楔形 诱多陷阱卖出信号 75 76 下降楔形 诱空陷阱买入信号 77 78 矩形 79 80 上升五浪 牛市特征做多为主 第一浪 第二浪 第三浪 第四浪 第五浪 81 下跌三浪 转势下跌及时出局 浪 浪 浪 82 切线分析 技术图形分析之三 83 切线分析的主要内容 切线分析是按照一定的方式和原则在由价格数据所绘制的图表中画出一些直线 然后根据这些直线的情况推测期货价格未来的趋势以及可能的转折位置 支撑位 阻力位 和涨跌幅度 切线画法的 好与坏 直接影响预测的结果 画切线的方法较多 主要有 趋势线 轨道线 黄金分割线 百分比线和甘氏线 84 趋势的基本概念 证券价格分析实质上是对证券市场趋势的分析 趋势就是价格的波动方向 或者说是市场运动的方向 一种趋势一旦确立会保持比较长的时间 趋势分大趋势和小趋势 大趋势运行的时间长 幅度大 小趋势运行的时间短 幅度小 大趋势包含并决定小趋势 趋势的演变方向可分为三种 上升方向 下降方向和水平方向 趋势的运行发展不是直线式的 而是一个曲折发展 不断反复的过程 即涨中有跌 跌中有涨 85 大趋势中包含小趋势 86 趋势演变的三种方向 87 支撑线和压力线 支撑线 SupportLine 起阻止价格继续下跌的作用 压力线 ResistanceLine 起阻止价格继续上升的作用 88 趋势结束时的支撑线和压力线 压力 支撑 压力 支撑 89 支撑线和压力线的理论依据 支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用 很大程度是由于心理因素的原因 一个市场里不外乎三种人 多头 空头和旁观 旁观的又可分为持仓的和持币的 假设价格在一个支撑区域过了一段后开始向上移动 在此支撑区买入合约的多头们很肯定地认为自己对了 并对自己没有多买入而感到后悔 在支撑区卖出股票的空头们这时也认识到自己弄错了 他们希望价格再跌回他们卖出区域时 将他们原来卖出的股票补回来 而旁观者中持仓者的心情和多头相似 持币者的心情同空头相似 无论这四种人中的哪一种都有买入成为多头的愿望 90 支撑线和压力线的理论依据 正是由于这四种人决定要在下一个买入的时机买入 所以才使价格稍一回落就会受到大家的关心 他们会或早或晚地进入买进 这就使价格还未下降到原来的支撑位置 上述四个新的买进大军就把价格推上去了 在该支撑区发生的交易越多 就说明越多的投资者在这个支撑区有切身利益 这个支撑区就越重要 以上分析过程对于压力线也同样适用 只不过结论正好相反 91 支撑和压力可以相互转化 一条压力线被突破后 当股价再次回跌到该线时该压力线将转化为支撑线 这时作为原来的压力线是失效了 而作为一个新的支撑线却是有效的 一条支撑线被突破后 当期价回升到该线时该支撑线将转化为压力线 这时作为原来的支撑线是失效了 而作为一个新的压力线却是有效的 92 支撑 压力 压力 支撑 支撑和压力地位的相互转化 93 趋势线和轨道线 趋势线是用来描述一段时间内期价运行方向的直线 如果确定是上升趋势 则可找出两次回档的明显低点用直线连续起来即为上升趋势线 如果确定是下降趋势 可找出两次反弹的明显高点用直线连续起来即为下降趋势线 在得到了趋势线后 通过第一个峰和谷可以作出这条趋势线的平行线 这条平行线就是轨道线 有时 还在两条平行的轨道线中间找其中点 再画一条轨道线的平行线 称为轨道线的中轨 中轨之上的是上轨 中轨之下的是下轨 94 95 上升趋势线特征 对许多期货品种来说 在一轮大牛市中 期价总保持在上升趋势线的上方 上升趋势线起着很强的支撑作用 有些品种由于长期处于底部 一旦启动 上升趋势线较陡 而后往往会出现一次向下的假突破 96 97 上升趋势线提示 趋势线连接点数越多 趋势意义越强 趋势线越长 即第一点与第二点距离越长 就越显得有重要参考意义 趋势线越陡 有效性越低 反之越高 98 下降趋势线特征 对许多期货品种来说 在一轮大熊市中 期价总保持在下降趋势线的下方 下降趋势线起着很强的压力作用 某些品种被庄家无端拔高到令人惊叹的地步 一旦下行 期价就始终处于下降趋势线下方 99 100 下降趋势线提示 暴涨往往引来暴跌 每一次反弹接触到下降趋势线 都是离场的良机 一旦形成 势 形成趋势 三五个交易日 一两个交易周是无法改变股价运行趋势的 顺 势 而为是最重要的取胜之道 101 轨道线的突破 趋势的加速 一个轨道一旦得到确认 那么价格就应该在这个轨道里变动 对上轨或下轨的突破 意味着原来趋势将发生变化 对轨道线的突破并不是趋势反向的开始 而是趋势加速的开始 102 103 黄金分割线 黄金分割线的理论基础是菲波纳奇数列 即 1 1 2 3 5 8 13 21 34 55 89 144 菲波纳奇数列的特性是 每两个连续的数字相加 即等于第三个数字 任何一个数字在比例上相当于后面一个数字的0 618倍 除了前面4个数字 任何一个数字为前一个数字的1 618倍 任何一个数字为其前第二个数字的2 618倍 任何一个数字为其后第二个数字的0 382倍 104 黄金分割线 得到黄金分割线的第1步是记住以下几个特殊的数字 0 191 0 382 0 618 0 809 1 191 1 382 1 618 1 809 2 382 第2步是找一个点 这个点是上升行情结束调头向下的最高点 或者是下降行情结束调头向上的最低点 第3步是用找到的点的价格分别乘以上述的黄金数字 就得到若干条直线 有两种黄金分割线 单点黄金分割线和两点黄金分割线 105 106 百分比线 百分比线考虑问题的出发点是人们的心理因素和一些整数的分界点 当价格连续向上 向下 涨 跌 到一定程度 肯定会遇到压力 支撑 遇到压力 支撑 后 就要向下回落 往上升 回落 上升 的位置是很重要的 百分比线可以提供几个位置 1 8 2 8 3 8 4 8 5 8 6 8 7 8 8 8 1 3 2 3 最为重要的是1 2 1 3和2 3 在很大程度上 回撤到1 2 1 3和2 3的位置 是人们的一种心理倾向 如果没有回落到1 3以下 就好像没有回落够似的 如果已经回落到2 3 人们自然会认为已经回落够了 107 108 均价关系分析 技术图形分析之四 109 移动平均线 MovingAverage 期货市场的波动有时是非常剧烈的 短期的振荡使价格差异很大 对研究趋势的走向有干扰作用 为消除这种影响 可以把某个时间段的价格综合起来找一个平均价 则得到一个较为规律的价格 以日线为例 5日平均价 C1 C2 C3 C4 C5 5第六天5日平均价 C2 C3 C4 C5 C6 5把计算出的平均价标在每天的期价图上再进行平滑连接 就得到5日 10日等移动平均线 110 移动平均线 MA 111 112 移动平均线的分类 根据时间长短的不同 移动平均线可分为短期 中期 长期移动平均线 一般而言 短期移动平均线指周期在10日以下的移动平均线 中期则指周期在10至20日间的移动平均线 长期则指周期在20日以上的移动平均线 根据计算方法的不同 移动平均线又可分为简单移动平均数 MA 加权移动平均数 WMA 赋予不同日期不同的加权份量 和指数平滑移动平均线数 EMA 平滑因子小时较圆滑 平滑因子大时较为尖锐 三种 113 时间长短不同的几种移动平均线 期价跌破30日均线 强势市场结束 期价跌破60日均线 多头市场动摇 期价跌破120日均线 漫长雨季来临 期价跌破年线 熊市绵绵无绝期 5日均线 又称周线 10日均线 又称半月线 20日均线 又称月线 30日均线 60日均线 又称季线 120日均线 又称半年线 250日均线 又称年线 114 移动平均线的实质 移动平均线是一种平滑工具 通过计算价格数据的平均值 可以求得一条起伏较为平缓的曲线 移动平均线的变化滞后于市场行情的变化 但是 借助于较为平缓的移动平均线 可以大大简化探究潜在趋势的工作 移动平均线实质上是一种追踪趋势的工具 其目的在于识别和显示旧趋势已经终结或反转 新趋势正在萌生的关键契机 115 移动平均线的用途 1 揭示期价平均成本 将一定期间的价格加起来平均 则知道目前价格的平均成本 再与当日价格做比较 并且从过去价格的变动可以看出平均成本增加或降低 若移动平均线保持上行状态 对价格有不断上推的助涨作用 相反 若移动平均线保持下滑状态 则使市场买方的人气逐渐消散 对价格有助跌的作用 将一段期间内购买期货者的平均成本公开 在知已知彼的情况下 买卖双方进而可以从未来成本变动中做出明智决定 116 移动平均线的用途 2 显示期价变动的基本趋势 移动平均线是一条趋势线 移动平均的周期天数越长 平均线就越平滑 就越能反映市场价格趋势 短期移动平均线代表短期趋势 中长期移动平均线则代表中长期趋势 在欧美市场 投资机构较看重200日的长期移动平均线 并以此作为长期投资的依据 一般而言 行情价格在长期移动平均线下 属空头市场 行情价格在长期移动平均线之上 则为多头市场 117 移动平均线的用途 3 期价支撑线和阻挡线 行情价格走在平均线之上 移动平均线具有对期价的支撑作用 价格即使下跌 只要多头市场尚未结束 跌到特定的移动平均线时 一定会获得相当的支撑 这是因为此时的移动平均线代表的是买入期货的平均成本 行情价格走在平均线之下 移动平均线则可视为期价的阻挡线 价格即使回升 只要空头市场尚未结束 遇到特定的移动平均线时 一定会遇到压力 这是因为此时的移动平均线代表的是卖空期货的平均成本 118 移动平均线的用途 4 自动发出买卖讯号 自动发出买卖讯号 不需要主观判断 葛兰维将其概括为八大买卖法则 要点是 平均线从下降转为水平且有向上波动趋势 价格从平均线下方向上突破平均线回跌中不跌破移动平均线 是运用短期移动平均线操作最佳买入时机 平均线从上升转为水平且有向下波动趋势 价格从平均线上方向下突破平均线 回升时无力穿过平均线 是运用短期移动平均线操作最佳卖出时机 119 葛兰维八大买卖法则示意图 股价 时间 交易日 交易周等 120 移动平均线的用途 揭示期价平均成本 显示期价变动的基本趋势 期价支撑线和阻挡线 自动发出买卖讯号 预测一项交易的利润与风险 组合长 短期移动平均线 使投资者把握买卖时机 121 移动平均线的优点 能够指示买卖时机 而且在强劲的走势中 它发出的买卖讯号极强 可以判断市场行情价格的真正趋势 在行情趋势持续发展时 买卖交易的利润非常可观 122 移动平均线的缺点 当市场进入横摆的牛皮盘档时 买卖讯号频繁 移动平均线会不断发出错误的讯号 移动平均线的最佳周期日数与组合 难以判断 确认 单凭移动平均线的买卖讯号 无法给投资者充足信心 通常须靠其他技术指标辅助 123 技术指标分析 技术图形分析之五 124 技术指