排放权排污权交易中的价格机制形成PPT课件.ppt

排放权交易中的价格发现 技术部 排放权交易价格发现的基础和条件 交易 市场和金融属性以及对应产生的三类需求是排放权能够产生价值 进行交易并定价的前提 边际成本 价格 的理念是排放权实现交易成本最小化的理论基础和长期目标 以环境资源为物质单位的当量设计制定了跨区域和跨资源种类的交易转换标准 基于环境功能的边域闭合有效规避了 用脚投票 引致的价格机制失灵 运作前提 具有价值化和市场化的经济三性 一 可量化环境资源的价值 二 可通过交易体现价值的稀缺 是权证价格成为效的市场信号 交易性 经济主体 理性经济人有交易的动力评价的差异使得交易可以达到帕累托最优价差的存在稀缺资源理论主张 市场性 可以利用现有设备或技术参与市场运作 通过合理定价来引导价值实现转移价格形成的要素 交易的客体 交易的主体 交易的渠道 金融性 能够遵循一般的信用原则 以金融的机制 方式 手段来实现社会经济目标表现为两个层次 一 允许企业跨时段进行排放权交易存储 结转及借用的交易系统 二 排放权交易系统 和其它金融产品一样 可以在交易所交易 以现货交易 期货交易和期权交易等多种形式进行 排放权交易属性及价格发现示意图 环境稀缺产生价值 可以定价 限外奖正要求正确 合理定价 规避高风险 非同期等特点需要多样化定价 交易性 市场性 金融性 金融衍生品运作 理性经济人 理性生态经济人 排放权交易运作系统 排放权交易需求层次图 投机需求 交易需求 基本需求 二级市场 一级市场 减排技术越高 减排成本越低 市场化程度越强 金融衍生品特征越明显 基础理论 价格反映边际治理成本 经济分析的假设1 市场是完全竞争的2 参与者不存在异质性3 管制者是以保护环境为目的发放排放权 排放权交易的供给数量不会随着价格的变化而变化 即总供给曲线是一条垂直于横轴的曲线 排放权交易的价格发现机制 O W1 W2 W3 W p1 p2 P 厂商AMAC1 厂商BMAC2 厂商CMAC3 减排水平 价格或减排成本 交换标准 当量设计 排放权的运作设定区域环境总量确定初始初始分配模式制定初始分配价格进行二级交易 适合于全国总量控制的污染物 区域性而非局域性的污染物可监测 可统计 可考核 有基础一次污染物 最好也不是混合型污染物有治理减排途径 技术经济上可控典型 温室气体 水 当量设计 概念 为了衡量污染程度对于释放同一种类污染物的相同或不同物种按照其含有的元素含量进行的转换关系 分配原则 自上而下 综合评估 逐级分配目的 为了方便排放权交易流程中对环境资源进行分配和交换的计算 保证核算的公正性和科学性 当量交换的标准设定 对于同类环境资源 由于其当量的计算标准一样 可以直接在市场上交换 对于不同种类的环境资源 按照货币折算进行交换 当量交换举例 A企业拥有x1当量的二氧化碳权 但缺少污水排放权 按照当时的碳类市场交易价格可以折算为x1p1的货币 B企业拥有x2当量的污水排放权 但缺少二氧化碳排放权 按照当时的污水类市场交易价格可以折算为x2p2的货币 那么在A和B企业分别具有水和二氧化碳排放需求的情况下 无须再次占用企业的流动资金去市场购买污水排放权和二场化碳排放权 而只需在企业多余的资源排放权之间进行交换即可 即A企业可以得到的污水排放权不超过 而B企业可以得到的二氧化碳排放权不超过 中间变量 连接不同种类环境资源之间交换关系 与两者均具有某种同方向单项变化关系 GDP国内已有研究表明资源与经济发展存在密切关系 研究表明 无论是能源消费还是污染物排放都与经济增长存在单向相关关系 中间变量实现转换举例 假设一定时期二氧化碳等气体排放与GDP增长率的关系为a1 每减少一顿二氧化碳排放会带来GDP增长a1 一定时期化学需氧量COD的排放与GDP增长率的关系为a2 即每减少一吨化学需氧量的排放会带来GDP增长a2 若现在A企业有n吨多余的可供减排的温室气体 B企业有m吨多余的可供减排的污水其中 et为碳当量 ew为水当量 则A企业可用来交换的污水量为不超过 而B企业可用来交换的温室气体量为不超过 当然 不同时期 不同经济发展阶段 各环境资源与GDP的联动系数存在变数 即a1与a2不是定值 需要及时根据系数变化调整当量转换比例 作用条件 边域闭合 原因 由于环境资源自身物理属性的不同例如 温室气体等污染物具有极强的流动性 且其匀质特征使对各个区域的影响大致相同 而水污染物的流动性具有局部性 仅对流域内产生影响 且在上下游之间存在明显差异 概念 排放权的定价需在限定的范围内进行 从而准确体现外部性价值和减少流动性带来的价格失灵 边域闭合的意义 首先 边域闭合是明确供求关系的需要 其次 边域闭合可以规避 用脚投票 带来的价格失灵 最后 边域闭合可以减少个人理性带来的集体非理性 边域划分的标准 基于行政区划分基于地理区域划分 基于行政区划分的边域闭合 不足 地方政府只能将自己行政辖区内的利益相关人考虑进来 不能在全部利益相关者之间分配治理成本 会导致采取了治理措施一方的资源发生流动 造成地方政府没有动力去承担相应的成本 对于具有生态系统完整性的公共资源 不会因为行政区的划分而改变其自然规律 因此任何行政区都不存在独善其身的侥幸和可能性 优点 供应单位自然而然就由地方政府来充当 不需要地方政府间的沟通 协调以及利益分享 而且强制性的执政能力可以快速推动治理措施的开展 提高实施的效率 边域范围的限定主要依据行政区域而设定 基于地理区域划的边域闭合 缺点 地理区划完全打破了行政区域的概念 需要政府之间就利益分享 成本分担 监管责任等问题进行协调和磋商 因此具有交易成本高 实施障碍多 运作周期长等弊端 边域范围的限定主要依据环境资源所覆盖的范围来决定 是基于地理边界的同质性领域的集合 优点 可以充分实现成本的公平分摊 为发挥价格机制调剂余缺的作用奠定基础 超行政组织得到淘通与调节 资源和要素可以得到更优化的配置 基于行政区和地理区划分的边域闭合比较 边域闭合的选择 中国目前排放权交易边域闭合的选择应是基于效率的地理区划与基于公平的行政区划的共生体 在此边域下的排放权交易定价要遵循以下原则 1 成本补偿原则 一是利用当代人消费环境资源所获利益在当代为后代人治理污染 或开发可替代资源 二是将当代人的部分财富向后