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万科2016 2018数据分析 净资产收益率 1 净资产收益率是公司税后利润除以所有者权益平均总额得到的百分比率净资产收益率 净利润 所有者权益平均总额2016 283 50 1489 94 19 6815 2017 372 08 1741 76 22 7952 2018 492 72 2111 48 23 4175 万科16到18年的净资产收益率分别为19 6815 22 7952 23 4175 呈逐步升高之势 反映了万科公司具有比较稳定的盈余能力 且2016 2017年上升的幅度比2017 2018的更大 说明了2017年所有者投资带来的收益更高 2 净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标 它反映了所有者投入资本得盈利能力 同时也反映了企业的经营活动的效率 万科的净资产收益率从2016年到2018年呈逐年上升的趋势 主要是由于销售净利率逐年上升 资产总额也明显有大幅度上升 权益乘数逐年下降 因此企业负债下降 企业财务杠杆率越低 财务风险也就较小 万科近三年的资产总额逐年增加 负债下降 偿债能力提升 资本保值能力提高 净资产收益率逐年上升 因而万科的财务状况非常可观 万科近三年的总资产周转率逐年提升 企业经营活动所创造的有效劳动成果也呈上升趋势 因此 万科的经营成果也非常可观 杜邦分析法分析 影响资产收益率提高的原因不是总资产净利率 是因为权益乘数的提高 权益乘数的提高说明企业负债程度增加 这是因为政府宏观调控政策 特别是限购政策 导致房地产资金紧张 企业需要借款 财务风险增加 存货周转率和固定资产周转率下降 企业固定资产利用率低 由于宏观调控政策 存货积压 销量下降 企业资产变现能力下降 应收账款周转率提高 企业应收账款回收快 流动性强 应收账款资金数减少 资金利用率提升 坏账可能性降低 销售净利率提高 是因为企业净利率增长比例提高 企业有意压缩成本和费用 虽然营业总成本在逐年增高 但总成本总收入比率在下降 净利润逐年增
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