WSJ：内地IPO市场疲软 投资者另谋他路.doc

广州租车公司 JF6T华尔街日报报道，鉴于中国首次公开募股市场处于疲软状态，一些中国企业的投资者正在寻求其他投资途径，其中包括在或私下里出售股票。知情人士透露，港口运营商青岛港有限公司，正考虑最早于2014年第一季度在香港进行首次公开募股，筹资目标介于2亿至3亿。总部设在山东的青岛港，已经聘请中银国际、和瑞士银来处理上市相关事务。此前，青岛港原本在上海完成首次公开募股。到目前为止，青岛港并未就此事置评。转战香港市场统计数据显示，2012年中国市场监管者停止批准首次公开募股，致使700多家申请在中国上市的企业只能暂时搁置相关计划。投中投资咨询有限公司在4月份的报告中指出，这些企业中，约有44%的企业得到私募股权企业的支撑。通常来说，私募股权企业将首次公开募股视为退出中国投资的主要途径。现如今，由于首次公开募股市场的疲软，一些企业不得不面对来自投资者出售的压力，而且这种压力越来越大。不管是企业，还是其他投资者，都在寻找其他套现途径。普衡律师事务所驻上海律师贾言指出，一些私募股权投资者迫于压力选择将所持有股票卖给别人，与此同时，一些企业正在寻求并购机会，以成为规模更大、实力更雄厚的企业，尤其是在、技术和媒体行业。众所周知，为了支撑国内令人沮丧的股票市场，中国证监会2012年10月停止批准首次公开募股申请。据统计，上证综指是2012年全球表现最糟糕的之一，在同年12月初曾跌至4年来最低水平。在过去六个月内，全球都加入了反弹大军，而上证综指被远远地甩在后面。不过，从目前的实际情况来看，有迹象表明中国证监会可能准备重新恢复首次公开募股申请的批准程序。5月份，中国证券报曾报道称，中国证监会或将于今年第三个季度恢复首席公开募股申请批准。尽管如此，就目前来看，一些企业正在转战香港市场，其中包括天地壹号饮料股份有限公司。中国环境保护部上周在其网站上发布的一则声明显示，天地壹号计划在香港进行首次公开募股，筹资规模为14.5亿元人民币。不过，该声明并未透露天地壹号首次公开募股的时间表或股票发行数量。此前，天地壹号曾计划今年在中国内地上市。据报道，到目前为止，该公司未就此事发表任何置评。尝试直接出售股份部分银行家指出，一些通常被地方政府管理的地方，也热衷于在香港进行首次公开募股，其中包括曾递交在上海进行首次公开募股申请的徽商银行。上周，一位知情人士透露，该银行现在正考虑在香港进行首次公开募股。海问律师事务所合伙人王建勇表示，在首次公开募股审批仍处于停滞的状态下，越来越多的公司可能会采取这一做法。不过，并不是所有企业都适合在香港上市：一方面，许多等待在大陆进行首次公开募股的企业规模太小，难以吸引香港投资者的关注；另一方面，相比内地而言，香港的监管阻碍更多，这就意味着一些公司将会面临更大的挑战。一些寻求退出的投资者或许会尝试直接出售股份，而潜在买家包括其他私募股权公司、通过并购来实现扩张的已上市中资公司，甚至是已经注资的企业创始人。在中国内地，这样的股份出售交易刚刚开始升温。据报道，今年1月，上海-中国有限公司斥资14亿元人民币将北京壹人壹本信息科技有限公司纳入麾下。据了解，联想投资是壹人壹本的投资方，首次注资是在2009年。集团首席执行官劳尔德-贝兰克梵周四在曼哈顿贾维茨中心参加了拉瓜迪亚社区大学的第41届毕业典礼并发表演讲。劳尔德-贝兰克梵在有约1000名毕业生参加的这次活动中发表了演讲，他在发言中谈及了自己在布鲁克林街区长大，并最终成为高盛集团首席执行官的经历。他同时向毕业生们提出了一些建议，包括要自信，要找到自己喜欢的工作，做一个“全面、完整的人”，要回报社会，保持开放的心态，要与有野心的人为伍，要积极投身到有利成长的机会中。以下是劳尔德-贝兰克梵演讲的全文。麦罗校长，各位尊敬的老师，朋友，家人以及2013年的毕业生们：我很荣幸能在今天分享你们的成就和荣耀。但是我必须承认，我是带着一些不安来参加这次活动的。我想，曾经有更多更认真的毕业典礼发言，被更加用心的倾听，但是相比其他任何沟通形式，也更加迅速的被遗忘。所以，我会尽量简短而实用。我的全部建议都是来自我自己的经历。而我的经历，从很多方面来看，和你们当中的很多并没有什么不同。在我成长的环境中，大学更多是一个美好愿望而不是理所当然的事情。我见证我父母大半生的奋斗，每天仅为了维持生计而努力工作，有时甚至会打消任何他们对我的期望和梦想。他们都没有上过大学，我唯一的兄长也没有读过大学。我的父亲在邮局整理邮件。他选择夜班工作只是因为报酬比白班多了10%，我的母亲是一个防盗警报公司的接待员 这也是我所在社区为数不多的增长行业之一。我在林登小区长大，你们当中的很多都知道，这是纽约东区的一个住宅项目。它曾经，现在也是一个贫穷的社区，但是也产生了一些有成就的人，有些是因为这一背景而成功，有些是因为克服了这一背景而做出了成绩。我在托马斯-杰斐逊高中毕业，学校在之后关闭了高中部，仅仅提供多种技能培训项目。直到高中毕业，我一直和我庞大的家庭分享一间小小的公寓，包括了我的奶奶，我的妹妹和我的侄儿。但是回过头看看，我是在一个有着无限机遇的世界长大的。我每天晚上都会读书，阅读向我展开了整个世界。我喜欢读历史，尤其是传记。在传记里面，你总是能看到一个似乎是无足轻重的人，最终如何拥有与众不同的人生。不管是过去还是现在，传记最吸引我的一点是，书中的人物在自己生命的初期，也就是前五十页当中，是不会知道他或者是她会在第三百页的时候取得的成功。他们并不知道将会出现在自己面前的伟大。仔细想想这点吧，这是对你们自己未来的生活保持乐观的一个极好理由。你们所有人都仅仅在自己那本传记的前五十页，还有几百页的路要走。在漫长的成长中，我最大的目标就是走出纽约东区。我参加了大学入学试，发誓一定要进大学。我成功了。我去读大学的时候也是我第一次离开纽约市。大学是一个令我心生敬畏的地方。其他学生似乎很自然的充满信心，很多人都曾到处旅行，看起来对这个世界十分了解。直到今天，我还是没有办法忘记我当时的不安全感，但是这种感觉让我更加努力地工作。当我认识到我自己的定位时，我变得更有野心了。野心是你内心的声音，告诉你可以而且应该努力去超越人生的处境或者是限制。你必须克服障碍，扛住压力，打消自我怀疑，你能做到这些都是因为你有足够的野心。你想要为了你的家人以及你自己而成功，除了通过教育和学习，没有什么更强大的力量能做到这一点。我很自豪的是，拉瓜迪亚社区大学和高盛集团联手提出了对小企业的支持。通过这个合作，我也看到了多少拉瓜迪亚社区大学的学生在学校，工作和家庭中游刃有余。我也看到了这些同学，还有在座的所有人如何不断勉励自己，而且持之以恒下去。仅仅是今天能够出现在这里，你们已经证明了自己的定位。现在你们已经确定，而且壮大了自己的野心。这意味着专注，自律，严格，自我批判和开放的心态。对你们的挑战不会消失，事实上，它们只会更加严峻。我的朋友们，这就是生活。但是奋斗越是艰辛，回报也会更加丰厚。还有另外一个方式来看待它：问问你自己，你是不是真的有选择。当你们走进拉瓜迪亚社区大学的第一天，你们已经知道了这个问题的答案。我们必须为了自己的家庭和自己而不断努力。现在显然不是最好的经济时期，但是经济总是有一个周期的。在你们人生的下一个五十年，你们会经历很多周期，和这次一样，你们能够顺利渡过。不要有任何不切实际的乐观或者是试图寻找解脱的悲观。尽管如此，很多人可以很快改变，获得很多助力。你们的安全感将会来自知道如何做各种各样的事情 而且比其他人做得都要好。这些知识和能力只有通过不断追求更好东西的意愿才能够获得。这可能意味着改变职业道路或者追求新的想法，或者是你目前职业的策略。不管是哪种情况，你都应该逼迫自己尝试新的事物，在每一步中成长。读完大学，我在法学院度过了三年，之后在一间大的纽约律师事务所得到了自己梦想中的工作。虽然这曾一直是我的梦想，但是当我得到时，我发现我并不喜欢它。虽然在我人生中，我第一次在财务上获得了保障，但是我知道我对我自己做的那些事情并没有足够激情。而且，因为我并不爱的工作，我将永不可能从中得到满足，或者是真的擅长这份工作。更爱这种工作的人会更积极的专注于它。对有些人来说，这是乐趣，对我来说，这永远是一份苦差。在五年的事务所生活之后，我决定要尝试一些不同的东西。我回家告诉我的妻子我要辞职，她哭了，而且不是因为高兴。不管怎么说，事情还算顺利，我在一间小华尔街企业中找到了新的工作，之后被更大的企业收购，我也得以进入这个更大的机构，高盛集团。在我的职业生涯中，我很幸运能够认识，并且与很多这个国家最顶级的首席执行官以及商界领袖们共同工作。我总是能够被造就他们成功的那种激情所打动。他们也许非常有钱，权势惊人，但是他们的激情远远超越了金钱和权力。今天我在这里不会是要告诉你们这些是不好的事情。它们是很好的，只要你的头脑中有一个更大目标。如果你对自己的工作没有激情，或者是没有为你的孩子打造比你自己更好人生的动力，那么你就不会有那些让你持续前进的东西。所以，我想给你们一些更加具体的建议，希望能够保持你们继续前进。首先，信心真的很重要。要认识到你已经赢得了自信的权力。你们中的绝大多数都是付出了巨大的牺牲，克服了巨大的障碍才有了现在的成就。你们有了其他起步更早的人所没有的能力，这些能力将会在你们的余生为你们效力。我进入大学并读完它的努力最终成为我的一个优势。你曾有的不足会成为你个人历史和职业纪录的一部分，它们都会在之后的人生中变成优势。所以，你们有理由充满信心。第二点，找到一个你喜欢的工作。你会做得更好，而且做得更长。虽然是这样说，在一个艰难的经济形势中，需要因为家庭压力做出一些让步，你并不是总能够在职业选择上承担风险。而且，毫无疑问的是，我们将会很多次的妥协。但是，不要让一时的必要选择成为一生惯性的借口。要不断试图让自己走到正确的地方。如果我继续做一名律师，我可能会干得还不错，但是我不会辉煌，因为我并不爱这个工作。第三，做一个全面、完整的人。你们中的很多人会继续接受教育或者是职业培训。学习维持生计必须的东西当然是很重要的。但是不要忘了阅读，学习历史，文化以及时事。你会变得更吸引人，对你自己也更加有趣，会在你的工作上更加成功。我读过的绝大部分书对我的工作甚至这个行业都没有直接的用处，但是书中的教训总会以意想不到的方式发挥作用。第四点，参与社区活动。找到可以让你感到自豪的贡献方式，为你的孩子们树立榜样。谋生并不是生活，只是达到目的的一个手段，而不是目的本身。你需要为自己感到自豪。总会有人需要为生计努力，对他们来说社区工作并不是一个现实的选择，但是请努力尝试。在过去的岁月里我做了很多事情来让自己进步。但是年纪越大，我越来越能够从服务和帮助他人进步中得到满足。事实上，我最初结识麦罗校长和拉瓜迪亚社区大学就是因为我们共同发起的这个10000家小企业项目。最后，要明白人生是不可预测的，所以不要对可能性封闭自我。试试和那些一样具有野心的人为伍，让你置身于可以成长的环境中 在那种你不仅仅可以让自己进步，其他人也会推动你前进的环境。一个从贫困小区长大的孩子掌管世界上最大机构的机会有多大？你永远也不会知道。不可预测性是生活最伟大的一点。你改变，这个世界也在改变。你们生活在一个仍然拥有得天独厚机会的国家。让你自己对无限可能的世界敞开胸怀。你们有野心，你们有智慧和坚韧，所以，请翻开自己传记的下一页 你们已经打开了人生的新一个篇章。祝你们和你们的家人好运，也祝贺你们和你们的家人。 導讀高盛CEO貝蘭克梵周四在曼哈頓賈維茨中心參加瞭拉瓜迪亞社區大學的畢業典禮並發表演講。他在發言中談及瞭自己在佈魯克林街區長大，並最終成為高盛CEO的經歷。 北京時間6月7日凌晨消息，高盛集團首席執行官勞爾德-貝蘭克梵周四在曼哈頓賈維茨中心參加瞭拉瓜迪亞社區大學的第41屆畢業典禮並發表演講。 勞爾德-貝蘭克梵在有約1000名畢業生參加的這次活動中發表瞭演講，他在發言中談及瞭自己在佈魯克林街區長大，並最終成為高盛集團首席執行官的經歷。他同時向畢業生們提出瞭一些建議，包括要自信，要找到自己喜歡的工作，做一個“全面、完整的人”，要回報社會，保持開放的心態，要與有野心的人為伍，要積極投身到有利成長的機會中。以下是勞爾德-貝蘭克梵演講的全文。 麥羅校長，各位尊敬的老師，朋友，傢人以及2013年的畢業生們： 我很榮幸能在今天分享你們的成就和榮耀。但是我必須承認，我是帶著一些不安來參加這次活動的。我想，曾經有更多更認真的畢業典禮發言，被更加用心的傾聽，但是相比其他任何溝通形式，也更加迅速的被遺忘。 所以，我會盡量簡短而實用。我的全部建議都是來自我自己的經歷。而我的經歷，從很多方面來看，和你們當中的很多並沒有什麼不同。 在我成長的環境中，大學更多是一個美好願望而不是理所當然的事情。我見證我父母大半生的奮鬥，每天僅為瞭維持生計而努力工作，有時甚至會打消任何他們對我的期望和夢想。他們都沒有上過大學，我唯一的兄長也沒有讀過大學。 我的父親在郵局整理郵件。他選擇夜班工作隻是因為報酬比白班多瞭10%，我的母親是一個防盜警報公司的接待員 這也是我所在社區為數不多的增長行業之一。我在林登小區長大，你們當中的很多都知道，這是紐約東區的一個住宅項目。 它曾經，現在也是一個貧窮的社區，但是也產生瞭一些有成就的人，有些是因為這一背景而成功，有些是因為克服瞭這一背景而做出瞭成績。我在托馬斯-傑斐遜高中畢業，學校在之後關閉瞭高中部，僅僅提供多種技能培訓項目。直到高中畢業，我一直和我龐大的傢庭分享一間小小的公寓，包括瞭我的奶奶，我的妹妹和我的侄兒。 但是回過頭看看，我是在一個有著無限機遇的世界長大的。我每天晚上都會讀書，閱讀向我展開瞭整個世界。我喜歡讀歷史，尤其是傳記。在傳記裡面，你總是能看到一個似乎是無足輕重的人，最終如何擁有與眾不同的人生。 不管是過去還是現在，傳記最吸引我的一點是，書中的人物在自己生命的初期，也就是前五十頁當中，是不會知道他或者是她會在第三百頁的時候取得的成功。他們並不知道將會出現在自己面前的偉大。仔細想想這點吧，這是對你們自己未來的生活保持樂觀的一個極好理由。你們所有人都僅僅在自己那本傳記的前五十頁，還有幾百頁的路要走。 在漫長的成長中，我最大的目標就是走出紐約東區。我參加瞭大學入學試，發誓一定要進大學。我成功瞭。我去讀大學的時候也是我第一次離開紐約市。 大學是一個令我心生敬畏的地方。其他學生似乎很自然的充滿信心，很多人都曾到處旅行，看起來對這個世界十分瞭解。直到今天，我還是沒有辦法忘記我當時的不安全感，但是這種感覺讓我更加努力地工作。 當我認識到我自己的定位時，我變得更有野心瞭。野心是你內心的聲音，告訴你可以而且應該努力去超越人生的處境或者是限制。你必須克服障礙，扛住壓力，打消自我懷疑，你能做到這些都是因為你有足夠的野心。你想要為瞭你的傢人以及你自己而成功，除瞭通過教育和學習，沒有什麼更強大的力量能做到這一點。 我很自豪的是，拉瓜迪亞社區大學和高盛集團聯手提出瞭對小企業的支持。通過這個合作，我也看到瞭多少拉瓜迪亞社區大學的學生在學校，工作和傢庭中遊刃有餘。我也看到瞭這些同學，還有在座的所有人如何不斷勉勵自己，而且持之以恒下去。 僅僅是今天能夠出現在這裡，你們已經證明瞭自己的定位。現在你們已經確定，而且壯大瞭自己的野心。這意味著專註，自律，嚴格，自我批判和開放的心態。對你們的挑戰不會消失，事實上，它們隻會更加嚴峻。 我的朋友們，這就是生活。但是奮鬥越是艱辛，回報也會更加豐厚。還有另外一個方式來看待它：問問你自己，你是不是真的有選擇。當你們走進拉瓜迪亞社區大學的第一天，你們已經知道瞭這個問題的答案。我們必須為瞭自己的傢庭和自己而不斷努力。 現在顯然不是最好的經濟時期，但是經濟總是有一個周期的。在你們人生的下一個五十年，你們會經歷很多周期，和這次一樣，你們能夠順利渡過。不要有任何不切實際的樂觀或者是試圖尋找解脫的悲觀。 盡管如此，很多人可以很快改變，獲得很多助力。你們的安全感將會來自知道如何做各種各樣的事情 而且比其他人做得都要好。 這些知識和能力隻有通過不斷追求更好東西的意願才能夠獲得。這可能意味著改變職業道路或者追求新的想法，或者是你目前職業的策略。不管是哪種情況，你都應該逼迫自己嘗試新的事物，在每一步中成長。 讀完大學，我在法學院度過瞭三年，之後在一間大的紐約律師事務所得到瞭自己夢想中的工作。雖然這曾一直是我的夢想，但是當我得到時，我發現我並不喜歡它。 雖然在我人生中，我第一次在財務上獲得瞭保障，但是我知道我對我自己做的那些事情並沒有足夠激情。而且，因為我並不愛的工作，我將永不可能從中得到滿足，或者是真的擅長這份工作。更愛這種工作的人會更積極的專註於它。對有些人來說，這是樂趣，對我來說，這永遠是一份苦差。 在五年的事務所生活之後，我決定要嘗試一些不同的東西。我回傢告訴我的妻子我要辭職，她哭瞭，而且不是因為高興。不管怎麼說，事情還算順利，我在一間小華爾街企業中找到瞭新的工作，之後被更大的企業收購，我也得以進入這個更大的機構，高盛集團。 在我的職業生涯中，我很幸運能夠認識，並且與很多這個國傢最頂級的首席執行官以及商界領袖們共同工作。我總是能夠被造就他們成功的那種激情所打動。他們也許非常有錢，權勢驚人，但是他們的激情遠遠超越瞭金錢和權力。 今天我在這裡不會是要告訴你們這些是不好的事情。它們是很好的，隻要你的頭腦中有一個更大目標。如果你對自己的工作沒有激情，或者是沒有為你的孩子打造比你自己更好人生的動力，那麼你就不會有那些讓你持續前進的東西。 所以，我想給你們一些更加具體的建議，希望能夠保持你們繼續前進。 首先，信心真的很重要。要認識到你已經贏得瞭自信的權力。你們中的絕大多數都是付出瞭巨大的犧牲，克服瞭巨大的障礙才有瞭現在的成就。你們有瞭其他起步更早的人所沒有的能力，這些能力將會在你們的餘生為你們效力。 我進入大學並讀完它的努力最終成為我的一個優勢。你曾有的不足會成為你個人歷史和職業紀錄的一部分，它們都會在之後的人生中變成優勢。所以，你們有理由充滿信心。 第二點，找到一個你喜歡的工作。你會做得更好，而且做得更長。雖然是這樣說，在一個艱難的經濟形勢中，需要因為傢庭壓力做出一些讓步，你並不是總能夠在職業選擇上承擔風險。而且，毫無疑問的是，我們將會很多次的妥協。 但是，不要讓一時的必要選擇成為一生慣性的借口。要不斷試圖讓自己走到正確的地方。如果我繼續做一名律師，我可能會幹得還不錯，但是我不會輝煌，因為我並不愛這個工作。 第三，做一個全面、完整的人。你們中的很多人會繼續接受教育或者是職業培訓。學習維持生計必須的東西當然是很重要的。但是不要忘瞭閱讀，學習歷史，文化以及時事。 你會變得更吸引人，對你自己也更加有趣，會在你的工作上更加成功。我讀過的絕大部分書對我的工作甚至這個行業都沒有直接的用處，但是書中的教訓總會以意想不到的方式發揮作用。華爾街日報報道，鑒於中國首次公開募股市場處於疲軟狀態，一些中國企業的投資者正在尋求其他投資途徑，其中包括在香港上市或私下裡出售股票。知情人士透露，港口運營商青島港(集團)有限公司，正考慮最早於2014年第一季度在香港進行首次公開募股(IPO)，籌資目標介於2億至3億美元。總部設在山東的青島港，已經聘請中銀國際、中信證券和瑞士銀來處理上市相關事務。此前，青島港原本在上海完成首次公開募股。到目前為止，青島港並未就此事置評。轉戰香港市場統計數據顯示，2012年中國市場監管者停止批準首次公開募股，致使700多傢申請在中國上市的企業隻能暫時擱置相關計劃。投中投資咨詢有限公司在4月份的報告中指出，這些企業中，約有44%的企業得到私募股權企業的支撐。通常來說，私募股權企業將首次公開募股視為退出中國投資的主要途徑。現如今，由於首次公開募股市場的疲軟，一些企業不得不面對來自投資者出售的壓力，而且這種壓力越來越大。不管是企業，還是其他投資者，都在尋找其他套現途徑。普衡律師事務所駐上海律師賈言(音譯)指出，一些私募股權投資