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“双面”俄罗斯的不确定性风险 屈丽丽 伴随俄罗斯总统普京取代美国总统奥巴马成为全球最有影响力的人物，对俄罗斯的投资问题重新成为世界焦点。 尽管今年早些时候美国知名金融、投资专家乔治索罗斯在达沃斯世界经济论坛的演讲中警告投资者称，在俄投资具有风险性。然而，就在几天前，美国财富杂志网站却呼吁投资者要重新审视俄罗斯，在俄投资利大于弊。 经济政策的不确定性 就像索罗斯曾经直斥俄罗斯的问题，“俄罗斯的市场经济改革其实本不完全，普京政府更是放弃改革不保护私产，对外企多有贱价强买不成就罗织罪名没收的行径”，很多外国公司都有着相同或相似的经历。 典型的皇家荷兰壳牌公司、埃克森美孚石油公司、中国浙江林场企业，都是国有企业要求贱价收购外企或私人的产业，若不成功就以各种苛法陷人入罪。 不仅如此，体现在经济政策的制定方面，俄罗斯也呈现出不连续的状态，很多时候为了国家利益或者某个集团的利益，就会出现修改法律或政策调头的情况。 几年前中国经营报记者跟随商务部到俄罗斯采访，就有投资企业告诉记者，“本来俄罗斯的远东林场由于缺少采伐管理，森林大火时有发生，所以当地政府特别欢迎中国企业到当地做木材生意，然而，看到有利可图之后，俄罗斯很快修改了关税立法，大幅提升木材的出口关税。” 当然，这还是一个很小的侧面，在普京任职期间，俄罗斯的改革就没有停止过，从上次90年代的国企私有化改革，到2012年普京第三次就任俄罗斯总统后立即签署的涉及国有化的13项总统令，俄罗斯的经济政策一直在左右摇摆。 不过，俄罗斯的持续改革确实也带来了大量的投资机会，总是能够给投资者设计种种的蓝图和可能性，比如“普京房”计划，即政府将改变俄罗斯居民住房作为执政的第一要务，自2013年至2028年起每年建设9000万平方米居民住宅，用15年时间，基本解决俄罗斯住房难的问题，这给中国投资企业以及其他外国企业带来了无限的想象空间，但如何规避经济政策不可持续及不确定性的风险同样值得关注和考虑。 不容忽视的腐败风险 在俄罗斯曾经有一个非常有趣的现象：俄罗斯警察特别喜欢在街头拦查中国人是否随身携带护照及签证的情况，如果发现没有携带，马上就带走，但对印度人却不大爱搭理。 据知情人士告诉记者，“因为中国企业在当地都很忙，他们愿意花钱消灾，好赶紧去办手头的事情，久而久之，就培养了俄罗斯警察的习惯，而印度人则不怕浪费时间，会和警察进行周旋，很少掏钱。” 这个小小的事件，恰恰暗示了当地执法机构所存在的“另”一面。而除了警察，在俄罗斯的法院系统里面，审理程序也非常繁琐，效率低下；法院判决受地方利益团体和行政高官的影响；即使外资企业胜诉，判决结果也往往难以执行，有法不依现象十分普遍。 此外，据在当地投资的人士介绍，“俄罗斯政府部门对于经济活动的干预仍然较多。俄罗斯执法部门，特别是与外资活动相关的领域，如海关、质检、税收、交通运输等部门腐败现象比较普遍，由此加大了外商经营活动的成本。” 因此，在俄罗斯投资，如何保护既有的财产利益，同时又不陷入腐败旋涡，是很多在当地投资的企业尤其是那些涉及海外反腐败调查的企业需要格外引起注意的。 双面俄罗斯 尽管经济政策不确定，尽管腐败问题严重，但俄罗斯对投资人的魅力却毫不减弱，因为这里地域辽阔、自然资源丰富，同时还是拥有1.42亿消费者的巨大市场。 查看全文快乐十分 http:/./ SWLA 屈麗麗 伴隨俄羅斯總統普京取代美國總統奧巴馬成為全球最有影響力的人物，對俄羅斯的投資問題重新成為世界焦點。 盡管今年早些時候美國知名金融、投資專傢喬治索羅斯在達沃斯世界經濟論壇的演講中警告投資者稱，在俄投資具有風險性。然而，就在幾天前，美國財富雜志網站卻呼籲投資者要重新審視俄羅斯，在俄投資利大於弊。 經濟政策的不確定性 就像索羅斯曾經直斥俄羅斯的問題，“俄羅斯的市場經濟改革其實本不完全，普京政府更是放棄改革不保護私產，對外企多有賤價強買不成就羅織罪名沒收的行徑”，很多外國公司都有著相同或相似的經歷。 典型的皇傢荷蘭殼牌公司、埃克森美孚石油公司、中國浙江林場企業，都是國有企業要求賤價收購外企或私人的產業，若不成功就以各種苛法陷人入罪。 不僅如此，體現在經濟政策的制定方面，俄羅斯也呈現出不連續的狀態，很多時候為瞭國傢利益或者某個集團的利益，就會出現修改法律或政策調頭的情況。 幾年前中國經營報記者跟隨商務部到俄羅斯采訪，就有投資企業告訴記者，“本來俄羅斯的遠東林場由於缺少采伐管理，森林大火時有發生，所以當地政府特別歡迎中國企業到當地做木材生意，然而，看到有利可圖之後，俄羅斯很快修改瞭關稅立法，大幅提升木材的出口關稅。” 當然，這還是一個很小的側面，在普京任職期間，俄羅斯的改革就沒有停止過，從上次90年代的國企私有化改革，到2012年普京第三次就任俄羅斯總統後立即簽署的涉及國有化的13項總統令，俄羅斯的經濟政策一直在左右搖擺。 不過，俄羅斯的持續改革確實也帶來瞭大量的投資機會，總是能夠給投資者設計種種的藍圖和可能性，比如“普京房”計劃，即政府將改變俄羅斯居民住房作為執政的第一要務，自2013年至2028年起每年建設9000萬平方米居民住宅，用15年時間，基本解決俄羅斯住房難的問題，這給中國投資企業以及其他外國企業帶來瞭無限的想象空間，但如何規避經濟政策不可持續及不確定性的風險同樣值得關註和考慮。 不容忽視的腐敗風險 在俄羅斯曾經有一個非常有趣的現象：俄羅斯警察特別喜歡在街頭攔查中國人是否隨身攜帶護照及簽證的情況，如果發現沒有攜帶，馬上就帶走，但對印度人卻不大愛搭理。 據知情人士告訴記者，“因為中國企業在當地都很忙，他們願意花錢消災，好趕緊去辦手頭的事情，久而久之，就培養瞭俄羅斯警察的習慣，而印度人則不怕浪費時間，會和警察進行周旋，很少掏錢。” 這個小小的事件，恰恰暗示瞭當地執法機構所存在的“另”一面。而除瞭警察，在俄羅斯的法院系統裡面，審理程序也非常繁瑣，效率低下；法院判決受地方利益團體和行政高官的影響；即使外資企業勝訴，判決結果也往往難以執行，有法不依現象十分普遍。 此外，據在當地投資的人士介紹，“俄羅斯政府部門對於經濟活動的幹預仍然較多。俄羅斯執法部門，特別是與外資活動相關的領域，如海關、質檢、稅收、交通運輸等部門腐敗現象比較普遍，由此加大瞭外商經營活動的成本。” 因此，在俄羅斯投資，如何保護既有的財