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文档简介

第七章证券投资基本分析 第一节质因分析 经济分析第二节量因分析 财务分析 第一节质因分析 经济分析 一 信息的内容及来源1 政府部门2 证券交易所3 上市公司4 中介机构5 媒体 二 宏观经济分析 1 社会经济发展速度和经济结构分析2 固定资产投资分析3 消费分析4 经济周期分析5 财政收支和财政政策分析6 货币指标和货币政策分析7 国际收支分析8 物价分析 三 行业分析 1 行业分析2 行业一般特征分析 1 经济结构分析 2 经济周期与行业分析 增长型行业 周期型行业 防守型行业 3 行业生命周期分析 开拓阶段 拓展阶段 稳定阶段 衰退阶段 3 影响行业兴衰的主要因素 1 技术进步 产品更新换代 2 政府政策扶持 3 社会习惯的改变 4 投资行业的选择 一般来说 投资者应选择增长型的行业和在行业生命周期中处于扩展阶段和稳定阶段的行业 增长型行业的特点是增长速度快于整个国民经济的增长率 投资者可享受快速增长带来的较高股价和股息 投资者也不应排斥增长速度与国民经济同步的行业 这些行业一般发展比较稳定 投资回报虽不及增长型行业 但投资风险相应也较小 1 行业增长比较分析通过比较可以作出以下判断 确定该行业是否属于周期型行业 比较该行业的年增长率与国民生产总值 国内生产总值的年增长率 计算各观察年份该行业销售额在国民经济综合指标中所占比重 2 行业未来增长率的预测 四 公司分析 1 公司竞争地位的分析 1 年销售额一般来说 年销售额越大 表明公司的竞争地位越强 2 销售额的年增长率 3 销售额的稳定性 4 公司销售趋势预测 2 公司盈利能力分析 公司的盈利是营业收入减去成本和费用后的余额 影响盈利水平的直接因素是公司的营业收入 成本和各项费用 1 公司盈利能力的衡量 2 公司盈利能力的预测 3 公司经营管理能力分析 1 公司行政管理人员的素质和能力分析 2 经营效率分析 3 多种经营和新产品开发能力分析 第二节量因分析 财务分析 一 企业主要的财务报表1 资产负债表2 利润表及利润分配表3 现金流量表 二 财务报表的分析方法 1 单位化法2 结构分析法3 趋势分析法4 横向分析法5 标准比较法 三 财务比率分析 1 偿债能力分析 1 流动比率 2 速动比率 3 现金比率 4 经营净现金比率 5 经营现金比率 6
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