河北工业大学财务管理营运资金管理PPT课件.ppt

第六章营运资金管理 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 1 财务管理的内容组织财务活动 处理财务关系 内容 筹资管理投资管理营运资金管理股利分配管理 财务分析时间价值的观念证券估价风险价值的观念管理者的本量利理念 企业并购问题 财务管理的基本原理 财务管理的核心内容 财务管理的拓展 2020 3 21 可编辑 2 短期资产管理的基本原理短期资产具体项目的管理 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 3 第一节流动资产 短期资产 管理 一 营运资本广义上指总营运资本 生产经营活动中的短期资产狭义上指净营运资本 短期资产 短期负债营运资本管理涉及管理方式和管理策略问题 主要解决 确定短期资产的最佳持有量筹措短期资金 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 4 营运资金管理的内容 流动资产 短期资产 管理流动资产是指在一年内或一个经营周期内变现或运用的资产 合理配置流动资产需要量 既能保证生产经营的正常需要 又无积压和浪费 流动负债管理 短期筹资 流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务 流动负债成本低 偿还期短 必须认真管理 否则将使企业承担较大的风险 5 二 短期资产的概念和特点 又称流动资产 生产经营过程中短期置存的资产 一年以内或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产 短期资产的特点 周转快易变现常波动多样化一致性 流动资产周转与生产经营周期具有一致性 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 6 短期资产包括 从存在形态分类 现金有价证券 短期金融资产 应收及预付帐款存货不同国家 不同行业 不同企业短期资产持有政策 水平结构存在较大差异 见P281 表9 1 9 2 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 7 流动资产 货币资金 库存现金 银行存款应收及预付款项 应收账款 应收票据其他应收款 预付账款待摊费用 存货 原材料 燃料 包装物低值易耗品 修理备用件在产品 自制半成品产成品 外购商品短期投资 短期债券 其他短期投资 货币及结算资金形态 生产储备资金形态 成品资金形态 对外投资占用 未完工产品资金形态 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 8 从占用时间分类 包括1 永久性流动资产 2 临时性流动资产 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 9 短期筹资管理 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 10 三 短期资产的持有政策 1 短期资产持有政策要解决短期资产在总资产中的比重不同类型短期资产的合理水平2 影响短期资产政策的因素风险与报酬 P285 例9 1 所处行业 P281 表9 3 企业规模 表9 4 外部筹资环境 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 11 3 短期资产持有政策的类型短期资产持有量往往表示成实现一定数量的销售额所要求的流动资产数量 不同的流动资产数量体现了不一样的风险与收益关系 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 12 宽松的持有政策 低风险 低报酬适中的持有政策 风险和报酬平衡紧缩的持有政策 高报酬 高风险 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 13 4 短期资产管理的要求 1 正确预测流动资产的需要量流动资产的需要量是指企业在一定时期内为保证生产经营正常进行所需要的流动资产数量 2 合理地筹集生产经营所需要的资金 短期筹资 3 有效地将流动资产管理与流动资金管理相结合流动资产是流动资金赖以存在的物质形态 4 科学地控制流动资产的数量 加速流动资产的循环和周转 流动资金一直在循环运转 没有终止日期 很难评价报酬率 流动资金投资评价的基本方法是 以最低的成本满足生产经营周转需要 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 14 第二节现金和有价证券管理 现金 可以立即投入流动的交换媒介 包括 库存现金 各种形式的银行存款和银行本票 银行汇票 有价证券 企业现金的一种转换形式 变现能力强 是现金的替代品 是 现金 的一部分 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 15 一 现金管理涉及的内容 一 持有现金的动机 二 现金预算管理 三 最佳现金持有量的确定 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 16 一 公司持有现金的动机满足交易需要 正常开支 保证最低存款余额的需要 补偿性余额 预防的需要 应付萧条 回购股票 意外开支 投机的需要 抓住突然出现的获利机会 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 17 现金管理的有关规定 1 规定了现金的使用范围 2 规定了库存现金限额 一般以3 5天的零星开支为限额 3 不得坐支现金 4 不得出租 出借银行账户 5 不得签发空头支票和远期支票 6 不得套用银行信用 7 不得保存账外公款 不得将公款以个人名义存入银行和保存账外现钞等各种形式的账外公款 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 18 现金收支管理现金收支管理的目的在于提高现金使用效率 1 力争现金流量同步 2 使用现金浮游量 从企业开出支票 收票人收到支票并存入银行 至银行将款项划出企业账户 中间需要一段时间 现金在这段时间的占用称为现金浮游量 3 加速收款 4 推迟应付款的支付 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 19 例 浮差的利用公司对外支付 开出付款支票后 会计帐面上现金余额立即减少 而银行存款余额并不立即减少 但直到收款人真正从公司存款帐户上将资金划走后 银行存款才减少 所以公司帐面现金余额往往与银行帐户余额不等 这就产生了现金支付 浮差 公司可以利用该浮差获取收益 现金支付浮差 公司银行存款余额 公司帐面现金余额例如 假定公司5月4日之前银行存款与帐面现金余额均为100万元 5月5日开出一张30万元的付款支票 帐面余额立即降为70万元 但银行存款余额直到5月15日对方真正将资金划走后才减少到70万元 则 5月5日之前 浮差 银行存款余额 公司帐面余额 100 100 05月5日 14日 支付浮差 100 70 30万元 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 20 如果公司每日支付额较大 支付浮差也较大 充分利用浮差 可给公司带来可观效益 一个每日付款5000万元的公司 在年利率为10 情况下 利用浮差每日可获得5000 10 360 1 39万元的收益 10天的支付延迟 就可获得13 9万元收益 同样道理 公司收款时 也会产生 现金回收浮差 浮差管理就是要充分利用和增大 支出浮差 同时加快回款 减少 回收浮差 净浮差 现金支付浮差 现金回收浮差 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 21 二 现金预算管理 现金预算的概念 在企业长期发展战略的基础上 以现金管理的目标为指导 充分调查和分析各种现金收支影响因素 运用一定的方法合理估测企业未来一定时期的现金收支状况 并对预算差异采取相应对策的活动 22 现金预算的制定步骤 销售预测估计现金流入量估计现金流出量估计月末现金和贷款余额现金预算的编制方法 P287 290 收支预算法调整净收益法 23 三 最佳现金持有量1 成本分析模式通过分析持有现金的成本 寻找持有成本最低的现金持有量 企业持有现金有三种成本 1 机会成本企业因保留一定的现金余额而丧失的再投资收益现金持有额越大 机会成本越高 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 24 2 管理成本企业因保留一定的现金而发生的管理费用 如管理人员工资与安全措施费用等 具有固定成本的性质 与现金持有量之间无明显的比例关系 3 短缺成本现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现等方式加以补充而给企业造成的损失 随现金持有量的增加而下降 随现金持有量的减少而上升 现金持有总成本 机会成本 管理成本 短缺成本 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 25 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 26 例1 某企业有四种现金持有方案 它们各自的机会成本 管理成本 短缺成本见下表 27 2 存货模式 鲍曼模式是威廉 鲍曼 WilliamBaumol 提出的用以确定目标现金持有量的模型 确定总成本最小时的现金持有量出售有价证券换回现金 既满足现金需要又减少机会成本以有价证券换回现金也是有代价的 交易成本交易成本 用现金购入有价证券及转让有价证券换取现金时付出的交易费用 转换的成本 如委托买卖佣金 委托手续费 证券过户费 实物交割手续费等 交易成本与现金转换次数 每次转换量有关 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 28 不考虑管理成本 由于短缺成本的不确定性和难以计量 也不考虑 则总成本 交易成本 机会成本 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 29 运用存货模式确定最佳现金持有量时 假设 1 企业所需要的现金可通过证券变现取得 且证券变现的不确定性很小 2 企业预算期内现金需要总量可以预测 3 现金的支出过程比较稳定 波动较小 而且每当现金余额降至零时 均可通过部分有价证券变现得以补足 4 证券的利率或报酬率及每次的固定交易费用可以获悉 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 30 例2 某企业的现金使用量是均衡的 每周的现金净流出量为100 000元 若该企业第0周开始时持有现金300 000元 那么这些现金够企业支用3周 在第3周结束时现金持有量将降为零 其3周内的平均现金持有量则为150 000元 第4周开始时 企业需将300 000元的有价证券转换为现金以备支用 第6周结束时现金持有量再次为零 如此循环 现金持有量可见下图 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 31 企业要合理的确定现金持有量 C 使现金的使用总成本最低 已知 1 一定期间内的现金需求量为T 2 每次出售有价证券的交易成本为F 则一定时期内出售有价证券的总交易成本为 交易成本 T C F 3 持有现金的机会成本率为K 一定时期内持有现金的总机会成本为 机会成本 C 2 K总成本 机会成本 交易成本 C 2 K T C F 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 32 根据上例 企业一年的现金需求量为100000 52 5200 000元 则企业的相关成本情况如下表 33 设最佳现金持有量为C 本例 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 34 存货模式虽然简单 直观但是假定现金的流出量稳定不变 经常与实际不符 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 35 例3 某企业现金收支状况比较稳定 预计全年 360天 需要现金400 000元 现金与有价证券的转换成本为每次800元 有价证券的年利率为10 试求 1 最佳现金持有量 2 总成本 3 交易成本 4 机会成本 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 36 3 随机模式 米勒 欧尔模型 现金需求量难以预知情况下现金持有量控制的方法原理 根据企业的历史资料和现实需要确定出现金持有量的上限和下限 将现金量控制在上下限之内 当现金量达到控制上限时 用现金购入有价证券 使现金持有量下降 当现金量将到控制下限时 则抛售有价证券换回现金 使现金持有量回升 现金量在上下限之间 不进行转换 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 37 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 38 现金返回线R可按下列公式计算 式中 b 每次有价证券的固定转换成本i 有价证券的日利息率 预期每日现金余额变化的标准差 可根据历史资料测算 下限L的确定 要受到企业每日的最低现金需要 管理人员的风险承受倾向等因素的影响 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 39 例4 假定某公司有价证券的年利率为9 每次固定转换成本为50元 公司认为任何时候其银行活期存款及现金余额均不能低于1000元 又根据以往经验测算出现金余额波动的标准差为800元 则最优现金返回线R 现金控制上限H的计算为 有价证券日利率 9 360 0 025 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 40 例5 某公司有价证券的年利率为9 每次固定转换成本为100元 公司认为任何时候其银行活期存款及现金余额均不能低于2000元 又根据以往经验测算出现金余额波动的标准差为900元 则最优现金返回线R 现金控制上限H为多少 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 41 练习 假设某公司根据现金流动性要求和有关补偿性余额的协议 该公司的最低现金余额为10000元 有价证券年利率为10 每次证券转换的交易成本为200元 公司每日现金余额波动的可能情况见下表 如果一年按360天计算 要求 1 利用随机模型计算最优现金返回线和现金存量的上限 2 若此时现金余额为25万元 应如何调整现金 3 若此时现金余额为28万元 应如何调整现金 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 42 概率现金余额 元 0 2100000 5400000 3100000现金余额期望值 0 2 10000 0 5 40000 0 3 100000 52000元H 3R 2L 3 94467 2 10000 263401元 43 二 短期投资管理 持有短期投资的理由短期投资管理的原则短期投资工具 44 一 持有短期投资的理由 能够随时变现并且持有时间不准备超过一年的金融资产 包括股票 债券 基金等 现金替代品 以短期投资作为现金的替代品以短期投资取得一定的收益 45 二 短期投资管理的原则 安全性 流动性与盈利性均衡分散投资理智性 46 三 短期投资工具 P296 298 银行提供的短期投资工具大额可转让定期存单 CertificateofDeposit CD 浮动利率大额可转让存单 FloatingRateCertificateofDeposit FRCD 证券化资产 SecuritizedAssets 其他企业提供的短期投资工具商业票据 CommercialPaper 可调整收益率的优先股 Adjustable ratePreferredStock ARPS 竞标收益率的优先股 Auction ratePreferredStock 47 第三节应收账款管理 公司销售产品 现金销售 购买者当即付款 赊销 向购买者提供信用 购买者延后一段时间付款 此时 就产生了应收帐款 应收帐款管理的内容 信用分析 信用政策 日常管理 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 48 一 企业持有应收帐款的动因与成本 1 动因 扩大销售 减少存货 2 成本 机会成本 坏帐成本 管理成本目标 应收账款信贷政策所增加的盈利和带来的成本之间取得平衡 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 49 机会成本因资金投放在应收账款上而丧失的再投资收益 其计算公式为 应收账款的机会成本 应收账款占用的资金 资金成本率应收账款占用的资金 应收账款平均余额 变动成本率应收账款平均余额 日销售额 平均收现期 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 50 管理成本企业对应收账款进行管理而耗费的开支 主要包括对客户的资信调查费用 收账费用和其他费用 坏账成本基于商业信用而产生 存在无法收回的可能性 由此而给应收账款持有企业带来的损失 即为坏账成本 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 51 二 信用政策的组成 1 信用标准是企业决定是否给予客户信用的标准或准则 也是客户获得企业的交易信用所应具备的条件 可用信用分数 预计坏帐损失率 应达到的某些经济或财务指标来表示 这需要在对客户进行信用分析基础上确定 2 信用条件 销售条件 是指企业要求客户支付货款的条件 包括信用期间 折扣期限 现金折扣率及信用额度 信用条件可表示为 2 10 N 30 或 N 60 等 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 52 信用期限要考虑 金额大小估计购买者不会付款的概率商品是否易保存一般来说 延长信用期限 会增加销售额 现金折扣 是为了加速货款回收 但必须分析权衡 信用额度可以根据客户的实力和本企业愿意承担的风险大小 确定允许某一客户赊欠的最大限额 即信用额度 可凭经验 信用分数大小 客户净资产的一定比例等确定信用额度 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 53 例某公司平均每日销售额10万元 没有现金折扣时 第30天可以收到货款 如果10天内付款给予2 的折扣 估计每日销售额将上升为12万元 假设全部取得折扣 已知变动成本占销售额的60 公司负债税前成本10 可利用净现值法分析 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 54 现金折扣提供前后的现金流量图 NPV1大于NPV0 可以提供现金折扣 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 55 3 收帐政策企业对逾期应收帐款采取的收帐策略和方法 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 56 三 信用政策的确定 一 信用期间的确定企业允许顾客从购货到付款之间的时间 或者说是企业给予顾客的付款时间 改变现行信用期对收入和成本的影响如何 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 57 例1 某公司现在采用30天按发票金额付款的信用政策 拟将信用期放宽至60天 仍按发票金额付款即不给折扣 设等风险投资的最低报酬率为15 其他有关数据见下表 58 1 计算收益的增加收益的增加 销售收入的增加 销售成本的增加 600000 500000 480000 400000 20000元 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 59 2 计算机会成本的增加额应收账款的机会成本 应收账款占用的资金 资金成本率应收账款占用的资金 应收账款平均余额 变动成本率应收账款平均余额 日销售额 平均收现期 机会成本增加额 12000 5000 7000元 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 60 3 收账费用和坏账损失增加额收账费用增加 4000 3000 1000元坏账损失增加 9000 5000 4000元4 税前损益收益增加 成本费用增加 2000 7000 1000 4000 8000元 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 61 例2 沿用上例 现假定信用期由30天改为60天 由于销售量的增加 平均存货水平将从9000件上升到20000件 每件存货成本按变动成本4元计算 其他情况依旧 存货增加而多占用资金的机会成本 20000 9000 4 15 6600元改变信用期的税前收益 8000 6600 1400元 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 62 二 信用标准的确定信用标准 顾客获得企业的交易信用所应具备的条件 不到信用标准 便不能享受企业的信用或只能享受较低的信用优惠 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 63 信用标准的评定方法 1 经验判断法通过调查分析获得的信用信息 运用特定的知识和经验进行信用标准确定的方法 考虑以下3个基本要素 1 同行业竞争对手的情况 2 企业承担违约风险的能力 3 客户的资信程度 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 64 客户的资信程度取决于以下5个方面 品质 顾客的信誉 即履行偿债义务的可能性 能力 顾客的偿债能力 即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例 资本 顾客的财务实力和财务状况 表明顾客可能偿还债务的背景 抵押 顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产 条件 可能影响顾客付款能力的经济环境 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 65 2 信用评分法结合客户的财务变量 产生出测定客户信用的分数或指数 并以此进行信用评估的一种方法 进行信用评分的基本公式是 其中 S 某客户的信用评分Wi 企业事先拟订出的对第i种财务变量赋予的权重Xi 某客户的第i种财务变量的评分 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 66 例3 某公司2005年将客户的净营运资本 销售收入 X1 负债 资产 X2 资产 销售收入 X3 和销售利润率 X4 4项财务变量的历史数据构建成如下一个函数关系式 S 2X1 0 3X2 0 1X3 0 6X4顾客1和顾客2的财务变量评分如下表所示 67 则顾客1 S1 2 15 0 3 40 0 1 105 0 6 12 35 7顾客2 S2 2 8 0 3 55 0 1 110 0 6 9 15 9如果该公司认为公司的所有客户至少要在25分才有资格成为企业的信用客户 则只选择顾客1 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 68 三 现金折扣政策的确定现金折扣是企业对顾客在商品价格上所做的扣减 目的 吸引顾客为享受优惠而提前付款 缩短企业的平均收款期 此外 也可以起到扩大销售的作用 表示方式 5 10表示10日内付款 折扣5 3 20表示20日内付款 折扣3 N 30表示30日内付款 无折扣 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 69 例4 沿用例1 假定该公司在放宽信用期的同时 为了吸引顾客尽早付款 提出了0 8 30 N 60的现金折扣条件 估计会有一半的顾客 按60天信用期所能实现的销售量计 将享受现金折扣优惠 1 收益的增加收益的增加 销售收入的增加 销售成本的增加 600000 500000 480000 400000 20000元 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 70 2 计算机会成本的增加额 机会成本增加额 9000 5000 4000元 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 71 3 收账费用和坏账损失增加额收账费用增加 4000 3000 1000元坏账损失增加 9000 5000 4000元4 估计现金折扣成本的变化 5 提供现金折扣后的税前损益收益增加 成本费用增加 20000 4000 1000 4000 2400 8600元 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 72 四 应收账款的收账 一 应收账款回收情况的监督 73 二 收账政策的制定企业对各种不同过期账款的催收方式 包括准备为此付出的代价 即是它的收账政策 例如过期较短 不过多打扰过期稍长 措辞委婉的写信催款过期较长 频繁的信件催款并电话催询过期很长 催款时措辞严厉 必要时提起诉讼 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 74 例5 某公司预测的年度赊销收入为5000万元 信用条件为 N 30 变动成本率为70 资金成本率为10 该公司为扩大销售 拟订了A B两个方案 A方案 将信用条件放宽到 N 60 预计坏账损失率为4 收账费用为80万元 B方案 将信用条件改为 2 10 1 20 N 60 估计约有70 的客户会利用2 的现金折扣 10 的客户会利用1 的现金折扣 坏账损失率为3 收账费用为60万元 以上两方案使销售收入增长10 确定企业该选择哪种信用方案 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 75 第三节存货管理 一 存货管理的目标存货 企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资 包括材料 燃料 低值易耗品 在产品 半成品 产成品 协作件 商品等等 存货的原因 1 保证生产或销售的经营需要 2 出自价格的考虑 存货管理的目标 尽力在各种存货成本与存货效益之间做出权衡 达到两者的最佳结合 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 76 二 储备存货的有关成本 一 取得成本为取得某种存货而支出的成本 通常TCa来表示 又分为订货成本和购置成本 1 订货成本取得订单的成本 如办公费 差旅费 邮资 电报电话费等支出 其中一部分与订货次数无关 如常设采购机构的基本开支等 订货的固定成本 用F1表示 另一部分与订货次数有关 如差旅费 邮资等 订货的变动成本 每次订货的变动成本用K表示 订货次数等于存货年需要量D与每次进货量Q之商 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 77 订货成本的计算公式为 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 78 2 购置成本 存货本身的价值年需要量用D表示 单价用U表示 购置成本 DU则 取得成本 订货成本 购置成本 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 79 二 储存成本为保持存货而发生的成本 包括存货占用资金所应计的利息 机会成本 仓库费用 保险费用 存货破损和变质损失等等 通常用TCc表示储存成本分为固定成本和变动成本 固定成本与存货数量无关 如仓库折旧等 用F2表示 变动成本与存货的数量有关 如存货的应计利息等等 单位成本用Kc来表示 则 储存成本 储存固定成本 储存变动成本 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 80 三 缺货成本由于存货供应中断而造成的损失 包括材料供应中断造成的停工损失 产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失 如果企业以紧急采购代用材料解决库存材料中断之急 那么缺货成本表现为紧急额外购入成本 缺货成本用TCs表示存货总成本 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 81 三 存货决策存货决策涉及四项内容 1 决定进货项目 2 选择供应单位 3 决定供货时间 4 决定进货批量使存货总成本最低的订货批量叫做经济订货量或经济批量 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 82 一 经济订货量基本模型假设条件 1 企业能够及时补充存货2 能集中到货 而不是陆续入库3 不允许缺货 即无缺货成本 即TCs为零4 需求量稳定 并且能够预测 即D为已知量5 存货单价不变 即U为已知常量6 企业现金充足 不会因为现金短缺而影响进货7 所需存货市场供应充足 不会因买不到需要的存货而影响其他 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 83 存货总成本的公式为 当F1 K D U F2 Kc为常数时 TC的大小取决于Q 求TC的极小值 则求导得到 这一公式称为经济订货量基本模型 Q 即为使TC最小的订货量 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 84 每年最佳订货次数公式为 与批量有关的存货总成本公式 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 85 最佳订货周期公式 经济订货量占用资金 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 86 例1 某企业每年耗用某种材料3600千克 该材料单位成本10元 单位存储成本为2元 一次订货成本25元 则 年订货次数N D Q 3600 300 12次 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 87 例2 某企业每年耗用某材料4900千克 材料单位成本100元 单位存储成本5元 一次订货成本360元 计算 1 经济批量 2 每年订货次数 3 相关总成本 4 最佳订货周期 5 经济订货量占用资金 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 88 二 基本模型的扩展1 订货提前期不能做到随时补充 则需提前订货再订货点 企业再次发出订货单时 尚有存货的库存量 用R表示 其数量等于交货时间 L 和每日平均需用量 d 的乘积根据例1 企业订货日至到货期的时间为10天 每日存货需要量为10千克 则 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 89 瞬时到货情形 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 90 2 存货陆续供应和使用例3 某零件年需求量 D 为3600件 每日送货量 P 为30件 每日耗用量 d 为10件 单价 U 为10元 一次订货成本 K 为25元 单位储存变动成本 Kc 为2元 存货数量的变动如图所示 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 91 设每批订货数为Q 由于每日送货量为P 故该批货全部送达所需日数为Q P 送货期零件每日耗用量为d 故送货期内的全部耗用量为 由于零件边送边用 所以每批送完时 最高库存量为 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 92 则平均存量为 这样 与批量有关的总成本为 求导 求极值得到 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 93 将其代入相关总成本公式得到 将上述例题数据代入 则 2020 3 21 河北工业大学会计学系石善冲 94 陆续供应和使用的经济订货量模型 还可