供应链金融

供应链金融 1 2 目录ONTENTS 我国供应链金融的发展 C 2 国外传统的供应链金融 互联网 供应链金融 1 3 供应链金融 4 供应链金融 SupplyChainFinance 简称SCF 是指将供应链上的核心企业以及与其相关的上下游企业看作一个整体 以核心企业为依托 以真实贸易为前提 运用自偿性贸易融资的方式 通过应收账款质押 货权质押等手段封闭资金流或者控制物权 对供应链上下游企业提供的综合性金融产品和服务 1 4 我国供应链金融的发展 从1 N到N N 4 供应链金融1 0 传统模式 供应链金融的发展历史是随着互联网的发展企业征信信息逐步完善的过程 我国供应链金融起步较晚 最早由深发展银行于1998年在广东地区首创货物质押业务 2002年深发展最早系统性提出并推广供应链金融理念 2005年深发展第一家提出建设最专业的供应链金融服务商 1 5 4 供应链由三个参与方组成 分别是核心企业 上下游中小企业和金融机构 最开始的供应链金融模式 1 N 中 金融机构主要是指银行 根据核心企业 1 的信用支撑 通过对 商流 物流 资金流 信息流 的把控 完成对中小企业 N 的融资授信支持 如图3 5 此时的供应链金融主要在线下早期银行为了扩大贷款规模都推出过各自的供应链金融业务 如中国银行的 融货达 融信达 TSU 供应商融资项目 兴业银行 金芝麻 供应链金融服务等 供应链金融1 0 传统模式 1 6 供应链金融1 0 传统模式 4 1 7 供应链金融1 0 传统模式 4 这种模式的局限性在于线下模式的效率较低 银行出于风控的考虑做的规模并不大 扩张规模受限 这一模式也没有实现供应链金融所要求的信息流的共享 1 8 供应链金融2 0 初步实现四流合一 4 互联网的发展同时也带动了供应链金融的发展 互联网将传统的线下供应链金融业务搬到了线上 核心企业的数据可以在线上和银行进行对接 让银行随时能获取核心企业产业链上下游企业的仓储 付款等各种真实的经营信息 2012年平安银行发布了其供应链金融2 0版本 即银行利用互联网与信息技术提供线上的供应链金融业务 相较于线下 线上供应链金融能够高效率地完成多方在线协同提高效率 但此时仍然是以银行融资为核心 模式如图3 60 1 9 供应链金融2 0 初步实现四流合一 4 1 10 4 随着互联网技术的发展 互联网本身由中心化发展到去中心化 过去的互联网时代以局域网和内部网为主具备封闭性 边缘清晰 其中心是企业 只有银行等大型金融的客户才用得起 而新时代的互联网中 信息技术开始去中心化和中介化 智能终端的普及化突破了金融服务的垄断性和封闭性 以对等互联作为基础 一对一 一对多到多对多更复杂的交互结构被创造 分布式网络结构和交易结构产生 供应链金融3 0 去中心平台化 1 11 4 过去银行自已直接放贷给供应链上下游中小企业 和这些中小企业是直接的甲乙方关系 而互联网提供了第三方信息服务平台引进了更多的资金提供方 这时候的金融机构不只是银行 也可以是小贷公司 甚至可以是个人投资者 譬如P2P形式 这种结构是去中心化的 符合互联网技术本身发展的规律 同时中小企业的订单 运单 收单和融资等经营性行为都在这个平台上汇集 商流 物流 资金流和信息流统一集合在一个平台上形成大数据 过去的围绕核心大企业的 1十N 模式拓展成了围绕中小企业自身交易的 N N 模式 如图3 7 供应链金融3 0 去中心平台化 1 12 供应链金融3 0 去中心平台化 4 国外传统的供应链金融 银行主导型 物流企业主导型 核心企业主导型 国外传统的供应链金融 1 15 银行主导型的供应链金融 4 银行主导的模式主要是银行以买卖交易中买方购买货物后从卖方收到的货物提单和有效发票为依据 为买方办理承兑汇票 并向卖方支付货款 买方在制定日期内偿还货款和融资款 这样既能满足买卖双方的交易需求 也能缓解买方的资金压力 同时还能降低银行的风险 1 16 银行主导型的供应链金融 4 以渣打银行为例 1 17 银行主导型的供应链金融 4 以渣打银行为例 1 18 核心企业主导的供应链金融 4 核心企业主导模式主要存在于制造业 主要是核心企业基于自身的设备提供相应的租赁和货物代持服务 在为买方提供资金支持的同时也扩展了自己的业务规模 1 19 核心企业主导的供应链金融 4 1 20 物流企业主导的供应链金融 4 物流主导模式主要是拥有信息 货物监管以及客户关系优势的物流商为交易的卖方企业提供应收账款融资服务 1 21 物流企业主导的供应链金融 4 互联网 供应链金融 1 23 互联网 供应链金融 4 本文提出的供应链金融线上化的演进路径 表1进一步从参与主体 资金来源 目标客户等方面对三类线上供应链金融的特征进行了总结 以更清晰的呈现本文对线上供应链金融的划分依据 下文则将对互联网视角下的三类线上供应链金融进行细化研究 给出每种细分模式的一般性操作流程 并对目前我国业界的实践情况进行梳理和匹配 1 24 4 互联网 供应链金融 电商平台发展模式 银行供应链金融2 0 基于电商平台的供应链金融 互联网 供应链金融 1 26 1电商平台发展模式 4 在互联网的参与下 更多相关主体切入了供应链融资 供应链中的核心由原来的大型企业逐渐衍生为去中心化的平台 切入主体有电商 P2P 支付 ERP 基于SaaS模式的行业解决方案企业等以及传统物流企业等在互联网下的新模式 其中电商平台和P2P平台是行业的主流玩家 本章将介绍电商供应链融资模式 然后以生意宝为例说明其参与供应链融资的方式 同时分析了行业先锋阿里和京东的供应链融资之路 最后从阿里和京东中得到一些行业经验 1 27 1电商平台发展模式 4 电商平台切入供应链金融领域是有其发展背景的 随着互联网的发展 各企业的销售渠道逐渐由线下转到线上 电商平台作为信息的中间方 掌握了上下游企业的收发货记录 物流状况以及相应的企业信息从而可以对企业的信用的状况有准确的评估 中小企业融资难的一个最主要的原因就是信息不对称 电商企业在获得信用数据方面比银行更加有优势 因此其加入供应链融资成了必然选择 电子平台服务商将中小企业与自身平台或金融机构的信息进行有效对接 为平台上资金匾乏的中小企业提供各种形式的融资服务 在供应链金融服务中占主导地位 1 28 1电商平台发展模式 4 电商平台的模式以企业交易过程为核心 一个平台对应多个供应商和商户 而电商凭借其在商品流 信息流和资金流的优势帮助供应链解决融资问题 即扮演担保角色或通过自有资金拆借 如图4 1 o 1 29 1电商平台发展模式 4 1 30 1电商平台发展模式 4 阿里的金融产品有两类 一类是和银行合作 用银行资金进行贷款 称为合营贷款 另一类是用自有资金进行贷款 有淘宝小贷和阿里小贷 淘宝小贷和阿里小贷的门槛相对较低 资产较灵活 1 31 1电商平台发展模式 4 1 32 1电商平台发展模式 4 阿里小贷的产品有阿里信用贷款 淘宝 天猫 信用贷款 淘宝 天猫 订单贷款等微贷产品 贷款额度一般为5 I00万 期限为一年 采取循环贷加固定贷模式 固定贷是指获贷额度在获贷后一次性发放 而循环贷是指企业获取一定额度作为备用金 随借随还而不取用不收利息 阿里小贷贷款流程如下 小企业得到客户订单并向客户发货 卖家凭借订单申请贷款后由淘宝后台进行数据分析 基于订单和历史数据 并给出授信额度 审核通过即发放贷款 如图4 9 1 33 1电商平台发展模式 4 1 34 2银行供应链金融2 0 4 供应链金融2 0致力于实现金融服务的 在线可得 与多方信息的 清晰可见 两大功能 一是在线整合与衔接各方流程 建立商务 资金服务与物流服务无缝衔接的高速工作通道 让融资 在线可得 二是实现银行 核心企业与上下游企业 以及物流伙伴之间割裂的分散信息的整合与共享 银行通过企业在平台上留下的 痕迹 信息 为企业整合所需信息 提供增值服务 让供应链管理与服务 清晰可见 平安银行产品专家曾表示 供应链金融2 0实现了全流程供应链融资业务完整向网络平台迁移 并根据不同的 1 N 链条灵活应用产品组合 此外 供应链金融2 0相比于传统线下供应链金融的突出特点还包括信息的授权共享 以帮助核心企业了解供应链上下游供应商 经销商的融资 库存等信息 促进供应链协调发展 以及构建银行对企业客户全方位 全流程 多层次的线上服务体系 1 35 2银行供应链金融2 0 4 近年来 在互联网金融和大数据时代的推动下 商业银行纷纷推出供应链金融web2 0产品 供应链金融业务从 线下 转战 线上 目前 民生 光大 平安 招商 中信 兴业 建设银行等多家商业银行己经实现了从 线下手工处理 到 线上多系统集成 的转变 表2给出了部分商业银行推出的供应链金融web2 0产品 1 36 2银行供应链金融2 0 4 1 37 3基于电商平台的银行供应链金融 4 基于电商平台的银行供应链金融 是指银行为进一步拓展供应链金融服务范围 结合自营或第三方电子商务平台 推出的线上供应链金融服务 解决网商贸易融资问题 放贷资金来自于银行 1 38 4 3基于电商平台的银行供应链金融 1 39 4 3基于电商平台的银行供应链金融 1 40 4 3基于电商平台的银行供应链金融 1 41 4 目前 部分大型商业银行也在跨界 向供应链的商流 信息流延伸 尝试自建或者与第三方电子商务平台合作开展线上供应链金融 业界实践涉及的具体模式集中在图6中黑色五角星标记部分 3基于电商平台的银行供应链金融 1 42 4 3基于电商平台的银行供应链金融 其中 基于自营电商平台的银行供应链金融 业务汇总情况如表3