中央电大《证券投资分析》综合练习答案(已排版).doc

一、单项选择题1. 证券分为无价证券和有价证券，下列不属于有价证券的是（D）。D、凭 证证券2. 下面有关有价证券的叙述，正确的是（C ）。C、股票、债券是资本证券3. 证券市场筹资与传统商业银行筹资之间的关系是（）C证券筹资体现了筹资者和投资者双方的直接联系,而避免了银行中介引起的投资双方的信息不对称4. 下列关于国际资本叙述，错误的是（ A）。A、国际投资资本和国际游资资本的区别主要体现在资金的来源上5. 下列关于优先股的描述正确的是（A ）。A、可调换优先股实质是公司给投资者一种期权6. 债券和股票最为重要的区别是（A ）。A、偿还性7. 在我国内地证券交易所可以买卖的股票为（ C ）C、A股8. 进行投资组合的目的是（ B）。B、为了分散投资风险9. 已知某股票的系数等于1，则表明该证券（C ）。C、与金融市场系统风险水平一致10. 所有证券存在着固有的两种不同风险，分别为（D）。D、非系统风险与不可分散分险11. 某投资者用60万资金投资于预期收益率为10%的A公司股票，40万资金投资于预期收益率为20%的B公司股票，则该投资组合的收益率（）。D、14%12. 债券评级是债券评级机构对债券发行公司的（ A）评定的等级。A、信用风险13. 某企业股票的贝他系数为1.2，无风险利率为10%，市场组合的预期收益率为12%，则投资该企业股票的要求收益率为（C ）。C、12.4% 14. 可转换优先股是经约定可转换为（ A）。A、普通股 15. 下列各项中，属于普通股股东权利的是（A ）。A、投票权16. 股份公司筹集资金的各种方式中，作为基础的是发行（ D）。D、普通股票17. 申请公开发行股票时，发起人认购的数额不少于公司拟发行股本总额的（A ）。A、35% 18. 关于股票交易方式叙述正确的是（ C）。C、集合竞价在一定程度上防止庄家故意导致开盘价失真19. 期货交易与现货交易的区别主要体现在（ D）。D、交割时间20. 关于期货合约和远期合约的叙述正确的是（D ）。D、期货合约在交易所进行，远期合约在场外进行21. 下列有关期货保证金制度叙述正确的是（ B）。B、保证金比率越低，市场投机行为越浓22. 有关国债期货交易和国债期货交易正确的叙述为（C ）。C、国债回购交易类似于一种抵押贷款23. 作为金融工具创新，股票指数期货交易的意义在于（B ）。B、股指期货交易给投资者一种套期保值的作用，从而降低了整个市场风险24. 关于期货和期权的区别，正确的是（A ）。A、期权是一种权利的交易，是期货交易的选择权25. 某人认为某股票目前市场价格低估，他可以选择（A ）。A、买入买入期权或者卖出卖出期权26. 下列说法正确的是（ B）。B、看涨期权的买入方的最大损失为买入期权的成本27. 投资者在现货市场上买入某股票，为了避免该股票下跌引起的风险，应该（D ）。D、在期权市场上买入看跌期权对冲28. 美国式期权和欧洲式期权的不同点在于（D ）。D、美国式期权的卖出方承担的风险要比欧洲式期权大29. 某人买入一份看涨期权，协议价格为21元，期权费为3元，则（ B）。B、投资者的最大风险为300元30. 我国上海和深圳证券交易所是（ B）B、会员制交易所31. 从收入分配的角度看。(C )C、普通股在优先股之后32. 依据优先股股息在当年未能足额分配，能否在以后年度补发，可将优先股分为（A ）。A、累计优先股和非累计优先股33. 在下列债券中筹资成本最高的是（ D）。D、企业债券34. 基金投资于国债的比例不得低于基金资产净值的（B ）。B、20%35. 某公司发行一债券面值1000元,票面利率4%，期限5年，在即将发行时，同期市场利率上升到5%，在此情况下该债券的发行价应为（）元。D、96036. 股票权证实质相当于（A ）。A、买入期权37. （A ）不是期货合约中应该包括的内容。A、交易规格38. 某人同时买入一份看涨期权和一份看跌期权，这两份合约具有相同的到期日、协定价格和标的物，则投资者（A ）。A、最大亏损为两份期权费之和39. （A ）是反映偿债能力的指标。A、流动比率40. 资产负债率是反映上市公司（D ）的指标。D、资本结构41. 一般地，最受投资者关心的指标是（A ）。A、每股收益42. 系统性风险也称（A ）。A、分散风险 43. 非系统性风险也称（ C）。C、残余风险44. 如果协方差的数值（B ），则两种证券的收益变动结果相反。B、小于零45. 假定某证券的无风险利率是5%，市场证券组合预期收益率10%，为0.9，则该证券的预期收益率是（ B）。5%+（10%-5%）x 0.9 B、9.5%46. 马柯维茨的有效边界图表中，证券最佳投资组合在 （B ）。B、第二象限47. 无风险证券的值等于（ B）。B、 048. 发展证券市场的“八字”方针是（A ）。A、法制、监督、自律、规范49. （ A）的特点是是开盘价，收盘价、最高价相等。A、T型 50. 2000年1月7日某股票的收盘价是9.80元，其5日均值为10.20元，该股票的乖离率（5日）为（A ）。A、 -3.92% 51. 委比值变化范围为（ B）。B、-10010052. 某股当日新上市，共成交3000万股，而该股流通总股本为8000万股，总股本为25000万股，则该股当日的换手率为（B ）。B、37.5% 53. 某股票第五天的股票均值为8.90 ，第六天的收盘价为9.20，如做5日均线，该股票第六天的均值为（D ）。8.9*4/5+9.2*1/5 D、8.96多选题：1. 证券市场有助于我国金融市场的完善，体现在（ BCDE ）。B、证券市场有利于金融资源的合理分流C、证券市场有利于融资结构的合理调整D、证券市场有利于我国利率体系的改革E、证券市场有利于我国货币供给和调控机制的改革2. 证券市场筹资的特点表现为（ ACE）。A、证券市场筹措的资金具有长期性C、证券市场筹资可以降低金融风险E、证券市场筹资增强对企业的制约3. 关于我国当前股权结构，叙述正确的是（BCE ）。B、职工内部股持有三年后可以在证券市场转让流通C、要实现同股同权，同股同利的原则，最终要实现国有股法人股的全流通E、为了体现同股同权，同股同利的原则，目前管理层已经不再审批职工内部股的发行方式4. 优先股和普通股的区别在于（ ABC）。A、优先股股东在股息上优先并且固定B、优先股股东享有优先清偿剩余资产C、优先股一般会被赎回5. 按债券的发行主体不同，债券主要分为（ ABC）。A、公司债券 B、政府债券C、金融债券6. 证券投资基金的风险主要表现为（ ABCE）。A、法律风险 B、机制风险C、营运风险E、流动性风险7. 投资基金与股票、债券相比，表述恰当的为（BCE ）。B、投资基金的收益一般小于股票而大于债券C、投资基金的风险一般大于债券而小于股票E、公司型投资基金和股票一样体现一种股权关系8. 优化指数型基金与简单指数型基金相比，其特点为（ABCD ）。A、优化指数型基金小幅优化，体现一种主动性充分投资B、简单指数型基金的缺陷在于在市场下跌又不存在卖空机制的状况下，难于规避风险C、优化指数型基金有利于证券市场的稳定发展D、优化指数型基金在操作上更具有灵活性9. 关于股票交易委托和交割程序，下列表达正确的是（BD ）。B、T+1制度比T+0制度更能抑制市场的恶性投机行为D、我国禁止采取授权委托形式10. 有关股票发行价格，下列正确的是（ABCDE ）。A、发行价格一般高于票面价格B、发行价格过低，会导致一、二级市场差价，产生投机行为C、发行价格过低，公司将牺牲部分应筹资金D、发行价格过高，可能导致公司无法实现筹资计划E、发行价格过高，承销机构的风险将增加11. 关于利率变动对证券市场的影响，体现为（ABCE ）。A、利率下降引起资金流向资本市场，导致股市行情上涨B、利率下降使得企业筹资成本下降，赢利能力提高，股票理论价格上涨C、利率下降引起居民消费增加，使得企业销售量增加，利润增加，股票价格上涨E、债券价格对利率变动的弹性比股票更为敏感12. 下列关于证券期权交易正确的是（ ABCDE）。A、期权的价格体现为购买期权合约的价格，而非期权赋于购买者远期的执行价格B、投资者预测股票价格上涨，会选择买入看涨期权或卖出看跌期权C、期权交易的对象是权利这一特殊的商品，期货交易的对象是商品本身D、买入买入期权方的最大损失为期权费E、卖出卖出期权方的最大收益为期权费13. 国债 期货交易与国债现货交易的区别在于（ ABCDE）。A、国债期货交易的目的是为了套期保值和投机，而国债现货交易是为了获得风险较低的债券利息收益B、国债期货交易的持仓量有严格限定，国债现货交易量不受限制C、国债期货交易的保证金制度具有以小博大的投机效应，现货交易不具有杠杆投资效应D、国债期货合约承诺到期转移所有权，所有权归属游移不定，而现货交易当场转移所有权E、国债期货相对是高风险投资行为，而国债现货交易相对是风险极低的投资行为14. 上市公司财务状况分析的缺陷在于（ ABCDE）。A、财务报告的信息不完备性B、财务报表中非货币信息的缺陷C、财务报告分期性的缺陷D、历史成本数据的局限性E、会计方法的局限性15. 政府财政政策对证券行市的影响表现在（ ABDE）。A、政府减低企业税赋可以提高企业扩大再生产的积极性，增加利润，股票价值提高B、下调个人所得税率，个人相对收入提高，可以增加证券市场的资金供给，证券指数上升D、增加政府支出，可以扩大社会总需求，刺激投资，减少失业，企业经营状况好转，居民收入提高，E、扩大政府支出，增加财政赤字，基础产业类的股票首先价格上涨16. 投资风险和收益之间存在着（ AC）的关系。A、风险表现为收益的不确定性C、投资组合可以分散的风险为非系统风险17. 关于证券基本面分析和技术分析叙述正确的是（ABE ）。A、技术分析的研究对象为市场行为B、基本面分析的信息成本比较高E、基本面分析注重理论性思维，技术分析注重经验性思维18. 公司购并出资的主要方法有（ABC）几种。A、现金收购 B、股票收购C、综合证券收购 19. 以下行为（ ABCD）属于证券欺诈行为。A、内幕交易 B、操纵市场C、欺诈客户 D、虚假陈述20. 从管理的角度，防范证券投资风险的方法为（BCD）B、法律制度的健全C、监督措施的完善D、交易中介的自律管理21. 债券信用评级的局限性在于（ABCDE）A、信用评级资料的局限性B、信用评级不代表投资者的偏好C、信用评级对管理者的评价薄弱D、信用评级机构缺乏独立性E、信用评级体系缺乏权威性，信用评级功能尚为完全发挥22. 我国上市公司购并的意义在于（ABCDE）A、资产重组有利于对一级市场问题的修正并激活二级市场的交易热点B、增加资本市场运作获利的机会C、充分享有优惠政策的好处D、直接借壳上市给有潜力的公司提供机会E、资产重组有利于经济改革的不断深化23. 金融期货包括（ABC）。A、货币期货 B、利率期货C、股指期货 24. 短期偿债指标主要有（ABCDE ）。等A、流动比率 B、速动比率C、现金比率 D、应收帐款周转率E、存货周转率25. 影响股票价格的外部因素有（ABD）等。A、财政政策 B、货币政策D、外汇政策26. 影响股票价格的其他因素有（ CDE）等。C、政治因素 D、战争因素 E、灾害因素27. 系统性风险常常表现为（ABCE）等。A、地区性战争 B、石油恐慌 C、国民经济衰退E、区域性金融危机28. 非系统性风险主要包括（ABCDE）。的变化等。A、企业经营风险 B、企业财务风险C、交易风险 D、证券投资价格的风险E、企业道德风险29. 债券信用评级的作用是（ABC）。A、信用评级降低投资风险B、信用评级降低筹资成本C、信用评级有利于规范交易与管理30. 下列有关值的说法（ADE ）是正确的。A、值衡量的是系统风险D、值越大的证券，预期收益也越大E、无风险证券的值为031. 证券投资技术分析的前提是（ACDE ）。A、证券的价格完全由市场的供给与需求决定C、证券价格走势有其一定的趋势D、证券价格的走势能够在有关图表中得到反映E、证券市场的规范有利于提高技术分析的准确性32. （ C）K线收盘价等于开盘价C、十字型33. 按照我国公司法的规定，“购并”这一概念主要包括（AD ）两种方式。A、吸收合并D、新设合并34. 目前世界上对证券交易所的监管主要有（ABD ）三种模式。A、结合型 B、自律型D、行政型35. 证券欺诈行为主要是指（ ABD）等违法行为。A、内幕交易 B、欺诈客户 D、虚假陈述简答题1.封闭型基金和开放型基金的区别？答案：（1）基金规模可变性不同，封闭型基金在存继期限内不能赎回，只能按市场价格转让，基金规模固定。开放型基金在存继期限可随意扩大或缩小，导致基金资金额每日变动，发行时无须经证交所批准，基金应保证投资者能随时赎回。（2）基金单位交易价格不同；封闭型基金价格受市场供求影响而具有不确定性，开放型基金按相对固定的资产净值定价，不受市场直接影响。（3）基金投资比例和投资方式不同，封闭型基金可将全部资金作统盘长远规划，以追求利益最大化，不受赎回干扰。开放型基金则需留下备付金，无法把基金全部投入或长线投资，必然影响经济效益。2.财务状况分析法，有什么不足和缺陷？答案：（1）财务报告的信息不完备性。（2）财务报表中非货币信息的缺陷。（3）财务报表分期性的缺陷。（4）历史成本数据的局限性。（5）会计方法的局限性。3.国债回购交易的作用有那些？答：（1）活跃了国债交易；（2）扩大券商的合法融资面；（3）有利于中央银行公开市场业务的开展4.优先股的基本特点有哪些？答：(1)、股息优先并且固定。优先股的股息如同债券是事先固定的，并不随公司经营业绩的好坏而调整，公司支付优先股股息排在普通股之前。(2)、优先清偿。在股份公司破产清算时，优先股股东对公司剩余资产的要求权是排在债权人之后，在普通股股东之前，通常仍可行到少量补偿。(3)、有限表决权。优先股股东通常没有表决权。特殊情况例外。(4)、优先股可由公司赎回。5.试分析一根长上影线阳线的技术意义。答：暗示底部有较强支撑力，后市可能趋于上升。表示在多方牢牢控制局势的前提下，出现的一些波折，表示多空搏杀过程中，多方上升势头明显受阻，遭到空方顽强抵抗，多方难以轻而易举地长驱直入，上影线的长度说明空方阻击的力度，长度越长，即空方力量越强。6.证券市场监管的方式有哪些？答：1.行政监管： 我国法律规定，对证券交易所的监管主要有：证券交易所的设立；证券交易所的人事安排；证券交易所的规则修订； 证券交易所日常事务的监督 2.自律监管：证券交易所的自律监管体现在以下几个方面：对证券交易活动的监管：制定交易规则，实时监控；对证券交易所会员的监管：实行交易所会员制；对上市公司的监管：制定上市规则和上市协议7.持续、稳定、高速的经济增长会引起证券市场价格上涨，为什么？答：持续、稳定、高速的经济增长对证券市场的发展是有利的，但是失衡状态下的经济增长对证券市场的发展是不利的。因为，失衡状态下的经济增长，会导致通货膨胀，使上市公司及各企业经营面临困境，居民实际收入降低，最终导致证券市场的下跌。8.股份公司上市的意义是什么？答：公司之所以要上市，是因为上市之后，该公司可以获得以下好处：（1）形成良好的独立经营机制。（2）形成良好的股本扩充机制。（3）形成良好的市场评价机制。（4）形成良好的公众监督机制。1、某人拥有市值100万港元的A、B、C三种股票，投资比例为：40%、30%、30%，分别的系数为：0.5、1.2、1.2，恒生指数为10000点，三个月后，由于市场下滑，恒指为8000点，投资组合的市值为85万元，问投资者如果预期到市场下跌，如何通过股指期货来套期保值？解：预期市场价格下跌，手中有现货，应该通过股指期货做空，卖出合约。投资组合的=0.520%1.240%1.240%1.06投资者应该出售的股指期货合约（1000000/5010000）1.062.12投资者应出售2份合约。三个月后，股票现货损失1008218万元；股指合约对冲赢利（1000050800050）2200000元，投资者尽盈利20000元。2、利用移动平均线理论和葛兰维尔法则对下图进行技术分析。答案：（1）股价从均线下方突破并交叉向上，此时均线抬头向上，是一种买入信号。（2）均线稳健向上，股价跌破均线后立即回升到均线上方，是买入信号。（3）均线上升或平行，股价出现快速上升局面，远离均线，很有可能回落。3、某人买入一份上涨期权，协定价格40元，期权费2元，该品种目前市价为35元，投资者预测未来价格不会上涨过高，同时又卖出一份同品种看跌期权，协议价格50元，期权费2元