外汇风险管理与外汇管制PPT课件.ppt

国际金融 外汇风险管理 温州大学城市学院国际贸易分院 1 外汇风险管理 外汇风险概述 外汇风险管理的一般方法 外汇风险防范的综合措施 1 2 3 哲理Don tputallyoureggsinonebasket Averagethelossandgain 2 外汇风险的概念和种类 一 二 第一节外汇风险概述 外汇风险的构成要素念 3 一 外汇风险的概念和种类 1 外汇风险的概念 2 外汇风险的种类 4 1 外汇风险的概念 外汇风险 外汇风险又称汇率风险 是指在国际外汇业务活动中 由于货币汇率 利率的频繁变化和一些系统风险的存在 使相关的参与者收到潜在的经济损失或丧失所期待利益的可能性 对于具有外汇资产或负债的关系人来讲 外汇风险可能具有两个结果 获益 Gain 损失 Loss 5 2 外汇风险的种类 6 1 交易风险 定义 在经营活动中产生 即由于外汇汇率波动而造成的应收资产与应付债务变化的风险 是国际企业的最主要外汇风险 跨国公司的一子公司 如预计其所在国货币将贬值 应减少这种货币资产并增加这种货币债务 如预计其所在国货币将升值 则应增加这种货币资产并减少这种货币债务 7 交易风险案例1 英国某集团1971年通过金融市场借1亿法国法郎外债 汇率1英镑 9 8717法国法郎 以英镑计价外债为1013万英镑 5年后外债到期 1976年 汇率水平为1英镑 4 3995法国法郎 该英国公司归还债务需支付2273万 因为汇率的变化多支出了1260万英镑 8 交易风险案例2 我国某锅炉厂 1989年签订价值500万美元的设备借款合同 期限10年 因期间汇率的变动1989 1 3 761997 1 8 31 至1999年 在已经付出相当于当时800万美元的等值人民币的情况下 仍需支付2000万人民币 致使该企业破产 9 其他风险 会计风险 经济风险 又称转换风险 主要指由于汇率变化而引起的资产负债表中的某些外汇项目金额变动的风险 由于汇率发生波动而使国际企业的产品销售量 价格与成本发生变化 从而引起企业预期收益发生变化的一种潜在风险 10 二 外汇风险的构成 本币 外币 时间 一笔交易应收或应付外汇账款的时间结构对外汇风险的大小具有直接的影响 时间越长 汇率波动的可能性越大 风险越大 反之越小 如果一个国际企业在某笔对外交易中未使用外币而使用本币计价收付 这笔交易就不存在外汇风险 外汇风险 这里指交易风险 包括三个要素 本币 外币和时间 11 外汇交易风险 价值风险 改变时间结构不能改变价值风险 12 练习 问题 分析以下几种情况下的外汇风险 1 以本币计价 2 流入的外币与流出的外币金额相同 时间相同 3 不同时间的相同外汇 相同金额的流出入 4 一种外币流出 另一种外币流入 13 练习2 试分析以下几种情况下的外汇风险 90天后某公司有一笔外汇收入 风险分析时间风险 90天 价值风险 外汇收入要折算为本币 因而该公司的资产受汇率波动影响 风险管理 当前借入等额外汇贷款 将90天外汇风险提前到现在 将外币及时兑换成本币 以本币投资 获得一定投资利润 以便抵补借款的利息损失 90天后 以外汇收入用于还款 14 防止外汇风险的主要途径与作用 一 二 第二节外汇风险管理的一般方法 利用外汇投资借贷业务规避外汇风险 15 一 防止外汇风险的主要途径与作用 拖延 提前收付法 平衡法 组对法 多货币组合法 本币计价 调整价格法 货币选择 保值 债权金额以某种比较稳定的货币或综合货币单位保值 支付时按支付货币对保值货币当时的汇率加以调整 结算方式 选择安全及时的结算方式 协定 用易货贸易防范风险 16 二 利用外汇业务规避外汇风险 1 即期合同法 2 远期合同法 3 期权合同法 4 借款法 5 投资法 17 1 即期合同法 针对风险 创造与其方向相反 金额相同 时间相同的货币流动 18 2 远期合同法 针对风险 创造与其方向相反 金额相同 时间相同的货币流动 19 3 期权合同法 针对风险 创造与其方向相反 金额相同 时间相同的货币流动 20 4 借款法 针对风险 创造与其方向相反 金额相同 时间相同的货币流动 21 5 投资法 针对风险 创造与其方向相反 金额相同 时间相同的货币流动 22 三种基本方法在应收外汇账款中具体运用 一 二 第三节外汇风险管理基本方法 三种基本方法在应付外汇账款中具体运用 23 一 在应收外汇账款中的运用 例 日本A公司出口 3个月后从美国某公司获得50000美圆货款 为防止3个月后美圆汇价波动 该怎么做 时间风险 3个月 价值风险 50000美圆 1 远期合同法 2 借款法 3 提前收付法 24 1 远期合同法 日本A公司出口 3个月后获得50000美圆货款 消除时间风险 A公司与该国外汇银行签订3个月期卖50000美圆的合同 远期汇率为 1 115 52 115 70 消除价值风险 3个月后 A公司履行合同 与银行交割 将出口收进的美圆售予外汇银行 获本币 25 2 借款法 BSI 日本A公司出口 3个月后获得50000美圆货款 消除时间风险 先借入与应收外汇相同的外币 将外汇风险的时间结构转变到现在办汇日 SpotDate 消除价值风险 通过即期合同 将借到的外汇买与银行换回本币 投资及还款 将本币存入银行或进行投资 所赚得的收入 可抵冲一部分的费用支出 等应收账款收回再偿还借款 26 2 借款法 BSI 日本A公司出口 3个月后获得50000美圆货款 Borrow A公司从银行借入50000美圆 借款期限也为90天 从而改变外汇风险的时间结构 Spot 立即与日本的外汇银行签定即期外汇合同 按 1 115 52 115 70 的汇率 卖50000美圆贷款 得到日圆 共得到577 6万日圆 27 3 提前收付法 LSI 日本A公司出口 3个月后获得50000美圆货款 消除时间风险 有应收外汇帐款的公司 征得债务方同意 请其提前支付货款 并给其一定折扣 消除价值风险 通过即期合同 将收到的外汇卖给银行换本币 投资 为获得一定利益 将本币存入银行或进行投资 28 3 提前收付法 LSI 日本A公司出口 3个月后获得50000美圆货款 Lead A公司在征得美国公司同意以后 给予其一定折扣的情况下 要求其在2天内付清这笔货款 Spot 立即与日本的外汇银行签定即期外汇合同 按 1 115 52 115 70 的汇率 卖50000美圆货款 得到日圆 共得到577 6万日圆 29 二 在应付外汇账款中的运用 日本C公司从美国进口10万美圆的机电产品 支付条件为90天远期信用证 C公司为防止90天后美圆汇率上涨 遭受损失 1 远期合同法 2 借款法 3 提前收付法 30 1 远期合同法 日本C公司进口机电设备 90天后支付10万美圆 消除时间风险 C公司与该国外汇银行签订90天期买10万美圆的合同 90天远期汇率为 1 115 52 115 70 消除价值风险 3个月后 C公司履行合同 以1157万日圆与银行交割 将收进的美圆用于支付 31 BSI与LSI法 日本C公司进