《中央银行上》PPT课件.ppt

第六章中央银行 一 产生的历史背景1 商品经济的快速发展 按资本主义生产方式组织起来的工商企业和新式农业占据社会生产的主导地位 2 商业银行的普遍设立 3 货币关系与信用关系广泛存在于经济和社会体系之中 存款者把货币作为资本让渡为社会广泛接受 银行为资本的联合和社会筹资提供条件和便利 银行贷款直接扩大了企业资金 通过办理商业票据贴现承兑抵押等将商业信用转化为银行信用 第一节中央银行的产生和发展 4 经济发展中新的矛盾显现 信用体系比较脆弱 信用规模扩大缺少有效和稳定的制度保证 分散发行货币的被接受程度差异很大 票据交换和结算业务的增长使速度减慢 二 客观经济原因1 信用货币的发行 银行破产和经营不善导致银行券不能及时兑现的情况时有发生 分散发行的货币流通范围与社会化大生产不适应 多种货币于货币作为一般等价物的本质之间的矛盾给社会生产和流通带来困难 2 票据交换和清算 票据交换和结算业务的增长使速度减慢 需要有权威机构集中进行 3 银行的支付保证能力 银行支付发生困难情况的发生既损害了存款人利益 又不利于银行业的稳定 适当集中银行的一部分现金作为准备金 由权威机构作为最后贷款人帮助克服支付困难成为必要 4 金融业的监管管理 缺少统一规则的竞争使金融秩序经常出现混乱 金融业监管的技术性很强 需要技术能力和操作手段 因此需要在业务上与银行有联系的机构担当 三 形成和发展第一阶段 瑞典银行 1656 1668年改为国家银行 英格兰银行 1694 但最早具有中央银行的基本性质和特征 建立英格兰银行的初衷是为英国政府筹集和提供资金 作为交换条件 英国政府不允许在伦敦建立其他股份制银行和发行货币 1833年国会通过法案 规定英格兰银行的银行券是全国唯一的法偿货币 这一时期 央行尚未垄断货币发行权 不专一行使中央银行职能 商业银行与中央银行结合的私人所有的金融机构 第二阶段 1844年英国国会通过 皮尔条例 将英格兰银行分为发行部和银行部 将货币发行业务和银行业务分离 奠定了现代中央银行的组织模式 规定除英格兰银行外 其他银行的货币发行额不得超过条例通过前12周内平均流通量 没有发行过货币的银行和新成立的银行不得发行货币 如果银行合并 自动丧失原有的发行额度 并将额度转移给英格兰银行 货币的发行权逐渐集中到英格兰银行 随英格兰银行地位的提高 很多商业银行都将存款存入英格兰银行 便利了商业银行之间划拨清算 1854年英格兰银行成为英国的票据中心 实行对各银行之间清算差额进行结算的方法 极大地简化了结算手续 英格兰银行成为各国仿效的榜样 1913年美国会通过了 联邦储备条例改革方案 正式建立美联储 至1913年 有29个国家建立了中央银行 包括1905年建立的具有部分中央银行职能 铸造货币 代理国库 发行纸币 经理公债 的大清户部银行 1920年在比利时的布鲁塞尔召开的国际经济会议上 提出了各国应努力使财政收支平衡 消除通货膨胀的根源 应建立中央银行制度并应使中央银行为稳定币值对政府保持独立性 执行稳定的金融政策 1922年在瑞士日内瓦的会议上又再次建议没有建立中央银行的国家尽快建立中央银行 其间有40几个国家建立了中央银行 我国于1928年建立了中央银行 第三阶段 第二次世界大战以后 各国普遍建立了中央银行 为了利用中央银行推行财政金融政策 加强了对中央银行的控制 法国于1945年 英国于1946年将法兰西银行和英格兰收归国有 德国由国家投资创建了德意志联邦银行 美国通过 充分就业法 日本通过 新银行法 在法律上规定了中央银行在促进经济发展和就业方面的职责 第二节中央银行体制比较一 中央银行的类型1 中央银行的资本组成类型1 国家所有的中央银行英 法 德 荷2 半国家的中央银行日本银行 55 政府认购 比利时 50 国有 3 私人股份制中央银行意大利 美国 私人股份资本 2 中央银行组织结构的类型1 单一中央银行体制英 法 日 意2 二元中央银行体制原苏联3 联邦银行制美国德国4 准中央银行体制新加坡 香港5 跨国中央银行体制欧盟 反对中央集权是美国政治的特点 同时美国人对金融业持怀疑态度 因此 美国建立中央银行的两次企图都遭到反对而归于失败 一次是在1791年建立的第一美国银行 于1811年在期限到来时没能获得延续而解散 另一次是1816年建立的第二美国银行 在1832年要求延长经营许可被否决后于1836年关闭 但是 缺乏持有准备金的银行体系和最后贷款人之后 金融市场的混乱成为美国经济中的必然现象 银行恐慌有规律地发生 因此 虽然较之欧洲国家晚了一些也不得不于1913年建立了联邦储备体系 特殊的美国联邦储备体系 联邦储备银行 美国全国划分为12个联邦储备区 建立12家联邦储备银行 采取股份制的形式 股东是加入联邦储备银行的商业银行 但是没有股东大会 股东只享有获得不超过6 的红利分配权 尽管联邦储备体系每年的盈余达几百亿美元 每个联邦储备银行有9名董事 分为A B C三类 A类董事3人 由职业银行家担任 B类董事3人 农 工 商界的知名企业家担任 C类董事3人 代表公众利益 既不能是银行官员 雇员 也不能是股东 A类B类董事由会员银行选举产生 C类董事由联储理事会任命 联储银行的主要职责是 支票清算 发行新通货 收回流通中损坏的通货 评估有关银行合并的申请 管理和办理本储备区内银行的贴现贷款 充当工商界和联储体系之间的中介 对会员银行进行检查 搜集本地区工商业状况资料 研究与货币政策有关的问题和经济学界发表的意见 制定贴现率 但须理事会复审和决定 决定能够获得贴现贷款的名单 参加公开市场委员会 成员银行 所有在联邦注册的商业银行都必须加入联储 而在州注册的银行则没有此要求 加入联储的银行只有一半不到 因为成为联储成员是有代价的 1980年以前 成员银行必须向联储缴存存款准备金 而非成员银行只要服从所在州的规定 大部分情况是可以将有息证券作为准备金 存款准备金是没有利息的 因此 当利率较高时成为成员银行的代价是高昂的 不少银行退出联邦储备体系 会员银行的减少削弱了联储对货币供应的控制 增加了联储执行货币政策的困难 联储呼吁所有商业都必须成为会员银行的结果 1980年放宽存款机构管制和货币控制法 规定 所有商业银行都必须缴存存款准备金 也应该平等地享受联邦储备体系提供的各种便利 如贴现贷款和支票清算等 联储理事会 是联邦储备体系的最高领导机构 设在华盛顿 由7名理事组成 均由总统提名征得参议院同意后任命 为了防止总统控制联储和把联储与政治压力隔离开 理事任期长达14年 但不得连任 为了防止突出某个地区的利益 理事须来自不同的储备区 理事会主席在理事中产生 任期4年 但可以在理事任期内连任 传统上 一旦从主席位上退下 也就同时退出理事会 7名理事全部是联储公开市场委员会的成员 因此对公开市场业务的实施具有多数表决权 通过审查和决定的程序 控制贴现率 理事会主席就经济政策向总统提供咨询 在国会作证 与新闻媒体打交道 代表美国同外国政府打交道 制定联储职员的薪金标准和审查联储银行的预算 批准银行合并 规定银行持股公司的活动范围 监督美国境内外国银行的活动 联储公开市场委员会 是公开市场业务实施的决策机构 由12名委员组成 其中7名是联储理事会的理事 其余5名由纽约联储银行行长和另外11家联储行长中的4位轮流担任 联储理事会主席也是公开市场委员会的主席 其他7家联储行长虽然没有表决权但也列席会议 由于公开市场操作是联储控制货币供应量的最重要的政策工具 因此 是联储体系内非常重要的决策机构 一旦公开市场委员会做出决定 就向纽约联储银行交易部发出指令 交易部经理负责具体操作并每天向公开市场委员会报告 二 中央银行的管理体制 1 双线多头管理体制美国联邦和个州都有权对银行发照注册并进行监督管理 联邦有八个管理机构 最主要三个 联邦储备体系 财政部通货总监和联邦存款保险公司50个州各有金融法规和银行监督机构2 一线多头管理体制管理权力集中在中央 中央一级有两个以上机构管理 法国有财政部 法兰西银行 国家信贷委员会和银行管理委员会统一管理银行 高度集中单一银行管理体制 一 中央银行的性质1 地位1 为经济发展创造货币和信用条件 为经济稳定运行提供保障 货币量的控制 支付清算 最后贷款人 2 是国家维持对外经济金融关系的重要纽带 国际间货币支付 交流 政策协调 参加国际组织 3 是最重要的宏观调控部门 第三节中央银行性质和职能 2 建立央行的宗旨1 向社会提供可靠的良好的信用流通工具和支付手段 满足生产和流通的客观需要 2 制定货币政策 调节货币供给总量 使社会总供给和总需求基本保持平衡 保持货币价值稳定 促进经济稳定发展 3 履行国家管理金融的职责 对金融实行有效监督和管理 提高金融效率和维护金融信誉 4 代表政府和金融业 调节国际金融关系 管理对外金融活动 3 特点1 作为金融机构 举办通常的金融机构业务 但是 不以盈利为目的 2 不以个人和一般企事业单位为业务对象 3 作为国家实施宏观经济调控的部门 调控方法和手段既有与其他国家行政部门相同的行政方法 行政手段以外 更多的是利用金融业务的方法 4 与政府的关系央行与政府在宏观经济目标上是一致的 但由于分工不同 有时可能产生分歧 例如作为政府不仅关心宏观经济目标 还关心社会目标 如果经济紧缩导致失业增加社会不稳定 政府可能要求央行放松银根 而央行可能认为调整还没有到位 不能半途而废 否则通货膨胀可能死灰复燃 因此导致央行的独立性问题 从历史上来看 战时和战后都发生过政府为了筹措军费和寻求高增长 迫使央行过度放松银根 造成严重通货膨胀的事实 因此 引发了央行独立性的争论 主张独立性的论点 政治家目光短浅 目的是选举 因此注重短期方案轻视长期目标 如央行受到较多政治压力 可能导致通货膨胀的政策 政治家缺乏专业知识 反对独立性的论点 将货币政策交给不对任何人负责的人去控制是不民主的 总统和国会对国家经济全面负责 却不能控制对经济影响最大的央行 有违选民意志 货币政策必须与财政政策配合才是有效的 国会也不一定短期行为 如外交政策 国防政策都是由国会制订的 联储的政策失误很多说明也没有很好地使用其独立性 官僚行为理论认为 官僚的目标是自身福利最大化 如消费者行为是个人福利最大化 企业行为是利润最大化 央行官僚往往在独立性的幌子下 谋求自身利益的最大化 二 中央银行的职能1 发行的银行出库现金投放发行库业务库市场 人民银行 商业银行 人民币存量入库现金归还2 银行的银行1 票据交换和清算 2 集中存款准备金 3 最后贷款人 3 政府的银行1 代理国库 2 代理政府债券发行 3 为政府融通资金 提供信贷支持 4 为国家持有和经营管理国际储备 5 代表国家参加国际金融组织和国际金融活动 6 制订和实施货币政策 7 维持金融的稳定 由于存在外部效应 信息不对称 对金融业必须进行监管 而由于对金融业的监管需要高度的技术和操作手段 还要在业务上与银行有密切的联系 以便制定的各项政策和规定能够通过业务活动得到贯彻实施 8 提供信息和决策建议 第四节中央银行的资产负债 中国人民银行资产负债表 2008 03 亿元 104224 18 33437 62 70786 56 492 29 39530 84 21557 65 219 75 15074 5 137436 82 127126 09 337 24 9973 49 16317 71 8037 30 12291 74 44 12 中央银行资产 1999 12 2004 06 亿元 中央银行负债 1999 12 2004 06 亿元 美国联邦储备体系综合资产负债表 1993 12 亿美元 以美国为例分析影响基础货币的因素 MB C R 联邦储备券 银行存款 财政部通货 央行持有的财政部硬币联邦储备券 银行存款 证券 贴现贷款 黄金和特别提款权 硬币 待收现金 其他联邦储备资产 财政部存款 外国和其他存款 待付现金 其他联邦储备负债 待收现金 待付现金 在途资金联邦储备券 银行存款 证券 贴现贷款 黄金和特别提款权 硬币 在途资金 其他联邦储备资产 财政部存款 外国和其他存款 其他联邦储备负债 1 中央银行的资产 资产项目增加 准备金增加 1 证券 公开市场操作 和贴现贷款 例 央行从A银行买入100元的债券A银行 银行体系 二 影响基础货币的因素 A银行的证券资产将减少100元 出售证券获得的央行支票 或现金 可存入央行 引起准备金增加 也可以兑换成现金 不管如何 都引起基础货币同额增加 如果央行从非银行公众买入100元债券 则非银行公众资产负债表如下 非银行公众 中央银行 出现两种情况 非银行公众用出售证券获得的央行支票存入银行 银行在非银行公众账户上 计增加存款100元 存入央行 增加准备金100元 第二种情况是非银行公众将央行支票兑现 则流通中现金增加100元 结论 公开市场购买的结果 债券出售人将出售收入存入银行 增加准备金 以现金形式持有 增加现金 结果都引起基础货币增加 反之 公开市场抛出 引起基础货币减少 贴现贷款对基础货币的影响 与证券买卖相同 不过 贴现贷款的利率由央行决定 是否介入央行贴现贷款则由银行决定 因此 其影响基础货币的效果不如公开市场确实可靠 2 央行买卖黄金 特别提款权 外汇以及其他资产与公开市场基本雷同 例如 中央银行购买外汇 银行准备金增加 3 在途资金增加也将引起基础货币增加 例如 B银行通过签发支票 偿还欠A银行的100元债务 A银行将此支票交给央行清算 央行资产负债表 此时 银行体系内准备金没有变化 待收现金与待付现金相等 在途资金等于0 如果由于某种原因 央行无法在规定期限内将支