《国际投资》讲座(2).doc

二、国际投资的积极面与消极面 那么，目前全世界各国、包括世界最为强大的美国在内，都在积极改善投资环境、争取更多的国际投资。之所以如此，就是因为国际投资的发生背景和它对于一个国家、一个地区、一个城市经济发展的不可替代的重要作用。（一）国际投资的发生与发展如果要一直往上追溯的话，国际投资活动可以说在西方发达国家在资本主义初期就已有之。我们不去详细研究了。我们直接来个穿越时空，直接来到20世纪初叶，尤其是二次世界大战以后直到20世纪80年代我国的改革开放，这期间就是国际间接投资与国际直接相结合，是国际投资发展的红火时期。20世纪80年代以后，以IT技术为代表的世界新技术革命，推动着世界经济结构调整，国际投资快速发展。细细数来，国际投资发生、发展的主要原因有：一是科学技术发展加速资本国际化（慢）。作为第一生产力，科学技术的发展，就导致发达国家取长补短、扬长避短，并依靠科学技术和对外投资来对本国进行产业结构的大调整。其中就包括，西方经济发达国家有意识地将一些技术逐渐落后、劳动力密集，或者经济收益不高的产业，甚至一些高能耗、高污染的企业，逐步向发展中国家转移。比如，我国1984年开始在上海生产的普桑桑塔纳普通型轿车，是第一款国产合资轿车，而这一款车却是德国大众公司借着与我们合资为名，从设立在巴西的大众公司引进的车型：是先从德国本土淘汰给巴西、巴西又不准备再生产的车型。就是这个在合资时已接近淘汰的车型、这个“普桑”，从20多万元人民币高价一直卖到最低6万人民币，卖了20几年。这种情况直到最近几年，随着我们自主研发汽车品牌的崛起、对他们产生压力后才有所改观。二是国际分工的新发展。那么，国际经济形势的发展，使得过去单纯的垂直型国际行业分工、产业分工，逐渐地向水平型、地域型国际分工转化，进而向混合型国际分工的发展，这也导致国际产业结构的转移。比如，中国丰富的、廉价的劳动力，加上国际投资的催化，逐渐形成了一个所谓“世界加工厂”；而印度，由于遭受英国长期的殖民地统治英语水平很高、加上长期致力发展办公软件制造业，同样加上国际投资的推动，逐渐为印度就赢得了“世界办公室”的称号。三是跨国银行的发展，包括离岸金融市场、跨国银行的出现、发展等，因而为货币资本在全世界流动打开方便之门国际金融可能会讲；四是跨国公司的发展，这很重要，是诸多原因综合的结果。包括：1制度条件和政策因素的鼓励比如第二次世界大战后，发达国家鼓励对外投资和扶持跨国公司成长的政策；2发展中国家的需要比如二战后西方殖民体系瓦解，许多新独立国家发展本国经济而面临资本短缺的现实：她们希望能在维持国家主权的条件下，改善投资环境、吸引跨国公司投资，而拒绝过去殖民统治下的、不平等的资本输出；3发达国家经济的快速发展和膨胀比如发达国家的过剩资本、过剩的产能和过剩的商品等，也需要通过跨国公司寻找出路，要转移到别国去物尽其用。进而，就是随之而来的经济国际化，包括经济全球化、金融自由化，跨国公司出于降低投资成本、提高利润、扩大市场份额等需要，就必须发生国际投资活动。五是发展中国家经济发展，尤其是以改革开放的中国为代表，比如开始,我们是叫做“建设社会主义四个现代化”，随后是建立有计划的社会主义商品经济，再往后是建立健全社会主义市场经济体制、又好又快地建设和谐社会等。总之经济现代化建设，面临资本短缺、技术与科技落后，不仅需要国际投资的大力支持，而且对投资质量的要求，也会越来越高。同时，我们国家每年千把万人的出生、千把万劳动力的安置，仅此一项，就要求我们高速前进的经济列车不可能降低发展速度有人说GDP增长低于8%就是失败，国际投资就是推动列车高速前进的重要动力。这些，是推动国际投资发生与发展的主要原因。（二）国际投资的积极面说到国际投资对于一个国家、尤其是对于一个发展中国家的东道国有什么样的积极意义？首先需要了解一下投资对于一个国家国民经济的作用。我们说，在宏观经济学研究中，重要的观点之一就是认为，一个国家宏观经济的发展需要“三驾马车”来带动，它们是投资、消费（需求）和国际贸易。其中，投资可以提高国家创新能力、增加产业生产能力、壮大新兴行业、满足消费、扩大贸易；消费，可以刺激生产、刺激投资、推动贸易发展；而进出口贸易可以同时刺激投资和消费。如重庆（见柱状图PPT），这是来自重庆社会科学院的分析，我们可以看出，在带动国民经济前进的“三驾马车”中，严格讲，重庆只有一驾半马车在发挥力量，因为重庆市国际贸易的出口总量过小，而民间消费需求能力也不特别强，显示出强烈的“投资拉动型”特征。这既说明重庆市经济发展有急需改变的地方，在贸易和消费方面还有潜力可挖，但也可看出投资对于重庆市经济发展的绝对贡献。事实上，在分析我国改革开放30年以来，国民经济高速发展（平均接近10%）的不足之处时，大多数专家都会指出，就是投资拉动多于需求推动，甚至投资拉动对于国民经济发展的贡献超过三驾马车贡献总量的60%以上，这虽说有点不正常了，但也恰好说明投资对于国民经济发展的重要意义。那么，国际投资对于东道国经济发展的积极作用显然就不言而喻了。不仅如此，由于国际投资的规模、内涵、方式等优势，如果有效引进外资，则它们对于国民经济的积极作用是更加巨大的（前面已经讲到过）。当前，大部分国家仍然表现为明显的投资主导型经济增长模式，投资运行质量的好坏直接关系到经济运行的健康、稳定。讲座进程约1/310点？具体分析，国际投资对于国民经济发展的意义表现在：1、站在接受投资东道国的角度分析（以中国为例）（1）可弥补国民经济发展资金不足。这是很显然的，前面我们就说过的，改革开放30年来我们累计引进国际投资约8000亿美元，就是说，我们国民经济发展需要大量的、可能还不止8000亿美元的资金投入，但至少有国际投资帮助我们弥补了大约8000亿美元的资金缺口，才造就了今天经济发展奇迹。（2）引进先进的管理方法与管理经验。这也是不言而喻的，改革开放以来，通过国际投资、尤其是国际直接投资，使得我们不仅得到了大量的经济建设所需资金，而且还有随着国际直接投资而来的国外先进的管理理念、经验和经营模式。比如随着美国的沃尔玛和法国的家乐福、美国通用和福特等世界级百货运营商、世界级汽车制造商的进来，我们民族百货业、民族汽车制造业也随着学会了超市的经营管理、营业模式和汽车的生产、管理、销售等先进做法，进而自己也快速地兴起、发展、壮大。再比如,象可口可乐、宝洁等这些外资企业就曾经为中国培育了整整一代的营销、管理类人才，很多内资企业的现在高层都是当年从这些企业跳槽出来的。（3）加速调整产业结构，促进技术革命。改革开放以来，我国通过吸收FDI（外商直接投资），虽然引进了一些国外落后的东西，但同时也引进了大量先进、适用的工业制造技术，促进了许多产业的技术改造和产品升级换代，推动我国产业结构迅速优化。这在彩电、冰箱、洗衣机、空调等电子耐用消费品行业表现的特别突出，比如，电视机制造业黑白、彩色、大屏幕、背投、液晶、等离子；比如，电冰箱制造业单开门、双开门、多开门、大空间；比如，洗衣机制造业单缸、双缸、全自动；比如，空调机制造业窗式、壁挂式、柜式、家用中央空调等。都是从无到有、从底端到高端、再到世界前端，都是通过引进外资不断优化升级，并得到迅猛发展，然后从消化到自主创新，现在我国这些产业已经成为世界优势产业。实践证明，吸收外商投资是迅速实现我国产业结构优化升级的一条重要途径。例如，2003年和2004年，我国交通和运输设备制造业就连续成为吸引国际投资热点，实际利用外资分别达到23.7亿和37.7亿美元、分别增长43%和59%。同期，装备制造业也是我国吸引国际投资增长较快的行业。例如通用设备制造业外商投资分别增长21%和39%；专用设备制造业外商投资分别增长19%和55%。这说明什么呢？这说明，装备制造业开始成为吸引国际投资的重要领域，而这恰好又与近几年我国产业结构的重型化趋势是相对应、相吻合的。同样是2004年，电子制造业外商投资猛增63%，说明技术密集产业仍是外商投资感兴趣的行业。特别是半导体芯片投资开始转向中国过去，大规模集成电路制造只在中国设立组装厂，而把高技术的晶片制造放在欧美国家。随着中国市场吸引力的增强，跨国公司开始把一些晶片生产转到中国、在中国大陆建立产业链。等等这些国际直接投资，无疑将进一步推动我国宏观层面的产业结构调整，促进我国的技术革命。（4）增强本国出口创汇能力。我们知道，改革开放初期，由于国家经济建设需要大量的外汇资金购买国外先进设备和技术资料，我国政府只好一方面采取严厉的外汇压制政策，比如一度采取外汇券来替代美元、港币，以换取居民手里的外汇；另一方面则主要靠吸引国际投资到我国来发展加工贸易换取稀缺的外汇，再用这些外汇去购买国外先进设备、技术资料来搞生产、促研发，慢慢地增强我们内资企业经济实力。可以说，正是成功的吸引大量的国际投资进来，才使得我们的以国际投资提高本国创汇能力的战略于2005年完成历史史命。现在，我们内资企业已经可以依靠自身的力量实现外汇资金的正常循环。大把外汇储备，说明改革开放30年来逐步形成的中国自身工业基础，以及相应的贸易模式，已经可以独力承担“出口换汇、购买巨额原材料及关键技朮设备”的重担。（08年）本月（7月）14日，中国人民银行公布的数据显示，截至今年6月，中国的外汇储备达到创记录的1.8088万亿美元。这是个什么概念？有人从世界银行公布的2007年世界各国GDP排名来分析，发现排在第57位的是越南，其GDP是712亿美元，排在末位即第180位的是太平洋岛国基里巴斯，其GDP是0.87万美元。如果将从第57位的越南一直到第180位的基里巴斯这124个国家的GDP加起来，总和是1.7597万亿美元、还不到1.8万亿美元，也就是说，中国目前的外汇储备已经超过了这124个国家GDP的总和。（5）为本国劳动者提供新的就业机会。外资投入进来，必然伴随人员用工需要，充分就业本身也是世界各国追求的宏观经济政策目标之一。据联合国贸发会议2002年的统计，跨国公司在海外分支机构的雇员大约有5,400万人。前两天北京市副市长张茅还说，仅2007年一年，北京实际利用外资投产5300多户外资企业，就吸纳从业人员约60万余人。据统计，截止2006年末，我国外资企业提供的就业岗位多达2,700万人。实际上，随着产业结构调整和技术进步，国际资本对于人才素质的要求会有所提高，这也会有助于提高投资东道国的人才素质。（6）促进本国旅游业的发展。实际情况是，中国最早实行对外开放的领域就是旅游业。旅游业具有“无烟产业”和“永远的朝阳产业”之美称，它已经和石油业、汽车业并列为世界三大产业。截止2007年底，我国旅游领域利用外资总规模已经超过1,000亿美元。世界排位前10名的酒店集团都已在中国投资和管理酒店比如仅在重庆，象我们熟知的万豪、洲际、希尔顿、喜来登、君悦、丽晶、假日、戴斯等，都属于这前10名酒店集团管理的酒店品牌。目前，中国已经聚集了一大批世界各国顶尖的旅游企业集团，成为旅游企业全球化程度最高地区之一；此外，国际投资还有助于：增加本国的财政收入，扩大对外的经济技术交流，为本国培养国际经济人才，活跃国内市场，增强国内市场联系等积极作用。 2、站在投资输出国角度分析近几年来，中国政府在继续改善投资环境、吸引更多国际投资的同时，也在鼓励国内企业主动走出去、鼓励多多发展跨国公司，以国际投资的方式参与世界经济竞争。为什么？因为国际投资对于投资国经济也具有许多积极促进作用，包括（1）生产要素来源更趋国际化国际投资在推动跨国公司的形成和发展的同时，也会推动生产要素重组、优化资源配置，加深国际分工与合作。比如，加入世贸组织（WTO）的6、7年来，中国企业根据国际经济发展形势，正日益深入地在全球范围内获取生产要素。当然，由于目前中国企业还处于国际化经营的初级阶段，生产要素的国际化主要局限于原材料领域、致力于在全球范围内寻找供应商比如石油的进口，其规模在增加（超过国内需要的一半靠进口）、进口渠道在多样化（中东、南美、俄罗斯等）。许多资本实力雄厚的企业则初步建立了自己的国际原材料采购网络。一些大公司通过投资于海外原材料生产企业获得稳定和廉价的供应来源。例如，中国五矿集团为在全球基础金属行业扮演更重要角色，正准备收购加拿大诺兰达大型采矿公司；为满足中国国内天然气需求，中国石油天然气集团公司和俄罗斯天然气工业公司签署了中俄天然气管线项目。等等。依据跨国公司发展的一般规律，随着国内市场竞争加剧和企业外向度的增强，中国企业还将进一步在全球范围内配置生产要素，除原材料外，资金、劳动力、技术、管理人才都将进入中国企业在全球范围内搜求的视野。手段呢，依然是跨国的国际投资。比如，为维持低成本制造竞争优势，到东南亚、南美、非洲等发展中国家投资设厂已经成为我国许多内资企业的优先考虑；而为获取先进技术、直接投资收购国外的研发机构以及从外国招聘技术人才也将成为中国企业的现实途径。（2）国际投资成为宏观调控的手段利用外资和对外投资，已成为一国政府调控宏观经济的重要内容。如何有效的在国际要素市场配置资源、开拓国际市场是摆在各国政府面前的重要工作内容。比如，当我国的电视机、电冰箱、洗衣机、空调机等产能大量过剩时，国家鼓励家电生产企业通过国际投资的手段将过剩的产能转移出去。这样，才有象海尔、TCL、海信等家电企业走出国门、走进世界。把公司办到了美国、欧洲。从而，逐步缓解国内产能过剩的压力，实现国家针对家电行业的宏观调控，还可以有效防止对方采取所谓反倾销调查（解释？）等贸易保护措施。（3）加速生产、经营和研发的国际化突破贸易壁垒、降低经营成本目前，随着中国、印度、巴西、南非等发展中国家的崛起，加之随着全球竞争加剧，跨国公司已经开始对中高端的科技领域也进行国际化，例如研发机构的国际化建设。今天，诸如汽车、电子、生物技术和医药等行业的跨国公司正在发展中国家建立研发设施。实际上，如何