港股通业务介绍(一)PPT课件.ppt

港股通业务介绍 经纪业务管理总部 1 培训内容 一 概述二 业务模式三 交易机制 2 一 概述 3 时间节点 4 沪港通的定义 沪港通是上交所和联交所建立技术连接 使内地和香港投资者可以通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票 沪港通包括沪股通和港股通两部分 5 积极意义 6 二 业务模式 7 港股通的定义 港股通 是指内地投资者委托内地证券公司 经由上交所设立的证券交易服务公司 以下简称 上交所SPV 向香港联交所进行申报 买卖规定范围内的联交所上市的股票 8 交易参与人 者 9 交易大致流程 10 中国结算参与者 中国结算参与者 香港结算 中国结算 中国结算 T 2日18 00 T 2日18 00 T 3日 T 2日 T 2日18 00 T 2日15 45 T 2日15 45 T日18 00 证券 款项 港币 内地投资者净卖出 内地投资者净买入 按香港市场的规则 证券及款项在T 2进行交收中国结算与香港结算以港币进行交收 并与其参与者以人民币进行交收 中国结算于香港进行人民币与港币之间的兑换投资者与结算参与者亦以人民币进行交收 款项 人民币 结算与交收机制 11 11 三 交易机制 12 交易标的范围 试点期间标的选择标准 仅包括股票现货 不包括衍生品不包括以港币以外货币报价的股票不包括同时在深交所和港交所上市的发行人的H股 13 交易标的信息 港股通及沪股通标的统计信息对比 14 标的调增 恒生综合大型股指数 恒生综合中型股指数 1 新纳入恒生综合大 中型股指数成份股 且原不属于A H的 在调整生效后调入港股通股票 恒生综合大型股指数 恒生综合中型股指数 H股发上证A股 2 H股上市公司首次公开发行并在本所上市A股的 且该H股不属于恒生综合大 中型股成份股的 其H股在A股在上市满10个交易日后调入港股通股票 深证A H 15 标的调增 3 A股在本所上市的公司首次公开发行并在联交所上市H股的 其H股在上市满30个交易日后调入港股通股票 4 H股发行人若同时在本所以外内地证券交易所上市 且该H股属于恒生综合大 中型股成份股的 当其从本所以外的内地证券交易所退市后 其H股调入港股通股票 恒生综合大型股指数 恒生综合中型股指数 16 标的调减 1 被调出恒生综合大型股指数 恒生综合中型股指数的股票不属于A H上市公司的H股的 在指数成份股调整生效后调出港股通股票 2 A H股上市公司的A股在本所退市的 其H股不属于恒生综合大型股指数 恒生综合中型股指数的成份股的 其A股退市后 该H股调出港股通股票 恒生综合大型股指数 恒生综合中型股指数 深证A H 上证A H 恒生综合大型股指数 恒生综合中型股指数 如 汇丰控股 如 洛阳玻璃 深证A H 17 标的调减 3 港股通股票发行人在本所以外的内地证券交易所上市股票的 自其在内地证券交易所上市后 其在联交所上市的H股调出港股通股票 18 标的调整的处理 调增的股票 投资者既可以买入也可以卖出 调减的股票 投资者不可买入但仍可以卖出 19 投资者准入条件 20 市场参与人权限 21 券商义务 内地券商对内地投资者提供港股通标的股票的投资建议 无需获得香港持牌资格 内地券商需要制定投资者适当性管理实施方案 并有义务向投资者揭示投资港股的风险 并与其签订风险揭示书 本所提供相应模板 22 交易货币 交易货币境内投资者买卖香港证券市场的股票 以港币报价 以人民币作为支付货币 23 汇率 参考汇率中国结算开盘前向本所提供当日参考汇率 由本所转发至会员 结算汇率由中国结算在香港与商业银行确定当日清算汇率 确定投资者的清算金额 两日后按照当日折算价进行交付 具体汇率结算方式 中国结算 24 代码及简称 市场代码采用标的证券在香港市场的5位证券代码进行申报 证券简称和名称沿用标的证券在香港市场的名称 25 停市制度安排 对于 港股通 标的证券停牌 上交所不需要对内地券商发布相应信息 技术系统不限制该股票的申报 标的范围内的A H股中A股出现停牌 限制内地投资者买入相应的H股 香港市场出现台风及黑色暴雨等临时停市事件 上交所会在网站上转发联交所公告链接 供市场参考 26 限制港股通服务 根据监管机构要求 上交所可限制港股通部分个股服务或全部港股通服务 限制方式可为不可买卖 或可卖不可买 27 交易日 由两地交易所在开通之前或下一个交易年度开始之前协商 并制定交易历 基本原则是只有当两地市场都可进行正常交易和结算的交易日 才被定为 港股通 交易日 具体交易历的确定 中国结算 28 交易时间 遵循港交所公布的交易时间 交易时间以港交所自动对盘系统的时间为准 在圣诞前夕 12 24 新年前夕 12 31 或农历新年前夕 香港市场将仅有半天交易 29 交易指令 港股通支持整手买卖指令和零股买卖指令 上交所SPV技术系统进行前端控制 整手买卖指令支持回转交易 T 0 增强限价盘不可附加 全数执行或立刻取消 指示 对于回转交易 投资者当日卖出港股通股票的资金可用 但由于香港市场交收制度的差异 T 3 该笔资金能否用于购买A股或其他非港股通标的范围的证券 需要符合各券商根据自己的风控规定执行 30 申报要素 31 申报检查 不允许卖空 买入订单申报金额在当日实时可用额度范围内 不允许订单修改 而采用先撤单再申报的方式 32 申报限制 对于两地市场在订单申报限制上的差异 如最小交易价差 每手股数 申报最大限制等 由券商端进行限制 33 涨跌幅 指定交易 涨跌幅不设个股涨跌幅限制指定交易港股指定交易关系使用该投资者A股账户指定交易关系 34 其他相关限制 港股通都不允许投资者裸卖空 港股通暂不纳入融资融券标的 不得在联交所以外的场所撮合交易 不参与联交所自动对盘系统外交易 类似于A股大宗交易 35 行情 投资者可按照惯例获取香港市场行情目前 双方初步考虑互换一档行情 36 每日额度及总额度 额度统计口径 买卖相抵后的净流量 以交易环节发生的事项作为计算依据 限于报价或成交金额 不含交易税费和公司派发现金红利 利息等非交易行为产生的资金金额 总额度 每日额度 37 总额度控制机制 总额度余额在每个交易日结束后计算 总额度余额少于一个每日额度时 下一交易日暂停接收新的买单 38 每日额度控制 当日可用余额 每日额度 买单申报 卖单成交 买单撤销 买单拒单 买单申报成交差额 开市前时段的输入买卖盘时段内 39 每日额度控制 持续交易时段内 若当日额度余额用尽时 暂停接收买单 但仍接受卖单 直至当日闭市 每日额度余额暂计划每隔5分钟发送给内地券商 假定示例时段内无买单撤销 拒单 且均以申报价成交 40 公司行为 网络投票 上市公司股东通过本所交易系统行使表决权的 香港结算作为名义持有人通过非交易申报方式将汇总收集的香港开户投资者意愿报入本所交易系统 投资者对议案的表决意愿是部分股数 同意 部分股数 反对 和部分股数 弃权 港股通下 根据所司约定 港股通业务的公司行为由中国结算负责处理 负责代理内地投资者参加联交所上市公司投票事宜 41 公司行为 信息披露 上市公司按照本地交易所要求披露信息 投资者按照惯例获取相关信息 会员 或券商 给予必要的协助 披露易 42 43 公司行为 权益证券 投资者因港股通权益分派或转换所取得的权益证券