《股指期货合约细则》PPT课件.ppt

股指期货合约细则 股指期货投资者适当性制度 一 可用资金要求 期货公司向交易所申请开立交易编码 应当确认该投资者前一交易日日终保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元 二 知识测试要求 自然人投资者及一般法人投资者的指定下单人 结算单确认人 资金调拨人等应当参加测试 不得由他人替代 测试成绩须在80分以上 三 交易经历要求 投资者通过期货公司向交易所申请开立交易编码前一交易日日终应当具有累计10个交易日 20笔以上的股指期货仿真交易成交记录或者最近三年内具有10笔以上商品期货交易成交记录 四 自然人客户综合测评需在70分以上 沪深300指数是由上海证券交易所和深圳证券交易所联合编制的 于2005年4月8日正式发布 该指数是从上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本 其中沪市有208只 深市有92只 沪深300指数的编制采用自由流通股本而非总股本加权 样本股权重分布较为均衡 具有较强的抗操作性 沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值 具有良好的市场代表性 交易代码 IF交易标的 沪深300指数合约价值 每指数点的合约乘数为300元人民币 例 以指数3300点计算 一份合约的名义价值为 3300点 300元 990 000 股指期货的合约细则 最小波动单位 0 2个指数点跳动一个最小单位 对应60元的损益0 2点 300元 60元交易所保证金水平 12 具体以交易所公布为准期货公司会在该水平上增加百分点 例 以沪深300指数3300点的水平计算 期货公司要求的交易保证金为18 交易一份合约所需要的资金为 3300点 300元 18 178200元 股指期货的合约细则 合约月份 交易当月的两个连续月份 以及后续的两个季月合约 例 以2010年4月19日为例 当天交易的期货合约为 交易当月的两个连续月份 IF1005 IF1006后续的两个季月合约 IF1009 IF1012 股指期货的合约细则 最后交易日与最后结算日 设于合约到期月的第三个星期五 例 以IF1005为例 到期日是2010年5月21日2010年5月24日 交易的合约为IF1006 IF1007 IF1009 IF1012 股指期货的合约细则 当日结算价格 当日结算价是指沪深300期货合约最后一小时成交量的加权平均价 股指期货的合约细则 结算价 涨跌停制度股指期货涨跌停板幅度为前一日结算价的 10 股指期货的交易制度 收盘价 结算价 结算价 收盘价 10 10 股指期货的交易制度 股指期货合约的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的 10 季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的 20 上市首日成交的 于下一交易日恢复到合约规定的涨跌停板幅度 上市首日无成交的 下一交易日继续执行前一交易日的涨跌停板幅度 股指期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的 20 期货合约连续两个交易日出现同方向单边市 第一个单边市的交易日称为D1交易日 第二个单边市的交易日称为D2交易日 D1交易日前一交易日称为D0交易日 下同 D2交易日为最后交易日的 该合约直接进行交割结算 D2交易日不是最后交易日的 交易所有权根据市场情况采取下列风险控制措施中的一种或者多种 提高交易保证金标准 限制开仓 限制出金 限期平仓 强行平仓 暂停交易 调整涨跌停板幅度 强制减仓或者其他风险控制措施 最后结算价格 最后交易日沪深300现货指数最后二小时所有指数点的算术平均价 股指期货的合约细则 每日结算价 最后结算价 每个交易日 最后交易日 履约交割方式 现金结算 例 2010年5月6日某投资者以3300点的价格卖出一份IF1005合约 5月21日该合约到期 该投资者没有买回合约 假设到期时的最后结算价为3150点 则 1 该投资者的盈亏为 3300 3150 300 45 000元2 该合约头寸终结 股指期货的合约细则 交易所对投资者同一品种单个合约月份单边持仓实行绝对数额限仓 投资者持仓限额为100手 股指期货的合约细则 交易时间 9 15 11 3013 00 15 15到期月份合约在最后交易日的交易时间为 9 15 11 3013 00 15 00 股指期货的合约细则 集合竞价在交易日9 10 9 15进行 其中9 10 9 14为指令申报时间 9 14 9 15为指令撮合时间 集合竞价指令申报时间不接受市价指令申报 集合竞价指令撮合时间不接受指令申报 集合竞价产生开盘价 集合竞价未产生成交价格的 以集合竞价后第一笔成交价为开盘价 集合竞价 市价指令是指不限定价格的 按照当时市场上可执行的最优报价成交的指令 市价指令的未成交部分自动撤销 限价指令是指按照限定价格或者更优价格成交的指令 限价指令在买入时 必须在其限价或者限价以下的价格成交 在卖出时 必须在其限价或者限价以上的价格成交 限价指令当日有效 未成交部分可以撤销 市价指令只能和限价指令撮合成交 成交价格等于即时最优限价指令的限定价格 交易指令的报价只能在合约价格限制范围内 超过价格限制范围的报价为无效报价 交易指令每次最小下单数