fasong-会计学(选)-财务分析(2016-5)概要.ppt

2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 1 通识课程会计学 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 2 专题7财务报表分析技巧 1 财务分析概述2 偿债能力分析3 运营能力分析4 盈利能力分析5 持续发展能力分析6 获取现金能力分析 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 3 7 1财务分析概述 1 什么叫财务分析2 为什么要进行财务分析3 财务分析的不同使用者4 财务比率分析方法 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 4 7 1 1什么叫财务分析 财务分析是以财务报表反映的财务数据为主要依据 对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析 帮助经理人查找经营过程中的利弊得失 了解掌握企业的财务状况和发展趋势 从而将重要的财务信息应用在企业财务管理工作和经济决策的过程中 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 5 7 1 2为什么要进行财务分析 财务分析的意义 有利于评价企业财务状况和经营业绩 有助于挖掘企业潜力 实现经营目标 为经理人实施投资决策提供重要依据 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 6 7 1 3财务分析的不同使用者 经理人员投资者债权人政府机构 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 7 7 1 4财务比率分析法 1 什么是财务比率分析法财务比率分析法是指对本公司一个财务年度内的财务报表各项目之间进行比较 计算比率 判断年度内偿债能力 资本结构 盈利能力的情况 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 8 2 财务比率分析法的三种方式 纵向比较横向比较标准比率比较 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 9 3 财务比率分析法的主要内容 财务比率分析 企业偿债能力分析 企业盈利能力分析 企业发展能力分析 企业运营能力分析 企业获取现金能力分析 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 10 7 2偿债能力分析 1 短期偿债能力分析2 长期偿债能力分析 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 11 7 2 1短期偿债能力分析 1 流动比率2 速动比率 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 12 1 流动比率 流动比率 流动资产 流动负债 100 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 13 计算举例 假设甲公司2000年度年末的流动资产是700万元 流动负债是300万元 则 流动比率 700 300 2 33 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 14 流动比率指标的分析 债权人 高标准流动比率 2 1应结合企业性质 行业特点进行分析零售企业 可略低一些重工业企业 应相对高一些注意流动比率的局限性未揭示流动资产的构成企业虚饰流动比率的情况 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 15 企业虚饰流动比率的情况 假设某企业拥有流动资产20万元 流动负债10万元 则 流动比率为2 1 如果该企业在年终编制会计报表时 故意还清5万元的短期借款 待下年初再借入 则该企业的流动资产就变成了15万元 流动比率为3 1 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 16 思考 流动比率既然反映企业的短期偿债能力 那么 流动比率越高 说明企业的财务状况越良好 这句话正确吗 请说明理由 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 17 2 速动比率 速动比率 速动资产 流动负债 100 速动资产 流动资产 存货 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 18 计算速动比率时为什么要将存货扣除 存货流动性最差存货估价存在着成本与合理市价可能相差悬殊问题由于某种原因 部分存货可能已损失报废还没做处理部分存货可能已抵押给某债权人 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 19 例 速动比率的计算 甲企业流动资产为1980万元 存货为690万元 流动负债为1000万元 则 速动资产 1980 690 1290速动比率 1290 1000 1 29 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 20 速动比率的含义 速动比率测量企业不依靠存货而偿还全部短期债务的能力 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 21 速动比率指标的分析 标准速动比率 1 1应结合企业性质 行业特点进行分析应收账款多的企业 应大于1应收账款少的企业 可以小于1 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 22 小专栏 在分析时需要注意的是 尽管速动比率较之流动比率更能反映出流动负债偿还的安全性和稳定性 但并不能认为速动比率较低的企业的流动负债到期绝对不能偿还 实际上 如果企业存货流转舒畅 变现能力强 即速动比率较低 只要流动比率高 企业仍然有望偿还到期的债务本息 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 23 7 3 2长期偿债能力分析 1 资产负债率2 已获利息倍数 利息保障倍数 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 24 1 资产负债率 公式 资产负债率 负债总额 资产总额 100 计算举例 A公司2000年度负债总额为1060万元 资产总额为2000万元 则 资产负债率 1060 2000 100 53 含义 偿债能力 经营风险的基本指标 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 25 资产负债率指标的分析 债权人 越低越好股东 肯定举债经营举债经营比例 取决于全部资本利润率是否超过借入款项利率 全部资本利润率 借入款项利率 越大越好全部资本利润率 借入款项利率 越低越好 2020 3 24 曹晓丽制作 26 例 某企业生产经营所需资金200万元 投资人出资100万元 借款100万元 设投资报酬率为12 2020 3 24 曹晓丽制作 27 全部资本利润率 借入款项利率 例 威海公司全部资本200万元 利润率15 利润30万元 其中 借入资本100万元 利息率10 利息10万元 则 股权资本100万元 可获利20万元股本盈利率 20 100 100 20 2020 3 24 曹晓丽制作 28 全部资本利润率 借入款项利率 例 威海公司全部资本200万元 利润率8 利润16万元 其中 借入资本100万元 利息率10 利息10万元 则 股权资本100万元 可获利6万元股本盈利率 6 100 100 6 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 29 2 已获利息倍数 利息保障倍数 已获利息倍数 息税前利润 利息费用 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 30 已获利息倍数 利息保障倍数 分析 已获利息倍数反映企业经营所得支付债务利息的能力已获利息倍数至少要大于1 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 31 企业偿债能力评价指标表 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 32 7 3企业运营能力评价 1 存货周转速度2 应收账款周转速度3 流动资产周转率4 固定资产周转率5 总资产周转率 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 33 7 3 1存货周转率 存货周转率 销售成本 平均存货 100 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 34 举例 甲公司2000年度产品销售成本为2644万元 年初存货余额为326万元 年末存货为119万元 则 存货周转率 2644 326 119 2 11 88次存货周转天数 365 11 88 30天 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 35 存货周转率指标分析 存货周转率越高越好 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 36 7 3 2应收账款周转率 应收账款周转率 销售收入净额 平均应收账款余额 100 应收账款周转天数 365 应收账款周转率 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 37 例 应收账款周转率计算 甲公司2000年度销售收入为3000万元 年初应收账款余额为200万元 年末应收账款余额为400万元 则 应收账款周转率 3000 200 400 2 10次应收账款周转天数 365 10 36天 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 38 应收账款周转率分析 应收账款周转率越高越好 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 39 7 3 3流动资产周转率 流动资产周转率 主营业务收入 平均流动资产 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 40 流动资产周转率分析 流动资产周转率越高越好 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 41 小知识 中外比较 据权威统计资料显示 美国 德国企业流动资产周转率为8次 年 日本企业流动资产周转率为7次 年以上 而我国国有及规模以上非国有企业流动资产周转率仅为1 62次 年 这表明 我国企业流动资产使用率比较低 做同样的业务需要更多的资金 反映了中国企业流动资产管理水平是相对比较低的 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 42 7 3 4固定资产周转率 固定资产周转率 主营业务收入 固定资产平均净值 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 43 固定资产周转率含义 固定资产投资是否得当 利用效率的高低企业运营能力和获利能力 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 44 固定资产周转率分析 固定资产周转率越高 固定资产利用效率越高固定资产周转率越低 固定资产利用效率越低 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 45 7 3 5总资产周转率 总资产周转率 主营业务收入 平均资产总额 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 46 总资产周转率分析 总资产周转率越高 销售能力越强 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 47 7 4企业盈利能力评价 销售净利率销售毛利率资产净利率净资产收益率 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 48 7 4 1销售净利率 销售净利率 净利润 主营业务收入 100 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 49 销售净利率分析 销售净利率高 赚钱能力强销售净利率低 赚钱能力弱 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 50 小知识 一般来讲 销售净利率高于10 表明公司盈利能力较强 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 51 7 4 2毛利率 毛利率 毛利额 主营业务收入 100 毛利额 主营业务收入 主营业务成本 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 52 毛利率分析 毛利率高 竞争能力强毛利率低 竞争能力弱 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 53 小知识 一般来讲 毛利率高于30 为好 低于10 较差 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 54 毛利率具体分析之一 一个企业的商品毛利率较高或适中 该商品竞争能力较强一个企业的商品毛利率很低 甚至到了微利的程度 该商品竞争能力较差 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 55 毛利率具体分析之二 一个企业毛利率比以前提高 该企业生产经营管理具有一定的成效 同时 在企业存货周转率没有减慢的情况下 企业的主营业务利润应该有所增加一个企业毛利率比以前下降 该企业的业务能力和生产管理效率有问题 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 56 7 4 3资产净利率 资产净利率 净利润 资产总额 100 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 57 小知识 一般来讲 资产净利率高于银行一年期贷款利率为好 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 58 资产净利率分析 资产净利率高 资产利用能力强 企业经济效益好资产净利率低 资产利用能力弱 企业经济效益差 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 59 7 4 4净资产收益率 净资产收益率 净利润 平均净资产 100 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 60 净资产收益率分析 净资产收益率高 投资回报率高净资产收益率低 投资回报率低 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 61 企业盈利能力评价指标表 7 5企业持续发展能力分析 销售增长率总资产增长率资本积累率 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 62 7 5 1销售增长率 销售增长率 本年销售收入增长额 上年销售收入总额 100 本年销售额 上年销售额 上年销售总额 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 63 7 5 1销售增长率 该指标是衡量企业经营状况和市场占有能力 预测企业经营业务拓展趋势的重要标志 也是企业扩张增量和存量资本的重要前提 该指标若大于零 表示企业本年的销售收入有所增长 指标值越高 表明增长速度越快 企业市场前景越好 若该指标小于零 则说明企业或是产品不适销对路 质次价高 或是在售后服务等方面存在问题 产品销售不出去 市场份额萎缩 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 64 7 5 2总资产增长率 总资产增长率 本年总资产增长额 年初资产总额 100 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 65 7 5 2总资产增长率 该指标是从企业资产总量扩张方面衡量企业的发展能力 表明企业规模增长水平对企业发展后劲的影响 该指标越高 表明企业一个经营周期内资产经营规模扩张的速度越快 但实际操作时 应注意资产规模扩张的质与量的关系 以及企业的后续发展能力 避免资产盲目扩张 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 66 7 5 3资本积累率 资本积累率 本年所有者权益增长额 年初所有者权益 100 2020 3 24 华南理工大学xlcao制作 67 7 5 3资本积累率 该指标是企业当年所有者权益总的增长率 反映了企业所有者权益在当年的变动水平 资本积累率体现了企业资本的积累情况 是企业发展强盛的标志 也是企业扩大再生产的源泉 展示了企业的发展活力 资本积累率反映了投资者投入企业资本的保全性和增长性 该指标越高 表明企业的资本积累越多 企业资本保全性越强 持续发展的能力越大 该指标如为负值 表明企业资本受到侵蚀 所有者利益受到