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包钢股份公司财务分析报告 目录 二 财务比率分析 三 财务报表 四 结合附注 对三张报表对比分析 五 该企业财务状况的总体评价 一 公司简介 内蒙古包钢钢联股份有限公司 公司系由包头钢铁 集团 有限责任公司作为主要发起人 将其拥有的轧钢系统生产主体单位 包括轨梁 无缝 线材 带钢四个分厂 的经营性净资产经评估作价后投入股份公司 同时联合西山煤电 集团 有限公司 中国第一重型机械集团公司 中国钢铁炉料华北公司 包头市鑫垣机械制造有限公司等四家发起人于1999年6月29日共同发起设立的股份有限公司 二 财务比率分析 盈利能力 周转质量 短期偿债能力 长期融资能力 企业毛利率为6 1722 营业利润率为1 3292 净资产收益率为0 51 总资产报酬率为0 172 每股收益为0 11元盈利能力较同行业表现较好 存货周转率0 533次流动资产周转率为0 3057次固定资产周转率为1 91次总资产周转率为0 132次资产周转质量偏低 流动比率为0 80倍速动比率为0 46倍应收帐款周转率为2563次应付帐款平均付款期为27 35天短期偿债能力较差 资产负债率为73 62 在钢铁行业中属于资产负债率合理区的偏高区 三 财务报表 一 资产负债表 二 利润表 三 现金流量表 四 三张报表比较分析 1 对利润表及利润分配进行分析 2 对现金流量表以及现金流量质量进行分析 3 对资产负债表以及资产大多结构 变化 资产质量以及资本结构进行分析 包钢股份 业绩较同行业一般 西矿注入值得期待 1 对利润表及利润分配进行分析 第一 综合毛利率分析 分析其原因应该有 一是当年企业产品综合售价升幅较大 巴润矿业增厚业绩 公司已完成非公开发行收购巴润矿业及白云鄂博西矿采矿权 今年将为公司贡献利润 若按350万吨的精粉产量 150元的吨矿净利润测算 全年业绩贡献可达5 25亿元 折合EPS0 066元 内蒙投资 钢材需求情况好于国内平均提供较好的外生环境 重轨市场国内占有率第一 2013年的营业收入对比2012年上升19 53 营业成本对比2012年同期上升17 68 收入上升的幅度明显大于成本上升的幅度 这说明企业的综合毛利率在上升 2013年毛利率为6 11 对比2012年的4 63 上升1 48 从包钢的毛利率 营业收入 营业成本数据来看 公司连续三年取得了超过15 的营业收入增长 2011年毛利率与2012年几乎相同 而2013年出现了较大的升幅 第二 企业的营业收入结构分析 内蒙经济增速显著高于全国 固定资产投资维持稳定增长 工业化进程加快带动多个用钢行业发展 对公司钢材销售带来稳定支撑 此外 公司重轨产品向中铁建专供 市场占有率第一 成为稳定业绩的定心石 第三 企业各项费用走势分析 Diagram2 Diagram2 从利润表数据可看出 企业的利润构成几乎为主营业务利润 投资收益本期报表显示为零 营业利润与投资收益之间不存在互补性变化 同时营业外收入非常小 不足于影响企业的利润 从此可见包钢的利润结构单一 可以客观公允反映企业的实际盈利能力 具有较强的现金支付能力 第四 企业利润结构分析 第五 企业现金股利分配政策分析 2 对现金流量表以及现金流量质量进行分析 第二 经营活动现金流量的够用程度 3 对资产负债表以及资产大多结构 变化 资产质量以及资本结构进行分析 资产负债率偏高 未来如有大型投资项目需要股权融资 分析包钢股份的负债结构 发现其流动负债占总资产的比率稳持稳定 导致资产负债率升高的主要因素是长期负债的大幅度增加 长期负债增加导致公司的财务费用增幅较大 直接影响公司的经营绩效 因此 公司需要尽快降低长期借款余额 并且未来若有大型投资项目