金融研究,论文格式

1 / 16金融研究,论文格式提一、内控缺失的成因法人治理结构不健全，内部组织架构尚不合理信息渠道不畅二、完善和强化农业银行内控的必要性完善农业银行内控管理是保障金融安全的基础完善农业银行内控管理是防范当前金融风险的根本措施三、完善和强化农业银行内控管理的途径建立一套完善的内部控制制度保证内部控制制度得以严格执行本文分析了农业银行当前在内控制度建设中主要存在法人治理内部组织架构不合理，同时对内控制度重要性的认识存在偏差，对出现不少的风险控制盲点，同时部分内控制度的建通过分析阐明了完善农业银行内控制度建设的必要性，探商业银行；内控机制；法人治理结构近年来，我国大部分国有商业银行已初步建立了一套具有较强科学性和严密性的内控制度，基本上形成了相互制约、相互监督的内控机制，但是作为四大国有商业银行之一的农业在目前转轨过程中，竞争日益激烈，由于2 / 16采取农业银行内控制度建设已经得到了很大的加强，但是，公司治理结构不合理，再者，对内控制度重要性的认识存在偏差。错误地认为建立内控制度就是建章立制，有了规章制度，就等于建立了内控制度，忽视了内控制度是一种业务运作过程中环环相扣的动态监督机制；也没有意识到管理者和相关业务部门在内部控制过程中应当承担的职责，仅仅把内部控制当作上级对下级的管理手段；还有的把内部控制与业务发展对立起来，片面追求业务扩张，忽视了风险控制。对管理者缺乏有效的监督制约。任何严密的规章下都隐含着这样一个前提：管理岗位上的人员是可靠的、尽责的。但实践证明，由于存在信息不对称，内部组织结构及分工不合理，管理者也有的不可靠，也就是说，权力必须有一定的监督和制约，否则，再好的规章制度也会因为管理者的疏忽大意而无法发挥作用。农业银行对业务经办人员的内控制度比较健全，而对于各级管理者，特别是基层机构负责人，则有不少控制盲点，近年来发生的一些金融案件表明，对部分基层机构负责人制约不严、监督失控是案发的主要原因。信息渠道不畅。由于农业银行分支机构管理层次多，信息的收集、传送、分析的手段落后，加之信息存在失真3 / 16现象，致使全面、准确、快速传输信息的目标无法实现。从纵向上看，一些政策及相关实施程序没有较好地贯彻到每一位员工，员工对自己在内控程序中所起的作用并不清楚；从横向上看，信息的交流没有畅通的渠道，许多信息无法共享。信息不能及时准确地提供，不仅不能发挥其在内控中的重要作用，势必会影响或误导下一步的控制对策。部分内控制度的建立相对滞后。近几年来，农业银行金融业务发展较快，新情况、新问题不断涌现，出现盲点，造成一定的风险隐患。际金融自由化和全球化浪潮的冲击，如何健全金融安全保障体系，中国家急需研究的课题。约束四个层次。约束能力又取决于及时、融安全的重要基础。出表现在三个方面：一是信用风险。上至中央领导，成效不够明显呢？有市场判断不准、有效的要么的成份多，势必要被激烈的市场竞争所淘汰。者认为应该主要从以下两个大方面出发。建立一套完善的内部控制制度1农业银行内部应该设一套以明确责任，相互制约，分工协作为原则的严密有效的组织机制。要以加入世贸组织为契机，对现有内控制度进行认真清理，由法规部门组织有关部门和专家进行充分研究，待讨论通过后，统4 / 16一在全行发布，使预防性控制落实在各业务制度之中。同时，要规范“立法程序” ，明确“立法”权限，对内控制度的评价、修改和制定都要在程序上予以明确，以增强“立法”的严肃性与统一性。首先应严格岗位分工，因事设岗，因岗定人，每位员工按各自工作的性质、权限承担相应的工作责任。其次在自我检查监督，自我控制保护的基础上各职能部门之间，上下级之间，岗位之间设一套相互制约、相互监督的牵制机制，每项业务必须有两个岗位参与记录、核算和管理，各岗位的员工要对自己参考文献： 1张含.2徐放鸣.完善国有商业银行公司治理结构的思考.金融研究，XX,.3陈学彬.当代金融危机的形成、扩散与防范机制研究.上海财经大学出版社，2001.4郭唐.完善内控体系建设 加强财会监管工作.安徽农村金融，XX,.文章标题摘要：摘要内容关键词：关键词内容1 引言引言内容。 。 。 。 。 。 。 。 。 。2 正文一级小标题文章内容。 。 。 。 。 。 。 。 。 。 。 。5 / 1621 正文二级小标题 文章内容。 。 。 。 。 。 。 。参考文献参考文献内容各类参考文献条目的编排格式及示例如下：连续出版物序号主要责任者文献题名 刊名，出版年份，卷号：起止页码例如：1 袁庆龙，候文义Ni-P 合金镀层组织形貌及显微硬度研究 太原理工大学学报，2001，32：51-53.专著序号主要责任者文献题名M 出版地：出版者，出版年：起止页码例如：3 刘国钧，王连成图书馆史研究 北京：高等教育出版社，1979：15-18，31论文集序号主要责任者文献题名C 主编论文集名出版地：出版者，出版年：起止页码 例如：6 孙品一高校学报编辑工作现代化特征C 中国高等学校自然科学学报研究会科技编辑学论文集北京：北京师范大学出版社，1998：10-22学位论文6 / 16序号主要责任文献题名D 保存地：保存单位，年份例如：7 张和生地质力学系统理论D 太原：太原理工大学，1998报告序号主要责任文献题名R 报告地：报告会主办单位，年份例如：9 冯西桥核反应堆压力容器的 LBB 分析R.北京：清华大学核能技术设计研究院，1997专利文献序号专利所有者专利题名P 专利国别：专利号，发布日期例如：11 姜锡洲一种温热外敷药制备方案P 中国专利：881056078，1983-08-12国际、国家标准序号标准代号，标准名称S 出版地：出版者，出版年例如：1 GB/T 161591996，汉语拼音正词法基本规则S 北京：中国标准出版社，1996报纸文章序号主要责任者文献题名N 报纸名，出版日期7 / 16例如：13 谢希德创造学习的思路N人民日报，1998-12-25电子文献序号主要责任者电子文献题名文献类型/载体类型 电子文献的出版或可获得地址，发表或更新的期/引用日期例如：21 王明亮中国学术期刊标准化数据库系统工程的EB/OL http:/pub/9808 ,1998-08-16/1998-10-04论文的写作内容不具体指定，只要与本课程的内容有关就可以，论文的字数要求在 3000 字以上；成绩为格式正确 5 分、内容为 5 分；用纸一律为 A4 纸张。请将论文于第七周统一上交打印稿，对于写作规范，内容有一定学术价值的可以考虑去相关的杂志投稿。浅论金融泡沫与投机资本文章整理编辑：论文文库工作室 本文仅供参考学习，如有疑问 敬请来询！【论文摘要】金融泡沫对人类社会的经济发展产生了重要的影响，而投机资本正是催生金融泡沫的主力，对二者进行研究有助于保障经济平稳健康发展。本文试图研究投机资本与金融泡沫的关系，首先分析了投机资本的利与弊，接着阐述了金融泡沫的产生原因以及各阶段的特8 / 16征，最后分析了我国目前的房地产泡沫现状及解决途径。【论文关键词】金融泡沫；投机资本；房地产泡沫一、引言从 1636 年荷兰的郁金香泡沫到 XX 年的金融危机，近 400 年的时间里，人类在金融领域取得了长足的进步，金融工具不断丰富和完善，但再先进的金融模型似乎也无法阻止金融泡沫的产生，而投机资本正是催生泡沫的主因，特别是随着国际金融一体化的推进，金融资本在国际间大范围流动的阻力越来越小，交易成本越来越低，这种资金无摩擦的流动使得金融泡沫更容易产生，规模和影响也越来越大。例如 08 年美国的房地产泡沫破裂导致全球陷入金融危机，至今都未能完全恢复。本文正是试图探讨投机资本是如何催生金融泡沫，金融泡沫的产生直至破裂具有哪些特征，最后具体到我国目前的房地产泡沫现状及解决途径。二、投机资本的利与弊牛津字典对投机的定义是：对商品、股票和证券等的一般性买卖行为，与普通交易或投资不同的是通过市场价格的上升或下降来获取利润。根据这个定义，所有那些买入某一样资产只是为了今后能够以更高的价格卖出的交易都是投机性交易。而以投机性交易为运作手段的资本就称之为投机资本。9 / 16投机交易依靠不确定性而存在，不确定性既是投机交易的利润来源，同时也是风险的源泉。但投机资本的存在对金融市场的发展是有好处的，并且是必不可少的。期货市场就是最好的例子，众所周知，期货交易由于高杠杆化，具有高收益、高风险的特征，然而最初期货交易的诞生却是为了规避风险，也就是套期保值交易。一直到今天，期货市场存在的主要目的就是为了帮助生产者通过套期保值交易规避价格波动的风险，同时为商品进行合理定价。但是如果市场中仅有生产者或称套期保值者，出于交易者人数较少及交易方向趋同等原因，套期保值交易往往难以达成，这时就需要众多的投机者进场交易。于是期货市场的存在就可看作是套期保值者通过放弃盈利的机会，将亏损的风险转嫁给投机者，而这各取所需。目前期货市场上绝大多数的交易者都属于投机者，正是投机交易的存在，使得期货市场可以发挥其应有的功能，为实体经济的健康发展做出贡献。然而投机之所以为人所厌恶，是因为投机交易和投机资本在发挥其应有作用的同时会产生一个副产品金融泡沫。金融泡沫是指由于过度的投机，使得金融资产价格严重高于其合理的价值的经济现象，这种价格和价值严重偏离的状态难以长期持续，一旦无法为继，资产价格就会快速大幅下跌，导致泡沫破裂。如同投机一样，金融泡10 / 16沫也有其两面性，在泡沫产生和膨胀阶段初期，其为经济发展提供了新的增长点，经济快速增长，金融资产的持有人也从中获取了丰厚的回报。然而随着泡沫进一步膨胀，价格偏离价值的程度越来越严重，赚钱效应使得人们开始盲目、疯狂，产业资本不满足于实体经济的利润率而转投金融领域，虽然虚拟财富依然在增长，但是其对实体经济发展的贡献已经越来越小，甚至阻碍了实体经济的发展，最终出于各种原因导致泡沫破裂，由于资产价格严重下降，资产持有者面临巨额亏损，同时债务违约等问题相继出现，导致银行、保险等金融领域资产状况迅速恶化，同时，商品价格的剧烈波动也会通过成本、需求等途径波及实体经济，导致经济下滑甚至产生萧条。综上所述，投机资本的存在有其必要性，但必须加以控制，否则只会产生一个又一个的金融泡沫。三、金融泡沫形成至破裂的过程1.泡沫的形成根据普林斯顿经济学家 Jose A. Scheinkman 和熊伟的研究，泡沫的产生是源于投资者对于重大经济问题的意见不一致。具体过程如下：多空双方对价格的走势有很强的分歧，看空的投资者会抛售甚至做空，但是由于做空的成本非常大，而且风险也很高，所以一般的投资者都不会站在空方这边，这样多方天然就占优势。当价格上升11 / 16的时候，空方就损失惨重，促使价格进一步上升。而多方以胜利者的姿态出现，引来更多的新投资者，形成了一个“良性循环” 。由于市场上有很多群投资者，当一批投资者认为价格过高时，总有另外一批投资者进入市场推高价格，或者是原来看空的投资者转变观点。在不同群体的投资者的推动下，价格会越来越高，泡沫形成。如果从宏观流动性的角度分析，金融泡沫的产生可以分为两种情况：一种是整体流动性泛滥导致，这时金融泡沫往往产生于资金容量庞大的资产领域，例如股市、楼市等，这样的泡沫往往持续时间较长，规模和影响也较大。但要注意宽松的货币政策只是引发泡沫的可能诱因，但不是充分条件。例如日本在过去 20 年间长期实行“零利率”的政策，但是依然没有再度引发资产泡沫。另一种是结构性流动性泛滥，也就是市场上整体资金并不十分宽裕，但由于难以寻找到良好的投资标的，使得投机资本集中于少数资产领域，这些资产类型往往是之前被资金关注较少，因此具备足够升值空间的品种。这种情况下产生的泡沫往往存在于一些小众化的投资品市场，例如艺术品、珠宝玉石、红木家具等，这种投资品市场往往依赖其稀缺性而存在，因此资金容量较小，相应对整体经济的影响也有限。在泡沫的形成阶段，价格刚刚开始偏离其价值，但12 / 16因投资者对资产价值的判断没有统一的标准，这时候市场中可能有相当一部分的投资者并不是以“投机”为目的的，而一旦价格开始推升，赚钱效应显现，嗅觉敏锐的投机资本就会大举入场，为价格加速上涨提供动力，也就进入了泡沫的膨胀期。2.泡沫膨胀泡沫形成时价格的走势是稳步上升，但是进入膨胀期后，价格会加速上涨。在泡沫膨胀期会出现下列的现象：理性的投资者从一开始就看出了泡沫的存在，因此做空或观望。赚到钱的投资者开始抛出手中的筹码，但是有更多的新投资者进入，所以价格还是加速上涨。很多新进入市场的投资者赚到钱，在新闻媒体的报道下，这些人成为众人羡慕的对象，而更多的人也决定一试身手，价格被进一步推高。最初理性的投资者开始怀疑自己的初始的判断，由于害怕错过这次机会，所以也开始买入。在不同的投资者之间，分歧仍然很大，看空和看多的投资者都占相当大的比例。3.泡沫破裂泡沫持续膨胀，直到有一天，当资产价格上涨到几乎没有人愿意接受的程度，或者市场上出现重大转变时，泡沫到达了顶点。这时几乎所有的投资者终于达成了价格过高的共识，因此一同抛售。而此时，由于很多投资者承13 / 16担了过大的风险，价格的下跌导致他们的财务状况急剧恶化，泡沫破灭了，价格的下滑比上升时还要快。这就是着名的明斯基时刻。一般来说，泡沫上涨期和下跌期的用时比例大约为 5 比 3。即如果是一个持续 8 年的泡沫，其中 5年是上涨，3 年是急跌。四、我国房地产泡沫分析我国目前宏观经济的一大难题就是高企的房价。特别是北京、上海等一、二线城市，房价已经上涨到了百姓难以承受的地步。因此，政府出台了一系列的政策以求平抑房价，如收紧银行房贷，出台限购政策，大力推进保障房建设等，目的就是为了通过抑制投资性购房需求，同时提高保障性住房供给，使房价回归合理区间。那么我国目前是否存在房地产泡沫呢？通常，房价在很长一段时间内持续快速上涨可能是出现房产泡沫的预警信号之一。就中国而言，过去 10 年城镇新建住房平均销售价格年均上涨了 9%，09 年涨幅则达到了两位数。在一个城镇居民可支配收入年均增长 10%的经济体，房价以这种速度上涨也不让人意外。不过，官方公布的房价数据并没有按地段或质量进行调整。由于销售的大多数新建房屋往往距离市中心越来越远，官方的房价数据并不能准确反映出房价随着时间推移而上涨的真实情况。中国最大的二手房中介公司中原地产也公布大城市二手房销售均价。中14 / 16原地产的数据显示一线城市平均房价的上涨幅度远高于官方数据反映出的情况。用来评估房地产泡沫的一个常用指标是房价收入比即一套住房的平均价格相对居民年可支配收入的比率。而中国的房价收入比非常高：老百姓通常得用 9 到 10 年的收入才买得起一套房；而在一些大城市，这一比率最近攀升到了 20 年。在发达国家，房价收入比通常在 4-6 年。另一个与房价相关的指标是租金回报率，也就是房屋不动产的资产回报率。据中原地产的统计显示：目前一线城市房产的租金回报率已经跌破了 3%，上海更是已经接近 2%。这一回报率已经低于银行定期存款利率，说明目前投资房地产的资金并不以收取租金为获利手段，而是依靠房地产价格的上涨，属于典型的投机资本。其实，我们可以用更简单的标准来判断，当绝大多数人都认为房价过高了，买不起房了的时候，就可以断定房价存在泡沫。与一般的金融泡沫相比，楼市的运行规律稍有不同。楼市泡沫的推动力主要是恐惧。在泡沫的形成阶段，只有比较富有的人群才买房，而随着房价的增高，原来不具备买房实力的人群陷入对未来的恐慌，从而以“倾家荡产”或“创新”的方式加入楼市。因此，市场上会出现各式各样的新奇现象，比如高价倒卖楼号，合伙买房等。另外，楼市几乎没有做空机制，因此理性的投资人最多也就是观望而已，这样楼市就被多方完全占据。另外一个推动楼市上15 / 16涨的因素是卖方的“惜售”行为，具体表现为新楼盘推迟开盘以等待高价，或者二手房卖主在签约前后仍多次涨价等。惜售行为在泡沫上涨期会助推价格上涨，但是在泡沫崩溃期会导致卖方不能及时止损，加大损失，从而进一步压低房价。在某一个时间，多方的热情退去或是遇到重大的经济或政策环境转变，价格开始下跌，此时市场会等待原来观望的购房人购入从而继续抬高房价，如果还是没有人买房，这就是房价见顶的信号，楼市泡沫开始破裂。针对我国的情况，可能有多种因素会触发楼市泡沫破裂，例