2026年智能网联汽车行业深度分析报告

2026年智能网联汽车行业深度分析报告版权声明目前本公司所有研究报告均没有委托其他任何第三方代理销售，即如果您则一定是盗版者非法向您或贵公司销售，敬请您拨打举报电我公司将以特定的方式向您表示感谢。户“**市公司/**先生特此声明！选以谋求商业利益，违者将追究侵犯版权之法律责任。特此声明！中投产业研究院 法务二零二六年四月报告简介202547.9%66%NOA15%20.5Robotaxi2024480亿元（20252026-203070%25-30%Robotaxi2032ESG考。核心看点维度 2025年现状 2026-2030年趋势市场规模新能源渗透率47.9%，汽车总销量3440万辆2030年新能源渗透率超70%，总销量约3000万辆智驾渗透率L2及以上约66%，城市NOA约15%2030年L2+渗透率25-30%，L3/L4约10-15%技术路线端到端为主流，VLA与世界模型并行上车VLA+世界模型深度融合，向具身智能演进竞争格局比亚迪454.5万辆居首，新势力座次重排外采”成主流国产替代华阳HUD市占22.8%，线控制动渗透率近60%Tier0.5跃迁，空气悬架、线控转向加速下沉Robotaxi武汉/广州/深圳单车盈利转正，硬件成本降至27万元2026年一线城市单车毛利转正，2032年全行业扭亏动力电池回收2024年突破480亿元，2025年保持增长2030年市场规模有望达1800亿元出海整车出口832万辆，汽配出口590.5亿美元全产业链协同出海，ESG合规门槛提高ESG评级小鹏/理想获MSCIAAA，吉利获AA碳管理深入供应链，零碳工厂规模化目 录1市场格重塑从增量涨到存博弈 1电动化利见，智能接棒成新引擎 2出口新局：量增到升，从车到全业链 3政策窗期：L3准入破，法体系加完善 4第二章智能网联汽车技术前沿：高阶智驾的“大脑”与“肢体”进化 算法路演进从端到到与世界模型 7算力芯：高力芯片市场格局分化 8城市NOA渗透率从高端鲜到大普及 10线控底：执层的技跃迁 智能座：HUD头显示选配走标配 12第三章智能网联汽车竞争格局：整车、零部件与出海的三角博弈 整车厂争格：三分下，座重排 15新势力跨界家的战分野 16零部件产替：从2到0.5的跃迁 18出海战：从品出口产业输出 20第四章智能网联汽车新兴商业模式：Robotaxi与循环经济 23Robotaxi：从技术证到规化盈利 23政策境：从点到全性立法关键口 23运营局：头企业加规模化张 24成本盈利：点已经来 25发展势：规化运营产业协同 27循环经：动电池回的千亿海 28退役模：“小模”“百吨” 28政策规：“野生长“范有” 28竞争局：龙企业的产业链局 29技术战与发趋势 30第五章智能网联汽车可持续发展（E：智能汽车的隐形天花板 ESG评全景：国新能车企跻全球第队 31供应链管理从“范一”到范围三的难跨越 32零碳工：从杆示范规模化广 33数据安：智汽车的新生命” 34出海ESG合规：关税绿色贸壁垒的对策 36循环经再深：材料环与电回收 37第六章2026-2030年智能网联汽车行业前景预测：迈向规模商用与生态定型 39市场规与渗率量化测 39技术路演进测 39竞争格预测淘汰赛剧，头集中 40出海与球化阶段预测 41Robotaxi商业化预测 42风险与确定情景分析 43图表12020-2025年中新能源车产销化 1图表2 2020-2025年中新能源车渗透变化（能源汽车汽车总量比重） 2图表32025年中新能源企销量名义乘用车发销量） 2图表42025年中乘用车市NOA搭量及渗率 3图表5主品牌主将智纳入购前三大量素的比例 3图表62022-2025年中汽车零件出口额及主品类 4图表72025年中汽车零件出口的地同比增量 4图表82025-2026年中智能网汽车相政策与准时间轴 5图表92025-2026年高智驾算技术路对比 7图表10至2026年Q1内主要企智驾术线及关键数 8图表2025年全年国城区NOA计算芯市场额 9图表122025年12月乘用驾驶域芯片份额 9图表132026年1-2月助驾驶片装车量 9图表142025年中乘用车市NOA搭载量及率（月度） 10图表152025年1-10月同价格城市NOA搭量及渗透率 图表162025年主车企区NOA下至10-20车型情况 图表172023-2030年中乘用车能底盘场规及预测 12图表18控底盘心子系渗透率进展 12图表192020-2026年中车载HUD搭载量渗率（狭义用车口） 13图表202026年1中国乘车HUD牌市占率 13图表212026年2中国狭乘用车新能）发销量15图表222025年新力及跨车企销与战对比 17图表23为智选合作模及合作企 17图表24要车企驾方案发策略比 18图表252025年国HUD供商市场额格局 19图表262025年国AR-HUD供应商场份额 19图表272025年中智能底行业十潜力业 19图表282025年中汽配出主要品结构 20图表29国汽配口主要场政策垒对比 21图表302025-2026年中国Robotaxi相关政策间轴 23图表312025年部Robotaxi企业运营数据对比 25图表322025年球Robotaxi头部企业运营对比 25图表33Robotaxi单公里成本势及预测 26图表342025-2035年全球Robotaxi市场规模测 27图表35国动力池回收策时间轴 29图表362025年动电池回龙头企对比 30图表372025年中上市企ESG评分布 31图表38至2025年主要国车企MSCIESG评与关键进展 32图表39流车企应链碳理举措比 33图表40国头部企零碳/色工厂设情况 34图表41安吉利碳工厂心能效据 34图表42车数据全5项心合规求及2025第四批检结果 35图表43流车企据安全规进展 35图表44国车企海面临的ESG合挑战与措施 36图表45国动力池对欧口份额化及CBAM影响预测 37图表462025年动电池回龙头企回收点比 38图表47车材料环与电回收主企业举措 38图表482025-2030年中智驾渗率及市规模测 39图表492026-2030年智算法技路线演预测 40图表502026-2030年智汽车零件渗透及市规模预测 41图表512025-2030年中汽车整出口量测 41图表52国车企海ESG规关键间节点 42图表53Robotaxi成本拐点与利预测 43图表542026-2035年全球Robotaxi市场规模测 43图表552030年智网联汽关键指三种景比 44第一章 智能网联车产业景：从动化擂到智能守擂1.1 市场格局重塑：从增量普涨到存量博弈会统计，20253453.1344010.4%9.4%1662.6164929%47.9%2020年新能10%2026703.9704.86.9%5.6%296.52966.8%和3.7%42%。65%202515.68%1020至20万元价格区间L2+功能渗透率高达为争夺市场份额，车企纷纷采用“增配不增价”策略，将城市NOA功能从高端车型下探至主流价格区间，智驾平权趋势已然确立。图表1 2020-2025年中国新能源汽车产销变化图表2 2020-2025年中国新能源汽车渗透率变化新能源汽车占汽车总销量比重）数据来源：中国汽车工业协会、中投产业研究院图表3 2025年中国新能源车企销量排名狭义乘用车批发销量）数据来源：乘联会、盖世汽车、中投产业研究院电动化红利见顶，智能化接棒成为新引擎2025NOA20251NOA312.920245.620247.8%2025622.3%202336.2%70%FSDADS4.0XNGP升级，不断激发图表4 2025年中国乘用车城市NOA搭载量及渗率指标 数值2025年1-11月城市NOA搭载量312.9万辆占乘用车上险量渗透率15.1%较2024年全年提升5.6个百分点L2+智驾功能渗透率>20-25%L2及以上智驾功能渗透率66.1%10-20万价格段L2+渗透率74.83%数据来源：中汽协《2025城市NOA汽车辅助驾驶研究报告》、中投产业研究院图表5 主流品牌车主将智驾纳入车前三大考量素的比例品牌 车主将智驾纳入购车前三大考量因素比例特斯拉88%华为系（问界等）80%理想汽车75%小鹏汽车70%小米汽车20%比亚迪20%2025NOA出口新格局：从量增到质升，从整车到全产业链590.51100.3581.1970.48（92.%+33.%5.95.24.84.52025832.41424.621.4%Stellantis图表6 2022-2025年中国汽车零配件出口总额及要品类数据来源：中国海关、全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易E平台、中投产业研究院图表7 2025年中国汽车零配件出口目的地及同比增量排名 目的地 同比增量（亿美元） 增长特征1越南+5.9新兴市场高增长2德国+5.2欧洲市场需求回升3墨西哥+4.8北美供应链枢纽4俄罗斯+4.5供应链缺口填补5韩国+3.3东亚市场稳定增长注：美国仍为第一大出口国，占比超20%，此处列示增量最大的目的地。数据来源：中国海关、全国工商联汽车摩托车配件用品业商会、特易E平台、中投产业研究院政策窗口期：L3准入破冰，法规体系加速完善政策法规正在成为智能网联汽车商业化落地的关键驱动力。在顶层设计方面，20259（2025-2026领域，202512GB/T40429-202134S6SL03L3/L42026在标准体系建设方面，智能网联汽车领域首批强制性国家标准已于2026年1月1日起正式实施，包括《汽车整车信息安全技术要求》《汽车软件升级通用技术要求》320263122026418图表8 2025-2026年中国智能网联汽车相关政策标准时间轴时间政策/标准发布机构核心内容状态2025.9《汽车行业稳增长工作方案（2025-2026年》工信部等八部门有条件批准L3级车型生产准入已发布2025.9《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》征求意见工信部L2强制国标，46个场地试验场景征求意见中2025.12智能网联汽车准入和上路通行试点通知工信部L3/L4车型准入试点已发布2026.1.1首批3项智能网联汽车强制国标实施工信部已实施2026.3《基于先进移动通信的协同式智能网联汽车》等12项团标中国自动化学会车路云一体化、复杂道路自动驾驶已发布2026.4智能网联汽车等18项国家标准市场监管总局新兴领域标准体系已发布数据来源：工信部、市场监管总局、中国自动化学会，中投产业研究院2025年城市NOA搭载量突破3001%L3/L4320261600800第二章 智能网联车技术沿：高智驾“大脑”“肢体”化算法路线演进：从端到端到VLA与世界模型2025（视觉-语言VLAVLA实现了对驾驶决策的可解释性，能够以接近人类司机的逻辑完成“观察-思考-行动”司机大模型，并8i8ADMax2025--30VLA和世界模型两种路线高度互补：VLA20263GTC一范式的VLA模型架构，引入了原生多模态MoETransformer、原生3D视觉图表9 2025-2026年高阶智驾算法技术路线对比技术路线核心特征优势代表厂商2025-2026年进展一段式端到端感知→决策→控制一体化神经网络信息损失少、延迟特斯拉、地平线、Momenta成为行业主流共识优化VLA视觉-语言-行动统一模型，引入思维链可解释性互理想、小鹏、元戎启行理想MindVLA已全量推送；小鹏第二代VLA发布世界模型对未来场景进行预测与仿真推演长尾场景生成、安全冗余校验蔚来、华为、吉利单日仿真测试达30万公里图表10 截至2026年Q1国内主要车企智驾技术线及关键参数车企技术路线最新版本算力芯片算力（TOPS）传感器配置关键进展特斯拉纯视觉+端到端FSDV13.2自研HW4.0720（HW4.0量产版）7摄像头+4D毫米波雷达2025年FSD入华测试中华为WEVA架构ADS4.0UltraMDC1000（腾910B）10004激光雷达（旗舰车型）+5毫米波雷达+11摄像头级能力小鹏VLA2.0XNGP5.5.0自研图灵×322501激光雷达+3毫米波雷达+11摄像头全球首个量产物理世界大模型理想MindVLA-o1ADMaxV13.0英伟达7001激光雷达+3毫米波雷达+11摄像头2025年8月全量推送VLA司机模型小米端到端+VLA融合DriveWorld-VLA英伟达7001激光雷达+3毫米波雷达+11摄像头与北交大联合提出融合方案算力芯片：高算力SoC芯片市场格局分化SoC2025ADAS50%NOA90%DRIVEOrin202563%MDC16%6M202515%。20251239.8%FSD10.3%20261-2（1-238.245.1%，几乎是第二名的三倍。与此同时，比亚迪和吉利等车企对英伟达DRIVEHyperion图表2025年全年中国城区NOA计算芯片市场额排名 芯片厂商 市场份额 核心产品 关键优势1英伟达63%Or-X（254O、hr（2000TOPS）CUDA生态、工具链完善2华为16%昇腾610/910（100-1000TOPS）全栈方案自研、软硬协同3地平线15%征程6（128O、6P（560TOPS）软硬协同、增长最快其他其他6%黑芝麻、Mobileye等差异化细分市场注：前三名合计约94%数据来源：OFweek、中国经营报，中投产业研究院图表12 2025年12月乘用车驾驶域控芯片份额芯片厂商 域控芯片份额 同比变动英伟达50%+17.8pct华为15%+0.5pct特斯拉FSD10.6%-6.1pct地平线10.3%-3.3pct其他14.1%—数据来源：华金证券研究所、中投产业研究院图表13 2026年1-2月辅助驾驶芯片装车量排名 芯片厂商 装车量（万颗） 市场份额1英伟达38.2045.1%2华为约12.715.0%3地平线约11.914.0%4特斯拉FSD约8.510.0%其他—约13.415.8%数据来源：搜狐汽车、中投产业研究院城市NOA渗透率：从高端尝鲜到大众普及2025城市NOA2025月，我国搭载城市NOA312.920245.626%，2025110NOA标配+20236.3%202413.7%万元以上城区NOA20%，253060%68.9%NOA2025NOA10-20万车NCA17.98H5MaxMONAM03Max12.98万元，首次将城市NOA1307EM-P13.98202620261015NOA705位数起售6MNOA方案128TOPS水平的辅助驾驶体验。206年城市NOA2025年的6%2%，NOA54550%2026NOA20标配，并加速向10-20万价格区间渗透。图表14 2025年中国乘用车城市NOA搭载量及渗透率（月度）月份 城市NOA搭载量（万辆） 渗透率（占狭义乘用车）1月约15.6约11%3月约20.8约14%6月约33.2约22%9月约38.5约24%12月约44.7（估算）约26%（估算）1-11月累计312.915.1%注：12月数据为根据月度趋势估算值；1-11月累计数据来自中国汽车工业协会《2025城市NOA汽车辅助驾驶研究报告》。数据来源：中国汽车工业协会、佐思汽研，华金证券研究所、中投产业研究院图表15 2025年1-10月不同价格段城市NOA搭载量及渗透率价格区间（万元）城市NOA搭载量（万辆）该价格段狭义乘用车销量（万辆）渗透率10以下1.23500.3%10-158.52104.0%15-2015.314510.6%20-2542.114229.7%25-3066.411657.0%30-3538.29938.5%35以上67.59868.9%合计239.2116020.6%数据来源：佐思汽研、华金证券研究所、中投产业研究院图表16 2025年主流车企城区NOA下放至10-20万车型情况车企车型售价（万元）智驾方案城市NOA功能发布交付时间小鹏汽车MONAM03Max12.98图灵AI系统+2×Orin-X支持2025年5月尚界（华为）尚界H5Max17.98-19.98ADS4.0Max+1激光雷达车位到车位2025年9月吉利领克07EM-P13.98千里浩瀚H5城市无图NOA2025年比亚迪海豹/宋L等10-20万天神之眼C高速NOA（城区OTA中）2025年奇瑞星途等15-20万大卓智驾城区NOA2025年数据来源：各车企官方发布、汽车之家、中投产业研究院线控底盘：执行层的技术跃迁L2+4662030亿元，2025203020.24%1-7月47.3%One-box方案（MKC1）凭借2026EMBEHB150804.82025122026L3+（20244%+CDC层面，据GlobalGrowthInsights数据，2025252亿美元，2026274.2202620358.8%。图表17 2023-2030年中国乘用车智能底盘市场规及预测年份 市场规模（亿元） 复合增长率（CAGR）2023392—2024约430—2025466—2027约1000—2030117120.24%（2025-2030）数据来源：亿欧智库、中投产业研究院图表18 线控底盘核心子系统渗率与进展子系统当前渗透率技术方案代表供应商最新进展线控制动（EHB）约60%（2025全年）One-box为主流利、亚太2025年1-7月47.3%，下半年加速高阶线控制动（EMB）待量产全电控、无液压布雷博、采埃孚、伯特利有望2026年逐步上车线控转向（SBW）较低全电信号控制耐世特、捷太格特、拓普2025-2026年加速落地线控悬架（空悬）约4%（2024年）空气弹簧+CDC/MRC保隆科技、孔辉、大陆国产化降本加速渗透线控驱动较高电信号调节扭矩博世、汇川、华为已较成熟数据来源：亿欧智库、华金证券、中投产业研究院智能座舱：HUD抬头显示从选配走向标配20202025HUD100470万363%对应02518.%2026年HD标配装配量达41.839.1%27.%，202510.8是目12月，AR-HUD2021.3510%AR-HUD2026135AR-HUD30.6%51.3%界全系标配9.3%HUD202515HUD22.2%，AR-HUD份额达2029HD1270205至202927.%，AR-HUD45.9%。图表19 2020-2026年中国车载HUD搭载量及渗率（狭义乘用车口径）年份 HUD搭载量（万台） 狭义乘用车销量（万台） 渗透率2020约100约2000约5%2022约200约2100约9.5%2024约390约2300约17%2025约470约2500约18.8%2026年1月41.8（单月）—27.6%（单月）注：狭义乘用车销量为行业常用估算口径，2025年全年约2500万辆。数据来源：泽景电子招股书、中投产业研究院图表20 2026年1月中国乘用车品牌市占率排名品牌HUD装配量占比主要搭载车型特征1问界9.3%问界M7/M9全系标配HUD2小米汽车—小米SU7/SU7Ultra/YU7PHUD首发量产标配3理想汽车—理想L系列ADMax标配4比亚迪—汉、唐、海豹等多车型选配/标配5蔚来—ET7/ES8等中高端标配数据来源：网易汽车、盖世汽车、中投产业研究院2025SoCNOA3010-20202632第三章 智能网联车竞争局：整、零件与出海三角博弈3.1整车厂竞争格局：三分天下，座次重排202569%202465%左根据乘联会发布的2026年2月新能源汽车车企批发销量数据，比亚迪汽车以187,75841.00%122,40058,59990.95%图表21 2026年2月中国狭义乘用车（新能源发销量排名 车企 2月批发销量（辆） 同比变化 本年累计（辆）1比亚迪汽车187,758-41.00%393,2762吉利汽车122,400+18.44%253,7113特斯拉汽车58,599+90.95%127,7284长安汽车31,623-4.00%57,6975零跑汽车28,065+10.99%60,1246上汽通用五菱26,838-51.49%54,3817理想汽车26,421+0.60%54,0898奇瑞汽车26,320-34.05%67,4249上汽乘用车23,116+171.76%54,86810蔚来汽车20,797+57.65%47,979202622026317202622.82.62.1万辆。21690.9%20261-38VLAADS4.0新势力与跨界玩家的战略分野AI+202519.01万34%，MONAM03202660万辆的销（50+海外0万辆7纯电+VLA20251210-15万辆202510月小鹏XNGP8%025年1AAI2026202545,00896%6012理想汽车的战略转型尤为引人注目。2025年全年营收1123亿元，全年净利润11i8i8i6109ADMax1020263GTCMindVLA-MoETransformer3D视觉1002026202515.212560（含20262220268321,440车-2000AI100%。零跑与as以4951as渠道进入欧T032025624600LEAP3.5图表22 2025年新势力及跨界车企销量与战略对比车企2025年交付量（万辆）2026年目标智驾路线出海进展理想汽车约50.9双轮驱动MindVLA-o1，91%月度使用率中亚布局，2026年拓展欧洲鸿蒙智行约44.0持续扩展ADS4.0全栈赋能技术输出零跑汽车29.3持续扩张LEAP3.5全域自研Stellantis合资出海小鹏汽车19.060万辆第二代VLA+图灵芯片，86%活跃渗透率海外4.5万辆，马来西亚建厂小米汽车15.255万辆端到端+VLA融合全球渠道建设蔚来汽车约20（估算）稳中有进世界模型路线欧洲布局数据来源：各车企公告、盖世汽车、36氪，爱建证券研究所整理、中投产业研究院图表23 华为智选车合作模式及作车企合作模式合作车企代表品牌/车型合作深度价格区间（万元）智选车（鸿蒙智行）赛力斯问界M5/M7/M8/M922-70智选车奇瑞智界R7/R9华为全面接管品牌运营25-33智选车江淮尊界S800华为参与生产线改造70-100智选车北汽享界S9/S9T鸿蒙智行成员20-40智选车上汽尚界H515万级鸿蒙智行首车15-25HI模式长安阿维塔11/12、深蓝S09全栈方案+HIPlus25-50HI模式东风岚图梦想家、猛士M817智驾+鸿蒙座舱30-60HI模式广汽传祺向往M8合作深化中25-35零部件供应比亚迪、丰田、奔驰等多款车型模块化产品供应各价位数据来源：各车企官方发布、中投产业研究院款车型尚界H52025915.98-19.98ADS4.0Max智驾ADS4.02020262M710,093HI模原华为车ADS4.01000图表24 主要车企智驾方案开发略对比策略类型代表车企核心特点优势挑战全栈自研芯片-算法-数据全链路闭环资金人才门槛高、周期长自研+外采比亚迪、吉利、长安自研核心算法+外采硬件/功能平衡成本与技术、灵活适配内部协同复高华为全栈赋能赛力斯、奇瑞、北汽等华为提供从芯片到算法的全栈方案快速补齐智能化短板、产品力跃升同质化风险、利润分成全栈外采部分合资/传统车企采购成熟供应商方案快速量产、成本可控迭代慢、差异化不足数据来源：各车企公告、华金证券研究所、中投产业研究院零部件国产替代：从2到0.5的跃迁数据来源：各车企公告、华金证券研究所、中投产业研究院HUD202338.4%8.8%21.2%2025325.5717.9%24.7326.42HUDHUD2025400台，20251-922.8%2025HUD产品2025K8017HK988002594a（ST（HK997AR-HUDAR-HUD21%63.7%2025130.487.8220%。图表25 2025年中国HUD供应商市场份额格局排名供应商市场份额核心产品客户覆盖1华阳多媒体22.8%W-HUD、AR-HUD、PHUD长城、比亚迪、长安、Stellantis等2泽景电子16.2%W-HUD、AR-HUD蔚来、小米、吉利等22家车企3日本电装9.8%W-HUD日系车企为主4未来黑科技9.3%AR-HUD、光场显示高端车型配套5怡利电子7.9%W-HUD、AR-HUD多品牌覆盖图表26 2025年中国AR-HUD供应商市场份额排名 供应商 市场份额 技术特点1华阳多媒体约21%依托整体HUD客户基础快速推进上车2华为技术约21%光场显示技术，问界M9量产3怡利电子约21%多技术路线并行4水晶光电12.5%光学方案领先-前三大合计63.7%高度集中数据来源：三个皮匠报告2025年中国汽车HUD供应商格局2026年3月发布、中投产业研究院202528212.1%2030亿元，2025-203020.24%20261500575/436540%2025XMC排 企业 主要产品 核心竞争力图表27 2025年中国智能底盘行业十大潜力企业排 企业 主要产品 核心竞争力名1比亚迪云辇系统、电动减振装置垂直整合能力、海量用户数据2华为乾崑XMC数字底盘引擎全栈自研、多传感器融合3拓普集团空气悬架系统、CDC减震器平台化研发、成本控制4小米汽车小米疾风智能底盘全栈自研算法、生态协同5保隆科技空气弹簧、悬架系统空悬国产化先驱6孔辉科技空气悬架系统首家乘用车空悬量产企业7伯特利线控制动系统（WCBS）One-Box方案国产龙头8德赛西威智能驾驶域控制器（IPU系列）国产域控第一梯队9华域汽车转向、制动、悬架系统综合零部件巨头10中鼎股份空气悬架系统海外并购国产化数据来源：中投产业研究院CR396%WCBSOne-Box方案一，并积极研发下一代电子机械制动（EM。据中信证券预测，线控制动国内渗透202630%600-10002000-2500202615%1000-2000至3000元以上。出海战略：从产品出口到产业输出20252025590.514.07%（+92.8%（33.1）202583230%142421%进入2026年，汽配出口延续了良好增长态势。据中国汽车工业协会依据海关总2026277.532.6%；1-2167.614.1%。品类 出口金额（亿美元） 同比变化 反映趋势图表28 2025年中国汽配出口主要品类结构品类 出口金额（亿美元） 同比变化 反映趋势车身零件100.35+7.0%规模最大、稳定增长制动系统81.19+1.4%传统优势品类车轮系统70.48+1.6%稳健增长转向系统37.4+33.1%智能化配件高增长车窗零件12.9+92.8%电气化配件爆发数据来源：中国海关、全国工商联汽车摩托车配件用品业商会，特易E平台，中投产业研究院+口国（2020561,09329%。40%5272kWh2024740%527业已在墨西哥投资建厂，规避贸易壁垒并贴近终端市场。图表29 中国汽配出口主要市场策壁垒对比市场关税政策技术壁垒本土化要求应对策略美国基础关税+301附加税FMVSS认证IRA法案限制墨西哥建厂规避欧盟基础关税（汽车暂未纳入CBAM）ECE认证、新电池法CSDDD供应链审查本地化生产+碳足迹管理墨西哥USMCA免税（RVC≥75%）NOM认证USMCA原产地规则本地组装+转口贸易俄罗斯基础关税3-5%EAC认证2025年起30%本土组装建立本地化供应链东南亚零关税或低关税各国认证标准部分国家要求本地化建厂+技术输出数据来源：全国工商联汽车摩托车配件用品业商会白皮书、中投产业研究院中国车企的出海模式也在同步升级。小鹏2025年海外累计交付45,008台，同比增长96%，全球布局扩展至60个国家和地区，12月宣布马来西亚本地化生产项目落202510与ats以4951as渠道进入欧洲市2025-20262HUD20.5590亿ESG第四章 智能网联车新兴业模式与循环济Robotaxi：从技术验证到规模化盈利自动驾驶出租车2025-2026RobotaxiRobotaxi政策环境：从试点到全国性立法的关键窗口2025-20262025720812001020276002027202026级：20262已经打开。图表30 2025-2026年中国Robotaxi相关政策时间轴时间政策/事件发布机构核心内容影响2025.7L4商业化运营新规工信部、公安部为全无人运营提供政策依据2025.8五城L4商业化运工信部、不限高速路段，配套“自动行业进入合规营正式执行公安部驾驶责任险”化运营阶段2026.2《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》征求意见工信部首部L3/L4强制国标（征求意见稿）全国性立法进入关键窗口2026.4曹操出行获杭州无安全员测试牌照杭州市管理部门杭州首家可开展无安全员路测的企业布局（）数据来源：工信部、各地方政府官网、中投产业研究院运营格局：头部企业加速规模化扩张2025-2026Robotaxi（度pl（曹操出行为代表2026220002024202631.9亿公里。202534020242026300120256.29Robotaxi业务收入1.16400%Robotaxi20252UERobotaxiRobotaxi商业20256.851.48亿209.6%9倍。20264Robotaxi服务正2025Robotaxi2.0解决方案并投放第二代Robotaxi，开启从主驾安全员到无人化运营的过渡探索。在财务层面，曹操202550.8%图表31 2025年头部Robotaxi企业运营数据对比企业2025年营收（亿元）Robotaxi收入（亿元）车队规模（辆）关键进展小马智行6.291.161,446广州（2025.1、深圳（2026.2）单车盈利转正文远知行6.851.481,125阿布扎比预计实现单车盈亏平衡萝卜快跑——全球超千辆2024年底武汉单车收支平衡；2025年Q4订单340万单（+209%）曹操出行———杭州无安全员路测获批注：萝卜快跑车队规模及营收数据未单独披露。数据来源：各公司财报、公开报道、中投产业研究院图表32 2025年全球Robotaxi头部企业运营对比Robotaxi1500图表32 2025年全球Robotaxi头部企业运营对比企业运营城市2025年订单量全无人能力备注萝卜快跑全球26城累计超2000万次全无人占比高—Waymo美国6城1500万单全无人估值随市场波动，仅供参考小马智行国内为主—全无人—文远知行全球12国—全无人—数据来源：各公司财报、公开报道、爱建证券研究所整理、中投产业研究院成本与盈利：拐点已经到来RobotaxiRobotaxi20171002730%-40%/Robotaxi的202620302035Robotaxi1.0元0.9元/42%商及消费者选择Robotaxi。瑞银预计，到2026年Robotaxi单公里运营成本将下降至2.1（202630万元（20辆。Robotaxi稳步攀升，20253倍。Robotaxi的日均有1.523394Robotaxi158Apollo单，小马智行上半年也达到日均15单。2025Robotaxi1.6203020354627203030Robotaxi1500841680亿图表33 Robotaxi图表33 Robotaxi单公里成本走势及预测年份Robotaxi单公里成本（元）传统网约车单公里成本（元）Robotaxi成本优势2023约4.5约2.5劣势20262.1（持平点）2.1持平20301.02.4-58%20350.92.5-64%数据来源：如祺出行招股说明书、瑞银、中投产业研究院图表34 2025-2035年全球Robotaxi市场规模预测注：注：2025年为预测值，实际已过，仅供参考趋势。数据来源：小马智行招股说明书，爱建证券研究所整理、中投产业研究院发展趋势：规模化运营与产业协同进入2026年，Robotaxi行业正式进入规模化运营竞速的新阶段。小马智行计划在20263000Robotaxi2600Robotaxi运营的重要拐点RobotaxiRobotaxi业务部，2026Robotaxi载客示范运营。2026324203030Robotaxi2026Robotaxi赛道中具备更强的成本与规模优势。循环经济：动力电池回收的千亿蓝海蓝海市场。2024480亿元，202520301800退役规模：从“小规模”到“百万吨级”480年将达千亿级。5-84032.9%480年将达千亿级。政策法规：从“野蛮生长”到“规范有序”2026412%202510月，中国已发布2210001500图表35 中国动力电池回收政策间轴时间 政策事件 核心内容 影响2024市场规模突破480亿元行业进入快速发展期千亿市场序幕开启2025.10已发布22项国家标准覆盖拆解规范、余能检测、再生利用全链条标准体系初步形成2026.4《废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》正式实施六部门联合，全生命周期度行业从野蛮生长走向规范有序2026补贴标准明确每吨1000-1500元，整车厂绑定持证企业正规渠道得到政策支持数据来源：工信部、各政府部门、中投产业研究院竞争格局：龙头企业的全产业链布局企业格局。2799.6%2025108破百亿大关。邦普循环通过DRT定向循环技术，2025年处理废旧电池超12万吨，再生锂盐产量达到1.71万吨。2026900余家企20252.24万吨，20253.6万吨同比增长9%4.4W3000600015-20%20258图表36 2025年动力电池回收龙头企业对比企业2025年处理量产能规划核心技术/渠道战略布局邦普循环（宁德时代）超12万吨27万吨/年锂回收率93.8%、镍钴锰99.6%，参与80%标准制定宜昌基地产值破百亿格林美超8万吨2026年超30万吨镍钴锰回收率>99%、锂>95%，900+企业协议全国5大回收中心，印尼镍矿布局比亚迪——“刀片电池”闭环回收积极探索高效利用路径华友钴业—多条产线建设中矿山到回收全链条与LG新能源合资建厂技术挑战与发展趋势2026122025-2026baxi2026第五章 智能网联车可持发展智能汽车隐形天花板ESG评级全景：中国新能源车企跻身全球第一梯队2025年，中国上市车企的ESG表现呈现出“分层化”的鲜明特征。据新华信用《2025335633%67%，头部企业已开展高标准ESG（O024（O024年实现全价值链碳中和”的目标，信息披露透明度大幅提升。A1614ESG87.5%EG1%图表37 2025年中国上市车企ESG评级分布评级等级 车企数量 占比 代表车企五星5家15%小鹏汽车、蔚来集团、赛力斯集团、理想汽车、吉利汽车四星6家18%比亚迪、广汽集团、零跑汽车、长安汽车三星11家33%北汽蓝谷、东风汽车、一汽解放、北京汽车三星以下11家33%其他上市车企数据来源：新华信用《2025中国上市车企ESG评价报告》2025年12月发布、爱建证券研究所整理、中投产业研究院图表38 截至2025年主要中国车企MSCIESG评级与关键进展MSCI评车企 关键ESG进展级小鹏汽车AAA连续两年获最高评级；2024年全生命周期减排CO₂超311万吨；率先公开披露范围三碳排放分类明细理想汽车AAA连续两年获最高评级；MSCI认可其在公司治理、产品质量安全、清洁能源技术维度行业领先吉利汽车AA单车生命周期碳排放较2020年基准年下降18%；12家绿色工厂、11家无废工厂、3家零碳工厂比亚迪提升中首设首席可持续发展官；披露范围三碳排放；目标2045年全价值链碳中和数据来源：MSCI、虎嗅ESG组2025年10月发布、爱建证券研究所整理、中投产业研究院供应链碳管理：从“范围一”到“范围三”的艰难跨越（1.52.08%-9%造17516100%100008%401004812488类零件，实现年度固废减量1.8万吨。沃尔沃汽车则在供应链协同方面走出了独特路径。自2020年首次举办以来，沃7122410051100%342025图表39 主流车企供应链碳管理措对比车企 核心举措 供应商覆盖 减碳成效吉利控股吉碳云数字化碳管理平台、供应商绿色准入1,600家供应商绿色溯源供应端碳排放年降8%以上；单车生命周期碳排下降18%沃尔沃汽车百家绿电项目、低碳铝协议、铝材闭环回收100+零部件工厂转型绿电；34家低碳铝协议供应商清洁电能替代超51亿千瓦时；覆盖整车含铝量85%比亚迪设首席可持续发展官、披露范围三碳排供应链碳管理逐步推进目标2045年全价值链碳中和赛力斯持续推进绿色低碳供应链建设截至2025年底已覆盖703家供应商年度固废减量2.36万吨数据来源：各车企ESG报告、公开报道、中投产业研究院零碳工厂：从标杆示范到规模化推广数据来源：各车企ESG报告、公开报道、中投产业研究院2025-202617家5600%排放率达到100%52537621504535994794010%620%50%。广汽埃安同样在零碳工厂建设方面走在前列。广汽埃安新能源零碳工厂聚焦能源IE312.4%100%图表40 中国头部车企零碳绿色工厂建设情况车企绿色工厂数量零碳工厂数量无废工厂数量绿电基地数量吉利控股17家5家11家6家（100%绿电）广汽埃安智能生态零碳工厂1家1家—全面导入光伏、核电赛力斯持续推进绿色供应链积极推进中——华晨宝马沈阳工厂100%绿电沈阳工厂—100%绿电供应数据来源：各车企ESG报告、新华财经、中投产业研究院图表41 西安吉利零碳工厂核心效数据指标 数据 减碳效果屋顶光伏面积52万平方米—年发电量5,376万度—节约标煤21,504吨/年—减少CO₂排放53,599吨/年相当于新增47,940亩森林黑灯生产能耗降低10%高度自动化生产多车型共线能耗降低20%6款车型一分钟切换涂装环节能耗降低30%水性漆+环保工艺数据来源：西安网、西安吉利汽车有限公司2025年12月发布、中投产业研究院数据安全：智能汽车的“新生命线”ESG2025（试行GB/T41871-2022GB/T44464-20242025852025年12月，中国汽车工业协会等发布第四批检测情况通报，重庆长安、上汽943590%12（证书编号：022500001GB/T图表42 汽车数据安全5项核心合规要求及2025第四批检测结果序号合规要求检测标准通过企业数量通过车型数量1车外人脸信息等匿名化处理GB/T41871-20229家43款2座舱数据车内处理GB/T44464-20249家43款3默认不收集座舱数据GB/T44464-20249家43款4处理个人信息显著告知《汽车数据安全管理若干规定（试行》9家43款5精度范围适用相关技术标准9家43款注：部分车型不涉及车外人脸信息等匿名化处理要求。20251219日发图表43 主流车企数据安全合规展车企 数据安全进展 时间节点广汽集团获行业首张汽车数据安全管理体系认证证书2025年12月比亚迪车型通过第四批5项合规检测2025年12月奇瑞汽车车型通过第四批5项合规检测2025年12月重庆长安车型通过第四批5项合规检测2025年12月上汽集团车型通过第四批5项合规检测2025年12月广汽埃安车型通过第四批5项合规检测2025年12月数据来源：中国汽车工业协会、爱建证券研究所整理、中投产业研究院出海ESG合规：碳关税与绿色贸易壁垒的应对之策ESG合规挑战。20253（CBAM）20262025CBA14.9%2024CBAM2026年作为M（7.5%203050%10000和绿色供应链，吉利已与雷诺合作，在巴西等地推进新能源车型生产和销售；三是主80%DriveSustainabilityESG图表44 中国车企出海面临的ESG合规挑战与应对措施合规挑战法规/机制核心要求合规时间线中国车企应对措施碳关税EUCBAM新能源汽车及零部件碳足迹核算与碳排放成本承担2025312大至汽车零部件构建碳足迹数据库、建设零碳产业园电池合规欧盟《新电池法》电池护照、碳足迹标签、材料来源披露、回收成分比例2025年起强制邦普循环参与标准制定、宁德时代电池护照试点数据安全GDPR、数据跨境法规用户数据保护、数据本地化存储持续合规广汽获数据安全认证、车企自愿送检吉利供应商绿供应链合规CSDDD供应链人权与环境风险审查持续推进目数据来源：欧盟委员会、工信部、各车企公开信息、中投产业研究院图表45 中国动力电池对欧出口额变化及CBAM影响预测年份 对欧出口份额 CBAM免费配额比例 预计影响202014.9%—尚未实施202438.5%—快速扩张期2026—97.5%影响有限，低碳产品可规避2030—50%对出口产品产生实质影响数据来源：世界动力电池大会、欧盟委员会、中投产业研究院循环经济再深化：材料闭环与电池回收ESG100%20232025年103485%2402799.6%93.8%。邦普80%2025108万吨/定向循环技术。96.6%-运输加注-16图表46 2025年动力电池回收龙头企业回收网点比企业回收网点回收产能镍钴锰回收率锂回收率关键进展邦普循环（宁德时代）240+个27万吨/年99.6%93.8%参与80%以上标准制定；宜昌基地产值破百亿格林美5大回收中心2026年超30万吨>99%>95%900+企业协议，占全国近1/4份额比亚迪自建回收网络———积极探索高效利用路径华友钴业多条产线建设中———矿山到回收全链条数据来源：中商产业研究院、各公司公告，中投产业研究院图表47 汽车材料循环与电池回主要企业举措企业 材料循环举措 关键数据 战略目标沃尔沃汽车铝材100%闭环回收、低碳铝协议、钢材全链路优化34家低碳铝协议供应商，覆盖整车含铝量85%减少原生资源依赖宝马集团铝合金分级回收体系车门框架30%再生铝占比材料利用率最大化吉利控股循环钢、循环铝规模化应用、绿色甲醇工厂整车可回收率96.6%；绿色甲醇年减排CO₂约16万吨全链条无废管理模式宁德时代（邦普）DRT定向循环技术、电池护照试点镍钴锰回收率99.6%、锂回收率93.8%全球首个零碳电池企业数据来源：各企业官网、公开报道、中投产业研究院2025-2026MSCI43CBAMESG第六章 2026-2030年智能网联汽行业前预测：迈模商用与态定型市场规模与渗透率量化预测域，2025（）164947.9%2026200057%70%203070%203580%，204085%以上。的渗透率将达到12.1%。图表48 2025-2030年中国智驾渗透率及市场规模测2025NOA15%2026L2-70%2029L2+152333.7%的渗透率将达到12.1%。图表48 2025-2030年中国智驾渗透率及市场规模测年份L2及以上渗透率城市NOA渗透率L3/L4渗透率L2+智驾方案市场规模（亿元）2025约66%约15%0.3%—2026E超70%约20-25%约1%—2029E———约1523（中银证券预测）2035E——12.1%—数据来源：乘联会、如祺出行招股书、中银证券、中投产业研究院201820305000800额将达到约2300亿美元。技术路线演进预测2026-2030年，高阶智驾算法将经历从“端到端”到“VLA与世界模型深度融合”2025VLAVLA可借2028-2030伸。图表49 2026-2030年智驾算法技术路线演进预测时间阶段 技术主线 核心特征 代表厂商2026-2027端到端向VLA/世界模型过渡端到端成为基础标配，VLA与世界模型并行上车小鹏、理想、华为、蔚来2028-2030VLA与世界模型深度融合大模型负责交付解释性+世界模型提供安全冗余；云端仿真与车端执行协同头部全栈自研车企2030+具身智能雏形跨场景迁移能力，驾驶→机器人特斯拉、小鹏、理想数据来源：华金证券、行业分析、中投产业研究院2030L420182025-2027—分机构对面向私人乘用车的级城市试点落地时间持更保守的估计，认为可能从20302032年。竞争格局预测：淘汰赛加剧，头部集中2026-2030--多供应+20262025202630600-1000元提升至202615%1000-2000至3000元以上。域控制器、HUD、线控底盘等高增长细分领域的国产供应商，凭借技术迭代和灵活合作模式，有望从Tier2向Tier0.5跃迁。图表50 2026-2030年智能汽车零部件渗透率及市规模预测细分领域2025年渗透率2026年E2030年E单车价值量趋势线控制动（整体）约60%—持续提升600-1000→2000-2500元线控制动（高阶/EMB）较低约30%（细分渗透率）持续提升—线控转