注税财会与会计练习题及答案与解析o.doc

一、单项选择题 1.下列财务管理方法中，利用有关信息和特定手段，根据预算对企业的财务活动进行调节，以保证预算的完成的方法是（ ）。 A.财务预测 B.财务决策 C.财务预算 D.财务控制 2.某企业投资一个新项目，经测算其标准离差率为24%，该企业根据以前投资相似项目的资料，测算出新项目的风险报酬系数为0.8，目前无风险报酬率为5%并且一直保持不变，则该项目的投资报酬率为（ ）。 A.18% B.19.2% C.24.2% D.28% 3.下列有关风险报酬率的计算公式，正确的是（ ）。 A.风险报酬率=风险报酬系数标准离差率 B.风险报酬率=经营期望收益率/风险报酬率 C.风险报酬率=风险报酬系数经营期望收益率 D.风险报酬率=标准离差率/风险报酬系数 4.某企业在2014年12月31日需要偿还3万元债务，银行存款利率为6%。复利计息，为保证还款，企业在2011年年初需要存入（ ）万元。（PV6%，4=0.7921） A.2.3763 B.2.5807 C.3.6618 D.3.9324 5.下列关系式中，表达正确的是（ ）。 A.资产负债率+权益乘数=产权比率 B.资产负债率-权益乘数=产权比率 C.资产负债率权益乘数=产权比率 D.资产负债率权益乘数=产权比率 6某公司2011年未扣除坏账准备的应收账款平均余额为240万元，扣除坏账准备的应收账款平均余额为200万元。2011年销售收入净额为576万元，则该公司2011年应收账款周转次数为（ ）次。 A.2 B.2.4 C.2.62 D.2.88 7.某企业适用所得税税率为25%，2011年度应交企业所得税为50万元；2011年度计算纳税所得时的调整额除了包括超过税前列支标准的折旧30万元和业务招待费20万元两项外，无其他调整事项；若该企业2011年度所有者权益除因当年实现净利润导致增加外无其他增减事项，2011年年末所有者权益为1050万元，则该企业2011年度的净资产利润率为（ ）。 A.9% B.10% C.12% D.13% 8.某公司2011年初发行在外普通股2500万股，2011年4月1日新发行500万股，11月1日回购120万股，2011年实现净利润1600万元，则基本每股收益为（ ）元。 A.0.45 B.0.56 C.0.75 D.0.85 9.某公司2011年1月1日发行票面利率5%的可转换债券，面值4000万元，规定每100元债券可转换为1元面值普通股90股。2011年净利润10000万元，2011年发行在外普通股10000万股，公司适用的所得税税率为25%,则稀释每股收益为（ ）元。 A.0.74 B.0.75 C.1 D.1.02 10.某企业预测A产品的销售数量为40000件，该产品的单位变动成本为15元，固定成本总额为400000元，目标税后利润为150000元，适用的所得税税率为25%，则保证目标利润实现的单位售价应为（ ）元。 A.20 B.25 C.30 D.35 11.某公司采用销售百分比法对资金需求量进行预测。预计2012年的销售收入为5700万元，预计销售成本、销售费用、管理费用、财务费用占销售收入的百分比分别为75%、0.5%、19.5%、1.2%。假定该公司适用的所得税税率为25%，股利支付率为40%。则该公司2012年留存收益的增加额应为（ ）万元。 A.60.65 B.38.99 C.97.47 D.116.83 12.某企业2011年年末敏感资产总额为4000万元，敏感负债总额为2000万元。该企业预计2012年度的销售额比2011年度增加10%（即增加100万元），预计2012年度留存收益的增加额为50万元，则该企业2012年度应追加资金需要量为（ ）万元。 A.0 B.2000 C.1950 D.150 13.在资金需要量预测中，留存收益所能提供的资金数额取决于（ ）。 A.资产和资产负债率 B.收入和收入费用率 C.净利润和股利支付率 D.负债和负债增长率 14.某企业预计2012年的销售额将比2011年的3000万元增长20%，留存收益增加额为35万元。若2011年年末该企业的敏感资产总额和敏感负债总额分别为1200万元和780万元，则该企业采用销售百分比法预测2012年的追加资金需要量为（ ）万元。 A.49 B.70 C.84 D.119 15.在分析资产负债表项目与销售关系时，要区分敏感项目与非敏感项目，下列各项中，属于非敏感项目的是（ ）。 A.应付账款 B.应收账款 C.短期借款 D.存货 二、多项选择题 1.下列财务管理目标中，既没有考虑货币时间价值又没有考虑风险的有（ ）。 A.利润最大化 B.每股收益最大化 C.股东财富最大化 D.企业价值最大化 E.每股市价最大化 2.下列各项业务中，属于资本市场业务的有（ ）。 A.贴现市场业务 B.短期信贷市场业务 C.长期证券市场业务 D.短期证券市场业务 E.长期信贷市场业务 3.下列业务中，会影响流动比率的有（ ）。 A.用现金购买短期债券 B.用现金购买固定资产 C.收回应收账款 D.从银行取得长期借款 E.用自有专利权进行对外长期投资 4.根据企业效绩评价操作细则（修订）的规定，反映企业资产营运状况的基本指标有（ ）。 A.总资产周转率 B.不良资产比率 C.应收账款周转率 D.有形资产负债率 E.流动资产周转率 5.下列指标中，反映企业财务效益状况的有（ ）。 A.总资产报酬率 B.应收账款周转率 C.已获利息倍数 D.净资产收益率 E.速动比率 6.下列说法中，不正确的有（ ）。 A.销售预算是全面预算的核心内容 B.财务预算是全面预算的起点 C.生产预算和资本支出预算是财务预算的基础 D.预计资产负债表是财务预算的核心 E.销售预算是整个预算管理体系的前提 7.运用销售百分比法预测资金需要量时，下列各项中，影响预测企业计划年度追加资金需要量计算的有（ ）。 A.计划年度预计留存收益增加额 B.计划年度预计销售收入增加额 C.计划年度预计敏感资产总额 D.计划年度预计敏感负债总额 E.基期销售收入额 8.企业财务预算包括（ ）。 A.预计资产负债表 B.预计利润表 C.预计现金流量表D.现金预算 E.资本预算 9.在下列各项中，会增加利润总额的有（ ）。 A.提高销售价格 B.增加销售量 C.增加单位变动成本 D.增加固定成本总额 E.减少所得税费用 10.下列因素中，会引起盈亏临界点发生变动的有（ ）。 A.单价 B.销售量 C.固定成本 D.单位变动成本 E.变动成本率 三、计算题 1.某企业有两个投资项目，基本情况如下表所示： 市场状况 畅销 一般 较差 概率 0.3 0.5 0.2 项目一报酬率 24% 12% 9% 项目二报酬率 40% 20% -5% （1）项目一报酬率的标准差为6%，则其标准离差率为（ ）。 A.6% B.15% C.40% D.78.38% （2）项目二的期望报酬率为21%，则其标准离差率为（ ）。 A.15.62% B.21% C.40% D.74.38% （3）两个项目的风险关系为（ ）。 A.项目一风险大 B.项目二风险大 C.两个项目风险水平相同 D.无法判断 2.已知：F公司2008年年初所有者权益总额为800万元，该年的资本保值增值率为120%（该年度没有出现引起所有者权益变化的客观因素）。2011年年初负债总额为1200万元，所有者权益是负债的1.5倍，该年的资本积累率为150%，年末资产负债率为25%，负债的年均利率为8%，全年固定成本总额为975万元，净利润为819万元，适用的企业所得税税率为25%，则： （1）2011年年末的产权比率为（ ）。 A.0.25 B.0.33 C.0.40 D.0.49 （2）2011年总资产报酬率为（ ）。 A.26.67% B.30% C.32.56% D.34% （3）2011年已获利息倍数为（ ）。 A.6.32 B.7.24 C.8 D.11.11 （4）2008年年末2011年年末的三年资本平均增长率为（ ）。 A.48.60% B.50% C.70% D.69.36% 3.旭日公司只生产和销售甲产品（单位：件），2011年度甲产品单位变动成本（含销售税金）为120元，边际贡献率为40%，固定成本总额为960000元，销售收入为3000000元。 该公司适用企业所得税税率为25%，确定的股利支付率为60%。 对旭日公司2011年度资产负债表项目与销售关系的计算分析,2011年度的敏感资产总额为2965000元，敏感负债总额为310000元。 旭日公司计划2012年度实现净利润比上年度增长20%。假定2012年度该公司产品售价、成本水平、企业所得税税率和股利支付率均与上年度相同。 根据上述资料回答下列各题。 （1）旭日公司2011年度甲产品的盈亏临界点销售量为（ ）件。 A.8000 B.10000 C.12000 D.15000 （2）旭日公司为实现2012年度的利润目标，应实现销售收入（ ）元。 A.3120000 B.3200000 C.3250000 D.3600000 （3）旭日公司为实现2012年度的利润目标，应追加的资金需要量为（ ）元。 A.19000 B.19800 C.20000 D.21000 （4）在其他条件不变时，旭日公司为实现2012年度的利润目标，甲产品单位变动成本应降低为（ ）元。 A.96.0 B.108.6 C.110.6 D.116.8 参考答案及解析 一、单项选择题 1. 【答案】D 【解析】本题考核的是各财务管理方法的定义。财务控制是利用有关信息和特定手段，根据预算对企业的财务活动进行调节，以保证预算的完成。 2. 【答案】C 【解析】投资报酬率=无风险收益率+风险报酬系数标准离差率=5%+0.824%=24.2% 3. 【答案】A 【解析】风险报酬率=风险报酬系数标准离差率=V 4. 【答案】A 【解析】P=FPV6%，4=30.7921=2.3763（万元） 5. 【答案】C 【解析】资产负债率=负债总额/资产总额，权益乘数=资产总额/权益总额，产权比率=负债总额/资产总额。所以，资产负债率权益乘数=（负债总额/资产总额）（资产总额/权益总额）=负债总额/权益总额=产权比率。 6. 【答案】B 【解析】2011年应收账款周转次数=576/240=2.4（次） 7. 【答案】B 【解析】2011年税前利润=5025%-30-20=150（万元），净资产利润率=（150-50）（1050-100+1050）2100%=10% 8. 【答案】B 【解析】普通股加权平均数2500+500（9/12）-120（2/12）2855（万股） 基本每股收益1600/28550.56（元） 9. 【答案】B 【解析】净利润的增加40005%（1-25%）150（万元） 普通股股数的增加（4000/100）903600（万股） 稀释的每股收益（10000150）/（10000+3600）=0.75（元） 10. 【答案】C 【解析】利润总额=150000/（1-25%）=200000(元) 40000（单位售价-15）-400000=200000，得出：单位售价=30（元） 11. 【答案】C 【解析】留存收益增加额5700（1-75%-0.5%-19.5%-1.2%）（1-25%）（1-40%）97.47（万元）。 12. 【答案】D 【解析】由100/基期收入=10%得：基期收入=1000（万元） 敏感资产百分比=4000/1000=4 敏感负债百分比=2000/1000=2 应追加的资金需要量=1004-1002-50=150（万元） 13.【答案】C 【解析】留存收益增加额预计净利润（1-股利支付率）。 14. 【答案】A 【解析】增加的收入300020%600（万元） 敏感资产百分比=1200/3000=40% 敏感负债百分比=780/3000=26% 方法一： 追加资金需要量60040%-60026%-3549（万元） 方法二： 追加资金需要量120020%-78020%-3549（万元） 15.【答案】C 【解析】短期借款属于需从外部借入资金，它和销售收入没有直接关系。 二、多项选择题 1. 【答案】AB 【解析】本题考核的是各种财务管理目标的局限性。 2. 【答案】CE 【解析】资金市场业务包括银行短期信贷市场业务、短期证券市场业务和贴现市场业务；资本市场业务包括长期信贷市场业务、长期证券市场业务。 3. 【答案】BD 【解析】流动比率为流动资产除以流动负债，选项A会使流动资产内部此增彼减，不影响流动比率；选项B会使流动资产减少，长期资产增加，从而会使流动比率下降；选项C会使流动资产内部此增彼减，不影响流动比率；选项D会使流动资产增加，长期负债增加，从而会使流动比率上升；选项E会使长期资产内部此增彼减，不影响流动比率。 4. 【答案】AE 【解析】反映企业资产营运状况的基本指标有总资产周转率和流动资产周转率，修正指标有存货周转率、应收账款周转率和不良资产比率。 5. 【答案】AD 【解析】已获利息倍数、速动比率是反映企业偿债能力状况的指标，选项C、E不正确；应收账款周转率是反映资产营运状况的指标，选项B不正确；总资产报酬率、净资产收益率都是反映财务效益状况的指标，选项A、D正确。 6.【答案】ABD 【解析】财务预算是全面预算的核心内容，所以选项A不正确；销售预算是全面预算的起点，所以选项B不正确；现金预算是财务预算的核心，所以选项D不正确。 7.【答案】ABE 【解析】追加资金需要量基期敏感资产总额基期销售额预计年度销售增加额-基期敏感负债总额基期销售额预计年度销售增加额-预计年度留存收益增加额，所以选项A、B、E是正确的。 8.【答案】ABCD 【解析】财务预算包括现金预算、预计资产负债表、预计利润表和预计现金流量表。 9.【答案】AB 【解析】增加单位变动成本和固定成本总额会减少利润总额，所以选项C、D不正确；所得税费用影响的是净利润，不影响利润总额，所以选项E不正确。 10.【答案】ACDE 【解析】盈亏临界点的变化只与单价、单位变动成本、固定成本有关，与销售量本身无关。变动成本率受单价和单位变动成本的影响，所以变动成本率变化也会引起盈亏临界点发生变动。 三、计算题 1. 【答案】 （1）C；（2）D；（3）B。 【解析】 （1）项目一的期望报酬率=24%0.3+12%0.5+9%0.2=15% 项目一的标准离差率=6%/15%=40% （2）项目二的报酬率标准差 = 项目二的标准离差率=15.62%/21%=74.38% （3）标准离差率越大，风险越大；标准离差率越小，风险越小。所以项目二的风险大。 2. 【答案】（1）B；（2）A；（3）D；（4）D。 【解析】 （1）2011年年初的所有者权益总额=12001.5=1800（万元） 2011年年初的资产负债率= 100%=40% 2011年年末的所有者权益总额=1800（1150%）=4500（万元） 因为:负债/（4500+负债）=25% 所以:2011年年末的负债总额= =1500（万元） 2011年年末的产权比率= 0.33 （2）2011年所有者权益平均余额= =3150（万元） 2011年负债平均余额= =1350（万元） 2011年息税前利润= +13508%=1200（万元） 2011年总资产报酬率= 100%=26.67% （3）2011年已获利息倍数= 11.11 （4）2008年年末的所有者权益总额=800120%=960（万元） 三年资本平均增长率 =（ ）100% =67.36%3. 【答案】（1）C；（2）A；（3）B；（4）D。 【解析】 （1）销售单价=单位变动成本（1-边际贡献率）=120（1-40%）=200（元）； 盈亏临界点销售量=固定成本总额（销售单价-单位变动成本）=960000（200-120）=12000（件）。 （2）2011年销售数量=销售收入销售单价=3000000200=15000（件）； 2011年利润总额=15000（200-120）-960000=240000（元）； 2011年净利润=240000（1-25%）=180000（元）； 2012年目标利润总额=180000（1+20%）（1-25%）=288000（元）。 销售收入边际贡献率-固定成本=利润总额， 2012年销售收入=（288000+960000）40%=3120000（元）。 （3）2012年应追加的资金需要量=销售增加额基期销售收入（基期敏感性资产-基期敏感性负债）-预计年度留存收益增加额=（1200003000000）（2965000-310000）-288000（1-25%）（1-60%）=19800（元）。 （4）单位边际贡献=（利润总额+固定成本）销售数量=（288000+960000）15000=83.2（元）； 单位变动成本=销售单价-单位边际贡献=200-83.2=116.8（元）。一、单项选择题 1.下列租赁方式中，设备承租方既租入该设备又是该设备出售方的是（ ）。 A.直接租赁 B.转租租赁 C.售后回租 D.杠杆租赁 2.某公司拟按普通股当前市价每股30元增发新股800万股，预计每股筹资费用率为6%，增发新股时每股股利为2.86元，以后每年股利增长率为5%，则该公司本次增发普通股的资金成本为（ ）。 A.12.53% B.14.93% C.15.65% D.16.67% 3.某公司拟发行优先股250万股，每股面值25元，固定年股利率为10%，发行费用率为4%，则该优先股资金成本率为（ ）。 A.8.45% B.10% C.10.42% D.12.5% 4.某企业去年全部资金来源包括普通股2440万元、长期债券1200万元、长期借款40万元，资金成本分别为18%、11%和10%，本年年初企业发行长期债券1200万元，年利率为12%，筹资费用率为2%，债券发行后，企业股票价格变为每股35元，假设企业下年度发放股利每股4.2元，股利增长率为3%，适用的企业所得税税率为25%，则本年度企业的综合资金成本是（ ）。 A.12.54% B.13.29% C.14.5% D.15.30% 5.假定某企业每月现金需要量为16万元，现金和有价证券的转换成本为每次18元，有价证券年报酬率为12%，则该企业最佳现金余额为（ ）。 A.6928元 B.24000元 C.2000元 D.16000元 6.下列各项中，属于持有过量现金可能导致的不利后果的是（ ）。 A.经营风险加大 B.收益水平下降 C.营运能力下降 D.长期偿债能力下降 7.某公司提供的信用条件为“2/10，1/20，n/45”，据预测，客户中，享受1%现金折扣的为30%，享受2%现金折扣的为30%，其余享受商业信用。则该公司的应收账款的收款时间为（ ）天。 A.24 B.27 C.30 D.45 8.ABC公司是一家上市公司，公司一贯坚持固定股利政策，上年的股利为每股2元，该公司投资人要求的必要报酬率为16%，则该种股票的价值（ ）元。 A.10 B.11 C.12.5 D.15 9.有利于企业保持理想的资金结构并使其综合资金成本降至最低的股利分配政策是（ ）。 A.剩余股利政策 B.固定股利政策 C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策 10.某公司本年实现净利润2200万元，按照剩余股利政策，假定该公司的目标资金结构是50%的负债资金，50%的股权资金，明年计划投资1600万元，今年年末应分配股利（ ）万元。 A.1600 B.1400 C.1100 D.800二、多项选择题 1.股份有限公司不公开发行股票的优点包括（ ）。 A.手续简便 B.股票变现性强 C.发行费用低 D.有利于及时募足股本 E.有利于提高公司影响力 2.下列有关普通股筹资方式的表述中，正确的有（ ）。 A.不需要本金偿还 B.资金成本较低 C.财务风险低 D.容易分散企业的控制权 E.增强企业实力 3.公司债券按支付利息的形式不同划分包括（ ）。 A.固定利息债券 B.上市债券 C.信用债券 D.浮动利息债券 E.贴现债券 4.下列关于企业筹资的风险与资金成本的说法中，不正确的有（ ）。 A.相对于优先股筹资，普通股筹资的风险低而资金成本高 B.相对于普通股筹资，债券筹资的风险高而资金成本低 C.相对于长期借款，租赁筹资的风险高而资金成本低 D.相对于债券筹资，普通股筹资的风险低而资金成本低 E.相对于普通股筹资，长期借款筹资的风险高而资金成本低 5.相对于债券投资，股票投资的优点有（ ）。 A.投资安全性好 B.投资收益高 C.能降低购买力损失 D.投资收益比较稳定 E.能达到控制股份公司的目的 6.下列有关内含报酬率的表述中，正确的有（ ）。 A.内含报酬率是投资报酬与总投资的比率 B.内含报酬率是使投资方案现值指数为1的贴现率 C.内含报酬率大于1的投资项目可行 D.内含报酬率是使投资方案净现值为零的贴现率 E.内含报酬率大于资金成本的投资项目可行 7.下列各项中，属于投资项目现金流量构成的有（ ）。 A.原始投资 B.营业收入 C.折旧 D.回收原垫付的流动资金 E.回收固定资产的残值 8.下列关于投资方案评价的净现值法与内含报酬率法的表述中，不正确的有（ ）。 A.两者都是绝对数指标，反映投资的效率 B.两者都没有考虑货币的时间价值因素 C.两者都必须按照预定的贴现率折算现金流量的现值 D.两者都不能反映投资方案的实际投资报酬率 E.两者对同一投资方案的评价结果是一致的 9.相对于派发现金股利，企业发放股票股利的优点有( )。 A.可以提高企业股票的价格 B.可以避免企业支付能力的下降 C.可以避免再筹集资本所发生的筹资费用 D.当企业现金短缺时可以维护企业的市场形象 E.可以增加企业股票的发行量和流动性 10.与其他股利分配政策相比，下列有关固定股利支付率政策的说法中正确的有（ ）。 A.有利于稳定股价 B.体现了“多盈多分，少盈少分，不盈不分”的原则 C.可以使得发放的股利随经营业绩的好坏波动 D.有利于投资者安排股利收入和支出 E.有利于企业保持理想的资金结构 三、计算题 1.某公司是一家上市公司，该公司普通股每股面值1元，目前每股市价为4元；公司预计下一年度股利为每股0.3元，并且以后将以每年5%的速度增长。该公司发行债券，每张债券面值10万元，3年后到期，每年年末按面值12%支付利息，3年后按面值购回，目前市场利率为10%。 假设该公司目前仅有以上两种筹资方式，公司适用所得税税率25%。 要求：（1）确定股票个别资金成本（ ）。 A.12.5% B.12.87% C.14% D.14.52% （2）确定每张债券的发行价格为（ ）万元。 A.9.52 B.10 C.10.50 D.11.36 （3）确定债券个别资金成本（ ）。 A.7.89% B.8.57% C.9% D.9.38% （4）若权益资金账面总额为1200万元，负债资金的账面总额为800万元，计算综合资金成本（ ）。 A.12.67% B.12.34% C.11.86% D.10.93% 2.某企业拟以自有资金1000万元投资一生产项目，该项目没有建设期，使用期限为6年，期末残值40万元，按直线法计提折旧。该项目每年预计可获得净利润150万元。假定贴现率为10%。 部分相关系数如表： 系数 PVA10%，5 PV10%，6 数值 3.7908 0.5645 要求根据上述资料，回答下列问题： （1）该投资项目的投资回收率为（ ）。 A.31% B.31.67% C.35% D.36.67% （2）该投资项目的净现值为（ ）万元。 A.-240.60 B.257.67 C.372.72 D.486.06 （3）该投资方案的投资回收期为（ ）年。 A.2.24 B.3.23 C.4.23 D.3.8 （4）经测试，当贴现率为20%时，该投资项目的净现值为44.2万元；当贴现率为24%时，该投资项目的净现值为-52.64万元。采用插值法计算该投资项目的内含报酬率为（ ）。 A.21.83% B.23.06% C.20.55% D.19.32% 3.某公司成立于2010年1月1日，2010年度实现的净利润为1400万元，分配现金股利700万元，提取盈余公积500万元（所提盈余公积均已指定用途）。2011年实现的净利润为1000万元（不考虑计提法定盈余公积的因素）。2012年计划增加投资，所需资金为800万元。假定公司目标资本结构为自有资金占50%，借入资金占50%。 要求根据以上资料回答下列问题： （1）在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策。2011年度应分配的现金股利为（ ）万元。 A.700 B.600 C.500 D.400 （2）在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率政策，该公司2011年度应分配的现金股利为（ ）万元。 A.700 B.600 C.500 D.400（3）不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，2012年度应需要额外筹集的资金额为（ ）万元。 A.700 B.600 C.500 D.400 （4）假定公司2012年面临着外部筹资的困难，即只能从内部筹资，不考虑目标资本结构，在此情况下2011年度应分配的现金股利为（ ）万元。 A.700 B.600 C.500 D.200 参考答案及解析 一、单项选择题 1. 【答案】C 【解析】售后回租是指承租企业将自己拥有的设备出售给出租公司，然后再从出租公司租回设备的使用权。 2. 【答案】C 【解析】普通股资金成本等于预计股利同每股市价扣除每股筹资费用的比值加上每年的股利增长率，即K=D1/P（1-f）+g=2.86（1+5%）/30（1-6）+5=15.65 3. 【答案】C 【解析】优先股资金成本率=10%/（1-4%）100%=10.42% 4. 【答案】A 【解析】发行长期债券后普通股资金成本=4.2/35+3%=15%，新发行的长期债券资本成本=12%/（1-2%）（1-25%）=9.18%，总资金=2440+1200+40+1200=4880（万元），所以综合资金成本=15%（2440/4880）+11%（1200/4880） +10%（40/4880）+9.18%（1200/4880）=7.5%+2.7%+0.08%+2.26%=12.54% 5. 【答案】B 【解析】最佳现金余额 =24000（元） 6. 【答案】B 【解析】持有过量现金会导致机会成本加大,从而使收益水平下降。 7. 【答案】B 【解析】应收账款的收款时间=1030%+2030%+4540%=27（天） 8. 【答案】C 【解析】P=D1/K21612.5（元） 9. 【答案】A 【解析】剩余股利政策有利于企业保持理想的资金结构并使其综合资金成本最低。 10. 【答案】 【解析】应分配的股利=2200-160050%=1400（万元）。 二、多项选择题 1. 【答案】AC 【解析】不公开发行股票的优点是：手续简便、费用较低。缺点是：（1）不利于企业及时、足额筹集股本；（2）不利于提高公司的知名度和影响力，而且股票变现性差。 2. 【答案】ACDE 【解析】利用普通股筹资具有以下优点：（1）不需要偿还本金；（2）没有固定的利息负担，财务风险低；（3）能增强企业实力。缺点是：（1）资金成本较高；（2）公司的控制权容易分散。 3. 【答案】ADE 【解析】按支付利息的形式不同，公司债券可分为固定利息债券、浮动利息债券和贴现债券。 4. 【答案】CD 【解析】相对于企业筹资而言，风险指的是到期还本付息的压力。相对于优先股筹资要支付固定的股息而言，普通股筹资没有到期还本付息的压力，所以普通股筹资的风险小于优先股筹资，又因为普通股股东的受偿顺序在优先股股东之后，所以普通股股东承受的风险大于优先股股东，因而普通股股东的资金成本高，选项A正确；相对于普通股筹资，企业采用债券筹资和长期借款筹资都会面临到期还本付息的压力，所以债券筹资和长期借款筹资的风险大于普通股筹资，又因为债券筹资和长期借款筹资都属于负债筹资，利息可以抵税，所以债券筹资和长期借款筹资相对于普通股筹资而言，资金成本低，选项B、E正确；相对于长期借款，租赁筹资方式同样面临着到期支付租金的压力，而且通常来说租赁费用较高，因此租赁筹资的资金成本高，所以选项C不正确；相对于债券筹资，普通股筹资虽然没有到期还本付息的压力，但支付给普通股股东的股利不能抵税，所以普通股筹资的资金成本高，选项D不正确。 5. 【答案】BCE 【解析】选项A、D是债权投资的优点。 6. 【答案】BDE 【解析】内含报酬率是使投资方案现金流入量的现值与现金流出量的现值相等的贴现率，即使投资方案净现值为零的贴现率，即现值指数为1的贴现率。内含报酬率大于资金成本的投资方案具有财务可行性。 7. 【答案】ABDE 【解析】折旧在会计核算中确认为费用，但是这部分资金并没有流出企业，所以不能作为现金流出量。 8. 【答案】ABCD 【解析】内含报酬率是相对数指标，所以选项A不正确；净现值法中的净现值是现金流入量减去现金流出量的净额的现值，而内含报酬率法中的内含报酬率是现金流入量现值与现金流出量现值相等时的贴现率，可见，两种方法都考虑了货币时间价值因素，所以选项B不正确；净现值法折现时的贴现率是预定的，而内含报酬率法中的贴现率是要求的未知数，不是预定的，所以选项C不正确；内含报酬率法计算出来的内含报酬率反映了投资方法的实际投资报酬率，所以选项D不正确；净现值法和内含报酬率法都是考虑了货币时间价值因素的动态指标，两者对同一投资方案的评价结果是一致的，所以选项E是正确的。 9. 【答案】BCDE 【解析】发放股票股利会被认为是企业现金短缺的象征，有可能导致企业股票价格下跌，所以选项A错误。 10. 【答案】BC 【解析】固定股利支付率政策是指企业按照股利占盈余的比例，即股利支付比率来确定各年股利。在此政策下，发放的股利随企业经营业绩的好坏上下波动，盈余多股利发放多，盈余少股利发放就少，因此不利于稳定股价，也不利于投资者安排股利收入和支出，所以选项A、D不正确，而选项B、C正确；选项E是剩余股利政策的优点。 三、计算题 1. 【答案】（1）A；（2）C；（3）B；（4）D。 【解析】 （1）股票个别资金成本ks=0.3/4+5%=12.5% （2）每张债券发行价格=10122.4869100.7513=10.50（万元） （3）债券资金成本kb=1012%（1-25%）/10.50=8.57% （4）综合资金成本=12.5%60%+8.57%40%=10.93% 2. 【答案】（1）B；（2）C；（3）B；（4）A。 【解析】 （1）折旧（1000-40）6160（万元） 15年现金净流量150160310（万元） 第6年现金净流量=310+40=350（万元） 年均现金净流量=（3105+350）/6=316.67(万元) 投资回收率年均现金净流量投资总额316.67100031.67 （2）310PVA10，5+350PV10%，6-1000=3103.7908+3500.5645-1000=372.72（万元） （3）投资回收期10003103.23（年） （4）（i-20%）/（24%-20%）=（0-44.2）/（-52.64-44.2） i=21.83% 3. 【答案】（1）B；（2）C；（3）C；（4）D。 【解析】（1）2012年投资方案所需的自有资金额=80050%=400（万元） 2012年投资方案所需从外部借入的资金额=80050%=400（万元） 在保持目标资本结构的前提下，执行剩余股利政策： 2011年度应分配的现金股利 =净利润-2012年投资方案所需的自有资金额 =1000-400=600（万元） （2）在不考虑目标资本结构的前提下，执行固定股利支付率政策： 该公司的股利支付率=700/1400100%=50% 2011年度应分配的现金股利=50%1000=500（万元） （3）在不考虑目标资本结构的前提下，执行固定股利政策： 2011年度应分配的现金股利=上年分配的现金股利=700万元 可用于2012年投资的留存收益=1000-700=300（万元） 2012年投资需要额外筹集的资金额=800-300=500（万元） （4）因为公司只能从内部筹资，所以2012年的投资需要从2011年的净利润中留存800万元，所以2011年度应分配的现金股利=1000-800=200（万元）一、单项选择题1.期末企业对存货计提存货跌价准备体现了（ ）原则。A.相关和可靠性 B.重要性 C.谨慎性 D.实质重于形式2.甲公司将应收乙公司的不带息应收票据200万元于2012年8月1日到银行贴现，银行不具有追索权，票据到期日为9月1 日，贴现期为1个月，贴现年利率为14.4%，则甲公司贴现取得的银行存款为（ ）万元。A.171.2 B.200 C.197.6 D.2.43.甲公司为增值税一般纳税人，适用的增值税税率为17%。2011年4月1日销售商品一批，价款30000元，信用条件为210，120，n30。甲公司应收账款采用净价法计价，货款于4月15日收到，计算现金折扣时考虑增值税税额。假定2011年4月1日，甲公司估计4月10日之前可以收到该款项，下列有关会计处理正确的是（ ）。A.4月1日增加应收账款34749元B.4月15日减少应收账款35100元C.4月15日冲减财务费用300元D.4月15日冲减财务费用351元4.甲企业采用账龄分析法计提坏账准备，2011年期末应收账款余额350万元，其中不到一年的应收账款50万元，计提坏账比例1%，超过一年小于两年的应收账款250万元，计提坏账比例2%，超过3年的应收账款50万元，计提坏账比例3%，期初坏账准备余额2万元，则本期应计提的坏账准备金额是（ ）万元。A.3 B.7 C.2 D.55.甲公司于2011年1月1日从证券市场上购入乙公司于2010年1月1日发行的债券，该债券3年期，票面年利率5%，每年年末支付上一年利息，到期还本。甲公司计划近期出售该债券，以赚取差价，则甲公司应该将该债券划分为（ ）。A.交易性金融资产B.贷款和应收款项C.持有至到期投资D.可供出售金融资产6.企业购入乙公司股票30万股，作为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，支付的价款总额为257万元，其中包括已宣告但尚未发放的现金股利20万元和相关税费7万元，则该金融资产的入账价值为（ ）万元。A.250 B.230 C.257 D.2647.甲公司于2012年1月1日以银行存款12000万元从证券市场上购入乙公司于2011年1月1日发行的债券100万张，每张面值100元，该债券3年期，票面年利率5%，每年1月3日支付上一年利息，到期还本。另支付交易费用12万元，甲公司将其划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，则该金融资产的入账价值为（ ）万元。A.12000 B.11488 C.11512 D.115008.2010年3月20日，甲公司以每股l1元（其中包含已宣告但尚未发放的现金股利0.5元）的价格购买乙公司25 000股股票，划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，另支付交易费用6 000元。2010年4月10日，甲公司收到乙公司支付的上述现金股利存入银行。2010年12月31日，甲公司持有的该批股票总市价为25万元。2011年3月1日，甲公司以31万元的价格出售该批股票，扣除交易费用后实际取得的银行存款只有30万元，则甲公司出售该项金融资产时应确认投资收益（ ）万元。A.2.5 B.5 C.3.75 D.4.759.2010年3月20日，甲公司以每股11元（其中包含已宣告但尚未发放的现金股利0.5元）的价格购买乙公司25000股股票，划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，另支付交易费用6000元。2010年4月10日，甲公司收到乙公司支付的上述现金股利存入银行。2010年12月31日，甲公司持有的该批股票每股10元。2011年3月1日，甲公司以31万元的价格全部出售该批股票，扣除交易费用后实际取得的银行存款只有30万元，则甲公司出售该项金融资产时影响当期损益的金额为（ ）万元。A.2.5 B.5 C.3.75 D.4.7510.甲公司记账本位币为人民币，外币交易采用发生日的即期汇率折算。2011年3月25日购入一台不需要安装的设备，作为管理用固定资产核算，以银行存款支付价款120万美元（不含增值税），增值税税额按规定可以抵扣，当日即期汇率为1美元=6.8元人民币，预计使用年限为10年，净残值为0，采用双倍余额递减法计提折旧，期末汇率为1美元=7元人民币。则甲公司因该购入业务影响当期损益的金额为（ ）万元人民币。A.126 B.168 C.122.4 D.163.211.甲公司记账本位币为人民币，外币交易采用交易发生日的即期汇率折算。2011年6月1日以每股10.5美元的价格购入乙公司B股150万股股票划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，购买价款中每股含有0.5美元的已宣告尚未发放的现金股利，当日汇率为1美元=7元人民币。2011年12月31日市场汇率为1美元=7.1元人民币，每股市价为12美元。2012年2月1日，以每股13美元的价格出售该股票，当日市场汇率为1美元=7.2元人民币，则出售该金融资产时确认的投资收益金额为（ ）万元人民币。A.1755 B.3015 C.2280 D.354012.甲公司记账本位币为人民币，外币交易采用交易发生日的即期汇率折算。2011年1月1日收到外商投资者投入的120万美元，当日的市场汇率为1美元=7.1元人民币，合同约定汇率为1美元=7.3元人民币，即期汇率的近似汇率为1美元=7.2元人民币，则甲公司应增加所有者权益（ ）万元人民币。A.852 B.864 C.876 D.84013.甲公司记账本位币为人民币，外币交易采用交易发生日的即期汇率折算。2