财务管理公式汇总

精品文档 1欢迎下载 A A 时间价值的计算时间价值的计算 精品文档 2欢迎下载 B B 各系数之间的关系 各系数之间的关系 C C 风险衡量风险衡量 D D 风险收益率风险收益率 风险收益率是指投资者因冒风险进行投资而要求的 超过资金时间价值的那部分额外的收益率 风 险收益率 风险价值系数和标准离差率之间的关系可用公式表示如下 RR b V 式中 RR为风险收益率 b 为风险价值系数 V 为标准离差率 在不考虑通货膨胀因素的情况下 投资的总收益率 R 为 R RF RR RF b V 上式中 R 为投资收益率 RF为无风险收益率 其中无风险收益率 RF 可用加上通货膨胀溢价的时间 价值来确定 在财务管理实务中 一般把短期政府债券 如短期国库券 的收益率作为无风险收益率 股票发行价格的确定方法股票发行价格的确定方法 精品文档 3欢迎下载 认股权证有理论价值与实际价值之分 其理论价值可用下式计算 认股权证理论价值 普通股市场价格 普通股认购价格 认股权证换股比率 债券的发行价格债券的发行价格 个别资金成本 重点掌握 个别资金成本 重点掌握 精品文档 4欢迎下载 筹资总额分界点 某种筹资方式的成本分界点 目标资金结构中该种筹资方式所占比重 二二 边际贡献 息税前利润和每股利润及其计算边际贡献 息税前利润和每股利润及其计算 精品文档 5欢迎下载 三 杠杆原理 EBIT 式中 为每股利润无差别点处的息税前利润 为两种筹资方式下的年利息 为两种筹 资方式下的优先股股利 为两种筹资方式下的流通在外的普通股股数 如公司没有发行优先股 上式可简化为 精品文档 6欢迎下载 EBIT 这种方法只考虑了资金结构对每股利润的影响 并假定每股利润最大 股票价格也就最高 最佳资 金结构亦即每股利润最大的资金结构 股票市场价值 息税前利润 利息 1 所得税税率 普通股成本 五 资金结构的调整五 资金结构的调整 一 一 系数系数 一 单项资产的 系数 单项资产的 系数是指可以反映单项资产收益率与市场上全部资产的平均收益率之间变动关系的一 个量化指标 即单项资产所含的系统风险对市场组合平均风险的影响程度 也称为系统风险指数 其计算公式为 系数还可以按以下公式计算 当 1 时 表示该单项资产的收益率与市场平均收益率呈相同比例的变化 其风险情况与市场投 资组合的风险情况一致 如果 1 说明该单项资产的风险大于整个市场投资组合的风险 如果 1 说明该单项资产的风险程度小于整个市场投资组合的风险 二 投资组合的 系数 对于投资组合来说 其系统风险程度也可以用 系数来衡量 投资组合的 系数是所有单项资产 系数的加权平均数 权数为各种资产在投资组合中所占的比重 计算公式为 p 投资组合的 系数受到单项资产的 系数和各种资产在投资组合中所占比重两个因素的影响 二 资本资产定价模型 一 资本资产定价模型的内容 1 资本资产定价模型的基本表达式 在特定条件下 资本资产定价模型的基本表达式如下 精品文档 7欢迎下载 E Ri 单项资产或特定投资组合的必要收益率受到无风险收益率 市场组合的平均收益率和 系数三个因 素的影响 2 投资组合风险收益率的计算 投资组合风险收益率的计算公式为 投资组合风险收益率也受到市场组合的平均收益率 无风险收益率和投资组合的 系数三个因素的 影响 在其他因素不变的情况下 风险收益率与投资组合的 系数成正比 系数越大 风险收 益率就越大 反之就越小 3 投资组合的 系数推算 在已知投资组合风险收益率 E Rp 市场组合的平均收益率 Rm 和无风险收益率 RF 的基础上 可以 推导出特定投资组合的 系数 计算公式为 二 现金流出量的估算 固定资产原值为固定资产投资与建设期资本化利息之和 流动资金投资的估算可按下式进行 经营期某年流动资金需用额 该年流动资产需用额 该年流动负债需用额 本年流动资金增加额 本年流动资金需用额 截止上年末的流动资金占用额 经营成本的估算应按照下式进行 某年经营成本 该年总成本费用 该年折旧额 该年摊销额 该年利息支出 精品文档 8欢迎下载 净现金流量的简化计算方法 重点掌握 精品文档 9欢迎下载 证券投资风险 精品文档 10欢迎下载 二 证券投资收益 证券投资收益包括证券出售现价与原价的价差以及定期的股利或利息收益 债券收益率的计算 精品文档 11欢迎下载 三