资产证券化律师所提供服务

精品文档 1欢迎下载 资产证券化资产证券化律师所提供服务律师所提供服务 律师作为资产证券化过程之中各个阶段法律专业服务的提供者 提供的法 律服务主要包括以下前 中 后三个大的部分 一是前期发行 针对资产证券化发行过程中的法律服务 二是中期管理 针对证券发行后的资产池的管理 维护法律服务 三是后期清算 针对证券化产品到期后的终止和清算法律服务 第一部分 针对资产证券化发行过程中的法律服务 1 1 针对目标公司的尽职调查 尽职调查的开展是整个资产证券化项目的首要工作 核心针对发起人 原始 权益人和基础资产的存续状况进行调查 披露相应的法律风险 是后期资产证 券化项目启动所需所有工作的法律支撑 参照依据 参照依据 证券公司及基金管理公证券公司及基金管理公 司子公司证券化业务尽职调查工作指引司子公司证券化业务尽职调查工作指引 1 2 资产证券化方案设计 资产证券化方案设计包括 资产证券化模式的选择 构架 基础债权 收益权资产选择 组合 符合发行 人实际情况的合法交易结构的策划 设计 风险的预判与防范 资产证券化项目因为在中国目前仍然处于起步阶段 所有依据还是依照证 监会 银监会 人民银行 财政部 建设部 国税局 上交所 深交所 银行 间市场交易商协会的各类规章 通知 精品文档 2欢迎下载 这就带来了法律位阶过低 与上位法 公司法 物权法 证券法 担保法 信托法 的竞合 冲突问题存在 同样现有的资产证券化项目中 不同主体 不同资产 不同券商的证券化 方式均体现出极为强烈的个性化 因此 律师作为专业法律服务人员在资产证券化整体方案设计中所起的作 用就显得异常重要了 这部分服务内容其实是资产证券化项目中律师服务的核 心内容 1 3 协助确定基础资产并构建资产池 只要符合特定条件的资产才能成为证券化的客体 也只有符合特定条件的 资产才能进行组合进入资产池 律师在此阶段过程中要结合资产产生 存续的合法性 有效性 风险性做 出评估并提供法律意见 同时综合衡量资产作为证券化目标的相应积极要素 消极要素筛选是个的基础资产 并确定组合方式构建资产池 1 4 构建 SPV SPV 的构建是整个资产证券化项目的核心内容 资产证券化的法律关系也 主要体现在 SPV 与其他主体签订的一系列协议中 SPV 本身如何架构 SPV 自身组织架构的完善 是资产证券化是否能够落地 施行的基础所在 如何通过法律架构保证其独立性实现资产的风险隔离也是资 产证券化的最核心内容 同时 SPV 与发起人之间的关系 SPV 与债务人之间的关系 SPV 与投资人 之间的关系 整个资产证券化是通过 SPV 连接所有主体的 这种关系的架构构 成了资产证券化的骨架 1 5 基础资产的转让 交割 资产证券化实现的本质有赖于资产的转让 交割 即发起人通过特定方式将 资产转让予 SPV SPV 再通过该特定化的资产发行证券 1 6 关于发行的法律意见书关于资产证券化发行的法律意见书是发行公示 的必备法律文件之一 具备公示效力 同时签字律师应就法律意见书出具过程 精品文档 3欢迎下载 中应尽的审慎义务承担法律责任 第二部分 针对证券化产品发行后资产池的管理 维护法律服务 从我国资产证券化的发展方向可知 随着我国加大多层次资本市场的建设 进度 资产证券化迎来了一个蓬勃发展的浪潮 证监会也适时推出了资产证券化的备案制度 开闸资产证券化业务 同时 因为资产证券化公开发行的属性 证监会 上交所 深交所本身并 未放松对于资产证券化产品发行后的监管 轻审批重监管 的目标非常明显 因此后期资产管理的重要性也即将提升 到一个新的高度 相应资产证券化发行后资产管理过程中的法律服务也将是未 来律师业务的一个大的增长点 2 1 协助 资产管理报告 信托资产管理报告 的制作和披露 资产管理报告是依据证监会 证券公司及基金管理公司子公司资产证券化 业务管理规定 证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露 指引 的要求 由上交所 深交所专门制定规则要求定期予以披露的 在资产管理报告制作过程中 律师应当协助 SPV 就资产证券化产品的相关 主体情况以及基础资产运行情况提供法律意见 2 2 协助资产的日常管理 变 更和催收 律师作为 SPV 的日常服务机构 可以协助 SPV 从事资产的日常非诉讼管理 控制应收款项的回收时间 及时通过电话 企业函件 律师函 上门走访 等方式保证应收款项的及时到位 同时可协助 SPV 就重要债务人的涉诉情况 信用变动情况保持固定频率的 关注 避免违约风险 2 3 通过诉讼 仲裁方式及时应对资产管理中的违约行为 精品文档 4欢迎下载 随着 2014 年中国债券市场为期长达 30 年的 零违约 记录终止 债权违约 率的风险已经不可避免的为所有人熟知 而与我国临近的日韩两国都花了 5 10 年的时间来应对大规模的违约风险 可以预期的是 随着我国资产证券化如火如荼的发展 不可避免地会带来 大量的后期违约风险 因此 律师如何通过诉讼 仲裁等法律手段 及时对违约行为提供法律救济 也将成为重要的法律服务内容 第三部分 针对证券化产品到期后的终止和清算法律服务 3 1 确定终止和清算事宜 资产证券化产品肯定都有一个明确的期限 同时也不排除在资产管理过程 中因为其他一些特殊原因导致的需要终止 因此 律师在其中应当配合就资产证券化产品的终止期限提供法律意见 3 2 参与清算小组的专项计划清算并出具 清算报告 资产证券化的清算必须由法定机构组成清算小组负责完成并出具 清算报 告 在清算小组的专项计划清算工作以及清算报告出具过程中 律师可以作为 法律专业人员参与清算工作 包括就资产存续期内发生的重大情况的法律意见 就基础资产发生重大变 化的法律意见 就原始权益人 管理人 托管人或者