期货与期权业务金融期货练习题ppt课件.ppt

金融期货练习题 一 单选题1 组建国际货币市场分部 并于1972年正式推出外汇期货合约交易 A 芝加哥期货交易所B 堪萨斯期货交易所C 芝加哥商业交易所D 纽约商业交易所2 1975年 推出第一张利率期货合约 政府国民抵押协会抵押凭证 A 芝加哥期货交易所B 堪萨斯期货交易所C 芝加哥商业交易所D 纽约商业交易所3 1981年 芝加哥商业交易所国际货币市场 IMM 推出3个月欧洲美元定期存款合约 它是美国首度采用 的期货合约 A 期转现B 基差交易C 现金交割D 实物交割 1 C2 A3 C 4 金融期货中 更容易进行 A 期现套利交易B 跨月套利交易C 正向套利交易D 价差套利交易5 世界上第一张股指期货合约是由堪萨斯市交易所开发的 A 道琼斯指数期货B 标准普尔指数期货C 价值线指数期货D 主要市场指数期货6 金融期货产生的顺序是 A 外汇期货 股指期货 利率期货B 外汇期货 利率期货 股指期货C 利率期货 外汇期货 股指期货D 股指期货 利率期货 外汇期货 4 A5 C6 B 13 短期国债通常采用 A 贴现方式发行 到期还本付息B 贴现方式发行 到期按照面值进行兑付C 期满前分期付息 到期还本D 期满前分期付息 到期偿付本金和最后一笔利息14 1000000美元面值的3个月期国债 按照8 的年贴现率发行 3个月贴现率为2 则其发行价为 美元 A 980000B 960000C 920000D 94000015 中长期国债期货采取 报价法 A 指数B 价格C 百分比D 差额 13 B14 A15 B 16 芝加哥期货交易所30年期国债期货的面值为100000美元 假设其报价为96 21 意味着该合约价值为 A 96210 25美元B 97400美元C 96210美元D 96656 25美元17 以下可作为芝加哥期货交易所2年国债期货交割的是 A 从交割月第一个工作日算起 该债券剩余期限为1年3个月至2年B 从交割月第一个工作日算起 该债券剩余期限为1年6个月至2年C 从交割月第一个工作日算起 该债券剩余期限为1年9个月至2年D 从交割月第一个工作日算起 该债券剩余期限为1年至2年 16 D17 C 18 利用利率期货进行空头套期保值 主要是担心 A 市场利率会上升B 市场利率会下跌C 市场利率波动变大D 市场利率波动变小19 某公司刚刚借入一笔资金 但是担心未来市场利率会下降 可利用利率期货进行 A 空头套期保值B 多头套期保值C 空头投机D 多头投机28 可以通过股指期货套期保值回避的风险是 A 系统性风险B 非系统性风险C 偶然性风险D 经常性风险 18 A19 B28 A 32 某基金公司持有一个股票组合 且对当前收益率比较满意 但担心股市整体下跌影响其收益 这种情况下 可采取 A 股指期货的空头套期保值B 股指期货的多头套期保值C 期指和股票的套利D 股指期货的跨期套利33 某投资者在3个月后将获得一笔资金 并希望用该笔资金进行股票投资 但是担心股市整体上涨从而影响其投资成本 这种情况下 可采取 A 股指期货的空头套期保值B 股指期货的多头套期保值C 期指和股票的套利D 股指期货的跨期套利 32 A33 B 34 假设某投资者持有A B C三只股票 三只股票的 系数分别为1 2 0 9和1 05 资金是平均分配在这三只股票上 则该股票组合的自系数为 A 1 05B 1 15C 0 95D 135 假设某投资者持有A B C三只股票 三只股票的 系数分别为1 2 0 9和1 05 其资金分配分别是100万元 200万元和300万元 则该股票组合的自系数为 A 1 05B 1 025C 0 95D 1 12536 当股指期货价格高估时 交易者可以通过 进行正向套利 A 卖出股指期货 买入现货股票B 买入现货股票 卖出股指期货C 同时买进现货股票和股指期货D 同时卖出现货股票和股指期货 34 A35 B36 A 37 当股指期货价格低估时 交易者可通过 进行反向套利 A 卖出股指期货 同时买入对应的现货股票B 买入股指期货 同时卖出对应的现货股票C 同时买入现货股票和股指期货D 同时卖出股指期货和现货股票38 期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为 A 无套利区间的下界B 期货理论价格C 远期理论价格D 无套利区间的上界39 当实际期指低于无套利区间的下界时 以下操作能够获利的是 A 正向套利B 反向套利C 同时买进现货和期货D 同时卖出现货和期货 37 B38 D39 B 二 多选题1 下列可用作金融期货交易标的物的是 A 外汇B 债券C 利率D 股票指数2 金融期货的特点有 A 金融期货的交割具有极大的便利性B 金融期货的交割价格盲区大大缩小C 金融期货中期现套利交易更容易进行D 金融期货中逼仓行情难以发生4 外汇风险按其内容不同 大致可分为 A 交易风险B 经济风险C 储备风险D 信用风险 1 ABCD2 ABCD4 ABC 9 假如面值为100000美元的1年期国债 按照8 的年贴现率发行 下面正确的是 A 发行价为92000美元B 利息收入为8000美元C 实际收益率等于年贴现率D 实际收益率为8 7 10 100000美元面值的3个月期国债 按照8 的年贴现率发行 则正确的是 A 3个月贴现率为2 B 发行价为92000美元C 发行价为98000美元D 实际收益率为8 9 ABD10 AC 11 以下叙述正确的是 A 短期国债和中长期国债的付息方式基本一致B 在世界上目前的短期利率期货中 最活跃的交易分别为CME的3个月期欧洲美元定期存款期货和Euronext的3个月期欧洲银行间欧元利率期货C 按利率工具的不同期限 可分为货币市场的利率工具和资本市场的利率工具D 在美国 利率期货交易量基本上集中在CMM和CBOT12 以下利率期货合约中 采取指数式报价方法的有 A CME3个月期国债B CME3个月期欧洲美元C CBOT5年期国债D CBOT10年期国债 11 BC12 AB 13 假设面值为1000000美元的3个月期国债期货成交价为96 40 以下正确的是 A 年贴现率为3 6 B 3个月贴现率为0 9 C 该债券的买入价格为991000美元D 该债券的买入价格为99964美元14 以下采用实物交割的是 A CME3个月国债期货B CME3个月欧洲美元期货C CBOT5年期国债期货D CBOT30年期国债期货 13 ABC14 CD 15 以下CME10年国债期货不能进行交割的是 A 从交割月第一个工作日算起 该债券剩余期限为5年B 从交割月第一个工作日算起 该债券剩余期限为6年C 从交割月第一个工作日算起 该债券剩余期限为7年D 从交割月第一个工作日算起 该债券剩余期限为8年16 利用利率期货进行多头套期保值 主要是预期 A 市场利率会上升B 市场利率会下跌C 债券价格会上升D 债券价格会下降19 根据现代证券组合理论 股票市场的风险分为 A 系统性风险B 非系统性风险C 偶然性风险D 经常性风险 15 AB16 BC19 AB 20 在计算买卖期货合约数的公式中 当 已定下来后 所需买卖的期货合约数就与 系数的大小有关 A 现货总价值B 期货指数点C 每点乘数D 期货合约的价值21 期现套利在 情况下可以实施 A 实际期货价格高于上界B 实际期货价格低于上界C 实际期货价格高于下界D 实际期货价格低于下界22 关于无套利区间 正确的是 A 考虑了交易成本后 对理论价格进行上下移动而形成的区间B 在区间中 进行套利交易 不但不能盈利 还会导致亏损C 当期指高于区间的上界时 正向套利可获利D 当期指低于区间的上界时 正向套利可获利 20 AD21 AD22 ABC 23 持有股票的成本由 组成 A 股票的价格B 资金占用成本C 持有期内可能得到的股票分红红利D 股票的涨幅24 无套利区间的上下界幅宽主要是由 所决定的 A 交易费用B 现货价格大小C 期货价格大小D 市场冲击成本25 股票期货的优点是 A 交易费用低廉B 沽空股票便捷C 具有杠忏效应D 能进行单一股票的套利策略 23 BC24 AD25 ABCD 三 判断题1 1982年2月24日 美国芝加哥交易所推出了价值线指数期货合约的交易 成为世界上第一个股指期货品种 2 从交易机制或交易规则来说 金融期货和商品期货基本相同 商品期货合约的标的物是有形的商品 而金融期货合约的标的物却是无形的金融衍生品 3 我国规定的外汇范围包括 外国货币 外币支付凭证 外国政府债券 特别提款权 欧洲货币单位 其他外汇资产 4 所谓外汇风险 是指以外币计价的资产或负债 因外汇汇率波动而引起的价值变化给其持有者造成的损失 5 外汇风险按其内容不同 大致可分为交易风险 经济风险和储蓄风险 1 F2 F3 F4 F5 F 6 外汇期货空头套期保值是指在即期外汇市场上持有某种货币的资产 为防止未来该货币升值 而在外汇期货市场上做一笔相应的空头交易 从而在即期外汇市场和外汇期货市场上建立盈亏冲抵机制 回避汇率变动风险 7 在美国 利率期货交易量基本上集中在CME和CBOT交易所 8 利率期货的标的是资本市场的各种利率工具 9 货币市场利率工具的期限通常都超过一年 主要有短期国库券 商业票据 可转让定期存单以及各种欧洲货币等 10 伦敦同业银行拆借的对象通常以美元为主 拆借期分为日拆 15天拆 1 6个月期拆等 拆借金额一般为100万 500万美元 利率水平由市场产生 11 欧洲美元是指一切存放于美国境外的非美国银行或美国银行设在境外的分支机构的美元存款 6 F7 T8 F9 F10 F11 T 12 短期国债通常采用贴现方式发行 到期按照面值进行兑付 13 短期国债在报价时就采用了贴现方式 就是以100减去不带百分号的年贴现率方式报价 14 中长期国债期货采用贴现利率报价法 15 中长期国债期货采用实物交割方式 16 在中长期国债的交割中 卖方具有选择对自己最经济的国债来交割的权利 17 利用利率期货进行套利回避的是利率变动的风险 18 所谓股票指数 是衡量和反映所选择的一组股票的价格变动指标 不同股票市场有不同的股票指数 同一股票市场基本上有一个股票指数 12 T13 F14 F15 T16 T17 F18 F 四 综合题1 某投机者卖出2张9月份到期的日元期货合约 每张金额为日元 成交价为0 006835美元 日元 半个月后 该投机者将2张合约买入对冲平仓 成交价为0 007030美元 日元 该笔投机的结果是 A 盈利4875美元B 亏损4875美元C 盈利1560美元D 亏损1560美元2 某存款凭证面值1000元 期限为1年 年利率为6 现在距到期还有3个月 现在市场的实际利率为8 该存款凭证现在的价格应该是 A 1018 87元B 981 48元C 1064 04元D 1039 22元 1 B2 D 3 CME3个月期国债期货合约 面值1000000美元 成交价为93 58 则意味该债券的成交价格为 A 983950美元B 935800美元C 98395美元D 93580美元4 某投机者买入CBOT30年期国债期货合约 成交价为98 175 然后以97 020的价格卖出平仓 则该投机者 A 盈利1550美元B 亏损1550美元C 盈利1484 38美元D 亏损1484 38美元5 假设用于CBOT30年期国债期货合约交割的国债 转换因子是1 474 该合约的交割价格为110 16 则买方需支付 来购入该债券 A 162375 84美元B 74735 41美元C 162877美元D 74966 08美元 3 A4 D5 C 7 3月1日 某基金持有的股票组合市值2000万元 组合的 系数为1 2 由于担心整个股市下跌影响股票组合的收益 于是卖出6月份股指期货进行套期保值 当前期货指数为3880点 现货指数为3780点 期货合约的乘数为100元 则需要交易的期货合约张数是 A 62张B 64张C 43张D 34张8 接上题 到了6月1日 整个股市下跌 现货指数跌到3402点 下跌10 期货指数跌至3450点 该基金的股票组合市值为1760万元 下跌12 此时该基金将期货合约买入平仓 该基金在股指期货市场上的交易结果是 A 亏损204 6万元B 盈利204 6万元C 盈利266 6万元D 亏