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基金基础知识 华龙证券李光 我国基金发展历程 1998年 规范管理的基金业刚起步时 当年只成立了5只基金 且全部是封闭式基金 2003年我国基金数量首次突破100只 达到110只 从第1只到第100只 用了整整6年时间 2005年基金数量突破200只 当年底达到218只 2006年新增基金数量达90只 当年基金总数突破了300只 2007年 管理层为了控制风险放缓了新基金审批步伐 当年新增基金数仅有38只 当年底基金总数仅只有346只2008年的大熊市 管理层新批基金数量超过100只 当年年中基金总数突破400只 到年底时达到439只 2005年以来的五年是我国基金数量增长最快的时期 每年新增基金数在70只左右 截至2010年12月31日 60家基金公司基金资产总规模为2 44万亿元人民币 不包括QDII基金 包括ETF联接基金 总共700余只基金 而沪深股市总市值已达26 54万亿元人民币2010年有147只新基金诞生 新增资产超3100亿元 基金基础知识 什么是基金 基金是指通过发售基金份额 将众多投资者的资金集中起来 形成独立财产 由基金托管人托管 基金管理人管理 以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享 风险共担的集合投资方式 什么是基金投资基金运作流程简图 投资基金优势所在 专业化管理 组合投资分散风险 交易便利流动性强 资产由银行托管安全性强 专业化管理能为投资者带来什么 为投资者节省大量的时间和精力 为投资者提供专业的投资服务 组合投资分散风险 个人通常无法通过构建组合分散投资风险 基金资产规模较大 具备专业投资能力 可以通过购买几十只甚至上百只股票进行组合投资 交易便利流动性强 基金公司提供多种渠道供投资者进行交易 包括直销柜台 银行网点 证券公司营业部 网络等 国内基金交易时间与两大交易所交易时间相同 基金资产的安全性问题基金公司的基金资产都由银行进行托管 即使基金管理公司倒闭 只要托管银行还在 投资者的资产也不会受到损害 此外基金法规定 即使托管银行破产 清算 基金托管资产也是受到保护的 基金与股票 债券的区别债券持有人是债券发行人的债权人 享有到期收回本息的权利 股票持有人是公司的股东 有权对公司的重大决策发表自己的意见 反映了投资者和被投资者是一种产权关系 基金单位的持有人则是基金的受益人 体现了一种信托关系 基金与银行储蓄存款的对比 1 性质不同 基金是一种受益凭证 基金财产独立于基金管理人 基金管理人只是受托管理投资者资金 并不承担投资损失的风险 银行储蓄存款表现为银行的负债 是一种信用凭证 银行对存款者负有法定的保本付息责任 2 收益与风险特性不同 基金收益具有一定的波动性 投资风险较大 银行存款利率相对固定 投资者损失本金的可能性很小 投资相对比较安全 3 信息披露程度不同 基金管理人必须定期向投资者公布基金的投资运作情况 银行吸收存款之后 不需要向存款人披露资金的运用情况 证券投资基金与银行理财产品和券商理财产品有什么不同 基金与银行理财产品相比有以下不同 首先 目前市场上主流基金多为股票型或偏股型基金 它与股市行情关系密切 与银行理财相比 收益高 但亏损的概率也相对较高 所以 从风险角度讲 银行理财产品以其本金安全的特点 更适合偏好低风险的投资者 其次 目前市面上基金多以开放式基金为主 流动性较好 可以随时赎回 而大部分的银行理财产品不可提前赎回 有的银行只提供质押贷款 以弥补不足 所以 对于关注流动性的投资者 基金显然更方便些 券商集合理财产品分为限定性和非限定性两类 与基金相比 券商集合理财有五点不同 一 是集合理财产品投资范围宽 既可以投资股票 也能投资基金 股票投资的比例设定比基金更为宽泛 二 是集合理财的管理人可用自有资金参与 并可以优先承担风险 三 是集合理财产品需要签订资产管理合同 四 是参与门槛较高 限定性资产管理起点不低于5万元 非限定性资产管理起点不低于10万元 五 是不能进行广告宣传 具有私募属性 基金投资风险 基金主要投资于股票 债券 货币市场工具等金融产品的 由于金融产品的价格是会有波动的 尽管基金的投资一般都会采取分散化组合投资方式 但是这种基本价格的波动所导致的基金整体资产价值的波动是不能完全消除的 所以购买了基金并不意味着基金的收益是确定的 换句话说是会有一定风险的 基金产品篇 2 基金的类别 一封闭式基金 是指经核准的基金规模 基金份额总额 在基金合同期限内固定不变 基金份额可以在依法设立的证券交易所交易 但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式 二开放式基金 是指基金规模 基金份额总额 不固定 基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式 封闭式和开放式的比较 开放式基金的分类 基金的费用 1 开放式基金的费用基金投资者交纳的费用 申 认 购费 投资者申购或赎回时支付的一次性申购费用 由投资人直接支付给基金管理人 申购时支付 称为前端收费 Front end 赎回时支付 称为后端收费 Back end 赎回费 投资者赎回时向投资者收取的费用 我国法律规定赎回费的25 计入基金资产 作为对其他持有人的补偿 其他费用 基金管理费 支付给基金管理公司的费用 基金托管费 支付给基金托管人的费用销售服务费 支付给销售机构和服务机构的费用 其他费用 律师费 审计费 信息披露费等 基金的交易银行基金公司证券公司 基金交易的原则基金交易采用 未知价 原则 即基金的申购 赎回价格以申请当日收市后计算的基金份额净值为基准进行计算 基金采用金额申购和份额赎回的方式 即申购以金额申请 赎回以份额申请 基金红利红利可采用两种形式 现金红利 即向投资者分配现金 红利再投资 是将投资人分得的收益再投资于基金 并折算成相应数量的基金单位 注 一般股票型基金分红方式默认为 现金分红 货币基金分红方式默认为 红利转投资 目前大部分货币型基金的分红方式不允许变更 客户未在其他基金代销机构 券商 银行等 或基金公司直销中心开立过开放式基金账户 为客户开立基金账户 注 同一客户在一家TA中只能注册一个开放式基金账户 注册成功后即能交易该系统中所有的开放式基金 不同TA的基金账户不可通用 包括三种情况 中登公司基金账户与各基金公司自有TA基金账户之间 不同基金公司自有TA基金账户之间 中登公司上海TA基金账户与深圳TA基金账户之间 不论客户是否已开立开放式基金账户 凡需交易的开放式基金与已开立账户不属于同一TA的 均需重新开立相应的基金账户 基金账户开户 客户已在其他基金代销机构或基金公司直销中心开立了基金账户 想在本代销机构进行基金交易 须登记基金账户 基金账户注册 基金转托管 一 开放式基金转托管有系统内转托管和跨系统转托管 系统内转托管 指同一投资人将托管在一个代销机构的基金份额转出至另一代销机构的业务 跨市场转托管 指投资人将托管在某证券经营机构的上市开放式基金份额转托管到某基金管理人或代销机构 或将托管在某基金管理人或其代销机构的上市开放式基金份额转托管到某证券经营机构 基金转托管 两步转出 二 开放式基金系统内转托管有两种方式 一步转托管和二步转托管 采用一步转托管的基金 客户在转出前必须在转入代销机构已办理多渠道开户 转托管转出后基金份额自动托管至转入代销机构处 采用二步转托管的基金 客户在转出前不需指定转入代销机构 客户在办理转出后在规定的时间内可到任一代销机构办理转入手续 基金份额于T 1日托管至该代销机构处 基金转托管 两步转入 投资人将托管在某代销机构的基金份额办理两步转托管转出 转出后投资人到另代销机构办理两步转托管转入 华龙证券销售人代码是 672 场外转托管用 深圳席位是 043600 场内转托管用 注销客户在基金公司的