第二章金融风险管理的基本框架.ppt

第一节总体框架概述第二节金融风险文化第三节金融风险管理的组织第四节金融风险管理的流程 第二章金融风险管理的基本框架 一 金融机构全面风险管理的特点二 金融风险管理的整体框架 八个要素三 金融风险管理的整体框架 三大模块 第一节总体框架概述 COSO委员会的定义 全面风险管理是企业的董事会 管理层和其他员工共同参与的一个过程 应用于企业的战略制定和企业的各个部门和各项经营活动 用于确认可能影响企业的潜在事项并在其风险偏好范围内管理风险 为企业目标的实现提供合理的保证全面风险管理的特性 全员参与全过程全方位据此 我们将金融风险管理的框架描述为 一 金融机构全面风险管理的特点 八个要素 三大模块 1 内部环境反映风险管理观 风险承受力和道德价值 二 金融风险管理的整体框架 八个要素 2 目标制定事前设定 四个层面 战略 经营 报告 监管 3 风险识别识别那些可能影响公司目标实现的内外部事件 4 风险评估分析各类风险发生的可能性和潜在影响 5 风险应对为应对风险而制定一系列联系风险与风险承受力的行动方案 6 风险控制要求建立并实施有关政策和流程 确保有效地实施必要的风险反应 7 风险报告用表格和时间表识别 捕捉和交流有关信息 帮助经理和员工履行职责 8 风险监控必须监控企业全面风险管理的全过程 并在必要时进行修改 内部控制 风险报告与监控 目标与政策制定 风险识别 风险评估 风险应对 评价和持续改进 风险管理环境 风险管理环境 风险管理环境 我们可将这些要素之间的关联用下图说明 风险报告与监控 风险应对 1 金融风险管理的文化风险管理环境的重要内容之一 解决金融风险管理的理念 确定风险偏好 统一行动纲领 三 金融风险管理的整体框架 三大模块 2 金融风险管理的组织也属于风险管理环境的内容之一 解决金融风险管理的治理结构 即由谁来管理 权责如何划分 3 金融风险管理的流程解决金融风险管理战略及政策的细化和执行问题 是风险管理活动的具体实施 一 风险偏好二 风险容忍度三 风险文化四 培育健康的金融风险文化 第二节金融风险文化 能力使你能够去做某件事情 动机决定了你做什么 态度决定了你能把这件事情做得多好 美国著名橄榄球教练卢 霍尔兹 风险是用勇气 而不是用数字来衡量的 彼得 伯恩斯坦 一 涵义根据COSO的定义 风险偏好就是人们对待风险的态度和倾向 即为了追求价值而愿意接受的风险程度 一 风险偏好 RiskPreference 态度决定一切 二 分类 风险中性者 risk neutralism 风险厌恶者 risk aversion 风险喜好者 risk lover 人类对风险的偏好各不相同 这是我们真正的幸运 例子 如果你正面临着就业选择 现有两家公司供你选择 假定其他条件相同 唯一不同就在于付薪方式 甲公司实行佣金制 业绩好时收入4000元 差时收入为2000 发生概率各为50 乙公司实行固定薪金制 3000元问 你将做何选择 1 传统经济学的解释 选择乙公司的为风险厌恶者选择甲公司的为风险喜好者选择甲乙公司均可的为风险中性者 传统经济学运用效用理论对风险偏好进行了解释 假设某项投资的未来收益R存在着n种状态 我们把第i种状态发生的概率记为pi 并把我们第i种状态带来的效用记为u ri 则对该投资的期望效用函数可以记为 1 传统经济学的解释 1 传统经济学的解释 收入 效用 2000280030004000 效用曲线 A B C D E 10 18 14 15 曲线的经济学含义 收入一定 风险厌恶者更偏好确定性收入效用一定 风险厌恶者承担风险要求有更高的收入 风险厌恶者的效用曲线 1 传统经济学的解释 收益 效用 2000300032004000 效用曲线 A B C D E 10 18 13 14 曲线的经济学含义 收入一定 风险喜好者更偏好的是不确定性收入效用一定 风险喜好者承担风险只要求较低的收入 风险喜好者的效用曲线 1 传统经济学的解释 收益 效用 200030004000 效用曲线 B A 10 18 14 曲线的经济学含义 收入一定 风险中性者无所谓收入的来源是确定还是不确定性效用一定 风险中性者要求的收入等于预期收入 风险中性者的效用曲线 C 小资料 公平赌局 公平赌局是指赌博结果的预期只应当等于入局前持有资金 即从概率意义上说 不输不赢 如果有一场掷硬币的赌局 假定硬币是完全对称的 正面朝上可以赢2000元 反面朝上则1分也收不回 问 赌注等于多少才是一场公平赌局 愿意以1000元下注的 参加公平赌局的为风险中性者下注小于1000元 选择盈赌的为风险厌恶者下注大于1000元 选择亏赌的为风险喜好者 问题一 如何理解风险偏好的重要性 问题二 有哪些因素影响着人们的风险偏好 1 传统经济学的解释 风险偏好的重要性 理论 如理性经济人假设 理性预期 风险厌恶 效用最大化 资本资产定价模型假设 投资者是风险厌恶的 等等实践 投资决策 产品定价 趋势研判 客户分析 等等风险偏好的影响因素 性格 认知水平 外界环境 心理预期 1 传统经济学的解释 风险偏好测试 情景一 A 有50 的可能收益6000元 50 的可能收益为0B 有100 的可能收益3000元 有趣的心理实验一 情景二 C 有50 的可能损失6000元 50 的可能损失为0D 有100 的可能损失3000元 结果 在情景一中有78 的人选择B在情景二中有92 的人选择C 面对收益时 人们偏好确定性收益 表现为风险厌恶 面对损失时 人们偏好不确定性损失 表现为风险喜好 情景一 A 有5 的可能收益6000元 95 的可能收益为0B 有10 的可能收益3000元 90 的可能收益为0 有趣的心理实验二 情景二 C 有5 的可能损失6000元 95 的可能损失为0D 有10 的可能损失3000元 90 的可能损失为0 结果 在情景一中有67 的人选择A在情景二中有87 的人选择D 面对小概率事件时 人们偏好正好相反 偏好不确定性收益 过度自信 和确定性损失 过度保守 设想你准备去看一场电影 门票40元 来到电影院门口才发现买好的电影票丢了 你会重新买票看电影吗 如果没有提前买票 你丢了40元 你会继续买票看电影吗 有趣的心理实验三 圣彼得堡游戏 掷硬币 如果反面朝上 参加者赢2元 游戏终止 如果正面朝上 游戏继续 第二轮中 如果反面朝上 参加者赢4元 游戏终止 如果正面朝上 游戏继续 以此类推 一直玩到游戏结束 问 你愿意拿出全部的财富来参加这个游戏吗 类似的现象和问题有很多 情人眼里出西施投资领域的买涨不买落现象股东要求现金分红购物时使用信用卡和现金的感觉是一样的吗 损失100元与获得100元的感受是一样的吗 火车比飞机现安全吗 有趣的心理实验四 一对夫妻准备生养6个孩子 男孩用B代表 女孩用G代表 问 下列哪种出生顺序发生的可能性更大一些 1 GGGGGG2 BBBGGB3 GBGBGB 这些心理实验说明了一个什么样的共同问题 行为金融学如何解决这些问题 2 来自行为金融学的挑战 推荐阅读 1 彼得 伯恩斯坦 与天为敌 2 饶育蕾 行为金融学 一 涵义高盛财经词典的解释 投资者对于导致投资组合价值负面变化的不明朗因素的可接受程度COSO委员会的定义 与要实现的目标相关的偏差的可接受程度其他定义 风险预警线 最大风险限额 风险临界点 二 风险容忍度 RiskTolerance 思考 风险容忍度与风险偏好有何区别 二 主要影响因素 风险偏好 风险承受能力 心理预期 三 风险容忍度的量化问题 意义 指标选取VaR 经济资本 违约概率 不良贷款率等 二 风险容忍度 2005年 交行引入了风险容忍度 并将其定义为信贷成本 即当年新增拔备 全部贷款余额 交行引入了信贷风险容忍度 实际上是做好最坏的打算 争取最好的结果 最终是实现公司整体价值长期最大化 蒋超良说 交行预设的几项关键指标是 在未来五年里 股东权益回报率 ROE 要达到15 风险溢价维持在9 在这个目标下 股东的风险容忍度不高于0 6 不良贷款率和减值贷款率不高于2 80 3 50 根据交行的测算 贷款增长率每上升1 信贷成本将立即上升0 01 而且由于增加了潜在风险和管理压力 还可能导致未来成本上升 因此 保持信贷规模的合理增长至关重要 此外 新增不良贷款率每降低0 1 信贷成本将下降0 02 不良贷款回收率每上升5 信贷成本将下降0 02 测算风险容忍度的意义在于 在预设的信贷风险水平下制定合理的信贷增长速度和不良贷款水平 由此交行做出了一个最为合理的假设 未来五年 交行的信贷规模每年增长18 那么每年新增不良贷款率是1 0 不良贷款年回收率为20 逐年降低至15 做坏打算争取好结果交行引入风险容忍度 COSO的定义 金融风险文化是金融机构成员面对风险时共同的态度 价值观和实务操作程序的组合 三 风险文化 RiskCulture 我们定义的风险文化是一个狭义概念 仅指精神文化 在广义上 风险文化包括三个层面 即精神 制度和物质 其中精神文化是基础 是核心 是风险文化的实质内容 制度文化和物质文化是在精神文化基础上形成的形式和结果 案例 2012年6月 邮储银行总行长陶礼明被有关部门带走调查 陶礼明或涉嫌三宗罪 第一宗罪 涉嫌非法集资第二宗罪 涉嫌违规放贷第二宗罪 涉嫌收受贿赂2008年 工行宁县长庆桥支行原正副行长合伙挪用公款炒股 后原副行长贾永强畏罪自杀 原行长姜永宁一审领刑7年 一 什么样的风险文化才是健康的 四 培育健康的金融风险文化 追求股东价值最大的风险价值观念交通银行 把股东的风险偏好作为经营管理层的风险偏好 以股东对风险的容忍度为风险极限 用风险偏好来调整各方利害关系 积极主动的风险管理理念格林斯潘 发现风险 承担风险 管理风险 并以此获得收益 科学审慎的风险管理态度把握风险管理的发展前沿立足自身 推行切实可行的风险管理 注重平衡的风险管理哲学收益 增长与风险的平衡科学性与艺术性的平衡 营造金融风险文化氛围全员的风险教育和培训建立激励与约束机制明确组织结构和权责分配 四 培育健康的金融风险文化 二 如何培育健康的风险文化 马蔚华观点摘录 招行一开始就致力于营造自己独特的企业文化 比方说 我们创业的时候 全行上下都贯彻 只有加油站 没有咖啡店 的创业文化 现在规模大了 又贯彻以 质量是发展第一主题 为核心的风险文化 文化可以把制度变成员工自觉行动的理念和习惯 把招行的事业当作自己的事业 把银行的风险变成自己的风险 这样 管理成本和经营成本就可以大大降低 管理就会更加顺畅和高效 所以 最高级的管理是文化的管理 招商银行的风险文化 例证 周正毅事件牵涉的金融机构众多 贷款总规模约100亿 招行曾先后三次否决了农凯集团的贷款要求 事后 招行上海分行行长姜明生这样感慨 客户经理的风险意识在整个事件中起到了关键的作用 否则 招行也难逃厄运 这主要得益于招行一直以来推行的风险文化 一 健全的组织架构是管理风险的必要保障二 金融风险管理组织的核心环节三 金融风险管理组织的不同模式及其比较 第三节金融风险管理的组织 金融风险管理的效果与机构内部的组织架构具有高度的关联性 合理的机构设置和清晰的职能界定不仅有助于明确风险管理者的权力和责任 形成有效的风险治理机制 还有助于在机构内部营造出良好的风险管理环境 反之 不合理的风险管理组织架构往往导致金融机构的风险管理政策和程序失效 如巴林银行案例就是一个深刻的反面教材 那么 良好的风险管理组织架构都有哪些共性 一 健全的组织架构是管理风险的必要保障 1 全面性风险管理组织结构的设计应能够充分满足全面风险管理的要求具体措施包括 自上而下设置完整的风险管理部门建立一支强有力的风险管理人员队伍让风险管理人员参与业务的流程 2 协调性充分考虑机构内各部门之间的协调与配合具体措施包括 明确各部门在风险管理体系中的地位与权责在不同部门间形成相互制衡机制确保信息沟通便捷 准确 3 独立性风险管理体系与业务经营体系保持相对独立性具体措施包括 设立专门的风险管理部门风险管理部门完全独立于从事业务经营和管理的各个部门 将风险管理和风险承担在职责上分离 4 集中性专业化管理行政式与职业式 5 垂直性风险管理负责报告线路的垂直化风险管理在人事和财务管理上的垂直化 良好的风险管理组织架构的特性 二 金融风险管理组织的主要环节 负责具体实施 负责制定 定期审查 监督执行 首席风险官 ChiefRiskOfficer 简称CRO 在国外企业中由来已久 首席风险官是现代企业管理中重要的高级管理人员 是公司重要的战略决策拟定和执行者之一 2005年 建行在境内外媒体发布广告招聘首席风险官 希望在全球范围内选聘一流的高级管理人才 提升风险管理和内控水平 保证业务健康发展 在经过了一系列严格的选拔之后 2006年6月14日 建行正式对外公布了其首席风险官人选 建行总行风险与内控管理委员会常务副主任朱小黄 建行新闻发言人对朱小黄的评价是 具备丰富的银行工作经验 特别是风险管理和市场营销等方面的技能和经验 对中国的国情和银行改革发展情况比较熟悉 有出色的管理能力 资料来源 金融时报 2006年7月4日 中国建设银行诞生首位 CRO 一 职能型模式 三 金融风险管理组织的不同模式及其比较 二 事业部型模式 三 金融风险管理组织的不同模式及其比较 三 矩阵型模式 以事业部为中心 三 金融风险管理组织的不同模式及其比较 三 矩阵型模式 以区域为中心 三 金融风险管理组织的不同模式及其比较 不同模式比较 一 风险的识别二 风险的评估三 风险的应对与控制四 风险的报告与监控 第四节金融风险管理的流程 图示 金融风险管理的基本流程 一 金融风险的识别 一 风险资料 是指各种能够反映业务发展现状及趋势预测 前期金融风险的发生及其结果等情况的统计数据和文字记载 以及据此作出的简单分析等资料 专业性资料媒体信息现场访查 一 金融风险的识别 二 风险识别主要内容 1 识别风险源 基于单项业务 基于业务组合2 分析风险因子3 分析风险效应4 确定下一步管