宏观经济学宏观经济政策分析ppt课件.ppt

1 第十五章宏观经济政策分析 2 主要内容 第一节财政政策和货币政策的影响 第二节财政政策的效果 第三节货币政策的效果 第四节两种政策的混合使用 3 第一节财政政策和货币政策的影响 4 财政政策和货币政策的概念 财政政策 政府变动税收和支出 以影响总需求 进而影响就业和国民收入的政策 货币政策 政府货币当局通过银行体系 变动货币供给量 来调节总需求的政策 两者实质 通过影响利率 消费和投资 进而影响总需求 使就业和国民收入得到调节 第一节财政政策和货币政策的影响 5 财政政策和货币政策的概念 广义的宏观经济政策还包括 产业政策 收入分配政策 人口政策宏观经济政策的调节手段 经济手段 间接调控 法律手段 强制调控 行政手段 直接调控 第一节财政政策和货币政策的影响 6 财政政策和货币政策对IS和LM曲线位置的影响 扩张性财政政策会使IS曲线向右移动 反之则反是 扩张性货币政策会使LM曲线向右移动 反之则反是 第一节财政政策和货币政策的影响 7 财政政策和货币政策对IS和LM曲线位置的影响 第一节财政政策和货币政策的影响 8 第二节财政政策的效果 9 经济萧条时的感性认识 减税 给个人和企业留下更多可支配收入 刺激消费需求 增加生产和就业 但会增加货币需求 导致利率上升 影响到私人投资 改变所得税结构 使高收入者增加税负 低收入者减少负担 可以刺激社会总需求 扩大政府购买 多搞公共建设 扩大产品需求 增加消费 刺激总需求 也会导致货币需求增加 给私人企业以津贴 如通过减税和加速折旧等方法 直接刺激私人投资 增加就业与生产 第二节财政政策的效果 相关链接 税率与税收收入之间的关系 拉弗 Laffer 曲线 总税收收入函数单调性之谜 拉弗的推断 从零税收开始 t的提高会带来总税收收入的增加 但在达到某一点之后 税率再提高会使总税收收入减少 拉弗曲线 第二节财政政策的效果 拉弗曲线 拉弗禁区 根据拉弗曲线 必然存在一个最佳税率C点 税率超过这点 tc 税收将对经济活动起较大的阻碍作用 第二节财政政策的效果 拉弗曲线 成为神话理论核心 减税 增加就业 储蓄增加 增加企业资金 收入增加 政府税收增加里根启用供给学派的人物担任政府重要官员 实际结果却是 减税 收益增加 减少储蓄 用于消费 企业将资金用于金融投机 政府税收锐减 里根传造了美国历史的新记录 四年财政赤字达5392亿美元 大举借债 拉弗也不得不承认 政府给了你一美元之后 马上又从你手里借走一美元 第二节财政政策的效果 减税对恢复经济有作用 让步政策 高税率虽然不利于生产 但是一般情况下 减税不会增加税收 而且 很少有国家进入高税率的税率禁区 因而 在正常情况下 拉弗曲线表现的关系并不存在 它却告诉我们确定一个适当的税率是关键 第二节财政政策的效果 增加了可支配收入 从而增加消费需求 进而增加生产和就业 增加了对货币的需求 使得实际利率上升 私人投资则会受到一些影响 削弱了减税对总需求增加的作用 总体来看 国民收入还是增加了 减税政策分析 第二节财政政策的效果 改变所得税结构 如果使高收入者增加税负 使低收入者减少税负 就可以起到刺激经济总需求的作用 为什么 改变所得税结构分析 第二节财政政策的效果 增加消费 刺激总需求 增加对货币的需求 使得实际利率上升 私人投资则会受到一些影响 削弱了扩大政府支出对总需求增加的作用 总地来看 国民收入还是增加了 扩大政府支出分析 第二节财政政策的效果 财政政策效果 财政政策效果的大小指政府收支变化 包括变动税收 政府购买和转移支付等 使IS变动对国民收入变动的影响 财政政策的效果大小与支出乘数有关 与税收乘数也有关 财政政策效果还与IS和LM的斜率有关 第二节财政政策的效果 18 财政政策效果 财政政策效果 变动政府收支 使IS变动 对国民收入变动产生的影响 财政政策乘数 货币供给量不变 政府收支变化导致国民收入变动的倍数 财政政策乘数 政府支出乘数 LM r y 财政政策效果 第二节财政政策的效果 19 财政政策效果与乘数 政府部门加入后 以定量税为例 比例税也可以得到相似的结果IS曲线公式变为 第二节财政政策的效果 20 财政政策效果与乘数 政府支出乘数 1 1 在横轴上 截距增加了 g 1 即 但实际上的财政政策效果却小于这个数值 即 由于存在挤出效应 财政政策乘数 政府支出乘数 第二节财政政策的效果 21 挤出效应 挤出效应 政府支出增加引起利率上升 从而抑制私人投资 及消费 的现象 LM不变 右移IS 均衡点利率上升 国民收入增加 但增加的国民收入小于不考虑LM的收入增量 这两种情况下的国民收入增量之差 就是利率上升而引起的 挤出效应 r y LM E g 1 财政政策的挤出效应 dr 1 第二节财政政策的效果 22 挤出效应 挤出效应的大小 挤出效应越小 财政政策效果越大 第二节财政政策的效果 计算分析题举例 假设货币需求为L 0 20y 10r 货币供给为200 c 60 0 8yd t 100 i 150 g 100 单位 亿美元 1 求IS和LM方程 2 求均衡收入 利率和投资 3 政府支出从100亿美元增加到120亿美元时 均衡收入 利率和投资有何变化 4 是否存在 挤出效应 5 用草图表示上述情况 解 1 y c i g得IS曲线为y 1150 式LM曲线为y 1000 50r 式 2 式 式联立得 y 150 r 3 3 IS 曲线 y 1250 式LM 曲线 y 1000 50r 式 式 式联立得 y 1250 r 5 i 150 4 当g增加时 i不变 不存在挤出效应 因为投资是一个固定的常量 不受利率变化的影响 也就是i与r无关 IS曲线垂直于横轴 5 略 25 财政政策效果与IS曲线斜率 LM不变时的情况IS陡峭 利率变化大 IS移动时收入变化大 财政政策效果大 IS平坦 利率变化小 IS移动时收入变化小 财政政策效果小 r r y y LM LM E E LM不变时的情况 第二节财政政策的效果 26 财政政策效果与LM曲线斜率 IS不变的情况LM越平坦 收入变动幅度越大 扩张的财政政策效果越大 LM越陡峭 收入变动幅度越小 扩张的财政政策效果越小 此时位于较高收入水平 接近充分就业 斜率大 h小 货币需求变动导致r变动大 收入变化就越小 第二节财政政策的效果 r y y0 E LM IS r0 O r y y0 E LM IS r0 O E E y1 y3 r1 y3 y2 IS IS E E r2 当LM曲线斜率不变时 IS曲线斜率越大 财政政策的效果就越大 原因 IS曲线斜率越小 意味着投资对利率变动的反应越敏感 利率上升时私人投资的下降较多 即 挤出效应 较大 d大 d小 当IS曲线斜率不变时 LM曲线斜率越小 财政政策效果就越大 r y y0 E LM IS r0 O E E y1 y3 r1 IS r y y0 E LM IS r0 O E E y2 y3 r2 IS 原因 LM曲线斜率越小 意味着货币需求的利率系数较大 货币需求对利率的反应灵敏 因此 反过来 由于 来自财政政策扩张的 收入增长带来的一定的货币交易需求数量变化使利率的上升较小 因此 挤出效应 不大 h大 h小 29 财政政策效果的大小 LM r y LM曲线三个区域的IS效果 第二节财政政策的效果 30 货币幻觉 货币幻觉 Moneyillusion 人们不是对收入的实际价值作出反应 而是对用货币表示的名义收入作出反应 幻觉 短期内 当名义工资不变 但实际工资下降时 人们感觉不到工资下降 政府支出增加引起价格上涨 短期内 工资水平不会同步调整 实际工资下降 企业对劳动的需求增加 就业和产量增加 第二节财政政策的效果 31 凯恩斯陷阱中的财政政策 LM曲线越平坦 IS越陡峭 则财政政策的效果越大 货币政策效果越小 政府增加支出和减少税收的政策非常有效 扩张性财政政策 通过出售公债 向私人部门借钱 此时私人部门资金充足 不会使利率上升 不产生挤出效应 r y LM 凯恩斯陷阱中的财政政策 第二节财政政策的效果 32 凯恩斯主义的极端情况 凯恩斯主义的极端情况 LM为水平 IS垂直时 货币政策完全失效 投资政策非常有效 IS垂直 投资需求的利率系数为0 投资不随利率变动而变动 货币政策无效 LM水平时 利率降到极低 进入凯恩斯陷阱 这时货币供给量增加不会降低利率和促进投资 对于收入没有作用 r y LM 凯恩斯极端的财政政策情况 第二节财政政策的效果 33 IS垂直时货币政策完全失效 即使货币政策能够改变利率 对收入仍没有作用 r y IS IS垂直时货币政策完全失效 第二节财政政策的效果 34 第三节货币政策的效果 35 货币政策效果 货币政策效果 变动货币供给量对于总需求的影响 货币政策 如果能够使得利率变化较多 并且利率变化导致的投资较大变化时 货币政策效果就强 IS y r 货币政策效果 第三节货币政策的效果 36 货币政策效果 IS r y hr k m k 第三节货币政策的效果 37 货币政策效果与IS曲线斜率 LM形状不变 IS陡峭 收入变化小 为 IS陡峭 投资利率系数小 投资对于利率的变动幅度小 所以LM变动使得均衡移动 收入的变动幅度小 IS平坦 收入变化大 为 图示 图示 第三节货币政策的效果 38 货币政策效果与IS曲线斜率 r y 货币政策效果因IS的斜率而有差异 BACK 第三节货币政策的效果 39 货币政策效果与LM曲线斜率 IS形状不变时的货币政策效果 货币供给增加LM平坦 货币政策效果小 LM平坦时 货币供给增加 利率下降的少 对投资和国民收入造成的影响小 LM陡峭 货币政策效果大 LM陡峭时 货币供给增加 利率下降的多 对投资和国民收入的影响大 图示 图示 第三节货币政策的效果 40 货币政策效果与LM曲线斜率 r y 货币政策效果因LM的斜率而有差异 BACK 第三节货币政策的效果 41 古典主义的极端情况 水平IS和垂直LM相交 是古典主义的极端情况 货币政策十分有效 IS水平 斜率为0 投资对利率很敏感 货币供给增加使利率稍微下降 投资极大提高 国民收入增加 收入增加所需货币正好等于新增货币供给 利率维持在较高水平 图示 第三节货币政策的效果 42 古典主义的极端情况 r y IS 古典主义极端下的货币政策十分有效 BACK 第三节货币政策的效果 43 古典主义的极端情况 财政政策完全无效 IS水平 投资的利率系数无限大 利率微变 投资会大幅变化 利率上升 私人投资大幅减少 挤出效应完全 增加财政支出 收入增加 反使得利率升高 图示 第三节货币政策的效果 44 古典主义的极端情况 r y 古典主义极端下的财政政策完全无效 BACK 第三节货币政策的效果 45 古典主义的极端情况 古典主义的观点 货币需求仅仅与产出水平有关 与利率没有关系 即货币需求的利率系数几乎为0 LM垂直 LM垂直 货币投机需求的利率系数h 0 利率高 持币成本高 证券价格低 且不再降 政府通过向社会公众借钱增加支出 导致私人投资等量减少 挤出效应完全 图示 第三节货币政策的效果 46 古典主义的极端情况 r y BACK 第三节货币政策的效果 47 货币政策的局限性 通货膨胀时期 实行紧缩货币政策的效果显著 但在经济衰退时期 实行扩张的货币政策效果不显著 厂商悲观 即使央行放松银根 投资者也不愿增加贷款 银行不肯轻易借贷 尤其是遇到流动性陷阱时 货币政策效果很有限 马拉车前进 简单 货币政策制止通货膨胀 马拉车后退 复杂 货币政策促进经济复苏 第三节货币政策的效果 48 货币政策的局限性 增减货币供给要影响到利率 必须以货币流通速度不变为前提 通胀时 尽快消费 货币流通速度加快 衰退时 货币流通速度下降 外部时滞 利率下降 投资增加 扩大生产规模需要有时间 第三节货币政策的效果 49 货币政策的局限性 资金在国际上的流动 从紧的货币政策下 利率提高 国外资金进入 若汇率浮动则本币升值 出口减少 进口增加 本国总需求下降 若汇率固定 央行为保证本币不升值 必然抛出本币 按照固定利率收购外币 于是本国货币供给增加 第三节货币政策的效果 50 第四节两种政策的混合使用 51 两种政策混合使用的效果 初始点E0 收入低 为克服萧条 达充分就业 实行扩张性财政政策 IS右移 实行扩张性货币政策 LM右移 两种办法都可使收入增加 但会使利率大幅度变化 第四节两种政策的混合使用 图示 52 两种政策混合使用的效果 r y 财政政策和货币政策的混合使用 BACK 第四节两种政策的混合使用 53 稳定利率的同时 增加收入 如果既想增加收入 又不使利率变动 可采用扩张性财政和货币政策相混合的办法 扩张性财政政策 使利率上升 同时扩张性货币政策 使得利率保持原有水平 投资不被挤出 IS和LM移动的幅度相同 产出增加时 利率不变 图示 第四节两种政策的混合使用 54 稳定利率的同时 增加收入 r y BACK 第四节两种政策的混合使用 55 混合使用的政策效应 BACK 第四节两种政策的混合使用 56 混合使用的政策效应 经济萧条不太严重 扩张性财政政策刺激总需求 紧缩性货币政策控制通货膨胀 严重通货膨胀 紧缩性货币提高利率 降低总需求 紧缩财政 以防止利率过高 不严重的通货膨胀 紧缩性财政压缩总需求 扩张性货币降低利率 以免财政过度而衰退 经济严重萧条 扩张性财政增加总需求 扩张性货币降低利率 图示 图示 图示 图示 第四节两种政策的混合使用 57 IS LM斜率对政策的影响 IS LM斜率对财政政策的影响 LM斜率越小 财政政策效果越明显 LM斜率越大 财政越不明显 IS斜率越小 财政政策效果越不明显 IS斜率越大 财政政策效果越明显 第四节两种政策的混合使用 58 IS LM斜率对政策的影响 IS LM斜率对货币政策的影响 IS斜率越小 货币政策效果越明显 IS斜率越大 货币政策效果越不明显 LM斜率越小 货币政策效果越不明显 LM斜率越大 货币政策效果越明显 第四节两种政策的混合使用 59 IS LM斜率对政策的影响 IS LM斜率对政策的影响综合 第四节两种政策的混合使用 60 财政与货币政策配合使用 政策运用技巧 政策使用必须相互配合 不能互相冲突 一种政策抵消另一种政策的作用 政策调节力度不同 如支出与法定准备率变动影响猛烈 而税收较缓 政策作用范围不同 政策见效时间长短不同 任何政策既积极 也消极 第四节两种政策的混合使用 61 财政与货币政策配合使用 古典主义区域货币政策有效 财政政策无效凯恩斯区