供给侧改革与国资国企改革的协调推进ppt课件.ppt

供给侧改革与国资国企改革的协调推进 研究员博导中国财政科学研究院 原财政部财政科研所 一 推进混合所有制经济与混合所有制企业的改革导向此轮混合所有制改革与上一轮产权多元化改革的区别 混合所有制改革除了推进国企加快产权多元化的股份制改革外 还要加快并加大国企垄断经营领域向外资民资的开放 言外之意 既要发展混合所有制企业又要发展混合所有制经济 一 推动许多单一所有制领域加快发展混合所有制经济的改革单一所有制是指不对外资民资开放的领域 这些领域基本上是单一或纯粹的国有经济如石油石化 电信 电力 烟草 铁路等1 混合所有制经济主要是强调加大开放力度及允许外资民资进入单一所有制领域参与竞争重点是向外资开放 难点是对非公有资本加大开放力度中国要实行更高水平对外开放 1 宏观层面是加大开放力度的重点 2 微观的企业层面也要加大开放力度 3 单一所有制领域向外资民资开放将采取 负面清单 的模式 向外资开放的 负面清单 将通过中美中欧等双边多边谈判而确定 2 发展混合所有制经济的重点是从宏观层面或产业层面推进所有制改革 不开放的领域列入 负面清单 但是 负面清单 的范围要尽可能小 而且要考虑与其他国家对等 负面清单 内的国企可以不发展混合所有制公用事业领域国企可尝试特许经营权模式 二 推动所有领域的绝大多数国企实行发展混合所有制企业的改革 难点是国有股如何减持及国有资本如何退出尤其产能过剩行业如钢铁煤炭有色金属等领域的国企如何实现国有股的减持 1 国企混合所有制的改革是实行引入非公有资本的股份制改革 2 国企混合所有制的改革重点是对 国有股一股独大 进行改革 混合所有制企业体现的是微观层面改革改制的政策导向 二 深化以授权经营体制改革为核心的国资管理体制改革 一 国有资本授权经营体制改革的继续推进及深化1 国有资本授权经营体制的不断探索政资分开与政企分开及资企分开的改革推进产权纽带作用逐渐受到重视2 改变并改革国资管理部门的双重身份行政管理的身份产权代表的身份3 国有资本授权经营主体的层级是授权给国有资产管理部门还是授权给从事国有资本运营的公司 二 国资管理从管人管事管资产向以管资本为主转变 1 管人管事管资产所导致的国有资本产权纽带作用弱化国资机构过度过深的介入国有企业的经营管理 国有企业或国有公司的经营没有转到如何提升国有资本运营效率及对社会资源配置效率的影响力上 而是更多的如何应付国资管理机构的管人管事及按国资管理机构的行政导向要求而无限扩大资产规模上 过去10年 国有资产规模实现了近十几倍及更多倍的增长 但是 国有资本运营效率及其对社会资源配置效率的影响力没有相应提高 2 以管资本为主要求把国资管理尤其国有资本运营的部分权力转交给市场 三 构建三层次的国资管理及国有资本运营体系三个层次以产权纽带进行连接 1 第一个层次为国资管理的行政层次属于政府序列的国资管理机构或部门机构 瘦身 小行政管理机构 大资本运营市场2 第二个层次为国有资本的产权层次组建多家国有资本运营公司 国有资本投资公司 搭建国有资本运营平台3 第三个层次为国有企业或国有公司的经营层次国有独资公司和国有企业国有控股公司国有参股公司第三个层次要加快混合所有制经济的发展与混合所有制的改革 三 国有资本运营公司和投资公司的组建及运营 一 组建并设立多家从事国有资本运营或投资的公司作为授权主体1 以新设方式组建多家国有资本运营公司例如在中央政府层面 未来3 5年通过国有资本经营预算支出300 1000亿设立2 3家国有资本运营公司 国有资本运营公司设立后中央政府还可以把一些产业属性不强国有相对控股与参股公司的股权直接划转到国有资本运营公司 2 通过重组方式组建更多家国有资本投资公司所谓重组是指依托现有条件成熟的国有企业集团 通过资产重组和少量国有资本增量注入而组建国有资本投资公司 国有资本投资公司在设立上要重视产业属性及产业升级导向 尤其中央政府层面的央企不仅分布在国民经济的若干大产业 而且往往都处于各产业的上端或上游 因此 哪些央企集团可以重组为国有资本投资公司 在中央政府层面重组设立多少家国有资本投资公司 要反复论证 倾听多方面意见与建议 1 国有资本运营和投资公司以国有股持股形式承载国有资本持有国有绝对控股公司的国有股持有国有相对控股公司的国有股持有国有参股公司的国有股2 国有股减持或增持及对其他非公经济进行股权投资 二 国有资本运营和投资公司主要发挥产权纽带作用 三 国有资本运营公司和投资公司的功能区别国有资本运营公司可以追求国有资本收益最大化 国有资本投资公司不宜追求国有资本收益最大化 强调其通过国有资本的有进有退影响产业结构调整与支持产业升级 把国有资本保值增值与提高产业竞争力相结合 1 国有资本运营公司在功能定位于纯资本运营公司国有资本运营公司在功能上可定位于纯资本运营 是专业化的国有资本运营公司 可以跨所有制 跨区域甚至跨国界从事国有资本运营 不仅追求国有资本保值增值 而且追求国有资本收益最大化 在遵循市场公平竞争的大原则下 国有资本运营公司可以依托国内国际资本市场 专业化资本运营人才 科学化的股权投资组合等 不断提升竞争力与盈利能力 在具体运营上 国有资本运营公司可以通过国有资本的持股 国有股权的减持变现及各种资本运营技巧的运用而追求收益 国有资本运营公司既可以对国有企业持股 增持 减持甚至变现退出 也可以对民营企业及外资企业持股 增持 减持或在获取收益后全部变现退出 待其发展到一定阶段还可以从事跨国投资和跨国资本运营 2 国有资本投资公司在功能上定位于产业投资的国有股权经营国有资本投资公司在功能上定位于产业投资的国有股权经营 其依托产业发展与产业竞争力提升 不同的国有资本投资公司在产业布局上会各有侧重 就某一家国有资本投资公司而言 要在其国有股权分布的领域通过国有股权经营支持产业结构调整与产业升级 大型或特大型国有资本投资公司可以跨1个以上或2个以上有关联的产业领域 并在这些产业领域中发挥国有资本控制力 影响力及带动力的作用 四 国有资本运营公司和投资公司的彻底去行政化 1 国有资本运营公司和投资公司应取消行政级别2 国有资本运营公司和投资公司高管要职业化与专业化3 国有资本运营公司和投资公司要实现财务信息公开透明4 国有资本运营公司和投资公司的红利上缴要逐年提高百分比 四 关于国有企业推进混合所有制改革的若干具体问题 一 稳妥推进并强调混改 不设时间表 与 不一刀切 1 让各级政府自行选择并决定本级次国企混改的时间安排2 给国企尤其是特大型大型国企充裕时间设计并完善混改方案3 国企混改 一企一策 并强调成熟一个推进一个 二 分类推进商业类国企与公益类国企的混改 1 商业类国企混改要加大力度推进并探索多种方式 1 主业处于充分竞争行业和领域的商业类国企混合可实现股权多元化外资民资管理层持股员工持股 2 主业处于重要行业和关键领域的商业类国企混改强调国有股控股相对控股绝对控股或独资2 公益类国企混改的推进要稳妥且强调规范 1 公益类国企既可投资主体多元化也可鼓励非国有企业多种方式参与经营购买服务特许经营委托代理 2 对公益类国企混改后的考核强调社会性评价价格水平 成本控制 服务质量 安全标准 信息披露 营运效率 保障能力等要进行监管 有区别的考核经营业绩指标和国有资产保值增值 考核中引入社会评价 3 商业类国企与公益类国企混改都可先进行试点 1 国企混改圈定了七大混改试点领域 电力 石油 天然气 铁路 民航 电信 军工等 2 试点可从竞争性业务放开着手设计混改方案 三 国企混改的具体操作可从母子公司层面分层推进 1 探索在集团公司或总公司层面推进混合所有制改革2 引导在子公司层面有序推进混合所有制改革集团二级及以下子公司可引入非国有资本 四 非公有资本参与国企混改的模式及国有持股新方式 1 非公有资本参与国企混改的各种方式 现金出资入股 增量入股 现金收购股权或资产 收购存量 认购可转债及实行债转股 股权置换或资产换股权2 非公有资本参与国企混改的出资方式货币现金出资 实物出资 股权出资 土地使用权作价出资 3 支持集体资本参与国企混合所有制改革村办集体企业 乡镇集体企业 企办大集体 街道办集体企业4 国企混改中推广员工持股及管理技术骨干入股员工持股可实行增资扩股 出资新设等方式转制科研院所及科技企业可实行骨干入股5 公益类国企混改中推广政府与社会资本合作 PPP 模式6 国企混改中的国有股可设为优先股或国家特殊管理股 五 国企混改方案及具体实施的政策要点 1 国企经营班子或董事会可主动提出混改申请2 确定在集团层面或子公司层面实行混改3 讨论要不要搞员工持股或管理层持股4 设定混改时间表与混改操作的具体步骤 六 国企混改的程序及步骤 1 混改申请提出及混改方案的初步设计起草2到3个混改预案2 清产核资经营审计及资产评估3 混改方案的正式上报及批准报国有资产监管机构或同级人民政府4 职代会召开并通过职工安置方案5 职工劳动关系转换日的备案或确认6 资产评估结果确认或备案及产权交易挂牌7 混改相关信息的公开披露8 股东会及董事会的召开9 工商注册登记及其变更10 资产负债表及财务报表的调整或重新编制 1 资产评估基准日的确定 考虑并测算改制方案上报审批的周期 考虑职代会通过职工安置方案的难易程度2 改制变更工商注册登记时国有资产数额基准日的确定 确定资产评估基准日以后的经营盈亏 以国有资产数额基准日调整资产负债表 七 国企混改方案实施中两个基准日的确定 文宗瑜博士近几年新著 文宗瑜著 证券场外交易的理论与实务 人民出版社文宗瑜著 产权证券化与创业板 二板 融资 中国金融出版社文宗瑜著 公司股份期权与员工持股计划 中国金融出版社文宗瑜著 产权制度改革与产权架构设计案例教程 经济管理出版社文宗瑜著 薪酬体系构建与薪酬模型设计案例教程 经济管理出版社文宗瑜著 现代公司的统一财务控制与统一收支结算 经济科学出版社文宗瑜