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第八章开放的宏观经济 第一节国际经济的基本知识第二节汇率第三节国际收支平衡第四节IS LM BP模型第五节开放经济条件下的宏观经济政策 第一节国际经济的基本知识 1 1国际贸易存在原因 国际贸易理论1 2国际贸易组织与政策1 3国际金融体系的演变1 4国际贸易政策 1 1国际贸易存在原因 国际贸易理论 古典国际贸易理论 一 绝对优势理论1 代表人物 亚当 斯密2 基本思想每一个国家都应该生产具有绝对优势的产品 去交换本国必需的但自己生产又处于绝对不利地位的产品 从而使本国的土地 劳动和资本得到最有效的利用 提高劳动生产率 增加社会财富 二 比较优势理论1 代表人物 大卫 李嘉图2 基本思想在国际分工中 如果两国生产力不等 甲国生产任何一种商品的成本均低于乙国 处于绝对优势 而乙国的劳动生产率在任何商品的生产中均低于甲国 处于绝对劣势 这时两国仍存在进行贸易的可能性 即遵循 有利取重 不利择轻 的原则 如果一个国家在本国生产一种产品的机会成本低于在其他国家生产该产品的机会成本 则这个国家具有生产该产品的比较优势 一 绝对优势案例 国家 铜产量所需劳动 单位 天数 12001100 2300 英国法国 2300 11001200 合计 分工前 3300 3300 合计 3300 3300 英国法国 分工后 12 21 英国法国 国际交换 大米产量所需劳动 单位 天数 英国在铜生产上具有绝对优势 法国则在大米生产上具有绝对优势 二 比较优势理论案例 英国处于绝对劣势 但是在毛呢生产上具有比较优势 现代国际贸易理论 一 代表人物 赫克歇尔 E Heckscher 俄林 B Ohlin 二 理论体系 1 要素供给比例理论商品价格的国际绝对差异是国际贸易的直接原因各国商品价格比例不同是国际贸易产生的必要条件各国商品价格比例不同是由要素价格比例不同决定的要素价格比例不同是由要素供给比例不同决定的一国出口的是本国丰富要素所生产的商品 进口的是本国稀缺要素所生产的商品 2 要素价格均等化理论在自由贸易条件下 国际间的商品流动不仅会使各国商品价格均等化 而且会使各国的生产要素价格趋于均等化 战后国际贸易理论 一 里昂惕夫之谜 LeontiefParadox 二 国际贸易新要素理论 三 技术差距理论 四 产品生命周期理论 五 偏好相似理论 六 产业内贸易理论 七 国家竞争力理论 里昂惕夫之谜 美国经济学家里昂惕夫1953年用投入 产出模型对美国40年代和50年代的对外贸易情况进行分析 考察了美国出口产品的资本 劳动比和美国进口替代产品中的资本 劳动比 发现美国参加国际分工是建立在劳动密集型专业分工基础之上的 即出口产品中的资本 劳动比低于进口替代产品的 这一结果恰与俄林的要素赋予论相悖 引起了经济学界和国际贸易界的巨大争议 对里昂惕夫之谜的解释 劳动力不同质要素密集度逆转存在关税及贸易壁垒自然资源稀缺 国际贸易新要素理论 人力资本理论 它认为人力资本是劳动力与资本结合而形成的一种新的生产要素 人们通过对劳动力进行投资 可以提高其素质 从而影响一国参与国际分工的比较优势 研究与开发 R D 理论 它认为研究与开发也是一种生产要素 一个国家在研究与开发中投入的资金越多 其生产产品的知识和技术密集度就越高 信息要素理论 它认为信息是可以创造价值并能进行交换的无形资源 是现代生产要素的组成部分 占有信息便会产生贸易 信息本身同时又是可以交换的商品 且是一种无限的资源 占据信息意味着比较优势的改变 可以促进一国贸易格局的变化 技术差距理论 由美国经济学家波斯纳1961年在 国际贸易和技术变化 一文中首次提出 技术差距理论是以科学发明 技术创新的推广过程来解释国际贸易的发生和发展 先进国家利用对新产品的技术控制 保持领先地位 在国际贸易中获得比较利益 随着新技术向国外转移 其他国家开始模仿生产并不断加以扩大 创新国的比较优势逐步丧失 出口下降 以至最终退出出口 产品生命周期说 美国学者弗农和威而士将产品生命周期 产生 成长 成熟 衰退 理论运用到国际贸易理论分析中 他们把产品生命周期划分为美国对某一种新产品具有出口垄断 外国生产者开始生产 外国产品在出口市场进行竞争和美国进口四个阶段 这一理论成为二战后解释工业制成品贸易的著名理论 偏好相似理论 主要观点 1 产品的出口建立在国内需求的基础之上每个国家都存在一个代表性的需求水平 表明一国平均的收入水平 与这种收入水平相应的代表性消费品是各国消费品产业发展的主导 企业生产的产品只有符合大多数消费者的需要 其生产才容易达到规模经济 从而有助于企业获得较高的利润率 2 两个国家的需求结构越相似 贸易量就越大就某个国家而言 由于收入水平的差异 其需求水平也必然有差异 因此一国专门生产某一个代表性需求层次上的商品 就意味着它不能满足本国其它收入水平消费者对同类产品的消费 国际贸易可以解决各国生产者在某个层次产品的生产上达到规模经济和满足不同收入消费者消费需要的矛盾 即各国可以专门生产本国代表性需求产品 并出口这种产品 同时分别从不同的国家进口其他国家生产的 用来满足本国其他收入层次消费者的需要 产业内贸易理论 同类产品 第二产业内的产品 之间的国际贸易量增加 一国一方面出口工业产品 另一方面大量进口相似工业品 又称双向贸易 原因 产量达到一定水平 LAC上升 所以从国外进口 国家竞争力理论 由哈佛商学院的波特 MichaelPorter 提出 也被称为波特的钻石理论 Porter sDiamond 主要研究一个国家为什么能在某一领域取得领先地位 1 2国际贸易组织与政策 国际贸易体现国与国之间的关系 需要若干组织来协调这些关系 为了提高本国的经济地位 各国还会实行一系列国际贸易政策 一 北美自由贸易区二 欧洲联盟三 世界贸易组织 一 简介 二 基本职能 三 宗旨 目标与地位 四 组织机构 北美自由贸易区 一 由来与发展 1992 包括美国 加拿大 墨西哥和加勒比海诸国在内的北美共同市场 20世纪80年代中期以后 美国在国际经济中的优势地位逐渐丧失 而日本的实力在急剧增强 欧洲统一大市场在迅速发展 美国和加拿大为了加强北美地区的竞争能力和各自经济发展的需要 从1986年开始谈判签订 自由贸易协定 经过漫长的谈判历程 1988年1月2日 美 加两国正式签订自由贸易协定 建立美加自由贸易区 1989年1月1日正式生效 1993年8月13日 美国 加拿大和墨西哥同时宣布 三国已就北美自由贸易协议的劳务和环境附加条约达成协议 从而为三国通向北美自由贸易道路扫清了障碍 北美自由贸易区建立后 有利于形成一个包括贸易 投资 金融和劳动力流动的一体化共同市场 从而把北美地区的经济合作推向一个新的发展阶段 二 影响协定的宗旨是 取消贸易壁垒 创造公平的条件 增加投资机会 保护知识产权 建立执行协定和解决贸易争端的有效机制 促进三边和多边合作 欧洲联盟 简介 1993 欧洲联盟 EuropeanUnion 简称欧盟 是由欧洲共同体发展而来的 总部设在比利时首都布鲁塞尔法律大街 欧盟的主要组织机构有 欧洲理事会 即欧盟首脑会议 由欧盟成员国国家元首或政府首脑及欧盟委员会主席组成 负责确定大政方针 每半年举行一次例会 必要时召开特别首脑会议 欧盟理事会 即部长理事会 是欧洲联盟的决策机构 拥有欧洲联盟的绝大部分立法权 欧盟委员会 是欧盟的常设执行机构 负责实施欧共体条约和理事会作出的决定 向理事会和欧洲议会提出报告和立法动议 处理欧盟日常事务 代表欧盟对外联系及负责经贸方面的谈判 欧洲议会 在欧盟内部执行监督 咨询的机构 有部分决定权并可以三分之二多数弹劾委员会 迫其集体辞职 世界贸易组织简介 世界贸易组织 WorldTradeOrganization 英文缩写为WTO 成立于1995年1月1日 其前身是关税和贸易总协定 GATT WTO现有成员137个 另有约30个国家和地区正在申请加入 其总部在瑞士日内瓦 现任总干事麦克 穆尔 WTO是世界上最大的多边贸易组织 目前已经拥有137个成员 成员的贸易量占世界贸易的95 以上 WTO与世界银行 国际货币基金组织被并称为当今世界经济体制的 三大支柱 世界贸易组织职能 制订和规范国际多边贸易规则组织多边贸易谈判解决成员之间的贸易争端 世界贸易组织宗旨与目标 WTO的宗旨是 非歧视性原则 降低和最终取消贸易壁垒原则 磋商调解原则 WTO的具体目标是 建立一个完整的 更具活力和永久性的多边贸易体制 以巩固原来的关贸总协定为贸易自由化所作的努力和乌拉圭回合多边贸易谈判的所有成果 为实现这些目标 各成员应通过互惠互利的安排 切实降低关税和其它贸易壁垒 在国际贸易中消除歧视性待遇 WTO的地位是 WTO是具有法人地位的国际组织 与其前身关贸总协定相比 WTO在调解成员间争端方面具有更高的权威性和有效性 世界贸易组织机构 WTO的最高决策权力机构是部长大会 至少每两年召开一次会议 可对多边贸易协议的所有事务作出决定 部长大会下设总理事会和秘书处 负责WTO日常会议和工作 总理事会设有货物贸易 服务贸易 知识产权三个理事会和贸易与发展 国际收支 行政预算三个委员会 秘书处设总干事一人 1 3国际金融体系的演变 为保持国际交往的畅行 要在国际间对货币支付所涉及的外汇 汇率及外汇收支等活动作出某种安排 即构成了该体系 一 国际金融体系的含义国际金融体系通常是指对国际货币金融关系进行调节的各种规则 安排 惯例和组织形式 19世纪70年代以来 国际金融体系经历带来四个阶段 二 金本位体系 1870 1914 三 前布雷顿森林体系 1915 1944 四 布雷顿森林体系 1945 1975 五 牙买加体系 1976 今 金本位制形成于19世纪80年代 第一次世界大战爆发时崩溃 在国际金本位制度下 黄金是国际货币体系的基础 金汇兑本位制1922年的热那亚会议上提出 国际金汇兑本位制中 黄金依然是国际货币制度的基础 各国的纸币规定有一定的含金量 可以代替执行黄金的支付手段和流通职能 布雷顿森林体系1944年7月布雷顿森林体系宣告成立 该体系下 国际货币制度实行黄金 美元本位制 按35美元兑1盎司黄金的固定比例 各国货币与美元保持可调整的固定比价 这一种双挂钩的货币体系 使美元成为储备货币和国际清偿能力的主要来源 成为世界货币 但存在的特里芬两难问题使美元经历了三次危机后 该体系彻底崩溃了 牙买加体系布雷顿森林体系崩溃后进入牙买加体系阶段 该体系保留了布雷顿森林体系下的国际货币基金组织 放弃了双挂钩制度 承认各成员国有权选择适合自己的汇率制度 我国的汇率制度我国经济由封闭型向开放型 统收统支的计划经济向社会主义市场经济转变的过程中 人民币汇率先后经历了官方汇率 官方汇率与市场汇率并存 单一的且有管理的浮动汇率 自2005年7月21日起 我国开始实行以市场供求为基础 参考一篮子货币进行调节 有管理的浮动汇率制度 一篮子货币包括美元 欧元 日元 韩元 新加坡元 英镑 马来西亚林吉特 俄罗斯卢布 澳元 加元和泰铢11种货币 国际货币基金组织 IMF贷款的特点 1 贷款对象为会员国政府 2 贷款用途限于解决会员国短期国际支付困难 3 贷款额度与会员国认缴的份额挂钩 4 贷款期限一般为3 5年 5 贷款利率在总体上低于国际金融市场利率 6 贷款本息均以特别提款权为计算单位 7 贷款采用提款的特殊形式 8 提用各类贷款均需一次交付手续费0 5 世界银行 国际复兴与开发银行 宗旨 1 通过促进生产性投资 以协助成员国恢复受战争破坏的经济和鼓励不发达的国家的资源开发 2 通过提供担保和参与私人投资 促进私人对外投资 3 通过鼓励国际投资促进国际贸易长期均衡发展 4 对有用而急需的项目优先提供贷款和担保 5 注意国际投资对成员国商业情况的影响 广义的世界银行 世界银行集团WBG 包括国际复兴开发银行IBRD 国际开发协会IDA 国际金融公司IFC 1 4国际贸易政策 国际贸易政策 鼓励出口 补贴 限制进口 直接补贴 现金 间接补贴 降低出口商品的成本 进口关税 进口配额 非关税壁垒 低价外销 倾销 第二节汇率 2 1外汇由于各国都有自己独立的货币制度和货币 一国货币不能在另一国流通 从而国与国之间的债权和债务在清偿时 需要进行本外币的兑换 2 2汇率 一 概念 一国货币折算成另一国的货币的比率 二 标价方法2 3汇率制度2 4汇率的决定与变动2 5汇率的作用 影响净出口 2 1外汇的内容 包括 2 2汇率的标价方法 折算两种货币的兑换比率 首先要确定以哪一国货币作为标准 是以本国货币表示外国货币的价格 还是以外国货币表示本国货币的价格 常见的汇率标价方法有直接标价法 间接标价法和美元标价法 1 直接标价法 外币 本币 2 间接标价法 本币 外币 直接标价法 DirectQuotationSystem 以一定单位 1个或100 10000等 的外国货币作为标准 折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法 在直接标价法下 本国货币如同商品 外国货币如同货币 在直接标价法下 一定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大 说明外国货币币值上升 或本国货币币值下降 称为外币升值 Appreciation 或称本币贬值 Depreciation 这种情况称为汇率升值 例如 我国人民币市场汇率为 月初 USD1 CNY8 2014月末 USD1 CNY8 2200说明美元币值上升 人民币币值下跌 间接标价法 IndirectQuotationSystem 以一定单位的本国货币为标准 折算成若干数额的外国货币来表示汇率的方法 在间接标价法下 本国货币如同货币 外国货币如同商品 在间接标价法下 一定单位的本国货币折算的外国货币数量增多 称为外币贬值 或本币升值 这种情况称为汇率升值 例如 伦敦外汇市场汇率为 月初 GBP1 USD1 8115月末 GBP1 USD1 8010说明美元汇率上升 英镑汇率下跌 2 3汇率制度 一 固定汇率制1 解释 一国货币与他国货币的汇率基本固定 仅限于在一定幅度之内波动 2 作用便于进行进出口成本核算 二 浮动汇率制1 解释 汇率由外汇市场的供求关系自发决定 不由一国中央银行进行官方上的规定 2 分类自由浮动 清洁浮动 cleanfloat freefloat 管理浮动 肮脏浮动 dirtyfloat managedfloat 2 4汇率的决定与变动 以自由浮动的汇率制度为例 一 汇率的决定案例 美元与德国马克的兑换比喻 每单位德国马克如同商品 值多少美元过程 DM需求曲线与供给曲线的交点 决定DM的均衡价格USD DM 间接标价法 即汇率 二 汇率的变动价格水平的变化导致汇率的变动 1 购买力平价理论2 实际汇率 DM与USD的交换过程 如同均衡价格的形成过程E 均衡汇率德国进口需求增加DM供给增加 在外汇市场上 供给曲线右移 DM均衡汇率下降 即1DM能够换取的美元减少 DM贬值 德国出口增加美国对德国商品的需求增加 导致对DM需求增加 在外汇市场上 需求曲线右移 DM均衡汇率上升 即1DM能够换取的美元增加 DM升值 购买力平价理论 1 绝对购买力平价同一种商品在两个国家的货币购买力应相同两种货币之间的汇率应该等于两国价格水平 货币购买力的倒数 之比 E 人民币直接标价汇率 1美元合多少人民币 P 美国的价格水平PRMB 中国的价格水平 2 相对购买力平价汇率变化等于两国通货膨胀率之差汇率变动是由中美两国之间通货膨胀率之差决定的 如果中国通货膨胀率大于美国通货膨胀率 说明中国价格水平上升 E增加 1美元能够兑换更多人民币 人民币应该贬值 反之则人民币应该升值 实际汇率 经验 一个宏观经济变量 一旦与价格因素相联系 便有了名义与实际之分 1 名义汇率未考虑价格因素的汇率 2 实际汇率实际汇率上升 意味着P 国内 下降或者Pf 国外 上升 国外商品变得昂贵 外国人和本国人对本国商品的需求增加 本国产品竞争力上升 实际汇率上升的另一层含义 在采用直接标价法时 意味着1美元能够换取更多本国货币 即本国货币贬值 这时 能够提升本国产品在国际市场上的竞争力 2 5汇率的作用 考察汇率对净出口 X M 的影响 一 文字表述汇率上升 本国货币贬值 外国商品相对昂贵 本国出口增加 进口减少 汇率下降 1单位外国货币能够换取的本国货币减少 本国货币升值 商品相对昂贵 所以出口减少 进口增加 汇率与X为正向关系 与M为反向关系 二 公式净出口NX与实际汇率呈正向变动关系 三 马歇尔 勒纳 条件实际汇率是决定NX的唯一因素吗 马歇尔 勒纳条件 研究汇率上升对净出口的影响程度 即净出口增加的幅度与汇率上升的幅度之比 汇率变动对净出口的影响程度取决于某国出口商品在世界市场上的需求弹性需求弹性大 外汇收入增加 反之则反是 初级产品 某国国内市场对进口商品的需求弹性需求弹性小 外汇收入增加 反之则反是 工业品 二者之和的绝对值大于1吗 第三节国际收支平衡 在开放经济条件下 一国需关注从国外收进的资金和向国外支付的资金之间的关系 3 1国际收支平衡表3 2经常账户收支变动的轨迹 J曲线3 3资本账户的差额3 4国际收支平衡和BP曲线 3 1国际收支平衡表 一 含义在一定时期内 一国对与他国之间进行的一切经济交易加以系统记录的表格 采用复式记帐法 外汇收入计入贷方 二 项目1 经常项目2 资本项目3 官方储备项目反映一国在黄金储备 外汇储备 在国际货币基金组织的储备头寸 特别提款权 使用基金信贷等方面在本年末与上年末余额之间的差额 4 错误与遗漏 经常项目的要素 包括货物 服务 收益及经常性转移 以中国为例 1 货物指通过我国海关进出口的货物 以海关进出口统计资料为基础 并根据国际收支统计口径的要求 出口 进口都以商品所有权变化为原则进行调整 2 服务包括运输 旅游 通讯 建筑 保险 国际金融服务 计算机和信息服务 专有权力使用费和特许费 各种商业服务 个人文化娱乐服务以及政府服务 3 收益包括职工报酬和投资收益 包括直接投资 证券投资和其它投资的收益和支出 直接投资的收益进行再投资也包括在此项目内 4 经常性转移 国与国之间的转移支付包括所有非资本转移的单方面转让 如 侨汇 工人汇款 无偿捐赠 赔偿等项目 官方转移指国外的捐赠者或受援者为国际组织和政府部门 其他 指国外的捐赠者或受援者为国际组织和政府部门以外的其他部门或个人 资本项目的要素 包括资本项目和金融项目 1 资本项目 包括移民转移 债务减免等资本性转移 2 金融项目直接投资 指外国 港澳台地区在我国和我国在外国 港澳台地区以独资 合资 合作及合作勘探开发方式进行的投资 证券投资 指外国 港澳台地区购买 或我国买回 我国 包括地方政府和企业 发行的股票 证券等有价证券和我国 政府 企业 私人 买卖外国 港澳台地区发行的股票债券等有价证券 其它投资 包括外国提供给我国和我国提供给外国的贸易信贷 贷款 货币和存款以及其它资产 中国国际收支平衡表 1999年中国国际收支平衡简表 单位 千美元 中国国际收支1983 1996 单位 亿美元 3 2经常项目的差额 J曲线 1 引入 经常项目的顺差和逆差顺差 出口 来自国外的转移支付 进口 流向国外的转移支付 逆差 出口 来自国外的转移支付 进口 流向国外的转移支付 2 国际贸易收支状况改善 出现顺差时 恶化 出现逆差时3 如何实现顺差 1 措施 一国货币贬值此时 本国商品价格水平相对降低 引起国内商品需求增加 从而出口增加 2 货币贬值的滞后效应 J曲线 J曲线 1 货币贬值效应滞后的原因人是要讲信誉的 进出口是要按照合同办事的 2 货币贬值的初始效应本国货币贬值 出口额不变 合同数额 使出口收入下降 外国货币升值 进口额不变 使进口支出增加 总效应 经常账户收支状况恶化 3 新合同履行后的效应经常账户收支状况改善 3 3资本账户的演绎 1 资本账户差额 净资本流出 F 流向国外的本国资本 流向本国的外国资本2 决定F大小的因素 1 符号说明rw 国外利率r 本国利率 利率差额对F的影响幅度 2 影响因素的作用 rw r 正向影响rw 正向影响r 负向影响 r与F之间是反向变动关系 3 4国际收支平衡和BP曲线 经常账户和资本账户都会出现差额 但是 一国追求国际收支平衡 一 国际收支差额 研究平衡的前提国际收支差额 净出口 净资本流出BP NX FBP 0 国际收支盈余 BP 0 国际收支赤字 BP 0 国际收支平衡 二 BP的经济学含义表明NX与F的关系 意味着在国外的花费与从国外得到的收入不相等时 需要与国外发生资本上的往来进行调整 三 BP方程 四 BP曲线的推导 BP方程 从NX F出发 表明r与Y之间的关系 BP曲线的推导 链条 BP曲线的点曲线上的点 A B 使国际收支平衡的利率和收入组合曲线左上方的点 C NX F 与A比较 曲线右下方的点 D NX F 与B比较 第四节IS LM BP模型 IS表明产品市场的均衡 LM表明货币市场的均衡 BP表明国际收支平衡 三者相遇时 内部均衡和外部均衡同时得以实现 4 1BP曲线的推导4 2开放经济中的IS曲线4 3IS LM BP模型 4 2开放经济中的IS曲线 在开放经济条件下 IS曲线发生了变化 一 收入恒等式比较封闭经济 Y C I G开放经济 Y C I G NX 二 收入恒等式的展开式比较封闭经济开放经济 三 IS方程比较封闭经济开放经济 IS方程比较 封闭经济开放经济 4 3IS LM BP模型 二 图形E 国内均衡 内部均衡 和国外均衡 外部均衡 同时实现 IS与LM的交点 内部均衡BP上的点 外部均衡 O Y r r0 Y0 E LM BP IS 一 方程 第五节调整内部均衡和外部均衡的政策 内部均衡 IS LM内部与外部同时均衡 IS LM BP不均衡时 需要用政策进行调整5 1内部均衡 但外部失衡的调整 一 国际收支顺差 二 国际收支逆差5 2内部与外部同时失衡的调整内部 低于充分就业均衡外部 国际收支逆差5 31998 人民币不贬值 5 1外部失衡 国际收支顺差 1 初始状态内部均衡 A点 国际收支顺差 A点位于BP左上方 2 调整过程 1 浮动汇率制 2 固定汇率制 5 1外部失衡 国际收支逆差 1 初始状态内部均衡 A点 国际收支逆差 A点位于BP右下方 2 调整过程 1 浮动汇率制 2 固定汇率制 O Y r IS LM BP A 5 2内部与外部同时失衡 一 状态 内部 低于充分就业均衡 E点位于Yf左 外部 国际收支逆差 E点位于BP下方 二 调整过程扩张性财政政策 IS右移 目标 BP与Yf的交点A 紧缩性货币政策 LM左移 目标 BP与Yf的交点A 政策的副作用 价格水平上升 出口下降 进口增加 净出口减少 BP左移至B点 继续采取财政与货币政策 Yf IS LM BP E B A 顺差 浮动汇率